Источники инвестирования в реальные активы корпораций и методы их планирования. 
Система критерием принятия инвестиционных решений

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий для получения прибыли или иного полезного эффекта.

Инвестиционный процесс — открытая система, в которой наряду с заказчиком принимают участие и другие контрагенты (проектировщики, подрядчики, банки и т. д.).

Инвестиции по направлениям вложения капитала:

• 1. Материальные — связаны с приобретением материальных активов и выражают непосредственное вложение капитала в рамках корпорации или конкретного инвестиционного проекта
• 2. Нематериальные — в объекты интеллектуальной собственности:
  • · Исключительное авторское право на программы для ЭВМ, базы данных
  • · Исключительное право патентообладателя на изобретение
  • · Исключительное право владельца на товарный знак и знак обслуживания, наименование места происхождения товара итд
• 3. Финансовые — вложения в государственные и корпоративные ценные бумаги, в уставные капиталы других корпораций итд

Собственные средства финансирования инвестиций Основными источниками финансирования инвестиционных проектов являются чистая прибыль и амортизационный фонд.

Прибыль, направляемая на инвестиционные цели, аккумулируется в фонде накопления или других фондах аналогичного значения.

Фонды накопления выступают как источник средств хозяйствующего субъекта, используемый для создания нового имущества, приобретения основных фондов, оборотных средств и т. д.

Величина чистой прибыли, направляемая на производственное развитие, зависит от:

• · Цены
• · Объема реализации продукции
• · Ставки налога на прибыль
• · Сбстединицы продукции

Преимущества ЧП: отсутствие затрат времени и средств по их мобилизации, отсутствие риска невозврата, улучшает инв. Привлекательность Недостатки ЧП: Ограниченность источников этого метода Амортизационные отчисления образуются в результате переноса стоимости основных производственных фондов на стоимость готовой продукции.

Денежные средства, высвобожденные в процессе постепенного восстановления стоимости основных производственных фондов, аккумулируются в виде амортизационных отчислений в амортизационном фонде.

Преимущества: наличие в распоряжении предприятия в любом фин состоянии, возможность начисления амортизации разными методами Недостатки: зависимость от уровня инфляции, возможность нецелевого исп. Из-за отсутствия действенного механизма контроля, ограниченность источника.

Привлеченные средства финансирования инвестиций ;

Сумма, полученная за счет дополнительной эмиссии акций Финансовая мера по привлечению средств — акция Доп эмиссия акций возможна при преобразовании фирмы, если она испытывает потребность в них или в АО при выпуске новых акций уже функционирующим АО.

Недостатки: требует значительных затрат времени и денежных средств, вероятен риск размещения акций в неполном объеме, возможность допустить к управлению компании новых акционеров, давление акционеров, направленное на увеличение роста прибыли, может сказаться на курсе акций, регламентация порядка эмиссии со стороны органов управления РЦБ.

Государственное целевое финансирование — финансовая помощь наиболее высокоэффективных инвестиционных проектов, финансирование в рамках целевых программ, финансирование проектов в рамках гос внешних заимствований. Оно может быть:

• · Прямое кредитование — выделение средств предприятию на условиях возвратности, срочности, платности
• · Долевое участие — гос-во через делегированные органы выступает долевым участником
• · Гарантии по кредитам

Преимущества: низкие суммы платежей в погашениях при более длительных периодах, вычитание % из суммы налогооблагаемой прибыли Недостатки: низкая используемость полученных средств, зависимость от наполнения бюджета, жесткий длительный отбор проектов, узкие приоритеты при отборе проектов.

Заемные средства финансирования инвестиций Инвестиционный кредит — разновидность банковского кредита, направленного на инвестиционные цели Формы:

• · Срочный — предоставление кредита на срок
• · Контокоррентный — единый счет клиента в банке, по которому проводятся все расчётные и кредитные операции.
• · Возобновляемые ссуды — конвертируемы в срочные, предоставление и погашение кредита в рамках одного лимита и периода времени с послед. Переоформлением в срочные ссуды
• · Кредитные линии — в течение определенного периода и в пределах определенного лимита

Преимущества: значительный внешний контроль за их исп., гибкая система заимствования и погашения долга, возможны отсрочки, долговременные обязательства по исполнению Недостатки: сложность привлечения и оформления, необходимость гарантий и залога, лимиты, высокие процентные ставки, повышение риска банкротства.