Corporation (INTC). Определение эффекта публикации прогнозов будущей стоимости на волатильность акций

Тест ADF позволил отвергнуть нулевую гипотезу о нестационарности ряда индуцированной волатильности акций INTC на 10% уровне значимости, следовательно стандартные t-тесты для определения значимости коэффициентов применимы. Как видно из результатов регрессионного анализа первая и вторая авторегрессионная компонента значимы во всех трех спецификациях на 5% уровне значимости. Коэффициенты при VIX и компоненте MA (1) также значимы на 5% уровне значимости, в то время как коэффициент при авторегрессионной компоненте месяца незначим. Высокие коэффициенты детерминации являются признаком высокой объясняющей силы модели, в то время как близкая к 2 статистика Дурбина-Вотсона снижает вероятность автокоррелированности случайного члена. Несмотря на это коэффициенты при фиктивных переменных незначимы на любом разумном уровне значимости.

ТАБЛИЦА 9.

Данные регрессионного анализа волатильности акций Intel.

Источник: расчеты автора.