Введение. 
Расчет оптимального количества резервов под ипотечные ссуды

Банки играют очень важную роль в экономике любой страны. Есть много различных теорий необходимости существования кредитных организаций, однако среди них выделяют три основных:

• · Экономия от масштаба в сделках и информации;
• · Страховка;
• · Трансформация сроков погашения (процесс преобразования финансовыми посредниками краткосрочных средств в долгосрочные: финансовое учреждение принимает вклады на короткий период, а кредиты предоставляет на среднесрочной или долгосрочной основе).

Последняя теория отражает главную функцию, которую выполняют банки, но она же является их главной слабостью: в стрессовой ситуации у кредитной организации может не хватить ликвидности, чтобы выплатить всем вкладчикам, которые хотят снять краткосрочные депозиты. Из-за того, что банки работают с разными слоями населения (от крупных компаний, до индивидов) потери даже одной кредитной организации могут спровоцировать цепную реакцию банкротств во всем финансовом секторе, примерами могут служить банковские кризисы конца 1980 годов и мировой финансовый кризис 2008 года. На самом деле, таких примеров можно привести очень много, и, к сожалению, со временем их не становится меньше, а интеграция мировых экономик приводит к тому, что последствия банковских кризисов становятся только хуже. В связи с этим, вопрос банковского регулирования стоит особенно остро в наше время.

Как правило, банковские кризисы являются предсказуемыми: им часто предшествуют финансовые пузыри, проблемы и отзыв лицензий у банков и, по последнему опыту, введение санкций против страны. Этот факт позволяет сделать вывод, что риски кредитных организаций зависят от макроэкономических факторов, а значит, риски можно предсказать и использовать эту информацию при регулировании. У Центральных банков есть множество инструментов, ограничивающих риски для банков, однако, основным является регулирование капитала. Этот инструмент подразумевает, что банки выделяют денежные средства под резервы. Рассмотрим, как работает этот инструмент более подробно. Представим ситуацию, когда контрагент банка объявил дефолт и перестал платить деньги по выданному кредиту (это пример кредитного риска). Это означает, что количество активов банка уменьшилось, а чтобы сравнять бухгалтерский баланс, нужно чтобы уменьшились либо его обязательства, либо собственный капитал. Если уменьшить обязательства банка — то некоторые депозитарии потеряют деньги, а значит, вера в платежеспособность этого банка подорвется, что может привести к банковскому кризису. Поэтому идеальным вариантом будет, если при невыплате кредита банк спишет потери на собственный капитал. Таким образом, собственный капитал банка служит «подушкой безопасности» против кредитного риска, способной поглотить существенные потери без подрыва веры в платежеспособность банка. По теореме Модильяни-МиллераModigliani, Franco, and M. Miller «The Cost of Capital, Corporation Finance, and the Theory of Investment»., в мире с полной информацией и идеальным рынком капитала, компании все равно, как финансировать проекты (для банка проекты — это кредиты): долгом (для банка — привлечением депозитов) или собственным капиталом. Однако, если добавить реальные отклонения, такие как налоги или транзакционные издержки, а также вспомнить, что многие банки находятся под защитой системы страхования вкладов, то можно понять, что они предпочитают финансировать активы за счет долга. Поэтому вопрос регулирования капитала очень важен именно для банков. Регуляторы в лице Центрального Банка, пытаются найти оптимальное количество резервов капитала, которое банк должен держать под свои активы, чтобы в случае стрессовой ситуации он не объявил дефолт. В своей дипломной работе я буду работать с ипотечными кредитами крупнейших российских банков. Этот вид актива является, на мой взгляд, самым лучшим для начала, так как он не только составляет значительную часть банковского портфеля, но и является социально значимым. Таким образом, целью моей дипломной работы является — показать, что банки могут использовать макроэкономические переменные, для более точного определения оптимального количества резервов. Важно отметить, что в своей работе я буду анализировать только влияние кредитного риска. Ипотечные кредиты также подвержены процентному риску, однако его, в большинстве случаев, можно устранить, используя различные стратегии хеджирования. Кредитный риск, к сожалению, нельзя захеджировать напрямую (однако им можно управлять через страховку, секьюритизацию и осторожной выдачей кредитов). Также, как будет описано ниже, Центральный Банк РФ разбивает портфель ипотечных кредитов на подпортфели, различающиеся по срокам просроченной задолженности. В своей работе я сосредоточусь на анализе динамики поведения самого рискованного портфеля — портфеля с ипотечными кредитами, которые имеют просроченную задолженность по платежам 90 или более дней. Это связано с тем, что активы с просроченными платежами 90 или более дней являются безнадежными и приравниваются к тому, что контрагент объявил дефолт, в то время как просроченные платежи в других портфелях не являются безнадежными и, скорее всего, банк начнет получать выплаты по ним.