Понятие рынка ценных бумаг

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить, как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. Регулирование рынка ценных бумаг закреплено в Законе «О рынке ценных бумаг».

В этом смысле понятие рынка ценных бумаг не отличается и не может отличается от определения рынка любого другого товара, например нефть. Отличие появляется, если сравнить сам объект исследуемого рынка. Товар продается один или несколько раз, а ценная бумага может продаваться и покупаться неограниченное число раз и т. д. Рынок ценных бумаг — это составная часть рынка любой страны. Основой рынка ценных бумаг является товарный рынок, деньги и денежный капитал. Первый является надстройкой над вторым, производством по отношению к ним.

Классификация видов рынков ценных бумаг имеют много сходства с классификациями самих видов ценных бумаг.

Так различают:

• — международные и национальные рынки ценных бумаг;
• — национальные и региональные (территориальные) рынки;
• — рынка конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т. п.)
• — рынка государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;
• — рынки первичных производственных ценных бумаг.

Основными рынками, на которых преобладают финансовые отношения, является:

• — рынок банковских капиталов,
• — рынок ценных бумаг,
• — валютный рынок,
• — рынок страховых и пенсионных фондов.

Поскольку далеко не все ценные бумаги ведут свое происхождение от денежных капиталов, постольку рынок ценных бумаг не может в полном объеме быть отнесен к финансовому рынку. В той части, в какой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым рынком и в этом качестве есть составная часть финансового рынка. Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг. Оставшаяся часть рынка ценных бумаг в силу своих сравнительно небольших размеров не получила специального названия, и поэтому часто понятия рынка ценных бумаг и фондового рынка считаются синонимами.

Рынок ценных бумаг бывает первичный и вторичный.

Первичный рынок — это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами; это первая стадия процесса реализация ценной бумаги; это первое проявление ценной бумаги на рынке, обставленное определенными правилами и требованиями.

Вторичный рынок — это обращение ранее выпущенных ценных бумаг; это совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течении всего срока существования ценной бумаги.

Организованный рынок ценных бумаг — это их обращение на основе твердоустойчивых правил между лицензированными профессиональными посредникамиучастниками рынка по поручению других участников рынка. Неограниченный рынок — это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

Биржевой рынок — это и торговля ценными бумагами на фондовых биржах.

Фондовая биржа: рынок ценных бумаг называют фондовым рынком, он — часть финансового рынка и рынка банковских ссуд.

Цель операций на рынке ценных бумаг — быстрый перелив сбережений в инвестиции по цене, удобной продавцам и покупателям.

Первичный рынок ценных бумаг обслуживает начальное размещение ценных бумаг, вторичный не аккумулирует финансовые средства, а только перепродаёт их, перераспределяя в дальнейшем среди инвесторов.

Основу вторичного рынка ценных бумаг составляет фондовая биржа, которую не следует смешивать с товарной биржей, где сосредоточен оптовый оборот по массовым, в основном сырьевым и продовольственным товарам, таким как цветные металлы, зерно, хлопок, сахар (нефтью торгуют специализированные нефтяные биржи), которым свойственны, помимо массовости потребления, взаимозаменяемость в своей группе товаров, непредсказуемость ценовых колебаний. Особенность торговой биржи — торговля товарами без их предъявления.

Фондовая биржа действует как хозяйственный субъект на основании лицензии и занимается куплей продажей ценных бумаг.

Фондовая биржа мобилизует временно свободные денежные средства через куплю-продажу ценных бумаг и устанавливает их рыночную стоимость.

Посредник на этой бирже между продавцом и покупателем называется брокером. Он заключает сделки по поручению и за счет клиента, получая комиссионные в виде договорного процента суммы сделки.

Человек, перепродающий ценные бумаги от своего лица, за свой счет, на свой страх и риск, называется дилером. Его доход зависит от разницы в ценах покупки и продажи.

Выполняя своё предназначение, фондовая биржа осуществляет следующие функции:

• — посредничает между продавцами и покупателями ценных бумаг;
• — служит постоянным местом совершением сделок;
• — регистрирует курсы ценных бумаг;
• — обобщает и усредняет виды акций и облигаций;
• — является механизмом перелива капитала из одной отрасли в другую;
• — служит экономическим барометром деловой активности, способствуя структурной перестройке экономике;
• — обеспечивает постоянство торговли ценными бумагами;
• — определяет цены;
• — поддерживает профессионализм посредников на данном рынке.

Биржа ценных бумаг действует на основе своего Устава на условиях частного предпринимательства или как учреждение, созданное государством. Возглавляет её биржевой комитет (совет управляющих). В мире действуют около 150-ти фондовых бирж, крупнейшие — в Нью-Йорке, Лондоне, Токио, Франкфурте-на-Майне, на Тайване (в Тайбее), в Сеуле, в Цюрихе, Париже, Гонконге.

Российская фондовая биржа только накапливает опыт, пока ещё нельзя назвать её безупречной, так как она формировалась в годы экономического беспредела в начале девяностых.

Внебиржевой рынок — это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Биржевой рынок — это всегда организованный рынок ценных бумаг, т.к. торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех других участников рынка. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам.

Торговля ценными бумагами может осуществляется на традиционных и компьютеризированных рынках. В последнем случае торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютеризированный рынок, характерными чертами которого являются:

• — отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними;
• — полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания;
• — роль участников рынка сводится в основном только к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.

Кассовый рынок ценных бумаг (иностранное название «кэш» -рынок, или «спот"-рынок) — это рынок с немедленным исполнением сделок в течении 1−2 рабочих дней.

Срочный рынок ценных бумаг — это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня. Чаще всего со сроком исполнения 3 месяца.