Оценка стоимости оао «царицыно» методом чистых активов

Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Царицыно»

Динамика показателей бухгалтерского баланса ОАО «Царицыно» показана в табл. 2.1.

Таблица 2.1.

Динамика показателей бухгалтерского баланса.

Из динамики баланса можно сделать следующие предварительные выводы:

• 1. Валюта баланса возросла в 1,5 раза или на 285 млн руб. Главным образом, данный прирост пришёлся на оборотные активы — 260 млн руб.
• 2. Большую часть активов составляют оборотные активы, доля которых возросла с 74.
• 3. Прирост пассивов на 285 млн руб. произошёл за счёт того, что заёмный капитал возрос на 305 млн руб., а собственный капитал снизился на 19 млн руб.
• 4. Доля собственных средств в пассивах снизилась с 7.

Расчёт коэффициентов ликвидности ОАО «Царицыно» и их отношения к среднеотраслевым значениям показаны в табл. 2.2.

Таблица 2.2.

Оценка ликвидности.

Таким образом, все показатели ликвидности баланса Общества были ниже среднеотраслевых.

Расчёт коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Царицыно» и их отношения к нормативным (меди-анным по отрасли) значениям показаны в табл. 2.3. Медианные значения использованы в связи с большим разбросом коэффициентов финансовой устойчивости у предприятий отраслевой выборки.

Таблица 2.3.

Анализ финансовой устойчивости.

Таким образом, на все отчётные даты все коэффициенты финансовой устойчивости были ниже среднеотраслевых, кроме коэффициента манёвренности на последнюю отчётную дату.

Показатели отчёта о прибылях и убытках ОАО «Царицыно» представлены в следующей таблице 2.4.

Таблица 2.4.

Анализ отчётов о прибылях и убытках.

Таким образом, выручка Общества постоянно возрастает, но сохраняется убыток.

Расчёт коэффициентов рентабельности ОАО «Царицыно» и их отношения к нормативным (медианными по отрасли) значениям показаны в табл. 2.5.

Таблица 2.5.

Анализ рентабельности.

Таким образом, рентабельность продаж кроме 2006 г. была выше, чем в среднем по отрасли. Предприятие на протяжении всего анализируемого периода было убыточным, и поэтому рентабельности активов и капитала были отрицательными.

После анализа четырёх аспектов финансового состояния предприятия итоговая его оценка может быть произведена по следующей шкале:

• 1. отличное — оценка «отлично» для ликвидности, рентабельности и оборачиваемости, для финансовой устойчивости — «хорошо» или «отлично» ;
• 2. нормальное — все аспекты оцениваются на «хорошо» или «отлично», кроме случая отличного итогового состояния;
• 3. удовлетворительное — оценка «плохо» для хотя бы одного аспекта финансового состояния;
• 4. неудовлетворительное (проблемное) — оценка «плохо» для более чем одного аспекта финансового состояния.

Что касается ОАО «Царицыно», то:

• 1. Все показатели ликвидности баланса Общества были ниже среднеотраслевых — плохо.
• 2. На все отчётные даты все коэффициенты финансовой устойчивости были ниже среднеотраслевых, кроме коэффициента манёвренности на последнюю отчётную дату. Общество на все отчётные даты было в кризисном финансовом состоянии, кроме 01.01.2009, когда финансовое состояние было неустойчивым. Плохо.
• 3. Рентабельность продаж кроме 2006 г. была выше, чем в среднем по отрасли. Предприятие на протяжении всего анализируемого периода было убыточным, и поэтому рентабельности активов и капитала были отрицательными. Плохо.
• 4. Сроки оборота у Общества всех рассмотренных показателей были выше, чем в среднем по отрасли. Плохо.

Таким образом, финансовое состояние ОАО «Царицыно» следует признать неудовлетворительным.