Совершенствование методики финансового анализа деятельности предприятий-заемщиков

Нами разработана и апробирована в практической деятельности коммерческого банка методика финансового анализа деятельности предприятийзаемщиков банка, ранее не применявшаяся в коммерческих банках Краснодарского края, отличительной особенностью которой является проведение финансового анализа с применением вертикального и горизонтального методов анализа финансовых показателей (финансовой устойчивости, ликвидности (платежеспособности), деловой активности, эффективности деятельности с применением золотого правила экономики Тп>Тв>Та>100%). Использование предложенной методики финансового анализа позволит получить точное и наиболее полное представление о деятельности клиента, выявить факторы риска коммерческого банка; в минимально короткие сроки сделать выводы о возможности/ не возможности кредитования; способствует привлечению дополнительного количества платежеспособных заемщиков и позволит повысить уровень доходности коммерческого банка.

Целью комплексной оценки финансового положения и определения кредитоспособности заемщика является проведение анализа кредитного риска, определение возможности, размера, условий предоставления кредита и создания резерва на возможные потери по ссудам. Достижение поставленной цели достигается посредством последовательного выполнения следующих задач:

• — оценки кредитоспособности клиента;
• — проведения оценки финансового положения заемщика;
• — анализа кредитной истории, хозяйственной деятельности и состояния банковских счетов клиента;
• — анализа технико-экономического обоснования использования кредита;
• — анализа предполагаемого обеспечения и целевого использования кредита.

Оценка финансового положения заемщика проводится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения.

С этой целью анализируется динамика оценочных показателей, структура статей баланса, качество активов заемщика по основным статьям, направления финансово-хозяйственной политики предприятия, а также производственная деятельность заемщика и ценовая политика по основным группам товаров, работ, услуг.

Анализ финансовых показателей производится двумя методами — вертикальным и горизонтальным.

Вертикальный анализ заключается в расчете параметров, которые наиболее полно с экономической точки зрения отражают состояние предприятия на определенный момент. Все финансовые показатели рассчитываются за последний отчетный период (квартал).

Горизонтальный анализ предполагает расчет параметров для различных отчетных периодов. Для проведения оценки финансового положения заемщика анализируются данные как минимум, за последний завершенный финансовый год и на прошедшие отчетные даты текущего года (кроме вновь образованных предприятий). Оценка изменений рассчитанных показателей от одного периода к другому позволяет сделать вывод о тенденциях в развитии предприятия, выявить скорость изменения каждого показателя и прогнозировать его изменение в будущем.

Общая оценка финансового положения заемщика строится на основе строгого формализованного анализа его финансовых показателей, рассчитанных на последнюю отчетную дату, включая:

Абсолютные показатели:

• ? валюта баланса;
• ? капитал и резервы;
• ? чистые активы;
• ? собственные оборотные средства;
• ? запасы и затраты;
• ? выручка.

Показатели финансовой устойчивости:

• 1. Коэффициент финансовой независимости — показывает долю собственных средств (чистых активов) в общей величине источников средств и определяется как отношение стоимости чистых активов к валюте баланса. Оптимальное значение, обеспечивающее достаточно стабильное финансовое положение предприятия > 0,4.
• 2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами — определяется как отношение суммы собственных оборотных средств к общей сумме оборотных активов. Нормальное значение коэффициента 0,1 и более.
• 3. Коэффициент соотношения общей суммы обязательств и чистых активов — определяется как соотношение сумм задолженности по кредитам и займам к величине чистых активов. Оптимальное значение коэффициента — от 0 до 1,0.

Для сравнительного анализа рассчитывается коэффициент задолженности, характеризующийся отношением задолженности по кредитам банков к чистым активам, и рассматривается наличие и достаточность источников формирования запасов. Финансовая устойчивость характеризуется как нормальная при наличии излишка источников формирования запасов или если превышение запасов над источниками их формирования несущественно.

Показатели платежеспособности (ликвидности):

• 1. Общий коэффициент покрытия — определяется как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности (без просроченной), запасов (с НДС) к сумме краткосрочных обязательств. Нормальное ограничение общего коэффициента покрытия — на уровне 1,0 и более.
• 2. Промежуточный коэффициент покрытия — исчисляется как отношение краткосрочных активов к краткосрочным обязательствам. Допустимое минимальное значение коэффициента — 0,4.
• 3. Коэффициент покрытия (абсолютной ликвидности) — определяет возможности предприятия по погашению своих краткосрочных обязательств мгновенно и рассчитывается как отношение наиболее ликвидной части активов к наиболее срочным обязательствам. Минимально допустимым значением считается 0,05.

Кроме этого, рассчитывается степень (коэффициент) платежеспособности, характеризующий общую ситуацию с платежеспособностью заемщика, объемами его заемных средств и сроками возможного погашения задолженности перед кредиторами в днях. Показатель рассчитывается как отношение суммы краткосрочных и долгосрочных обязательств заемщика к однодневной выручке от реализации. Данный показатель анализируется в динамике, отрицательная динамика означает рост показателя.

Показатели деловой активности:

• 1. Общий коэффициент оборачиваемости — отражает эффективность использования всех имеющихся в распоряжении заемщика средств вне зависимости от их источников и показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения. Расчет производится посредством деления выручки от реализации на валюту баланса. Допустимое минимальное значение коэффициента по заемщикам всех отраслей (кроме торговли) — 0,5; по предприятиям торговли — 1,0.
• 2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств — характеризует скорость оборота всех оборотных средств (как материальных, так и денежных) и определяется как отношение суммы выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг к средней за отчетный период величине оборотных средств заемщика. Допустимое минимальное значение коэффициента — 1,0.
• 3. Коэффициент оборачиваемости запасов — характеризует скорость оборота запасов и затрат, данный показатель анализируется в динамике, чем выше показатель, тем меньше затоваривание, т. е. заемщик быстрее может реализовывать товарно-материальные ценности.
• 4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности — характеризуют скорость оборотов дебиторской и кредиторской задолженности заемщика и определяются как отношение суммы выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг к средней за отчетный период величине дебиторской и кредиторской задолженности. В процессе анализа определяются тенденции оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, уменьшение коэффициентов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о замедлении оборотов.
• 5. Показатель соотношения краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности — производится сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности заемщика. С ростом дебиторской задолженности у предприятия возникает потребность в дополнительных источниках формирования текущих активов за счет краткосрочных банковских кредитов, займов, либо роста кредиторской задолженности. Опережающий рост кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской может привести в конечном итоге к снижению ликвидности.

Показатели эффективности деятельности:

• 1. Рентабельность продаж — показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль продукции и определяется как отношение прибыли от продаж к выручке от продажи товаров, продукции, работ, услуг заемщика. Нормальное ограничение коэффициента 0,1 и более.
• 2. Рентабельность реализации продукции (норма чистой прибыли) — рассчитывается с учетом всех произведенных расходов на производство и реализацию продукции, как отношение чистой прибыли (нераспределенной) к выручке от продаж. Рентабельность реализации продукции анализируется по сравнению с рентабельностью продаж. Если рентабельность реализации ниже рентабельности продаж, то это свидетельствует о негативном влиянии инвестиционной деятельности. Показатель свидетельствует также о конкурентоспособности продукции предприятия, и его месте в отрасли.
• 3. Рентабельность основной деятельности — определяет, сколько чистой прибыли получено с 1 рубля затрат на производство. При эффективно организованном производстве данный показатель должен расти. Нормальное значение показателя — 0,1 и более.
• 4. Рентабельность собственного капитала (чистых активов) — показывает эффективность использования собственного капитала и определяется как отношение балансовой прибыли к средней за отчетный период величине чистых активов заемщика. Наименьшее допустимое значение показателя — 0,05. При отрицательном значении чистых активов расчет показателя не производится.
• 5. Коэффициент отношения продаж к основным средствам — рассчитывается по предприятиям всех отраслей (кроме предприятий торговли) и характеризует эффективность использования предприятием основных средств. Допустимым считается значение показателя 1,0 и более.
• 6. Темп роста товарооборота — показатель, рассчитываемый для предприятий торговли для сравнения с сопоставимым периодом предшествующего года. Допустимое минимальное значение показателя 115%.

Показатель достаточности оборотов денежных средств по счетам клиента:

— Коэффициент достаточности оборотов по счетам определяется как отношение среднемесячных («очищенных») оборотов по счетам клиента к сумме обязательств банку.

Анализируются обороты денежных средств по счетам предприятия за последние три полных календарных месяца (как правило — квартал), предшествующих дате анализа.

Проведя оценку денежного потока (оборотов) клиента (заемщика) по счетам в банках, рассчитывается показатель достаточности оборотов денежных средств по счетам клиента для выполнения текущих обязательств перед банком (рис. 9).

Оценка текущего финансового положения заемщика осуществляется путем расчета приведенных выше финансовых показателей, характеризующих эффективность деятельности заемщика, его способность выполнять краткосрочные обязательства, независимость от внешних источников финансирования. В зависимости от значения каждого из показателей заемщик получает определенный балл, общая сумма которых дает итоговую оценку.

Максимальное количество основных баллов, которое может набрать клиент при оценке количественных показателей — 145.

Таблица 8 — Основные баллы при оценке количественных показателей (составлена автором).

Максимальное количество дополнительных баллов, которое может набрать клиент при оценке качественных показателей — 35.

Таблица 9 — Дополнительные баллы при оценке качественных показателей (составлена автором).

При анализе дебиторской, кредиторской задолженности и финансовых вложений предприятия необходимо выявлять не только просроченную задолженность, но и сопоставлять сроки ее погашения, с тем, чтобы определить возможность заемщика рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам за счет текущих активов. С этой целью, рекомендуется выяснять сроки возникновения и возврата (погашения) дебиторской, кредиторской задолженности и финансовых вложений.

При анализе отчетности заемщика необходимо запрашивать расшифровки основных статей баланса и отчета о прибылях и убытках, оценивать их на предмет достоверности отражения в балансе, в том числе по срокам погашения, источники формирования уставного, добавочного капитала, структуры нераспределенной прибыли, неликвидных запасов сырья, готовой продукции, дебиторской задолженности, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений. Анализу подлежат все существенные статьи баланса и отчета о прибылях и убытках:

• — внеоборотные активы: основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы;
• — оборотные активы: запасы (сырье, материалы, готовая продукция, затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов), дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и в течение 12 месяцев после отчетной даты, краткосрочные финансовые вложения;
• — капитал и резервы: уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль;
• — долгосрочные обязательства: займы и кредиты, отложенные налоговые обязательства;
• — краткосрочные обязательства: займы и кредиты, кредиторская задолженность (поставщикам и подрядчикам, перед персоналом, по налогам и сборам, прочим кредиторам), задолженность участникам (учредителям), доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов;
• — доходы и расходы по обычным видам деятельности включая структуру выручки по видам товаров, работ, услуг, себестоимости, коммерческие и управленческие расходы.
• — прочие доходы, расходы и другие существенные статьи.

Отсутствие указанных расшифровок и их оценки рассматривается как получение неполной информации о деятельности заемщика.

Анализ деятельности заемщика не должен ограничиваться оценкой форм бухгалтерской отчетности и расшифровок к ней. Необходимо оценивать производственную деятельность заемщика: виды и объем выпускаемой продукции, цены на нее в динамике, наличие стабильных поставок сырья и материалов для производства готовой продукции либо собственной сырьевой базы, изменение цен на сырье и материалы, наличие собственных (арендованных) производственных фондов, количество и структура штатного (внештатного) персонала, конкурентоспособность продукции и наличие долговременных (на срок свыше срока кредита) договоров (контрактов) с поставщиками и покупателями. Целью указанного анализа является подтверждение стабильной работы предприятия, отсутствие признаков устойчивой неплатежеспособности, которая может привести к банкротству и определение источников возврата кредита от основной деятельности, а не за счет реализации имущества заемщика.

В случае, если деятельность заемщика носит сезонный характер, при расчете финансовых коэффициентов возможно применения усредненных значений. Для этого необходимо сложить значения показателей за анализируемые кварталы и разделить полученный результат на количество анализируемых кварталов. В случае, если основная «сезонность» (наибольший прирост) показателя достигнут по отношению к первому из анализируемых кварталов, допускается расширение за счет него анализируемого периода. Смещение с аналогичной целью анализируемого периода, при котором не анализируется последний отчетный период, не допускается.

Окончательный вывод (заключение) об оценке финансового положения заемщика должен быть сделан на основе детального изучения деятельности клиента, эффективности использования кредитных ресурсов, а также иных существенных факторов.

Детально анализируются следующие факторы:

• — наличие существенной по суммам и (или) срокам текущей картотеки неоплаченных расчетных документов к банковским счетам заемщика;
• — наличие существенной по суммам и (или) срокам задолженности перед бюджетами всех уровней и внебюджетными фондами;
• — наличие просроченной задолженности перед работниками по заработной плате;
• — наличие у заемщика скрытых потерь — неликвидных запасов готовой продукции и/или требований, безнадежных ко взысканию в размере, равном или превышающем 25% его чистых активов;
• — случай (случаи) неисполнения или два и более случаев исполнения заемщиком обязательств по иным договорам (за исключением договоров, на основании которых предоставлены ссуды) с Банком с нарушением сроков, предусмотренных договорами, общей продолжительностью от 5 до 30 календарных дней или единичный случай исполнения с нарушением сроков продолжительностью более чем на 30 календарных дней за последние 180 календарных дней либо прекращение заемщиком обязательств по иным договорам с Банком предоставлением взамен исполнения обязательства отступного в форме имущества, которое не реализовано в течение 180 календарных дней или более, а также при условии, что совокупная величина указанных обязательств превышает 100 000 рублей;
• — убыточная деятельность заемщика, не предусмотренная планом развития заемщика (бизнес-планом), согласованным с Банком, приведшая к существенному (25% и более) снижению его чистых активов по сравнению с их максимально достигнутым уровнем в течение последних двенадцати месяцев, а для юридических лиц — заемщиков, с даты регистрации которых прошло менее одного года, — по сравнению с их максимально достигнутым уровнем за период деятельности такого юридического лица;
• — наличие информации о представлении заемщиком в налоговые органы формы N 1 «Бухгалтерский баланс», с нулевыми значениями по разделам баланса «Оборотные активы» и «Краткосрочные обязательства» при условии существенных (в размере кредита) оборотов денежных средств по его банковским счетам, открытым в Банке, за последние 180 календарных дней;
• — существенное снижение темпов роста (падение) объемов производства (более 25% по сравнению с предыдущим отчетным периодом), если указанное снижение связано с потерей рынков сбыта и неконкурентоспособностью выпускаемой продукции);
• — существенное снижение показателей рентабельности (более чем на 50% по сравнению с предыдущим отчетным периодом, если указанное снижение не обусловлено стратегией развития предприятия и не предусмотрено бизнес-планом, согласованным с Банком);
• — существенный рост кредиторской и (или) дебиторской задолженности (более 25% по сравнению с предыдущим отчетным периодом), если нарушение договорных обязательств дебиторами (покупателями) влечет несвоевременную оплату кредиторам (поставщикам) заемщика и может привести к сбоям производства (технологического цикла), а также к существенной просроченной задолженности в бюджет (внебюджетные фонды) и работникам по заработной плате;
• — наличие в составе дебиторской задолженности, а также в составе долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений задолженности и вложений в доли (акции) юридических лиц, которые находятся в стадии ликвидации или в отношении которых возбуждено дело о банкротстве на последнюю отчетную дату, в случае, если размер этой задолженности превышает 25% чистых активов заемщика.

При первоначальном признании финансового положения заемщика хорошим, но наличии хотя бы одного из перечисленных выше факторов, финансовое состояние признается средним.

Крупным считается заемщик, имеющий совокупную ссудную задолженность в размере пять процентов и более от величины собственных средств (капитала) банка.

Финансовое положение крупных заемщиков может быть оценено как хорошее при обязательном выполнении следующих показателей:

По заемщикам — юридическим лицам, составляющим бухгалтерский баланс (за исключением кредитных организаций):

• ? коэффициент финансовой независимости > 0,4;
• ? общий коэффициент покрытия — 1,0 и более.

При невыполнении данных показателей, финансовое положение заемщиков признается средним. Расчетный резерв по ссудам юридических лиц и индивидуальных предпринимателей создается в размере 1,5%.

Разработанная методика оценки финансового состояния нашла применение в практической деятельности ФМКБ «МАК-банк (ООО) в г. Краснодаре. Нами приведена оценка финансового состояния предприятия-заемщика ФМКБ «МАК-банк» (ООО) в г. Краснодаре на ряд отчетных дат (приложение).

Последняя оценка финансового состояния выполнена по состоянию на 01.01.2013 года.

Приводим заключение по оценке финансового состояния и определении категории качества ссуды.

Комплексный анализ производственной и финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Фирма «Автогрейд» по состоянию на 01.01.2013 года свидетельствует об отсутствии прямых угроз текущему финансовому положению при наличии в деятельности заемщика негативных (явлений) тенденций, которые в обозримой перспективе могут привести к появлению финансовых трудностей.

В соответствии с «Методикой оценки финансового состояния Заемщиков КБ „МАК-банк“ (ООО) (за исключением кредитных организаций)» и по данным бухгалтерской отчетности на 01.01.2013 г. ЗАО «Фирма «Автогрейд» по рейтинговой оценке финансового состояния предприятия набрало 78,5 баллов (55 — основных, 23,5 — корректирующих), соответственно финансовое положение заемщика оценивается как «среднее», размер расчетного резерва — 8%.

В соответствии с п. 3.3, п. 3.4., п. 3.7.1, п. 3.9, 6.3 и 6.5 Положения ЦБ РФ № 254-П от 26.03.2004 г., п. 3.3, п. 3.4., п. 3.7.1, п. 3.9, 6.3 и 6.5 «Методики оценки кредитного риска, формирования и регулирования резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности», утвержденной Правлением КБ «МАК-банк» (ООО) 19.12.2012 г. и в соответствии с утвержденной Банком Методикой с использованием бальной системы:

• — финансовое положение ЗАО «Фирма «Автогрейд» по данным бухгалтерской отчетности по состоянию на 01.01.2013 г. может быть оценено как «среднее» ;
• — обслуживание долга может быть признано «хорошим» ;
• — обеспечение можно отнести ко 2 категории качества.

Таким образом, на основании п. 3.3. Положения ЦБ РФ № 254-П и п. 3.9 «Методики оценки кредитного риска, формирования и регулирования резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности» от 19.12.12 г. ссуды, предоставленные ЗАО «Фирма «Автогрейд» можно классифицировать во II категорию качества (нестандартные ссуды) с установлением расчетного резерва в размере 8% от сумм основного долга, который может быть минимизирован с учетом обеспечения 2 категории качества.