ΠΠΎΠ½ΡΡΠΈΠ΅ ΠΈ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΡΠΎΠ΄Π° Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΡ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ²
ΠΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ (ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ, ΡΡΠ°Π½ΡΠ°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ, Ρ. Π΅. ΡΠΈΡΠΊ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ) — Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ Π½Π΅Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠ½Π΅ΡΡΠΈ ΡΠ±ΡΡΠΊΠΈ Π² ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ Π½Π΅ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π²ΠΎΠ·Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π°Π½ΠΈΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΡΡΠ° Π½Π° ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊΠΈ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ². ΠΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ΅Π½ ΠΊΡΡΡΠΎΠ²ΠΎΠΌΡ ΡΠΈΡΠΊΡ. ΠΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ³ΡΠΎΠΆΠ°Π΅Ρ ΠΈΠΌΠΏΠΎΡΡΡΡΠ°ΠΌ ΠΈ ΡΠΊΡΠΏΠΎΡΡΡΡΠ°ΠΌ: ΡΠΊΡΠΏΠΎΡΡΡΡΡ ΡΡΠ°Π»ΠΊΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ Ρ Π½Π΅ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΠ½Π½ΠΎΡΡΡΡ… Π§ΠΈΡΠ°ΡΡ Π΅ΡΡ >
ΠΠΎΠ½ΡΡΠΈΠ΅ ΠΈ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΡΠΎΠ΄Π° Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΡ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ² (ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ, ΠΊΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ, Π΄ΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΡΠ½Π°Ρ)
Π‘ΡΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΈ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΡ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΡ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ²
ΠΠ°Π»ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΈ Π½Π΅ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΡΠΎΠΆΠ΄Π°ΡΡ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠΈΡΠΊΠΈ, Π²ΠΈΠ΄Ρ ΠΈ ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ Π·Π°Π²ΠΈΡΡΡ ΠΎΡ Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠ° ΡΡΠ°ΡΡΠΈΡ Π² Π΄Π°Π½Π½ΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΡΡ . ΠΠ°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠΈΡΠΎΠΊΠΎΠΌΡ ΠΊΡΡΠ³Ρ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΡ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ² ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅ΡΠ³Π°ΡΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ΅ΠΉΠ΄Π΅ΡΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ Π΄Π΅Π»ΠΎ Ρ ΠΎΡΠΊΡΡΡΡΠΌΠΈ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΡΠΌΠΈ.
ΠΠ°Π»ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠΈΡΠΊΠΈ — ΡΡΠΎ Π²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ½Π° Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΡΡ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Π΅ΠΉ, ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π½ΡΡ Ρ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ΠΌ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΡ ΠΈ Π½Π΅ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΡ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² Π½Π° ΠΎΡΠΊΡΡΡΡΠ΅ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ. ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠΌΠΈ ΡΠΈΠΏΠ°ΠΌΠΈ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ² Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΡ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΉ ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ:
- 1. ΠΊΡΡΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠΈΡΠΊ,
- 2. ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ,
- 3. ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ,
- 4. ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ (ΡΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΉ) ΡΠΈΡΠΊ.
ΠΡΡΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠΈΡΠΊ (exchangeraterisk) ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΡΠΎΠ±ΠΎΠΉ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅, ΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΠΌΠΎΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡΠΌΠΈ (Π²ΠΎΠ»Π°ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΡΡ) Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΡΡΠ° Π½Π° ΠΎΡΠΊΡΡΡΡΡ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΡ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΡ. ΠΠ°Π½Π½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ Π² ΡΠ°Π²Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½ΠΈ ΠΏΡΠΈΡΡΡ Π²ΡΠ΅ΠΌ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΠΌ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΡΠΌ, ΠΊΡΠΎΠΌΠ΅ ΡΠ²ΠΎΠΏΠΎΠ². Π ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ΅ ΡΠ²ΠΎΠΏΠ° ΠΎΠ΄Π½Π° ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Π° ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°Π΅Ρ ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΡΠ°Π²Π½ΡΠ΅ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π° ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈ ΡΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ Π²Π°Π»ΡΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈ ΡΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ Π΄ΡΡΠ³ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Π΅ Ρ ΡΠ°Π·Π½ΡΠΌΠΈ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΊΡΡΡΠ°ΠΌΠΈ ΠΈ ΡΠ°Π·Π½ΡΠΌΠΈ Π΄Π°ΡΠ°ΠΌΠΈ Π²Π°Π»ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ.
ΠΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ (interestraterisk) ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½ Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ±ΡΡΠΊΠΎΠΌ, ΠΏΠΎΡΠΎΠΆΠ΄ΡΠ½Π½ΡΠΌΠΈ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΎΠΊ Π½Π° ΠΎΡΠΊΡΡΡΡΠ΅ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ. Π ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠΈΠ΅ ΠΎΡ ΠΊΡΡΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠ° ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠ΅Π½ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π΄Π»Ρ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΏΠΎΠ², ΡΠΎΡΠ²Π°ΡΠ΄Π½ΡΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΠΈ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ².
ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ (credit risk) — ΡΡΠΎ ΡΠΈΡΠΊ Π½Π΅ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΡΠΊΡΡΡΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ ΠΈΠ·-Π·Π° ΠΏΡΠ΅Π΄Π½Π°ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅ΠΏΡΠ΅Π΄Π½Π°ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΠΉ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· ΡΡΠΎΡΠΎΠ½ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ. ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ°ΡΠΏΡΠΎΡΡΡΠ°Π½ΡΠ½ Π½Π° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ , ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π΅ΠΌΡ ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅ΡΠΆΠ΅Π½Ρ ΠΈ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ½ΠΊΠΈ. Π’ΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΡΡΠ΅ΡΡΡ ΠΈ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Ρ Π½Π° Π½ΠΈΡ Π½Π΅ ΠΏΠΎΡΠΎΠΆΠ΄Π°ΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ.
Π‘ΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ (ΡΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΉ) ΡΠΈΡΠΊ (contry (sovereign) risk) ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½ Ρ Π²ΠΌΠ΅ΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΠΎΠΌ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΎΠ² Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π² ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠΎΠ². ΠΡΠΎΡ ΡΠΈΠΏ ΡΠΈΡΠΊΠ° Π½Π΅ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΠΏΡΡΠ°ΡΡ Ρ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠΌ, Π²ΡΠ·ΡΠ²Π°Π΅ΠΌΡΠΌ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ²Π΅Π½ΡΠΈΡΠΌΠΈ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ², ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠΉ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΡΡ ΠΊ ΠΊΡΡΡΠΎΠ²ΠΎΠΌΡ ΡΠΈΡΠΊΡ. Π‘ΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡ ΡΠΈΡΠΊΡ ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅ΡΠΆΠ΅Π½Ρ Π²ΡΠ΅ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΈ.
Π ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠΈΠ΅ ΠΎΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΈ ΡΡΠ΅ΠΉΠ΄Π΅ΡΠΎΠ², Π½Π΅ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ°ΡΡΠ½ΠΈΠΊΠΈ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΉ (ΡΠΈΡΠΌΡ, ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΠ΅Π»ΠΈ, Π½Π°ΡΠ΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅) ΠΈΠ½Π°ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄Ρ ΠΎΠ΄ΡΡ ΠΊ ΠΎΡΠΊΡΡΡΠΈΡ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΡ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΉ: ΠΈΡ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΡ Π½ΠΎΡΡΡ, Π² Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ΠΉ ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½ΠΈ, Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΉ, Π° Π½Π΅ ΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠ»ΡΡΠΈΠ²Π½ΡΠΉ Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅Ρ. ΠΡΠΎΠΌΠ΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΠΎΠ½ΠΈ ΠΎΡΠΊΡΡΠ²Π°ΡΡ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ Π½Π° Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Π½Π΅ Π½Π° ΠΏΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅, Π° ΡΠΏΠΈΠ·ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ, ΠΎΡ ΡΠ»ΡΡΠ°Ρ ΠΊ ΡΠ»ΡΡΠ°Ρ. ΠΠ»Ρ Π΄Π°Π½Π½ΡΡ ΡΡΠ°ΡΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ² Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΉ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΎΠ΅ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ Π²ΡΠ΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΡΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ ΡΠΈΠΏΠΎΠ² (Π³ΡΡΠΏΠΏ) Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠ°:
- 1. ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ,
- 2. ΡΡΠ°Π½ΡΠ»ΡΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ,
- 3. ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ ΡΠΈΡΠΊ.
ΠΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ (ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ, ΡΡΠ°Π½ΡΠ°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ, Ρ. Π΅. ΡΠΈΡΠΊ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ) — Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ Π½Π΅Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠ½Π΅ΡΡΠΈ ΡΠ±ΡΡΠΊΠΈ Π² ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ Π½Π΅ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π²ΠΎΠ·Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π°Π½ΠΈΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΡΡΠ° Π½Π° ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊΠΈ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ². ΠΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ΅Π½ ΠΊΡΡΡΠΎΠ²ΠΎΠΌΡ ΡΠΈΡΠΊΡ. ΠΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ³ΡΠΎΠΆΠ°Π΅Ρ ΠΈΠΌΠΏΠΎΡΡΡΡΠ°ΠΌ ΠΈ ΡΠΊΡΠΏΠΎΡΡΡΡΠ°ΠΌ: ΡΠΊΡΠΏΠΎΡΡΡΡΡ ΡΡΠ°Π»ΠΊΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ Ρ Π½Π΅ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΠ½Π½ΠΎΡΡΡΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΡΠΊΡΠΏΠΎΡΡΠ° Π² Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ΅, Π° ΠΈΠΌΠΏΠΎΡΡΡΡΡ, Π² ΡΠ²ΠΎΡ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Ρ, Π½Π΅ Π·Π½Π°ΡΡ ΠΎΠΊΠΎΠ½ΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΈΠΌΠΏΠΎΡΡΠ° Π² Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ΅.
Π’ΡΠ°Π½ΡΠ»ΡΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ (ΡΠ°ΡΡΡΡΠ½ΡΠΉ, Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ) ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½ Ρ Π½Π΅ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΏΠ°ΡΡΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠ°, Π²ΡΡΠ°ΠΆΠ΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ Π² ΡΠ°Π·Π½ΡΡ Π²Π°Π»ΡΡΠ°Ρ . ΠΠ°Π½Π½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ Π²ΡΠ΅Π³Π΄Π° Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ ΠΏΡΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΡΡΡΠ΅ (ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ΅) Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΠ°ΡΡΠΈΠ²ΠΎΠ², Π²ΡΡΠ°ΠΆΠ΅Π½Π½ΡΡ Π² ΡΠ°Π·Π½ΡΡ Π²Π°Π»ΡΡΠ°Ρ , Π² Π΅Π΄ΠΈΠ½ΡΡ Π²Π°Π»ΡΡΡ. ΠΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎ Π²Π΅Π»ΠΈΠΊΠΈ ΡΡΠ°Π½ΡΠ»ΡΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΡΠΈΡΠΊΠΈ Ρ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΠΈΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡ Π·Π°ΡΡΠ±Π΅ΠΆΠ½ΡΠ΅ ΡΠΈΠ»ΠΈΠ°Π»Ρ, Ρ.ΠΊ. ΠΈΠΌ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°ΡΡ ΠΎΡΡΡΡΡ Π·Π°ΡΡΠ±Π΅ΠΆΠ½ΡΡ ΡΠΈΠ»ΠΈΠ°Π»ΠΎΠ² Π² Π²Π°Π»ΡΡΡ ΡΡΡΠ°Π½Ρ Π³ΠΎΠ»ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π΅ ΡΠ°ΡΡΡΡΠ½ΡΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ ΡΠ΅ΡΡΡΠ·Π½ΠΎ Π½Π΅ Π²Π»ΠΈΡΠ΅Ρ Π½Π° ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ Π±ΡΡ Π³Π°Π»ΡΠ΅ΡΡΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠΎΠΉ. ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π² ΠΊΡΠ°ΡΠΊΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΌ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄Π΅ ΠΎΠ½ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΡΡ ΠΎΠΏΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡΡ, Ρ.ΠΊ. Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ° ΡΠΎ ΡΡΠΎΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΡΠ°ΡΠΊΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ² Π² ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ΅: ΡΡΠΈ ΡΡΠΎΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΡΠΎΠ²ΠΏΠ°ΡΡΡ Ρ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠΌ ΠΎΡΠΎΠ±ΠΎ Π½Π΅Π±Π»Π°Π³ΠΎΠΏΡΠΈΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΡΡΠ°.
ΠΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ ΡΠΈΡΠΊ — ΡΠΈΡΠΊ Π½Π΅Π±Π»Π°Π³ΠΎΠΏΡΠΈΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π²ΠΎΠ·Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΡΡΠ° Π½Π° ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΡ ΡΡΠ°ΡΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ² Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΉ. Π Π½Π°ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅ΠΉ ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½ΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌΡ ΡΠΈΡΠΊΡ ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅ΡΠΆΠ΅Π½Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°ΡΡ Π½Π° Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½ΠΈΠΉ ΡΡΠ½ΠΎΠΊ. ΠΠ½ΠΈ Π½Π΅ΡΡΡ ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠΊΠΈ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π² Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ΅, ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·ΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΈΡ Π²Π½ΡΡΡΠΈ ΡΡΡΠ°Π½Ρ ΠΈ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ², Π½Π° ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ Π±Ρ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡΡ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΡΡΠ°. ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΠΎΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠ° ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡΡΡ Π½Π΅ Π·Π°ΡΠΈΡΠ΅Π½Ρ Π΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π½Π΅ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΡΡΠΈΠ΅ Π²Π½Π΅ΡΠ½Π΅ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΡΡ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ.