Роль рынка ценных бумаг в экономике

Рынок это форма связи производства с потребителем, а также совокупность всех существующих и потенциальных продавцов, покупателей товаров и услуг. В узком смысле рынок представляет собой сферу непроизводственного, товарного и денежного обращения.

Рыночная экономика современного государства состоит из множества рынков, которые, в свою очередь подразделяются на более мелкие сегменты. Особое место в системе экономических отношений занимает финансовый рынок или рынок капиталов, на котором происходит купля-продажа денег. Именно с финансовым рынком, в первую очередь, сталкивается предприниматель, именно на нём он ищет необходимые для себя денежные средства.

Рис. 1.1. схематически отражает место финансового рынка в структуре рыночной экономики [8, с.122].

Рис. 1.1 Место финансового рынка в структуре рыночной экономики.

Как любой рынок, финансовый рынок складывается из спроса, предложения и уравновешивающей цены на определенные товары и услуги и сводит покупателей и продавцов. В экономической литературе финансовый рынок в широком смысле характеризуется как совокупность рыночных отношений, регулирующих движение финансовых ресурсов. В узком смысле понятие финансового рынка сводится к рынку финансовых ресурсов, движение которых опосредуется ценными бумагами. Однако все существующие трактовки финансового рынка делают акценты на главной его функции — перелив избытка денежных ресурсов от одних субъектов к другим в различных отраслях и на разных рынках.

Все участники финансового рынка подразделяются на две группы: действующие секторы, представленные бизнесменами, и финансовые посредники.

Финансовые посредники подразделяются в свою очередь на три финансовые группы:

• · посредники депозитного типа — коммерческие банки, сберегательные, совместные сберегательные банки, кредитные союзы;
• · посредники контрактного типа — страховые компании, пенсионные фонды;
• · прочие посредники — совместные фонды, финансовые компании, брокеры, дилеры по ценным бумагам.

Финансовый рынок или рынок капиталов подразделяется на три составные части: рынок краткосрочного кредита, то есть денежный рынок, на котором обращаются коммерческие, финансовые и казначейские векселя; рынок долгосрочного денежного кредита (облигационный рынок) и рынок фиктивного капитала или рынок ценных бумаг [8, с.125].

Рынок ценных бумаг или рынок финансовых активов представляет собой систему экономических отношений, связанную с выпуском, продажей, размещением и продажей ценных бумаг между его участниками [11].

Товаром на рынке ценных бумаг являются ценные бумаги, иначе называемые фондовыми активами. Термин же «фондовый рынок» трактуется неоднозначно. Некоторые отождествляют рынок ценных бумаг и фондовый рынок, другие ограничивают понятие фондового рынка движением ценных бумаг на рынке собственного капитала, третьи сводят понятие фондового рынка к фондовой бирже. В зарубежной же литературе термин «фондовый рынок» вообще не употребляется. На мой взгляд, под фондовым рынком следует понимать непосредственно механизм биржевого и внебиржевого оборота ценных бумаг, в то время как рынок ценных бумаг охватывает в целом экономические отношения по поводу движения фиктивного капитала.

Ценные бумаги являются важным элементом экономики, основанной на принципах рынка, и представляют собой юридический денежный документ особого рода, удостоверяющий право собственности или отношения по займу. К ним относятся: акции, облигации, сберегательные бонны, депозитные сертификаты, опционы, фьючерсы и ряд других. В финансовой практике к ценным бумагам относят лишь такие денежные документы, которые могут быть объектом сделки, а также источником получения разового или постоянного дохода. Поэтому к ценным бумагам не относят долговые расписки, завещания, лотерейные билеты, страховые полисы и документы на получение банковского кредита.

Назначение и основная задача рынка ценных бумаг состоит в обеспечении нормального функционирования всех отраслей экономики путем инвестирования через продажу финансовых активов в их хозяйственную деятельность крупных капиталов.

Сущность рынка ценных бумаг проявляется через его функции, которые условно можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков [13, с.10].

К общерыночным функциям относятся следующие:

• 1. Коммерческая функция позволяет получить прибыль от операций на данном рынке.
• 2. Ценовая функция обеспечивает процесс формирования рыночных цен, их постоянное движение на рынке.
• 3. Информационная функция производит и доводит до участников рынка рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках.
• 4. Регулирующая функция создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления.

Рынок ценных бумаг выполняет и ряд специфических функций [13, с.12]:

• — обеспечивает привлечение временно свободных финансовых ресурсов субъектов хозяйствования и средств населения для последующего их инвестирования в производство, сферу услуг и т. д., способствует объединению капиталов путем акционирования, а также выпуска долговых ценных бумаг (облигаций, векселей, депозитных сертификатов);
• — через рынок ценных бумаг осуществляется перераспределение денежных средств, финансовых ресурсов между субъектами хозяйствования, отраслями экономики, движение капитала из малоэффективных отраслей и предприятий в более эффективные.
• — рынок ценных бумаг служит одним из регуляторов денежного обращения и кредитных отношений: оказывает сдерживающее влияние на инфляционные процессы, снижает потребность финансирования экономики за счет кредита;

государство путем выпуска различных видов государственных ценных бумаг осуществляет покрытие дефицита госбюджета неинфляционными средствами (без денежной и кредитной эмиссии);

использование инструментов рынка ценных бумаг позволяет более эффективно управлять финансовым состоянием предприятий.