Расчет и анализ финансовых результатов ОАО «Нижновэнерго»

На основании теоретического материала, изученного в первой главе данной работы, рассмотрим анализ формирования финансового результата, а также проведем факторный анализ финансового результата деятельности ОАО «Нижновэнерго» за анализируемый период 2009;2011 гг.

Учитывая то, что финансовый результат представляет совокупность маржинальных доходов по страховым, инвестиционным и финансовым операциям, проведем факторный анализ каждой из составляющих финансового результата. Рассмотрим анализ маржинального дохода по страховым операциям предприятия.

Таблица 3.1

Анализ формирования маржинального дохода по страховым операциям

Следует заметить, что предприятие в анализируемый период не вело деятельность по страхованию жизни, следовательно данные таблицы 3.1 приведены только по страхованию иному, чем страхование жизни. Соответственно формула для расчета маржинального дохода по страховым операциям будет выглядеть следующим образом:

= (1).

На основании данных таблицы 3.1 и формулы (1) сделаем расчеты.

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям в 2009 году:

= 374 902 + (-120 421) -172 249 — 65 736 = 16 496 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям в 2010 году:

= 587 539 + (-166 242) — 317 845 — 78 024 = 25 428 тыс. руб.

Методом цепных подстановок определим влияние изменения исходных факторов 2009 года на изменение маржинального дохода в 2010 году.

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям 2009 года при страховых премиях 2010 года:

= 587 539 + + (-120 421) — 172 249 — 65 736 = 229 133 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям 2009 года при изменениях резервов 2010 года:

=587 539+ (-166 242) — -172 249 — 65 736 = 183 312 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям 2009 года при состоявшихся убытках 2010 года:

= 587 539 + (-166 242) — 317 845 — 65 736 = 37 716 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям 2009 года при расходах на ведение страховых операций 2010 года:

= 587 539 + (-166 242) — 317 845 — 78 024 = 25 428 тыс. руб.

Рассчитаем общее отклонение маржинального дохода по страховым операциям в 2010 году по сравнению с 2009 годом:

Д = = 25 428 — 16 496 = 8 932 тыс. руб.

Отклонение показателя маржинального дохода 2010 года от 2009 года произошло за счет влияния следующих факторов:

— за счет увеличения страховых премий:

Д= 229 133 — 16 496 = 212 637 тыс. руб.

— за счет изменения резервов:

Д = 183 312 — 229 133 = - 45 821 тыс. руб.

— за счет изменения убытков:

Д = 37 716 — 183 312= - 145 596 тыс. руб.

— за счет изменения расходов на ведение страховых операций:

Д = 25 428 — 37 716 = - 12 288 тыс. руб.

Анализ изменения маржинального дохода по страховым операциям в 2010 году по сравнению с 2009 годом показал, что в целом маржинальный доход за данный период увеличился на сумму 8 932 тыс. руб. и на данное изменение положительно повлиял фактор — страховые премии. Их увеличение на 56,71% увеличило маржинальный доход по страховым операциям на сумму 212 637 тыс. руб. В то же время имеются отрицательные моменты, а именно:

• — снижение резервов на 38,05% снизило маржинальный доход на 45 821 тыс. руб.;
• — увеличение состоявшихся убытков на 84,53% снизило маржинальный доход на 145 596 тыс. руб.;
• — увеличение расходов на ведение страховых операций на 18,69% снизило маржинальный доход на сумму 12 288 тыс. руб.

Аналогично проведем изменение маржинального дохода по страховым операциям в 2011 году по сравнению с 2010 годом, используя данные таблицы 3.1 и формулу (1).

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям в 2010 году:

= 587 539 + (-166 242) — 317 845 — 78 024 = 25 428 тыс. руб.

Маржинальный доход по страховым операциям в 2011 году:

= 598 256 + 173 945 — 751 081 — 36 457 = - 15 337 тыс. руб.

Методом цепных подстановок определим влияние исходных факторов 2010 года на изменение маржинального дохода в 2011 году.

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям 2010 года при страховых премиях 2011 года:

= 598 256 + + (-166 242) — 317 845 — 78 024 = 36 145 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям 2010 года при изменениях резервов 2011 года:

= 598 256 + 173 945 — 317 845 — 78 024 = 376 332 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям 2010 года при состоявшихся убытках 2011 года:

= 598 256 + 173 945 — 751 081 — 78 024= - 56 904 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по страховым операциям 2010 года при расходах на ведение страховых операций 2011 года:

= 598 256 + 173 945 — 751 081 — 36 457 = - 15 337 тыс. руб.

Рассчитаем общее отклонение маржинального дохода по страховым операциям в 2011 году по сравнению с 2010 годом:

Д = - 15 337 — 25 428 = - 40 765 тыс. руб.

Отклонение показателя маржинального дохода 2011 года от 2010 произошло за счет влияния следующих факторов:

— за счет увеличения страховых премий:

Д= 36 145 — 25 428 = 10 717 тыс. руб.

— за счет изменения резервов:

Д = 376 332 — 36 145 = 340 187 тыс. руб.

— за счет изменения убытков:

Д = - 56 904 — 376 332 = - 433 236 тыс. руб.

— за счет изменения расходов на ведение страховых операций:

Д = - 15 337 — (- 56 904) = 41 567 тыс. руб.

Таким образом, анализ изменения маржинального дохода по страховым операциям в 2011 году по сравнению с 2010 годом показал, что маржинальный доход по страховым операциям за данный период уменьшился на 40 765 тыс. руб. Не смотря на положительное влияние следующих факторов:

• — увеличение страховых премий на 1,82% привело к увеличению маржинального дохода на 10 717 тыс. руб.;
• — увеличение страховых резервов на 204,63% повысило сумму маржинального дохода на 340 187 тыс. руб.;
• — уменьшение расходов на ведение страховых операций на 53,27% увеличило маржинальный доход на 41 567 тыс. руб.

На общее уменьшение маржинального дохода в 2011 году в сравнении с 2010 годом повлияло увеличение фактора — Состоявшиеся убытки на 136,30%, что уменьшило маржинальный доход на 433 236 тыс. руб.

Далее рассмотрим формирование показателя маржинального дохода по инвестиционным операциям.

Таблица 3.2

Анализ формирования маржинального дохода по инвестиционным операциям

По данным таблицы 3.2 рассчитаем показатели.

Рассчитаем маржинальный доход по инвестиционным операциям в 2009 году:

= 190 377 — 174 364 = 16 013 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по инвестиционным операциям в 2010 году:

= 429 801 — 391 227 = 38 574 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по инвестиционным операциям в 2011 году:

= 307 128 — 247 054 = 60 074 тыс. руб.

Рассчитаем изменение маржинального дохода по инвестиционным операциям в 2010 году по сравнению с 2009 годом:

Д = Д Д =38 574 — 16 013 = 22 561 тыс. руб.

Рассчитаем изменение маржинального дохода по инвестиционным операциям в 2011 году по сравнению с 2010 годом:

Д = Д Д = 60 074 — 38 574 = 21 500 тыс. руб.

Проведенный анализ формирования маржинального дохода по инвестиционным операциям показывает, что по сравнению с 2009 годом показатель 2010 года увеличился на 22 561 тыс. руб., а по сравнению с 2010 годом показатель 2011 года — на 21 500 тыс. руб.

Таблица 3.3

Анализ формирования маржинального дохода по финансовым операциям

На основании данных таблицы 3.3 проведем сравнительный анализ показателей 2009 года и 2010 года.

Рассчитаем маржинальный доход по финансовым операциям в 2009 году:

ОД — ОР — УР = 18 020 — 8 361 — 39 465 = - 29 806 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по финансовым операциям в 2010 году:

ОД — ОР — УР = 18 984 — 16 565 — 61 640 = - 59 221 тыс. руб.

Методом цепных подстановок определим влияние исходных факторов 2009 года на изменение маржинального дохода в 2010 году.

Определим 2009 года при операционных доходах 2010 года:

=18 984 — 8 361 — 39 465= - 28 842 тыс. руб.

Определим маржинальный доход по финансовым операциям 2009 года при операционных расходах 2010 года:

= 18 984 — 16 565 — 39 465 = - 37 046 тыс. руб.

Определим маржинальный доход по финансовым операциям 2009 года при управленческих расходах 2010 года:

= 18 984 — 16 565 — 61 640 = - 59 221 тыс. руб.

Рассчитаем общее отклонение маржинального дохода по финансовым операциям в 2010 году по сравнению с 2009 годом:

Д = - 59 221 — (- 29 806) = - 29 415 тыс. руб.

Отклонение показателя маржинального дохода по финансовым операциям 2010 года от 2009 произошло за счет влияния следующих факторов:

— за счет изменения операционных доходов, кроме доходов связанных с инвестициями:

Д= - 28 842 — (- 29 806) = 964 тыс. руб.

— за счет изменения операционных расходов, кроме расходов связанных с инвестициями:

Д = - 37 046 — (- 28 842) = - 8 204 тыс. руб.

— за счет изменения убытков:

Д = - 59 221 — (- 37 046) = - 22 175 тыс. руб.

Проведенный сравнительный анализ маржинального дохода по финансовым операциям за период 2009;2010 годов показал, что маржинальный доход по финансовым операциям в 2008 году по сравнению с 2009 годом сократился на 29 415 тыс. руб. На данное изменение отрицательно повлияли следующие факторы:

• — увеличение операционных расходов, кроме расходов связанных с инвестициями на 98,12% привело к снижению маржинального дохода по финансовым операциям на 8 204 тыс. руб.;
• — увеличение управленческих расходов на 56,19% привело к снижению маржинального дохода по финансовым операциям на 22 175 тыс. руб.

Тем не менее, имеется положительный момент, а именно:

— увеличение операционных доходов, кроме доходов связанных с инвестициями на 5,35% привело к увеличению маржинального дохода на 964 тыс. руб.

Аналогично проведем анализ изменения маржинального дохода по финансовым операциям в 2011 году по сравнению с 2010 годом, используя данные таблицы 3.3.

Рассчитаем маржинальный доход по финансовым операциям в 2010 году:

ОД — ОР — УР = 18 984 — 16 565 — 61 640 = - 59 221 тыс. руб.

Рассчитаем маржинальный доход по финансовым операциям в 2011 году:

=ОД — ОР — УР = 29 398 — 15 251 — 56 610 = - 42 463 тыс. руб.

Методом цепных подстановок определим влияние исходных факторов 2010 года на изменение маржинального дохода в 2011 году.

Рассчитаем маржинальный доход по финансовым операциям 2010 года при операционных доходах 2011 года:

= 29 398 — 16 565 — 61 640 = - 48 807 тыс. руб.

= 29 398 — 15 251 — 61 640 = - 47 493 тыс. руб.

= 29 398 — 15 251 — 56 610 = - 42 463 тыс. руб.

Рассчитаем общее отклонение маржинального дохода по финансовым операциям в 2011 году по сравнению с 2010 годом:

Д = = - 42 463 — (- 59 221) = 16 758 тыс. руб.

Отклонение показателя маржинального дохода 2011 года от 2010 произошло за счет влияния следующих факторов:

— за счет изменения операционных доходов, кроме доходов связанных с инвестициями:

Д= - 48 807 — (- 59 221) = 10 414 тыс. руб.

— за счет изменения операционных расходов, кроме расходов связанных с инвестициями:

Д = - 47 493 — (- 48 807) = 1 314 тыс. руб.

— за счет изменения убытков:

Д = - 42 463 — (- 47 493) = 5 030 тыс. руб.

Проведенный сравнительный анализ маржинального дохода по финансовым операциям в 2011 году по сравнению с 2010 годом показал, что маржинальный доход по финансовым операциям в 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличился на сумму 16 758 тыс. руб., и на данное изменение положительно повлияли следующие факторы:

• — увеличение значения фактора — операционные доходы, кроме доходов по инвестиционным операциям на 54,86% привело к увеличению маржинального дохода по финансовым операциям на 10 414 тыс. руб.;
• — уменьшение значения фактора — операционные расходы, кроме расходов связанных с инвестициями на 7,93%, привело к увеличению показателя маржинального дохода по финансовым операциям на 1 314 тыс. руб.;
• — уменьшение фактора — управленческие расходы на 8,16% увеличило показатель маржинального дохода на сумму 5 030 тыс. руб.

Далее, на основании полученных результатов, рассмотрим формирование итогового финансового результата деятельности ОАО «Страховое общество «Талисман» в анализируемом периоде 2009;2011 годов, а также рассмотрим факторный анализ финансового результата.

Составим аналитическую таблицу 3.4 формирования финансового результата.

Таблица 3.4

Анализ формирования финансового результата

На основании таблицы 3.4 и формулы (1) рассчитаем показатели.

Рассчитаем финансовый результат 2009 — 2010 годов, а также проанализируем отклонение показателя:

= 16 496 + 16 013 + (- 29 806) = 2 703 тыс. руб.

= 25 428 + 38 574 + (- 59 221) = 4 781 тыс. руб.

Проведем анализ влияния факторов на изменение финансового результата в 2010 году по сравнению с 2009 годом:

= 25 428 + 16 013 + + (- 29 806) = 11 635 тыс. руб.

= 25 428 + 38 574 + + (- 29 806) = 34 196 тыс. руб.

= 25 428 + 38 574 + + (- 59 221) = 4 781 тыс. руб.

Рассчитаем общее отклонение финансового результата в 2010 году по сравнению с 2009 годом:

ДП (У) = 4 781 — 2703 = 2 078 тыс. руб.

Отклонение показателя финансового результата 2010 года от 2009 года произошло за счет влияния следующих факторов:

— за счет изменения маржинального дохода по страховым операциям:

Д= 11 635 — 2 703 = 8 932 тыс. руб.

— за счет изменения маржинального дохода по инвестиционным операциям:

Д= 34 196 — 11 635 = 22 561 тыс. руб.

— за счет изменения маржинального дохода по финансовым операциям:

Д= 4 781 — 34 196 = - 29 415;

Анализ изменения финансового результата в 2010 году по сравнению с 2009 годом показал, что в целом финансовый результат за данный период увеличился на 2 078 тыс. руб. и на данное изменение повлияли следующие факторы:

• — увеличения маржинального дохода по страховым операциям на 54,15% привело к увеличению финансового результата на 8 932 тыс. руб.;
• — увеличение маржинального дохода по инвестиционным операциям на 140,89% увеличило финансовый результат на 22 561 тыс. руб.

В то же время имеется отрицательный момент — снижение маржинального дохода по финансовым операциям на 98,69% привело к снижению финансового результата на 29 415 тыс. руб.

Аналогично проведем анализ изменения финансового результата в 2011 году по сравнению с 2010 годом на основании данных таблицы 3.4 и формулы (1).

Рассчитаем финансовый результат в 2010 году:

= 25 428 + 38 574 + (- 59 221) = 4 781 тыс. руб.

Рассчитаем финансовый результат в 2011 году:

= (- 15 337) + 60 074 + (- 42 463) = 2 274 тыс. руб.

Проведем анализ влияния факторов на изменение финансового результата в 2011 году по сравнению с 2010 годом:

= (- 15 337) + 38 574 + (- 59 221) = - 35 984 тыс. руб.

= (- 15 337) + 60 074 + (- 59 221) = - 14 484 тыс. руб.

= (- 15 337) + 60 074 + (- 42 463) = 2 274 тыс. руб.

Рассчитаем общее отклонение финансового результата в 2011 году по сравнению с 2010 годом:

ДП (У) = 2 274 — 4 781 = - 2 507 тыс. руб.

Отклонение показателя финансового показателя 2011 года от 2010 произошло за счет влияния следующих факторов:

— за счет изменения маржинального дохода по страховым операциям:

Д= - 35 984 — 4 781 = - 40 765 тыс. руб.

— за счет изменения маржинального дохода по инвестиционным операциям:

Д= - 14 484 — (- 35 984) = 21 500 тыс. руб.

— за счет изменения маржинального дохода по финансовым операциям:

Д= 2 274 — (-14 484) = 16 758 тыс. руб.

Проведенный анализ показывает, что финансовый результат в 2011 году по сравнению с 2010 годом уменьшился на 2 507 тыс. руб. На данное изменение оказало существенное влияние уменьшение маржинального дохода по страховым операциям на 160,31%, что привело к уменьшению финансового результата на 40 765 тыс. руб. В тоже время имеются и положительные моменты:

• — увеличение маржинального дохода по инвестиционным операциям на 55,74% привело к увеличению финансового результата на 21 500 тыс. руб.;
• — увеличение маржинального дохода по финансовым операциям на 28,30% увеличило значение финансового результата на 16 758 тыс. руб.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что предприятие в анализируемом периоде получало прибыль, размер которой изменялся под воздействием различных факторов с течением времени.

Положительный финансовый результат — прибыль, которая облагается налогом в порядке, предписанном нормативными документами (налогооблагаемая прибыль).

При исчислении налоговых обязательств, данный результат образует чистую прибыль страховой организации.

Далее рассмотрим, как формируется показатель рентабельности, а также проведем анализ изменения показателя рентабельности за период 2009;2011 гг. Составим аналитическую таблицу 3.5 показателей формирования рентабельности.

Таблица 3.5

Исходные показатели формирования рентабельности

На основании данных таблицы 3.5 проведем расчеты показателей рентабельности, в зависимости от страховых премий.

Рассчитаем рентабельность страховых операций на 1 рубль страховых премий в 2009 году:

= 0,4%.

Рассчитаем рентабельность страховых операций на 1 рубль страховых премий в 2010 году:

= 0,3%.

Рассчитаем рентабельность страховых операций на 1 рубль страховых премий в 2011 году:

= 0,2%.

На основании данных таблицы 3.5 рассчитаем показатели рентабельности, в зависимости от собственного капитала.

Рассчитаем рентабельность страховых операций на 1 рубль собственного капитала в 2009 году:

= 1,3%.

Рассчитаем рентабельность страховых операций на 1 рубль собственного капитала в 2010 году:

= 0,4%.

Рассчитаем рентабельность страховых операций на 1 рубль собственного капитала в 2011 году:

= 0,2%.

Таким образом, на основании полученных данных, можно сделать вывод о том, что показатели рентабельности страховых операций на 1 руб. страховых премий и 1 руб. собственного капитала очень низкие, а именно в 2009 году рентабельность на 1 руб. СП составила 0,4%, в 2010 году — 0,3%, а в 2011 году — 0,2%; соответственно рентабельность на 1 руб. собственного капитала составила в 2009 году — 1,3%, в 2010 году — 0,4%, в 2011 году — 0,2%. Рентабельность страховых операций в анализируемом периоде, имеет отрицательную тенденцию, что свидетельствует об ухудшении ситуации в целом.

В заключение третьей главы курсовой работы можно сделать вывод о том, что ОАО «Нижновэнерго», имея основным видом деятельности — страхование, в анализируемом периоде с 2009 по 2011 года получало прибыль, значение которой под воздействием различных факторов менялось.

Учитывая, что значительную часть страхового портфеля занимают рисковые виды страхования, предприятию ОАО «Нижновэнерго» следует рассмотреть в качестве приоритетных направлений развития:

• — улучшение андеррайтинга и создание сбалансированного страхового портфеля;
• — оптимизации перестраховочной защиты;
• — инвестирования средств страховых резервов в гарантированные финансовые инструменты.