Особенности рынка драгоценных металлов в Российской Федерации и его роль в мировом финансовом кризисе 2008 года

ОТЧЕТНАЯ РАБОТА по дисциплине «Современная экономика России»

на тему:

«Особенности рынка драгоценных металлов в Российской Федерации и его роль в мировом финансовом кризисе 2008 года»

Москва — 2011

Глава 1. Рынок драгоценных металлов и его роль в экономике

1.1 Рынок драгоценных металлов, его понятие и особенности формирования

1.2 Тенденции развития рынка драгоценных металлов в период мирового финансового кризиса 2008 года

Глава 2. Особенности рынка драгоценных металлов в Российской Федерации

2.1 Тенденции развития рынка драгоценных металлов в РФ

2.2 Особенности функционирования современного рынка монет из драгоценных металлов

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Известно, что главное правило инвестирования — не размещать все средства в одном месте и в одной «валюте». Поэтому сегодня становится востребованным новый, достаточно молодой для России, вид вложения средств — инвестиции в драгоценные металлы (т.е. покупка драгметаллов). Речь идет о покупке населением драгметаллов в слитках или монетах у банков (например, драгметаллы Сбербанка).

Сегодня банки предлагают клиентам несколько видов услуг с драгоценными металлами, что позволяет выбрать наиболее приемлемый для каждого человека вариант сохранения сбережений. Одна из услуг банков — продажа слитков драгоценных металлов физическим лицам. Для работы со слитками каждому человеку нужны некоторые общие познания о золотых слитках, серебряных слитках, платиновых слитках и палладиевых слитках.

Большинство экспертов сходятся во мнении, что осуществлять покупки слитков из драгоценных металлов с целью сохранения и приумножения своих сбережений имеет смысл только при расчете на долгосрочную перспективу вложения. Длительные вложения себя оправдывают.

Во-первых, сбережения защищены от инфляции.

Во-вторых, драгметаллы дают определенную прибыль за счет роста цен на мировом рынке (имеется в виду динамика цен на золото).

В-третьих, это самая надежная «валюта» для сохранения сбережений в периоды финансовых кризисов.

По подсчетам экспертов, за всю историю человечества на Земле было добыто около 115 тысяч тонн золота, из которых на долю России приходится около 12 тысяч тонн. По природным запасам этого драгметалла Российская Федерация занимает 3-е место после ЮАР и США См. Приложение № 1.

На сегодня наибольшим золотым запасом обладают США — 8,1 тыс. т, Германия владеет 3,4 т, Франция — 2,4 т, Швейцария — 1,4 т, Россия — 784 т, Япония — 765 т. См. Приложение № 2

Цель настоящей отчетной работы — исследование особенностей рынка драгоценных металлов в Российской Федерации и его положение во время мирового финансового кризиса. Объектом исследования является рынок драгоценных металлов в РФ, так и положения цен на драгоценные металлы в мире.

Глава 1. Рынок драгоценных металлов и его роль в экономике

1.1 Рынок драгоценных металлов, его понятие и особенности формирования

Определение драгоценных металлов дано в Федеральном законе от 28 марта 1998 г. № 41-ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» в статье 1. «Драгоценные металлы — золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий). Настоящий перечень может быть изменен только федеральным законом. Драгоценные металлы могут находиться в любом состоянии, виде, в том числе в самородном и аффинированном виде, а также в сырье, сплавах, полуфабрикатах, промышленных продуктах, химических соединениях, ювелирных и иных изделиях, монетах, ломе и отходах производства и потребления». Федеральным законном от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» драгоценные металлы выведены из состава валютных ценностей.

Положением Центрального Банка РФ от 01.11.1996 г. N 50 «О совершении кредитными организациями операций с драгоценными металлами на территории Российской Федерации и порядке проведения банковских операций с драгоценными металлами», утвержденным Приказом ЦБ РФ от 1 ноября 1996 г. N 02−400, введены понятия, которые и определяют работу со слитками драгоценных металлов:

· Банки — это кредитные организации, в установленном порядке получившие лицензию (разрешение) Банка России на совершение операций с драгоценными металлами.

· Драгоценные металлы — это слитки золота, серебра, платины и палладия, а также монеты из драгоценных металлов (золота, серебра, платины и палладия), за исключением монет, являющихся валютой Российской Федерации.

· Слитки драгоценных металлов — это стандартные или мерные слитки российского производства, соответствующие государственным стандартам, действующим в Российской Федерации, и зарубежного производства, соответствующие международным стандартам качества, принятым Лондонской Ассоциацией Участников Рынка драгоценных металлов (ЛБМА) и Участниками Лондонского Рынка Платины и Палладия (ЛППМ).

Для соответствия требованиям Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (ЛБМА) и Лондонской ассоциации металлов платиновой группы (ЛППМ) слитки из драгоценных металлов, изготавливаемые Российскими заводами, и соответствующие требованиям национальных и международных стандартов, соблюдают следующие параметрыГорьковенко Л.В. О слитках драгоценных металлов//Навигатор ювелирной торговли. — 2008. — № 8. — С.24.:

· состав с определенной примесью,

· определенную форму,

· определенную массу.

На всех слитках драгоценных металлов имеется обязательная маркировка, к которой относятся:

· Серийный номер (шифр);

· Содержание драгметалла % или проба;

· Наименование или условное обозначение драгметалла;

· Товарный знак предприятия — изготовителя;

· Год выпуска;

· Вес слитка в граммах или унциях.

Из перечисленных выше меток на особом месте стоит проба. Проба, это своего рода знак качества. В применении к драгоценным металлам — золоту, серебру, платине и палладию — проба имеет два значения:

· это государственное клеймо, гарантия полноценности слитков, находящихся в обращении;

· это показание весового содержания драгметалла в единице сплава.

В соответствии с метрической системой, проба показывает, сколько граммов драгметаллов содержится в 1000 граммах изделия. Чистому металлу соответствует 999,9-я проба.

В Положении ЦБ РФ от 01.11.1996 г. N 50 говорится о двух видах слитков драгоценных металлов Российского производства:

1. Стандартные слитки — это слитки драгоценных металлов, изготовленные и маркированные российскими (до 1992 года — советскими) аффинажными организациями в соответствии с действующими государственными и отраслевыми стандартами, которые имеют следующие номиналы массы и пробы:

Таблица 1. Характеристики стандартных слитков

В мировой практике стандартным слиткам драгоценных металлов очень хорошего качества, с высокой пробой и клеймом многократно проверенных солидных аффинажных предприятий ЛБМА и ЛППМ присваивают статус «Good Delivery» («Надежная поставка»), который позволяет продукции предприятий высоко цениться и выходить на международный рынок драгоценных металлов.

2. Мерные слитки — это слитки драгоценных металлов, изготовленные и маркированные российскими аффинажными организациями в соответствии с действующими государственными, отраслевыми стандартами и стандартами предприятий, а также слитки иностранного производства, соответствующие международным стандартам качества, массой 1 кг и менее с содержанием химически чистого основного драгоценного металла не менее 99,99% лигатурной массы слитка. Используются для продажи населению через банки РФ.

Мерные слитки выпускаются на основании Постановления Правительства РФ от 25 ноября 1995 г. № 1157 «О дополнительных мерах по развитию рынка драгоценных металлов и драгоценных камней в Российской Федерации», ОСТ 117−30−96, ГОСТ 51 784–2001.

Мерные слитки, это стандартные по весу слитки драгоценных металлов. Мерные слитки имеют следующие номиналы массы и пробы:

Таблица 2. Характеристика мерных слитков

В момент приобретения мерного слитка драгоценного металла, клиенту передается сертификат качества, выписанный заводом-изготовителем, в котором указаны: проба, номер, масса слитка, дата выпуска. Если мерный слиток приобретается для подарка, то банки могут предложить клиенту приобрести слиток в специальной упаковке, что обойдется немного дороже.

Среди участников рынка драгоценных металлов выделяют:

· Центральный Банк и специально уполномоченные банки

· Пользователи недр — предприятия, которым выданы лицензии и квоты на добычу минерального сырья

· Аффинажные заводы — предприятия, оказывающие услуги по очистке извлеченных драгоценных металлов от примесей и сопутствующих компонентов, доведение драгоценных металлов до качества, соответствующего государственным, отраслевым стандартам и техническим условиям, действующим на территории РФ, или международным стандартам

· Предприятия, специализирующиеся на сборе и первичной переработке вторичных драгоценных металлов

· Пробирная палата России — федеральное учреждение при Министерстве финансов РФ, осуществляющая государственный контроль в области производства, использования и обращения драгоценных металлов и драгоценных камней.

· Пробирный надзор — государственный контроль в области производства, использования и обращения драгоценных металлов и драгоценных камней

· Промышленные потребители — организации и индивидуальные предприниматели, использующие драгоценные металлы для изготовления своей продукции

· Золотой брокер — компания или лицо, специализирующееся на сделках с драгоценными металлами

· Инвестиционные компании

· Частные лица, приобретающие или продающие драгоценные металлы Мотивы, побуждающие частных инвесторов к вложению своих средств в драгоценные металлы, остаются практически неизменными на протяжении всей истории развития рынка. Это, прежде всего, уникальные физические и потребительские свойства, благодаря которым драгоценные металлы Размахаев А. Г. Инвестиции в драгоценные металлы//Ювелирное обозрение. — 2008 — № 11 — С. 31.:

1) обладают высокой капиталоемкостью, являются долгосрочным аккумулятором стоимости;

2) выступают в качестве «последнего прибежища» для капитала;

3) имеют высокую ликвидность (особенно золото и серебро), развитую инфраструктуру международного обращения и рыночного ценообразования;

4) предоставляют хорошие возможности для диверсификации вложений.

1) Капиталоемкость: драгоценные металлы исторически выступали в качестве надежного вместилища стоимости по следующим причинам:

· они практически неуничтожимы, относительно редко встречаются в природе, не могут быть произвольно изготовлены из других материалов; их добыча и производство требуют значительных трудовых и материальных затрат;

· они движимы и делимы; их вес является мерой их стоимости;

· их легко обрабатывать (особенно золото), что позволило им быть повсеместно востребованными для изготовления украшений и предметов быта уже при минимальном уровне развития ремесел;

· они легко распознаваемы, их качества достаточно просто проверить и трудно подделать.

Вышеперечисленные свойства привели к тому, что драгоценные металлы стали общепринятым обменным эквивалентом средством платежа, и служили материалом для изготовления денег. По тем же причинам драгоценные металлы сохраняли свою ценность в долгосрочной перспективе, когда смена рыночных циклов приводила к падению стоимости национальных валют и промышленных товаров.

2) «Последнее прибежище» капитала Драгоценные металлы как наличный, материальный актив не зависят от выполнения своих платежных обязательств никакими правительствами или корпорациями. Это особенно важно в современных условиях, когда большинство других объектов инвестиций представляют собой не имущество как таковое, а имущественные права, использование или реализация которых могут быть затруднены ввиду неплатежеспособности должника, ареста денежных средств или ценных бумаг на счетах, смены экономической политики какого-либо конкретного государства. Именно по этим причинам примерно четверть всех мировых запасов золота находится во владении правительств, центральных банков и других финансовых институтов как часть их международных резервов.

3) Ликвидность Золото является одним из наиболее ликвидных активов. Его можно продать в любое время суток на любом из многочисленных рынков, расположенных в разных частях мира (чего нельзя сказать о большинстве других объектов инвестиций, включая ценные бумаги крупнейших корпораций). Кроме того, разница между котировками покупки и продажи золота сравнима со спрэдом по наиболее ликвидным акциям и облигациям. Наконец, временные затраты на продажу золота с поставкой по металлическим счетам примерно такие же, как на заключение и исполнение сделки с ценными бумагами или валютами.

4) Диверсификация Вне зависимости от того, является политика инвестора консервативной или агрессивной, драгоценные металлы могу сыграть важную роль в диверсификации его портфеля. По этой причине большинство экспертов настойчиво рекомендуют инвесторам держать часть своих вложений в золоте. Поскольку основная часть средств обычно размещается в традиционные финансовые активы — акции и облигации включение в портфель драгоценных металлов дополняет его принципиально отличным активом. Цель диверсификации состоит в защите всего портфеля от флуктуации цен на активы каждого конкретного класса Инвестиции в драгоценные металлы 11.04.2008 — информационная поддержка для инвесторов — http://helpinvest.ru/dragotsennie_metalli/0/investitsii_v_dragotsennie_metalli.html.

Способность золота служить в качестве диверсификатора обусловлена низкой или отрицательной корреляцией его цены по отношению к ценам акций или облигаций. Экономические факторы, определяющие цену золота, отличаются, а во многих случаях даже противоположны факторам, влияющим на цены большинства финансовых активов. Например, цена акций зависит от уровня дивидендов и потенциала роста компании эмитента. Точно так же цена облигаций определяется кредитоспособностью заемщика, процентной ставкой и доходностью альтернативных инструментов аналогичного характера. В то же время мировая цена золота зависит от других факторов, включающих соотношение спроса и предложения, курс доллара США, уровень инфляции и процентных ставок. Несмотря на то, что указанные факторы оказывают комплексное влияние на рынок золота, важно помнить, что они заставляют цену золота изменяться независимо от цен других активов, входящих в инвестиционный портфель.

Стоит также отметить, что золото является единственным активом, цена которого имеет отрицательную корреляцию с активами других классов. То есть цена золота обычно изменяется в направлении, противоположном изменению цен акций, государственных и корпоративных облигаций См. Приложение № 3.

1.2 Тенденции развития рынка драгоценных металлов в период мирового финансового кризиса 2008 года

Динамика изменения стоимости драгоценных металлов (золота, серебра, платины и палладия) в период международного финансового кризиса выглядит так:

Таблица 3. Динамика учетных цен на драгоценные металлы ЦБ РФ Данные взяты — http://www.cbr.ru/

Главным фактором роста цен на драгоценные металлы платиновой группы стала коррекция после снижения котировок контрактов в последнее время. С другой стороны, пессимизм на фондовом рынке США также способствовал росту привлекательности консервативных активов (в особенности, золота).

По прогнозам на март 2009 года Жогова Н. И. Золотые надежды//Ювелирное обозрение. — 2009 — № 3 — С. 18. цена тройской унции золота в ближайшие пять лет достигнет уровня в 2,5 тыс. долл., прогнозировали эксперты швейцарского банка UBS, являющегося крупнейшим в мире оператором золотого рынка. По мнению аналитиков банка, при любом варианте развития мировой экономики золото могло укрепить свои позиции как наиболее надежного источника вложения капитала. Более того, в результате увеличения денежной массы золото должно было стать якорем для мирового финансового рынка.

И в результате финансового кризиса за последние 3 года ситуация на мировом рынке золота претерпела серьёзные изменения. На графике виден сильный взлет цен на желтый металл в конце 2008, когда многие люди начали вкладываться в золото, обеспечивая себе стабильную ситуацию в случае рецессии См. Приложение № 4.

Но, впрочем, далеко не все верили в наступление «золотой эры». Тем не менее, увеличение интереса к золоту в эпоху экономической турбулентности в после кризисный период отмечали не только заинтересованные банкиры. В долгосрочной перспективе золото будет только дорожать благодаря сильному инвестиционному спросу и растущим потребностям ювелирной промышленности.

Именно спрос со стороны инвесторов стал причиной роста цен на золото. Высокий уровень цен, в свою очередь, привёл к освоению новейших технологий разведки и разработки драгоценного металла, позволивших начать эксплуатацию значительного числа ранее нерентабельных месторождений.

Сейчас золото ввиду повышенного антикризисного спроса находится на своем историческом максимуме и нет оснований считать, что цена превысит 2000 долл. за унцию.

Глава 2. Особенности рынка драгоценных металлов в Российской Федерации

2.1 Тенденции развития рынка драгоценных металлов в РФ

Рынок драгоценных металлов при всей своей противоречивости является весьма привлекательным как для иностранных инвесторов, так и для российских инвесторов. Так, цены на золото, продолжив свой рост, с 2002 года поднялись более чем на 35%, серебро подорожало на 15%, платина — на 50%, цены на палладий с 2002 года снизились более чем в 2,8 раза — до $ 150 за тройскую унцию Кулеш И. Н. Особенности функционирования современного рынка монет из драгоценных металлов // Сборник научных трудов СевКавГТУ. Серия «Экономика», 2005, № 2 — С. 67.

Динамику цен на драгоценные металлы определяет комплекс факторов. Среди них есть как экономические — соотношение спроса и предложения, изменение ситуации на мировых валютных и фондовых рынках и т. д., так и политические — войны и нестабильность ситуации в различных странах мира, террористические акции и т. п.

С выходом постановления Правительства РФ от 1 декабря 1998 г. № 1419 «Об утверждении Порядка совершения операций с минеральным сырьем, содержащим драгоценные металлы, до аффинажа» стало возможным инвестировать в добычу драгоценных металлов.

Возможность получения дохода за счет роста цен на драгоценные металлы на мировом рынке подтверждается динамикой учетных цен ЦБ РФ на золото, серебро, платину и палладий. Предлагаю вашему вниманию выборку учетных цен ЦБ РФ, взятых на отдельные даты:

Таблица 4. Динамика учетных цен на драгоценные металлы ЦБ РФ Данные взяты — http://www.cbr.ru/

Исходя из таблицы видно, что золото, как самый популярный у населения России драгоценный метал, подорожало за последние 5 лет на 423,77 руб. за грамм (817,39 — 393,6200), или на 107,66%, и его среднегодовая доходность за этот период составила 21,5%.

Серебро подорожало на 4,68 руб. за грамм (10,2300 — 5,5500), т. е. на 84,32%., а его среднегодовая доходность составила 16,86%. Получается, что доходность от золота значительно выше, чем доходность от денежных вкладов Збойков В. В. Прибыльность вложения средств в драгметаллы банков//Навигатор ювелирной торговли. — 2008 — № 8 — С. 36. .

В то время как рубль последние месяцы 2008 года стремительно падал, спрос на драгоценные металлы оставался стабильным. Золото, серебро, платина и палладий по-прежнему служат отличным средством для диверсификации вложений, хотя существенных доходов с них получить рядовому потребителю не удастся.

Причина заключается в том, что в долгосрочной перспективе драгметаллы растут в цене, однако в краткосрочной перспективе возможно падение их стоимости. Особой популярностью среди россиян такой вид вложений не пользуется именно потому, что инвестировать на короткий период не имеет смысла; существенную прибыль можно получить лишь в долгосрочном периоде при инвестировании сумм от нескольких миллионов рублей. При этом серебро и платиноиды гораздо выгоднее, чем золото.

Несмотря на то, что символом благополучия уже сотни лет считается золото, в так называемый «после кризисный» период инвестировать выгоднее в серебро. Драгметаллы гораздо стабильнее, чем валютные вклады, и консервативнее, чем иные инструменты. Но, стоит отметить, ювелирные украшения не так выгодны из-за того, что в их стоимость входят работа ювелира, налоги, торговая наценка и так далее. Цены на драгоценные металлы редко снижаются, в основном демонстрируя стабильный, хотя и медленный рост. Вложение денег в драгметаллы — их практически гарантированная защита от инфляции, но все-таки не более того Латынин В. А. Золото против инфляции//Ювелирное обозрение. — 2008 — № 2 — С. 8.

Именно такими вариантами инвестирования боролись с кризисом российские инвесторы:

· Покупка слитков или монет. При этом слитки могут быть разной величины. За их хранение приходится платить банку, а при покупке слитка уплачивается НДС (18%), а при продаже банку сумма НДС не возвращается.

· Открытие металлических счетов. При этом люди покупают металл в обезличенном виде по цене, привязанной к стоимости золота на мировых рынках.

· Срочные вклады в драгметаллах. В таком случае клиент получает деньги за счет разницы курсов.

2 февраля 2009 года Банк России установил новую учетную цену на золото — впервые (после кризиса) она превысила 1000 руб./грамм и соста;

вила 1045,81 руб./грамм См. Приложение № 4.

В России же уровень чуть выше 1000 руб./грамм будет сохраняться и далее — цены на золото подстегивает как собственно рост долларовых цен на драгметаллы, так и девальвация рубля Соломатин П. И. Золото снова растет в цене//Навигатор ювелирной торговли. — 2009 — № 2 — С. 25. .

Если в фазе кризиса золото было сравнительно ненадежным краткосрочным инструментом для инвестирования, то ожидания роста долларовой инфляции в сочетании с таким же ожиданием всплеска рублевых цен из-за удорожания импорта сделало золото одним из довольно надежных активов на 2010 год. Осенью-зимой 2008 года рублевая доходность вложений в золото была периодически отрицательной.

Ситуация изменилась с конца 2008 года, и с начала 2009 года в момент ускорения девальвации рубля золото практически отыграло весь «отрыв» от доллара с точки зрения доходности в рублях. В золото явно верит Банк России, удерживающий стабильные объемы металла в резервах и по крайней мере не сокращавший их с середины 2008 года, а доля золота в резервах с сокращением доли резервов, размещенных в госбумагах, даже в более надежных, с точки зрения международных инвесторов, существенно растет См. Приложение № 5.

Отметим, волатильность на рынке золота и финансовый кризис не помешали российским компаниям наращивать его добычу весь 2008 год — производство драгметалла выросло на 13,3% См. Приложение № 6.

2.2 Особенности функционирования современного рынка монет из драгоценных металлов

С принятием нового Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле» продолжился процесс либерализации валютного законодательства. На первом этапе реализации закона предусмотрено исключить из списка подлежащих регулированию все текущие операции. До 2007 года закон предусматривает два основных ограничения по валютным операциям: обязательность открытия специального счета и, по усмотрению Банка России, резервирование средств в размере от 20 до 100% объема сделки сроком от 2 до 12 месяцев, а с 2007 года предполагается отмена всех ограничений по валютным операциям, включая обязательную продажу валютной выручки.

Одним из аспектов валютной либерализации является упрощение и расширение оборота драгоценных металлов и, в частности, монет из этих металлов Соломатин П. И. Золото снова растет в цене//Навигатор ювелирной торговли. — 2009 — № 2 — С. 67.

В соответствии с пунктом 1 инструкции ЦБ РФ «О порядке выпуска в обращение в Российской Федерации памятных монет» от 27 декабря 1995 г. № 33 к понятию «памятные монеты» относятся юбилейные, памятные, инвестиционные и иные монеты специальных чеканок, являющиеся валютой РФ, в изготовлении которых используются драгоценные металлы, применяются сложные технологии чеканки и методы художественного оформления, придающие памятным монетам специфические свойства и позволяющие им обращаться, как в качестве средства платежа по номинальной стоимости, так и в качестве предметов коллекционирования, инвестирования, тезаврации по иной стоимости, отличающейся от номинальной.

В рамках своей эмиссионной деятельности Банк России выпускает в обращение памятные и инвестиционные монеты из драгоценных металлов, которые распространяются как внутри страны, так и за границей. Этой деятельностью Банк России занимается со своего основания — с 1992 года (ранее, в 1965 — 1991 годах памятные и инвестиционные монеты выпускались Государственным банком СССР).

Решение о выпуске в обращение памятных монет принимается Советом Директоров Банка России. Организацию производства памятных монет и их выпуска в обращение осуществляет Департамент эмиссионно-кассовых операций Банка России, который информирует другие банки о выпуске памятных монет в обращение, их тиражах, технических параметрах, отпускных ценах.

В соответствии с указанием ЦБ РФ «Об особенностях учета памятных монет старых образцов в кредитных организациях в 1999 г.» от 09.10.98 г. № 378-У с 1 января 1999 года утрачивают статус валюты Российской Федерации памятные и инвестиционные монеты, выпущенные в СССР и РФ в 1965 — 1997 гг. включительно. Сделки с этими монетами осуществляются в порядке, установленном Положением ЦБ РФ от 01.11.1996 г. № 50. Однако, согласно указанию Банка России «Об особенностях обращения инвестиционных монет червонец и „Соболь“ и их учета кредитными организациями» от 18 июля 2001 г. № 979-У, золотой червонец (10 рублей), содержащий 7,742 г. чистого золота, выпущенный в обращение в 1975;1982 гг., и серебряная монета номиналом 3 рубля с изображение соболя, содержащая 31,1 г. чистого серебра, выпущенная в 1995 г., продолжают обращаться на территории РФ в качестве «инвестиционных монет» — законного средства платежа.

Центральное место в выпусках Банка России в последнее время занимают монеты исторической и спортивной серий, таких долгосрочных программ как «Выдающиеся личности России», «Памятники архитектуры России», «Россия во всемирном культурном и природном наследии ЮНЕСКО», «Золотое кольцо России», «Вооруженные силы Российской Федерации», «Красная книга», «Сохраним наш мир», «Лунный календарь» и другие.

В феврале 2006 г. Банк России начал продажу новой инвестиционной золотой монеты с изображением Георгия Победоносца и 2009 году — аналогичной монеты из серебра.

Распространителями монет на отечественном рынке являются кредитные организации Российской Федерации (в настоящее время — это более 100 коммерческих банков). Основная часть тиражей монет распространяется учреждениями Сберегательного банка РФ. Сложность монетного бизнеса состоит в том, что рынок практически поделен. Все эмитенты имеют традиционные каналы сбыта. Все монеты выступают в качестве инструмента для инвестирования в драгметаллы в физической форме.

Сбербанк России в настоящее время реализует программу «Монеты мира через Сбербанк». В рамках этой программы заключено соглашение с Национальным Банком Украины (НБУ) об экспорте памятных монет из Украины в Россию. Клиентам банка предлагаются английские монеты серии «Британия» 2000 — 2003 годов выпуска номиналом 2 фунта стерлингов, классические инвестиционные монеты Англии — золотой британский соверен, полсоверена, а также в продолжение австралийской «лунной» серии монеты из золота и серебра различного веса с изображением обезьянысимвола 2004 года по китайскому календарю. Сбербанк подписал договор с монетным двором Новой Зеландии.

Из российских монет в последние 3 года наиболее востребованными были серебряные и золотые монеты серии «Знаки зодиака».

Помимо первичного «металлического» рынка развивается и вторичный рынок. По любой монете или слитку, запускаемым в продажу, банк устанавливает две котировки — продажи и покупки. Только за 9 месяцев 2004 года Северо-Кавказским банком Сбербанка РФ продано более 14 тысяч монет. Достигнутый уровень на 9,6% превышает аналогичный показатель 2003 года. Развитие вторичного рынка сдерживается несколькими факторами. Несовершенна процедура обратного выкупа металлов, прежде всего мерных слитков. Западные банки, например, продают населению слитки с банковским сертификатом в вакуумных упаковках, а при обратной покупке слитки не взвешивают, банк не вскрывает вакуумную упаковку и не проверяет слитки на подлинность. В России же инструкция Центробанка предусматривает вскрытие вакуумной упаковки и взвешивание слитка в присутствии покупателя. Установленные правила создают достаточно много технических сложностей. Операции со слитками и монетами (кроме инвестиционных) облагаются налогом на добавленную стоимость (НДС) что тормозит развитие вторичного рынка драгметаллов.

Золотой червонец обычного качества, золотая монета «Георгий Победоносец» серебряная монета «Соболь», а также золотые монеты серии «Знаки зодиака» обладают статусом инвестиционные монет, операции с которыми в соответствии с положениями статьи 149 части второй Налогового кодекса РФ не облагаются НДС. Эти положения, а также относительно невысокая стоимость изготовления указанных выше монет делают возможным их обращение по ценам, приближенным к стоимости содержащихся в них драгоценных металлов. Тем самым создаются предпосылки для использования золотых и серебряных монет в качестве самостоятельного инструмента для вложения свободных денежных средств.

С 1 марта 2003 года в Северо-Кавказским банком СБ РФ стали развиваться операции покупки монет из драгоценных металлов у населения. За 2003 год количество структурных подразделений Северо-Кавказского банка, предлагающих данную услугу, выросло до 5. Развитие данной операции позволяет получить банку еще один источник поступления монет, зачастую редких, для их последующей реализации клиентам. В целях дальнейшей поддержки уровня развития операций с монетами из драгоценных металлов, получения дополнительных доходов и сохранения лидирующего положения на региональном рынке необходимо обратить внимание на следующее.

Ассортимент монет, предлагаемых к перераспределению Центральным аппаратом Сбербанка России, расширяется. Это почувствовалось уже в конце 2003 года, когда были Сбербанком исполнены заявки на поставку монет как новых, так и прошлых лет. Однако в конце 2003 года Банк России прекратил выдачу Сбербанку России из межрегионального хранилища монет старых образцов, а запасы таких монет уже практически полностью выбраны. Как альтернативу российским монетам предлагаются инвестиционные зарубежные монеты Новозеландского, Непальского, Австралийского, Британского Королевского монетных дворов, которые имеют привлекательный внешний вид, относительно низкую стоимость и не облагаются НДС.

Сегодня многие банки предлагают новую операцию — выдача займов в драгоценных металлах. Этот банковский продукт имеет следующие преимущества для клиента Кулеш И. Н. Указанная работа, С. 43.:

· низкая процентная ставка;

· нет затрат на доставку металла, так как займ выдается уже готовыми слитками;

· ко всем слиткам прилагается сертификат качества;

· удобный для заемщика график погашения;

· нет затрат на НДС (т. к. выдача займа является банковской операцией, то заемщик получает слитки без НДС).

Удовлетворение платежеспособного спроса населения осуществляет также через драгоценные металлы. Население уже сейчас воспринимает банковские продукты в драгоценных металлах в качестве нового перспективного инструмента инвестирования и сбережений в условиях неопределенности валютных курсов.

Развитие и функционирование рынка монет из драгоценных металлов в России во многом обусловлены таможенным регулированием и в частности, валютным контролем. Так, долгое время граждане, выезжающие за границу, не могли реализовать своего права на вывоз в качестве представительского подарка монет из драгоценных металлов. Вывоз таких монет физическими лицами (резидентами и нерезидентами) должен был осуществляться по специальному разовому разрешению ЦБ РФ, а порядок выдачи разрешения Банком России не принимался.

В настоящее время данные отношения урегулированы Положением «О ввозе в Российскую Федерацию и вывозе из Российской Федерации драгоценных металлов, драгоценных камней и сырьевых товаров, содержащих драгоценные металлы», утвержденным Указом Президента Российской Федерации от 21 июня 2001 г. № 742, письмом Государственного Таможенного Комитета от 28 марта 2003 г. № 01−06/13 397 «О вывозе монет из драгоценных металлов», распоряжением ГТК от 9 сентября 2002 г. № 588-р «О таможенном оформлении вывозимых из Российской Федерации Банком России монет из драгоценных и недрагоценных металлов». В соответствии с указанными правовыми актами экспорт из России монет из драгоценных металлов, являющихся законным средством платежа, осуществляют Центральный банк Российской Федерации и кредитные организации. Физические лица могут вывозить из России монеты из драгоценных металлов, не являющиеся культурной ценностью, в пределах установленных стоимостных ограничений, при этом общая стоимость вывозимых товаров не должна превышать эквивалент 10 000 долларов США.

Ввоз в Россию драгоценных металлов и драгоценных камней осуществляется организациями и физическими лицами без количественных ограничений и лицензий. Операции с драгоценными металлами являются одними из доходных операций кредитных организаций, также они привлекательны и для клиентуры. Однако частный интерес в таких операциях может вступать в противоречие с общенациональным, так как потенциально открывается канал оттока из России драгоценных металлов в физической форме. Несмотря на процесс глобализации, абсолютное большинство стран — членов ВТО в той или иной мере сохраняют ограничения по валютным операциям. Противники валютной либерализации приводят следующие аргументы в защиту своей позиции: ослабление валютного режима угрожает отечественной банковской системе; чревато значительным оттоком капитала; падением курса национальной валюты. В новой валютной системе вместо нелегального оттока капитала можно получить легальный, с необратимыми последствиями. Между тем средства, полученные в обход запретов, остаются не вполне легальными. Вместе с оттоком денег уйдут налоговые платежи, станет затруднительным и контроль за правильностью их уплаты. Все это представляет реальную угрозу экономической безопасности и суверенитету России.

Заключение

В качестве «валюты» инвестирования банками предлагаются следующие драгоценные металлы: золото, серебро, платина и палладий, но в основном банки предлагают на реализацию слитки из золота и серебра. При этом наиболее популярным у населения Российской Федерации традиционно остается золото. Банки, в тех же видах драгметаллов предлагают клиентам и открытие металлических счетов ответственного хранения.

В соответствии со статьей 5 Закона от 02.12.1990 г. № 395−1 «О банках и банковской деятельности» и отдельных пунктов Положения Центрального Банка РФ от 01.11.1996 г. N 50 «О совершении кредитными организациями операций с драгоценными металлами на территории РФ и порядке проведения банковских операций с драгоценными металлами», утвержденного Приказом ЦБ РФ от 1 ноября 1996 г. N 02−400, операции с драгоценными металлами и услуги по хранению и перевозке драгоценных металлов на территории Российской Федерации совершают только те банки, которые получили на это лицензию (разрешение) Банка России и имеют в наличии сертифицированные хранилища.

Драгоценные металлы в физической форме, принимаемые от клиента на металлические счета ответственного хранения, не относятся к привлеченным банками средствам и поэтому не могут быть использованы как кредитные ресурсы или размещены банками от своего имени и за свой счет в другие финансовые инструменты. Заинтересованность банков в бесплатном открытии такого счета заключается в платности услуг по обслуживанию счета и получении маржи от реализации клиенту слитков.

Динамику цен на драгоценные металлы определяет комплекс факторов. Среди них есть как экономические — соотношение спроса и предложения, изменение ситуации на мировых валютных и фондовых рынках и т. д., так и политические — войны и нестабильность ситуации в различных странах мира, террористические акции и т. п.

Возможность получения дохода за счет роста цен на драгоценные металлы на мировом рынке подтверждается динамикой учетных цен Центрального Банка РФ на золото, серебро, платину и палладий.

Золото является единственным активом, цена которого имеет отрицательную корреляцию с активами других классов. То есть цена золота обычно изменяется в направлении, противоположном изменению цен акций, государственных и корпоративных облигаций.

1) Гражданский Кодекс Российской Федерации, часть 1−2

2) Федеральный Закон от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»

3) Федеральный Закон от 28 марта 1998 г. № 41-ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях»

4) Закон РФ «О недрах» от 21.02.1992 г. № 2395−1

5) Постановление Правительства РФ от 1 декабря 1998 г. № 1419 «Об утверждении Порядка совершения операций с минеральным сырьем, содержащим драгоценные металлы, до аффинажа»

6) Положение ЦБ РФ от 01.11.1996 г. N 50 «О совершении кредитными организациями операций с драгоценными металлами на территории Российской Федерации и порядке проведения банковских операций с драгоценными металлами»

7) Горьковенко Л. В. О слитках драгоценных металлов//Навигатор ювелирной торговли. — 2008. — № 8

8) Дьяченко Г. Н. Концепция инновационного мегапроекта «Сокращение теневого оборота драгоценностей в России"//Ювелирное обозрение — 2009 — № 2.

9) Жогова Н. И. Золотые надежды//Ювелирное обозрение. — 2009 — № 3

10) Збойков В. В. Прибыльность вложения средств в драгметаллы банков//Навигатор ювелирной торговли. — 2008 — № 8

11) Кулеш И. Н. Особенности функционирования современного рынка монет из драгоценных металлов // Сборник научных трудов СевКавГТУ. Серия «Экономика», 2005, № 2

12) Латынин В. А. Золото против инфляции//Ювелирное обозрение. — 2008 — № 2

13) Размахаев А. Г. Инвестиции в драгоценные металлы//Ювелирное обозрение. — 2008 — № 11

14) Сенаторова О. В. О слитках драгоценных металлов//Навигатор ювелирной торговли. — 2008. — № 8

15) Соломатин П. И. Золото снова растет в цене//Навигатор ювелирной торговли. — 2009 — № 2

16) Томсон А. Г. Обзор рынка драгоценных металлов//Ювелирное обозрение. — 2008 — № 7

17) Официальный сайт Банка России — http://www.cbr.ru/

18) Информационная поддержка для инвесторов — http://helpinvest.ru/

19) GFMS Gold Survey, 2011 — http://www.gfms.co.uk/publications.htm

20) Всё об инвестициях в золото — http://goldenfront.ru/

21) http://247wallst.com/2011/01/26/the-13-countries-that-control-the-worlds-gold/

Приложения

Приложение № 1

Таблица 5. Процентное соотношение мирового запаса золота в недрах (2011 год)

Рисунок 1. Процентное соотношение запасов золота в недрах (2011 год) Данные взяты — http://goldenfront.ru/

Приложение № 2

Рисунок 2. Мировой золотой запас в тоннах на 2011 год Данные взяты — http://247wallst.com/2011/01/26/the-13-countries-that-control-the-worlds-gold/

Приложение № 3

Рисунок 3. Тенденция изменения цены золота с 1991;2000 года

Приложение № 4

Рисунок 4. Учетные цены с января 2008 г. по март 2010 г. в руб/грамм Данные взяты — http://www.cbr.ru/

рынок драгоценный металл кризис

Приложение № 5

Таблица 6. Международные резервы Российской Федерации октябрь 2008 — март 2011 (ежемесячные значения на начало отчетной даты в млрд. долл. США) Данные взяты — http://www.cbr.ru/

Приложение № 6

Рисунок 5. Мировая добыча золота в 2008 году

Рисунок 6. Мировая добыча золота в 2009 году Данные взяты — GFMS Gold Survey, 2009 — http://www.gfms.co.uk/publications_gold_survey.htm