Бизнес-план развития компании

руб. с процентной ставкой-17% годовых. Средств на пополнение запаса оборотных средств (приобретения запаса сырья) не требуется, ввиду того, что в силу долговременных действующих хозяйственных связей ОАО «Завод Слоистых Пластиков» с поставщиками, сырье для производства нового продукта планируется приобретать на условиях месячной отсрочки платежа. План возврата кредита по периодам проекта представлен в таблице 15.

Таблица 15.

План возврата кредита по периодам проекта Показатели (0) год (1) год (2) год (3) год Всего в т. ч. по кварталам Всего в т. ч. по кварталам I II III IV I II III IV Получение кредитов 15 670

Оплата процентов 2579 666 666 666 581 1134 496 326 241 71 0 Погашение долга 4000 0 0 2000 2000 11 670 4000 2000 4000 1670 0 Остаток долга 15 670 15 670 13 670 11 670 7670 5670 1670 0 Итого кредитных платежей 6579 666 666 2666 2581 12 804 4496 2326 4241 1741 0

План денежных поступлений и выплат по годам проекта представлен в таблице 16.

Приведенные данные показывают, что все годы и кварталы проекта предприятие имеет положительное сальдо денежных поступлений и выплат. Кредитные средства предприятие возвращает к концу 2-го года проекта.

Далее проводится оценка эффективности проекта.

План денежных поступлений и выплат Таблица 16

№ Показатели (0) год (1) год (2) год (3) год Всего в т. ч. по кварталам Всего в т. ч. по кварталам I II III IV I II III IV Деятельность по производству и сбыту продукции 1 Денежные поступления всего 0 85 725 10 160 19 050 25 400 31 115 137 160 32 410 33 985 35 560 36 195 171 450 а) поступления от реализации продукции, услуг 0 85 725 10 160 19 050 25 400 31 115 137 160 32 410 33 985 35 560 36 195 171 450 2 Денежные выплаты 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 а) переменные расходы 0 73 356 10 331 16 655 21 185 25 185 109 720 25 595 26 981 28 368 28 777 133 963 б) постоянные расходы без амортизации 0 60 606 7183 13 468 17 957 21 998 96 970 22 447 23 793 25 140 25 589 121 212 в) налог на имущество 0 12 458 3075 3114 3154 3114 12 458 3075 3114 3154 3114 12 458 3 Сальдо расходов и поступлений (п.1-п.2) 0 292 73 73 73 73 292 73 73 73 73 292 Инвестиционная деятельность 12 369 -171 2395 4215 5930 27 440 6815 7004 7192 7418 37 487 4 Денежные поступления 5 Денежные выплаты 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Приобретение оборудования 15 670 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 6 Сальдо расходов и поступлений по инвестиционной деятельности (п.4-п.5) 15 670 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Финансовая деятельность -15 670 12 369 -171 2395 4215 5930 27 440 6815 7004 7192 7418 37 487 7 Денежные поступления а) получение кредита банка 15 670 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 8 Денежные выплаты 15 670 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 а) налог на прибыль -2390 11 201 766 1593 4179 4663 22 568 6880 4805 6798 4404 13 227 б) НДС к уплате 934 -324 111 420 727 3778 894 960 1009 1082 5708 в) уплата процентов за кредит -2390 3688 424 815 1093 1355 5987 1490 1519 1547 1582 7519 г) возврат кредита (номинал) 2579 666 666 666 581 1134 496 326 241 71 0 9 Сальдо расходов и поступлений по финансовой деятельности (п.7-п.8) 4000 0 0 2000 2000 11 670 4000 2000 4000 1670 0 10 Общее сальдо потока 18 060 -11 201 -766 -1593 -4179 -4663 -22 568 -6880 -4805 -6798 -4404 -13 227 11 Сальдо потока нарастающим итогом 2390 1168 -938 802 36 1267 4871 -65 2199 395 3014 24 261 2390 1453 802 1489 2069 2004 2199 2398 5213 26 659

Вначале проведем расчеты по оценке бюджетной эффективности. Для оценки бюджетной эффективности определяется коэффициент дисконтирования с учетом следующих факторов: ставки рефенансирования ЦБРФ, равной 10% в год, уровень инфляции в стране-10% в год. Таким образом, коэффициент дисконтированиия (без учета поправок на риск) составит: 1,1×1,1=1,23.

Для данного проекта возможен риск недополучения доходов, который оценен экспертным путем в размере 10%. Таким образом, коэффициент дисконтированиия с учетом поправок на риск составит: 1,23×1,1=1,33.

В таблице 17 представлены расчеты по оценке бюджетной эффективности проекта.

Таблица 17

Оценка бюджетной эффективности проекта Наименование статей 1-й год 2-й год 3-й год 1. Выплаты 3688 5987 7519 а) предполагаемая государственная поддержка проекта 0 0 0 б) НДС к уплате (данные плана поступлений и выплат) 3688 5987 7519 2. Поступление средств, итого (сумма показателей п.п. 2″ а", 2″ б", 2″ в", 2″ г", 2″ д", 2″ е", 2″ ж") 8952 14 095 17 557 в том числе: а) налоги и платежи в бюджет (таблица 7, .п. 2″ б") 4914 10 057 13 519 б) единовременные затраты при оформлении земельного участка 0 0 0 в) НДФЛ, 13% затрат на оплату труда 1117 1117 1117 г) Страховые взносы (34%) 2921 2921 2921 д) выручка от продажи государственного пакета акций 0 0 0 е) возврат процентов по государственному кредиту 0 0 0 ж) возврат основного долга государству 0 0 0 3. Сальдо потока (разность показателей п.п. 2 и 1) 5265 8108 10 038 4.

То же нарастающим итогом 5265 13 373 23 411 5. Коэффициент дисконтирования 1,21 1,21 1,21 6. Дисконтированная величина, сальдо потока (частное от деления показателей п.п. 3 и 5) 4351 6701 8296 7. Чистый дисконтированный доход государства нарастающим итогом 4351 11 052 19 348 8. Коэффициент риска (поправка на риск) 1,1 1,1 1,1 9. Коэффициент дисконтирования с учетом риска 1,33 1,33 1,33 10.

Чистый дисконтированный доход государства с учетом рисков (частное от деления показателей п.п. 3 и 9) 3956 6092 7542 11. Чистый дисконтированный доход государства с учетом рисков, нарастающим итогом 3956 10 048 17 589

Приведенные данные показывают, что к концу 3-его года проекта чистый дисконтированный доход государства от реализации проекта составит 17,6 млн.

руб., что показывает эффективность проекта.

Коммерческую оценку эффективности проекта по производству новых видов продукции рекомендуется производить с использованием показателей, к которым относятся:

— чистая текущая ценность — NPV ,

— чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект;

— индекс доходности (ИД или PL));

— внутренняя норма доходности (ВНД или IRR);

— срок окупаемости.

Оценка эффективности проекта по производству Слопласт П приведена в таблице 18.

Таблица 18.

Расчет эффективности проекта

Показатели (0) год (1) год (2) год (3) год Инвестиционные средства -15 670 чистая прибыль 0 6317 16 246 22 831 амортизация 1430 1430 1430

Чистый денежный поток. -15 670 7746 17 675 24 261

Накопленный денежный поток -15 670 -7924 9752 34 012

Коэффициент дисконтирования. 1 0,84 0,71 0,59 Дисконтированный денежный поток. -15 670 6510 12 482 14 397

Накопленный дисконтированный ден.

поток. -15 670 -9160 3321 17 718 NPV Простой срок окупаемости-PBP 1,45 год Дисконтированный срок окупаемости-DPBP 1,73 год Внутренняя норма доходностиIRR 70% Дисконтир.

инвестиционный поток. -15 670

Накопленный дисконт.

инвестиц.поток -15 670 -15 670 -15 670 -15 670

Индекс доходностиPI 1,13

1.Коэффициент дисконтирования проекта принят на уровне процентной ставки банка-17% с учетом поправки на риск недополучения дохода в размере 10%:

17×1,1=19(%)

Коэффициент дисконтирования рассчитывается следующим образом:

0 год: 1,00;

1 год: 1,00:1,19=0,84;

2 год: 0,84:1,19=0,71

3 год: 0,71:1,19=0,59

Дисконтированный денежный поток каждого года рассчитывается как произведение чистого денежного потока на коэффициент дисконтирования. Накопленный денежный поток рассчитывается как сумма дисконтированных денежных потоков за прошедший период.

2. К концу 3-его года проекта накопленный дисконтированный денежный поток составляет 17 718 тыс.

руб., т. е. чистая текущая ценность проекта (NPV) к 3-му году проекта равна 17 718 тыс.

руб.

3. Индекс доходности (Pl) показывает, в какую сумму денежного дохода превратится в результате реализации проекта 1 ед. денежных вложений при приведении доходов и вложений к сопоставимой ценности по фактору времени путем дисконтирования по требуемой норме доходности.

17 718:

15 670=1,13 (руб.)

4.Внутрення норма доходности при NPV=0 определена с помощью компьютерной программы по функции чистого денежного потока:

ВНДОХ (-15 670; 24 261) =70%

5.Простой срок окупаемости данного проекта равен:

1+ (7924:

17 675)=1,45(лет) Дисконтированный срок окупаемости проекта равен:

1+ (9160:

12 482)=1,73(лет) Приведенные расчетные данные показывают, что проект производства новых видов продукции на ОАО «Завод Слоистых Пластиков» коммерчески также эффективен.

Рассчитаем бухгалтерскую рентабельность инвестиций по формуле:

(1)

Где:

EBIT (1-Н) — доход после налоговых, но до процентных платежей;

Са — учетная стоимость активов на начало и конец рассматриваемого периода.

Расчет произведем для 1-го и 3-его года проекта.

Бухгалтерская рентабельность инвестиций 1-го года проекта составит:

(7544−292): [13 280+(13 280−1430)]: 2=1,71

Бухгалтерская рентабельность инвестиций 3-го года проекта составит:

(28 831−292): [13 280+(13 280−1430×3)]: 2=2,6

Приведенные расчеты показывают, что бухгалтерская рентабельность уже в 1-м году проекта составит 171%, а в к концу срока проекта-260%, что свидетельствует о высоком значении прибыльности вложенных средств и эффективности проекта.

Приведенными расчетами подтверждается, что проект по выпуску новых видов продукции на ОАО «Завод Слоистых Пластиков» является эффективным и возможным к реализации.

Заключение

Бизнес-план является одним из составных документов, определяющих стратегию развития фирмы. Вместе с тем он базируется на общей концепции развития фирмы, более подробно разрабатывает экономический и финансовый аспект стратегии, дает технико-экономическое обоснование конкретным мероприятиям. Бизнес-план охватывает одну из частей инвестиционной программы, срок реализации которой обычно ограничен одним или несколькими годами (часто корреспондирующими со сроками средне — и долгосрочных кредитов), позволяющей дать достаточно четкую экономическую оценку намеченным мероприятиям.

Бизнес-план позволяет решать целый ряд задач. Основными из них являются:

— Обоснование экономической целесообразности направлений развития фирмы;

— Расчет ожидаемых финансовых результатов деятельности, в первую очередь объемов продаж, прибыли, доходов на капитал;

— Определение намечаемого источника финансирования реализации выбранной стратегии, т. е. способы концентрирования финансовых ресурсов;

— Подбор работников, которые способны реализовать данный план.

Бизнес-план является одним из первых обобщающих документов обоснования инвестиций и содержит укрупненные данные о планируемой номенклатуре и объемах выпуска продукции, характеристики рынков сбыта и сырьевой базы, потребность производства в земельных, энергетических и трудовых ресурсах, а также содержит ряд показателей, дающих представление о коммерческой, бюджетной и экономической эффективности рассматриваемого проекта и, в первую очередь, представляющих интерес для участников-инвесторов проекта. Расчеты показателей адаптированы к требованиям и условиям современного отечественного и зарубежного инвестирования.

Для оценки эффективности инвестиционных проектов существует система показателей, критериев и методов оценки эффективности проектов в процессе их разработки и реализации.

Различают две группы методов оценки инвестиционных проектов:

1. Простые или статические методы;

2. Методы дисконтирования.

Простые или статические методы базируются на допущении равной значимости доходов и расходов в инвестиционной деятельности, не учитывают временную стоимость денег. К простым относят: а) расчет срока окупаемости; б) расчет нормы прибыли.

Дисконтированные методы оценки эффективности инвестиционного проекта характеризуются тем, что они учитывают временную стоимость денег. При экономической оценке эффективности инвестиционного проекта используются широко известные в мировой практике показатели: приведенная стоимость (PV); чистая приведенная стоимость (NPV); срок окупаемости (PBP); внутренняя норма доходности (IRR); индекс рентабельности (прибыльности) (PI).

Эффективность инвестиционного проекта оценивается в течение расчетного периода — инвестиционного горизонта от начала проекта до его ликвидации. Начало проекта обычно связывают с датой начала вложения средств в проектно-изыскательские работы. Расчетный период разбивают на шаги расчета, представляющие собой отрезки времени, в рамках которых производится агрегирование данных для оценки денежных потоков и осуществляется дисконтирование потоков денег.

В работе разработан бизнес-план по созданию нового вида продукциипостформируемого пластика 2-х видов: Слопласт П декоративный и Слопласт П трудногорючий на предприятииОАО «Завод Слоистых Пластиков», раскрыты все разделы типового бизнес-плана, проведены необходимые расчеты эффективности проекта с использованием простых методов и методов дисконтирования, которые подтвердили эффективность рассматриваемого проекта.

Целью работы ставилосьразработка бизнес-плана создания нового вида продукции.

Для реализации поставленной цели в работе решены следующие задачи:

Разработан бизнес-план производства нового вида продукции -Слопласт П на ОАО «Завод Слоистых Пластиков».

Проведены расчеты бюджетной и коммерческой эффективности проекта.

Таким образом, можно сделать вывод, что поставленная цель и задачи работы выполнены.

Монографии

Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента. — 2-е издание, переработанное и дополненное — К.: Эльга, Ника-Центр, 2008 г. — 512стр.

Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Д. А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. — Воронеж: Издательство Воронежского государственного университета, 2008. — 334с.

Ковалева А. М. Финансовый менеджмент: учебник — М.: ИНФРА-М, 2008 г. — 340стр.

Лапуста М.Т., Мазурина Т. Ю. Финансы организаций (предприятий): учебник — М.: ИНФРА-М, 2008 г. — 373стр.

Лапуста М. Т. Справочник директора предприятия — М.: ИНФРА-М, 2009 г — 212стр.

Стратегическое планирование в условиях рынка./ Под редакцией Т. Г. Морозовой, А. В. Пулькина. М.: ЮНИТИ — ДИАНА, 2009 .- 318 с.

Савицкая Г. В Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности.М.:ИНФРА-М, 2007.-540с.

Чиненов М.В., Черноусенко А. И., Зозуля В. И., Хрусталева Н. А. Инвестиции Издательство: Кно Рус.

2008.-368.

Шеремет А.Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2008.-387c.

Периодические издания Боясов К. Т. Основные аспекты разработки инвестиционной стратегии организации // Финансовый менеджмент. № 4, 2009 г.

Бухонова М. А., Дорошенко Ю. А. Теоретико-методические оценки потребности предприятия в инвестиционных ресурсах // Экономический анализ: теория и практика. № 10, 2010 г.

Гречишкина М. В. Ивахник Д.Е. Выбор оптимального варианта инвестиций (оптимизационный подход) // Финансовый менеджмент. № 3, 2010 г.

Романова М. В. Оценка эффективности инвестиционного проекта // Экономический анализ: теория и практика. № 7, 2009 г., с17−26