Лизинг как вид долгосрочных контрактов крупного и малого предпринимательства

В частности, к сделкам подобного рода можно отнести покупку дорогостоящей недвижимости через лизинг.

2. Преимущества, связанные с пополнением оборотных средств. Данный аргумент справедлив, прежде всего, в отношении возвратного лизинга, когда целью сделки является не приобретение имущества для дальнейшего использования (оно уже используется в производственном процессе), а пополнение оборотных средств для каких либо инвестиций.

Как правило, сделки возвратного лизинга применяются в отношении производственного оборудования, стабильно работающего и приносящего доход, величина которого будет превышать размер лизинговых платежей по указанному имуществу.

3. Преимущества, связанные с удобством эксплуатации лизингового имущества. Этот довод в пользу лизинга наиболее ярко проявляется в контексте всевозможных программ технической поддержки и эксплуатации лизингового имущества, предоставляемых лизингодателем либо поставщиком оборудования (на практике гораздо чаще имеет место именно последнее).

Наиболее широко указанные сделки распространены при покупке компьютерного или телекоммуникационного оборудования, т. е. в таких отраслях, где чрезвычайно высоки темпы морального устаревания имущества.

2.2 Оценка целесообразности лизинговых операций Основным показателем финансово-хозяйственной деятельности организации является финансовый результат, который представляет собой прирост (уменьшение) стоимости собственного капитала организации за отчетный период.

Договор лизинга характеризуется определенными условиями использования арендованного имущества, используемыми и в договоре аренды и в договоре о предоставлении кредита.

При расчете лизинговой сделки и сравнении ее с кредитной, или вексельной схемой, или схемой приобретения внеоборотных активов за счет собственных средств необходимо учитывать несколько составляющих. Следует учесть экономическую выгоду, или экономию, которую получает предприятие от применения сделки. В состав экономии следует включить экономию от рационального использования денежных потоков, экономию на уплате налогов, экономию на расходах.

Для этой цели анализируются:

1) фактические расходы на совершение покупки с применением той или иной сделки;

2) сроки отчуждения денежных средств;

3) налоговые расходы;

4) налоговые риски;

5) предпринимательские риски или риски утраты имущества;

6) сложность оформления сделки и расходы на ее воплощение.

Целесообразно сравнить лизинговую сделку с кредитом или покупкой в рассрочку.

Используя кредитную схему, покупатель за счет полученных от банка средств, самостоятельно оплачивает стоимость приобретаемого имущества. Сумма платежей по кредиту включает определенную долю кредита и проценты за пользование заемными средствами. В течение срока кредита основную сумму кредита можно погасить как полностью, так и разовым платежом. При расчете затрат на кредит принимается принцип ускоренной амортизации, в результате чего сумма годовых амортизационных отчислений увеличивается в три раза. Кроме того, предусматривается более высокий процент налога.

При обосновании цены за аренду или лизинговые услуги компании следует учитывать всю сумму собственных расходов, включая налоги и прибыль. Прибыль рассчитывается в процентах от общей стоимости имущества, — это «маржа», уровень которой колеблется от 3 до 7 процентов годовых затрат, при среднем размере авансового платежа равном 20−30% стоимости имущества.

Во многих странах широко используется продажа на условиях лизинг — аренда с последующим переходом товара в собственность арендатора. Подобный вид аренды фактически напоминает продажу в рассрочку, но в данном случае, невыплата очередного взноса может прекратить договор аренды без возврата выплаченных сумм.

Договоры лизинга имеют множество разновидностей, наиболее распространенными из которых являются оперативный и финансовый лизинг.

Финансовый лизинг — лизинг, при котором риски и вознаграждения от владения и пользования арендованным имуществом ложатся на лизингополучателя.

Операционный лизинг — это лизинг, при котором риски владения и пользования арендованным активом не передаются арендатору (лизингополучателю) и арендодатель (лизингодатель) отражает имущество, переданное в аренду, в своем балансе.

Обоснование рыночных цен на предмет лизингового договора зависит от наличия предложения и спроса, острой конкуренции, возможности сбыта (низкие цены); от целей компании, направленных на получение максимальной прибыли (если сбыт обеспечен — высокие цены); от целей завоевания лидерства компания на рынке (максимально возможное снижение цен).

Лизинговые платежи включают стоимость имущества, страховку, уплату налогов, проценты за пользование привлеченных средств.

Лизинг с денежным платежом предполагает, что все платежи по договору лизинга производятся в денежной форме.

Платежи по договору лизинга с компенсационным платежом осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на лизинговом оборудовании, или в форме оказания встречной услуги, выполнения работы.

Лизинг со смешанным платежом характеризуется сочетанием денежных и не денежных методов оплаты.

На величину платежа при погашении как банковского кредита, так и лизингового платежа существенное влияние оказывают сроки соответствующих договоров и процентные ставки за пользование заемными средствами.

Заключение

Применение в хозяйственной практике лизинговых сделок позволяет предпринимателям открывать или расширять свой бизнес даже при весьма ограниченном стартовом капитале, так как лизинг позволяет организовать новое производство без привлечения крупных финансовых ресурсов и обеспечить получение оборудования без его единовременной и полной оплаты,. Используя механизм лизинга, лизингополучатель одновременно решает вопросы приобретения оборудования и его финансирования.

Участие лизинговых компаний в процессе закупки оборудования, уже на начальной стадии при его выборе и приобретении, способствует процессу обновления парка оборудования и расширению производства.

Помимо перечисленных преимуществ использование лизингового механизма позволяет использовать сторонами лизинга ряд налоговых льгот, предусмотренных российским законодательством (для малых предприятий это касается, прежде всего, механизма ускоренной амортизации основных средств).

В то же время лизинг может обладать и рядом недостатков:

лизингополучатель ответственен за состояние лизингового объекта, т. е. существует риск старения имущества;

научно-технический прогресс делает изделие устаревшим, а если это финансовый лизинг, то арендные платежи не прекращаются до конца контракта;

лизингополучатель не является собственником своих основных средств, он не может использовать их в качестве залога при получении займа;

стоимость лизинга больше, чем ссуды.