Лизинг в России

Независимые лизинговые компании в меньшей степени ощутят на себе поддержку государства, что побудит рынок к сокращению. Поэтому с высокой степенью вероятности можно ожидать, что лизинговая индустрия будет реструктурирована — произойдет процесс укрупнения, возрастет роль госкомпаний, а экспансия западных компаний сократится.

В выгодном положении окажутся участники рынка, сформировавшие оптимальные предложения прежде всего для постоянных клиентов. Участниками рынка предпринимаются все усилия, чтобы сохранить для стабильных и постоянных лизингополучателей условия, приближенные к докризисным. Компании пересматривают политику финансирования предметов лизинга и отказываются от наиболее рискованных категорий. Конечно, как и многие другие российские компании, лизингодатели тщательно проанализировали многие процедуры деятельности, которые в эпоху кризиса претерпели существенные изменения. Речь идет о повышении эффективности деятельности и об оптимизации бизнес-процессов, что, по словам Юлии Тарасовой, позволило бы ввести компанию в состояние постоянной «боевой» готовности и оперативно реагировать на любые изменения рынка.

Какие бы изменения ни ждали лизинговую индустрию, Елена Гущина подчеркивает, что после кризиса на рынке останутся лишь сильнейшие игроки. «Сейчас самое главное — пережить кризис, справиться с текущими проблемами. Потому что победителю достанется все»!

3.

2. Перспективы развития

Рынок лизинга по темпам роста опережает практически все основные финансовые секторы экономики. Поэтому растет не только абсолютный размер лизинговых сделок, но и их роль в экономике России. Если в 2005 году доля лизинга в ВВП составляла 0,5%, а в инвестициях в основные средства — 3%, то к 2008 году эти показатели выросли в два с половиной раза — до 1,3 и 8,2% соответственно.

Россия становится одной из ведущих лизинговых стран: если по итогам 2007 года в мировом рейтинге она заняла одиннадцатое место, то по результатам 2008 года, по-видимому, уже войдет в первую десятку, обогнав Австрию и Австралию. Лизинг все более прочно занимает подобающее ему место в качестве одного из главных финансовых механизмов обновления основных фондов в экономике. Уже сейчас лизинг в России стал основным инструментом приобретения ряда важнейших видов основных средств, таких как сельскохозяйственная техника, племенная продукция, авиация, автои железнодорожный транспорт.

Минувший год был отмечен структурными сдвигами на рынке — как по его сегментам, так и по положению ведущих компаний в рейтинге.

В лидеры рынка вышли сделки с легковым и грузовым автотранспортом: в сумме они значительно опережают остальные объекты лизинга. Исторически этот сегмент — наиболее привлекательный для лизингодателей. В нем работают почти все российские лизинговые компании. Это обусловлено высокой ликвидностью автомобилей, что превращает их в очень удобное и надежное обеспечение сделки. Большинство новых лизинговых компаний, выходя на рынок, начинают работать именно в этом сегменте. Затем, накопив опыт, переходят в более сложные и рискованные ниши. Поэтому увеличение интереса к данному рынку, выход на него новых игроков прежде всего отражается на лизинге автотранспорта.

По типу наиболее востребованных предметов лизинга прочные позиции занимает динамично развивающийся сегмент автотранспорта и подвижного состава. Так, в нашей компании заключенные договоры лизинга автотранспорта с января по май 2006 года составляют более 80% от общего количества реализованных сделок.

Эта же причина — высокая ликвидность — лежит в основе выдвижения на лидирующие позиции железнодорожного транспорта. Однако здесь имели место и дополнительные стимулы. Прежде всего, это растущий спрос со стороны ОАО «РЖД», которое в 2003 году провело тендер на лизинг 1000 полувагонов. В 2004 году их число в этом тендере возросло до 4600, а в 2005 — до 7000

Это привело к значительному росту лизингового финансирования поставок подвижного состава. Фактором увеличения стоимостного объема суммарного портфеля сделок лизинга железнодорожного транспорта стал и рост цен на него более чем вдвое в течение последних двух лет.

Еще одним фактором развития лизинга подвижного состава стали изменения в законодательстве, позволившие сократить сроки амортизации на подвижной состав. С учетом коэффициента ускорения это сделало его доступным для лизингового оборота. Именно благодаря быстрому росту данного сегмента в лидеры рынка выдвинулись относительно недавно созданные компании, такие как «Магистраль Финанс», «Ханса Лизинг», «Брансвик Рейл Лизинг». На сегмент делают ставку и крупные участники рынка — «Русско-германская лизинговая компания», «Альфа-Лизинг». Новые компании, выходящие на рынок лизинга, особенно иностранные, также собираются сделать акцент на лизинг железнодорожного и автотранспорта.

Вместе на долю железнодорожного и автотранспорта приходится не менее половины всего рынка лизинга. И это позитивная тенденция, которая свидетельствует о взрослении и стабилизации рынка. Именно такая структура характерна для лизинговых рынков развитых стран.

Далее среди объектов лизинга можно выделить сельскохозяйственную технику, различные виды оборудования, а также строительную и дорожно-строительную технику.

Для оценки ситуации с лидерами на рынке лизинга можно проанализировать рейтинг лизинговых компаний по объему полученных за год лизинговых платежей. Этот показатель представляет собой комплексную и фундаментальную оценку бизнеса и устойчивости лизинговой компании, поскольку получаемые сейчас лизинговые платежи являются результатом деятельности за последние три — пять лет.

В рейтинге по показателю объема полученных лизинговых платежей наиболее высокие позиции у компаний, имеющих длительную историю на рынке и крупные объемы бизнеса в прошлом, — «РТК Лизинг», «Авангард Лизинг», «Центр-Капитал», «Кам

АЗ" и «Промсвязьлизинг». Второе место лизинговой компании «УРАЛСИБ», по-видимому, объясняется процессом консолидации одноименной финансовой группы, в ходе которой в одну лизинговую структуру были объединены «Регион Лизинг», «НИКОЙЛ-Лизинг» и «Капитал», что стало крупнейшим слиянием на российском рынке лизинга в минувшем году.

Главной тенденцией рынка лизинга в последнее время стало явное усиление конкуренции между лизингодателями. Именно это явление способствовало заметному оживлению рынка в целом. Ключевым событием 2005 года в этом контексте стал приход на российский рынок сразу пяти международных гигантов лизинга. Это австрийский «ФБ Лизинг», итальянский «Локат Лизинг Россия» (при банке Uni Credit), нидерландский «ИНГ Лизинг», французский Arval (при банке BNP Paribas) и латвийский «Па-рекс Лизинг». До сих пор международные финансовые группы, лизинговые компании и банки относились к России весьма сдержанно: количество лизингодателей с иностранным капиталом можно было пересчитать по пальцам. Из числа наиболее крупных универсальных компаний это «Райффайзен Лизинг», «ММБ Лизинг» и «Европлан», а также несколько специализированных компаний при поставщиках, такие как «Скания Лизинг», «Вольво Финанс Групп», «Даймлер Крайслер Лизинг Автомобили». Но высокие темпы роста рынка при хорошей рентабельности и низких кредитных рисках не оставили иностранцев равнодушными.

У новых компаний амбициозные планы: «ФБ Лизинг» намерена довести ежегодный размер лизингового портфеля до 600 млн долл. США, «ИНГ Лизинг» — до 1 млрд долл. США уже в ближайшие год-два. На практике пока дальше всех продвинулся «Локат Лизинг», за год нарастив портфель с нуля до 55 млн долл. США. Эти планы выглядят реалистичными, учитывая доступ компаний к огромным и дешевым финансовым ресурсам материнских структур. Правда, сдерживающим фактором могут стать повышенные требования к надежности сделок: компании планируют работать лишь с наиболее ликвидными объектами, такими как автои железнодорожный транспорт. А конкуренция в этих сегментах уже сейчас довольно высока и будет расти дальше.

На рынок выходят и новые российские лизинговые компании. В 2005 году о начале работы заявили Лизинговая компания малого бизнеса Республики Татарстан, лизинговая компания «Кам

АЗ", лизинговая компания «Прадо» (при одноименной финансово-консалтинговой группе), компания «Интеграл Лизинг» (при банке «Интеграл»). Однако эти компании не располагают таким ресурсом, как «дочки» иностранных гигантов, и вряд ли окажут заметное влияние на весь рынок лизинга.

Рост конкуренции на рынке, безусловно, благоприятный фактор для лизингополучателей — у них есть возможность выбирать более выгодные условия для работы.

Новые лизинговые продукты Растущая конкуренция заставила лизинговые компании искать незанятые рыночные ниши. Новые лизинговые продукты появлялись в 2005 году преимущественно в сегменте лизинга автотранспорта — самом развитом и конкурентном на российском рынке. Рынок автолизинга во многом представляет собой передний фронт всего рынка лизинга, и происходящие в этом сегменте изменения и инновации указывают то направление, в котором дальше будет развиваться весь российский лизинговый бизнес.

(Full-service leasing). Этот продукт предполагает, что лизинговая компания помимо своей основной функции — приобретения транспорта и передачи его лизингополучателю — берет на себя еще ряд задач, а именно уплату всех налогов, регистрацию транспортного средства, страхование и техническое обслуживание автомобиля. Лизингодатель может брать на себя и более широкий круг обязательств — от услуги по подбору автомобиля исходя из производственных задач покупателя, планирования структуры и порядка обновления автопарка клиента до предоставления автомобилей в случае непредвиденного выхода полученной техники из строя, техобслуживания, ремонта, замены зимней резины, предоставления топливной карты.

Этот вид сделки пользуется широкой популярностью в развитых странах. В настоящее время лизинг автотранспорта с полным набором услуг предлагают и многие российские операторы автолизинга.

Если раньше оперативный лизинг упоминался преимущественно в дискуссиях о зарубежном опыте, то в 2005 году этот продукт появился в ассортименте лизинговых компаний. От традиционного для России финансового лизинга он отличается тем, что по окончании договора финансовой аренды объект лизинга не переходит в собственность лизингополучателя, а возвращается лизингодателю. В связи с этим договоры оперативного лизинга обычно более краткосрочные, чем договоры финансового лизинга. Оперативный лизинг имеет свою довольно обширную рыночную нишу. Во-первых, это поставки высокотехнологичного оборудования, которое быстро устаревает, и поэтому для клиента выгоднее обновлять его каждые два-три года, чем получать в собственность. Во-вторых, это поставки оборудования для выполнения разовых или сезонных работ, например в строительстве или сельском хозяйстве. Особенно высок спрос на краткосрочную аренду транспортных средств, что весьма актуально в контексте острой конкуренции в автолизинге.

В России сделки операционного лизинга оказались приравнены к обычной аренде и лишились налоговых преимуществ лизинга после принятия Федерального закона от 29.

01.02 № 10-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О лизинге».

На практике сделки операционного лизинга в настоящее время осуществляются по следующей схеме. Предмет лизинга передается лизингополучателю (обычно на срок более шести месяцев) по договору финансовой аренды (с использованием налоговых льгот). После возврата предмета лизингодателю он передается другому лизингополучателю, но уже на условиях обычной аренды. По оценке Ассоциации «Рослизинг», в 2005 году объем сделок оперативного лизинга с автотранспортом составил не менее 30 млн долл. США (в 2003 году — только 300 тыс. долл.

США). В 2003 году такие сделки заключали две компании, в 2005 — уже восемь. Это такие компании, как «Вольво Финанс Сервис Восток», «Глобус Лизинг» и «Балтийский лизинг». Рост объема сделок оперативного лизинга в условиях отсутствия налоговых льгот свидетельствует о высоком спросе на этот финансовый механизм.

Сделки возвратного лизинга также заняли достойное место в портфелях лизинговых компаний. В соответствии с договором возвратного лизинга лизинговая компания выкупает у клиента основные фонды, имеющиеся у него в наличии, а затем передает их ему в финансовую аренду.

Это особенно востребовано теми компаниями, которые уже располагают оборудованием, необходимым для производства, но испытывают дефицит свободного капитала.

Этот продукт интересен прежде всего предпринимателям, работающим без образования юридического лица. Общеизвестно, что малый бизнес, особенно в регионах, часто вообще не сдает отчетности и не платит налоги. В связи с этим для таких предприятий не очень интересны налоговые преимущества финансового лизинга. Более того, финансовый лизинг может быть для них даже обременительным вследствие необходимости ведения учета предмета лизинга и лизинговых платежей.

Как и в случае финансового лизинга, лизинг для физических лиц обеспечивает более высокую надежность сделки с точки зрения инвестора, поскольку предмет остается в его собственности до окончания срока сделки. Это обусловливает менее строгие требования к кредитоспособности клиентов и обеспечению сделки.

Несмотря на непрозрачность предприятий малого бизнеса, по мнению большинства лизингодателей, именно они являются наиболее добросовестными заемщиками. Это объясняется тем, что часто для малого бизнеса предмет лизинга, например грузовой автомобиль, — это основной источник дохода. Поэтому заемщик готов даже ограничить себя, чтобы погасить очередной лизинговый платеж.

Перспективы лизинга для физических лиц выглядят оптимистично. В ряде стран Европы лизинг для частных лиц занимает значительную долю местных рынков лизинга. Так, в Германии на этот сегмент приходится 9,2% всего рынка лизинга, причем предметом подавляющего большинства сделок в этом сегменте становятся как раз автомобили. В России такой финансовый продукт может перетянуть на себя часть рынка автокредитования, объем которого в 2005 году уже превысил 2 млрд долл. США.

На российском рынке услуги лизинга для частных лиц предлагают пока немногие компании — «Столичная лизинговая компания», лизинговая компания «Свое дело», «Независимость Land Rover» и др.

По мнению представителей ряда лизинговых компаний, сегодня начал развиваться лизинг недвижимости — коммерческой (офисы) и производственной (склады, цеха, терминалы).

Приход зарубежных гигантов — не только «встряска» состава лидеров лизингового рынка, но и начало принципиально нового этапа развития российского рынка лизинга. Дело в том, что до сих пор лизинговые компании действовали преимущественно «под банками». Привлекая ресурсы от банков, они обслуживали отдельные сегменты рынка, по ряду причин труднодоступные для самих банков. Предоставляя кредит, банки часто оценивали как заемщика не лизинговую компанию, а конечного лизингополучателя. Это ставило лизинговые компании в неприглядное положение агентов при банках. Однако в течение последних лет постепенно сформировалась новая концепция лизингового бизнеса.

Ведущие лизинговые компании уже достигли таких объемов бизнеса, которые позволяют им выйти из подчиненного положения по отношению к банкам и конкурировать с ними на равных. Важнейшее значение в этом смысле имеет размер собственного капитала, поскольку он является главным ориентиром для инвесторов. По этому показателю многие лизинговые компании уже не уступают банкам. Другие важные показатели, такие как объем портфеля, региональная сеть, диверсификация источников финансирования у ряда ведущих лизингодателей, также уже не хуже, чем у банков. Приход иностранных лизинговых компаний закрепляет эту тенденцию. С одной стороны, потому что эти компании сами — крупные игроки, способные на равных конкурировать с банками. С другой стороны, потому что их приход стимулирует дальнейшее укрупнение российских лизинговых компаний. Высокая надежность лизинговых сделок, независимость компаний от банков, значительная конкуренция, экономия на масштабе у крупных лизингодателей уже скоро приведут к тому, что условия лизинга в среднем будут значительно выгоднее условий кредитов.

Формально лизинг является формой инвестиций, при которой клиент определяет лизинговой компании вид имущества и соответствующего поставщика (изготовителя). Лизинговая компания за свой счет приобретает указанное оборудование в свою собственность и за плату предоставляет его в пользование клиенту. После внесения клиентом общей суммы лизингового договора право собственности на имущество переходит к лизингополучателю. В чем же кроется такая привлекательность этой схемы?

Действительно, лизинг на сегодняшний день является единственным способом финансирования, обладающим налоговыми преференциями. Оптимизация платежей по налогу на имущество и налогу на прибыль всегда была одним из основных рекламных ходов лизингодателей. Но это и верно, и не верно. В период действия договора лизинга налоговое бремя на лизингополучателя сокращается, но в последующие периоды налоговая дубинка начинает раскручиваться в обратную сторону.

Даже среди лизинговых компаний существует мнение, что изъятие из Налогового кодекса ускоренной амортизации неминуемо приведет к исчезновению финансовой аренды в России, в том виде, в котором он сейчас представлен, а лизинг превратится в продажу с рассрочкой. Представляется, что сегодня акценты в привлекательности лизинга смещаются из налоговой в инвестиционную сторону. Более длительные по сравнению с кредитными схемами сроки, минимизация залогов и сроков оформления, в конечном итоге оказание специфических услуг, которые никогда не будут предоставлять банки, и формирует большую привлекательность лизинга.

Не смотря на то, что лизинговые компании в один голос заявляют об огромном спросе на лизинговые услуги, их доля в общем объеме внутренних валовых инвестиций пока невелика.

Считалось, что основным сдерживающим фактором активного развития лизинга до последнего времени был устаревший и несовершенный Закон «О лизинге» 1998 года. Действительно, новая редакция закона сняла известные противоречия с другим вышестоящими правовыми актами, в том числе Гражданским, Налоговым, Таможенным кодексами. К сожалению, на пути развития лизинга в Российской Федерации существуют и иные, не менее серьезные препятствия. Остановлюсь на двух из них. Прежде всего, это трудности обеспечения многих лизинговых компаний достаточным финансированием и специфические риски лизинговой деятельности в России.

Несмотря на то, что уже несколько российских лизинговых компаний успешно провели эмиссии облигационных займов, в плотную рассматриваются вексельные и факторинговые способы привлечения средств, банковский кредит остается пока основным инструментом привлечения дополнительных финансовых ресурсов в лизинговые компаний. Ситуация в банковско-финансовой сфере в некоторой степени выправляется. Растет доверие населения к отечественным банкам. Увеличиваются налоговые поступления в бюджет. Повышается доверие зарубежных инвесторов. Вместе с тем, какими бы дешевыми и долгосрочными ни были ресурсы банков, их получение сопряжено с известными проблемами.

Необходимо признать совершенно справедливыми претензии коммерческих банков к низкой капитализации лизинговых компаний. К сожалению, многие лизингодатели — лидеры рынка по объемам бизнеса не уделяют достаточного внимания капитализации собственных компаний. Безусловно, располагая минимальными собственными средствами, лизинговая компания рассматривается банком, как простой посредник между ним и конечным получателем финансовых ресурсов. Такая ситуация фактически не минимизирует, а увеличивает для банка степень риска по сделке, в виде непрозрачности лизингополучателя, или требует одновременного изучения лизинговой фирмы и лизингополучателя, что серьезно увеличивает расходы по оформлению сделок. Вместе с тем серьезные, особенно крупные и давно работающие компании целенаправленно увеличивают собственный капитал. Темпы его прироста в течение последних четырех лет можно сравнить с темпами прироста лизинговых сделок.

В такой ситуации просматриваются две возможные схемы кредитования лизинговых компаний. Первая: предоставление лизинговой компании несвязанного кредита на развитие лизинговой деятельности в целом. В данном случае банк не осведомлен о конечном получателе средств и рассчитывает на финансовую устойчивость самой лизинговой компании, при этом определяя тот максимум выделяемых средств, который, по мнению банка, можно выделить той или иной лизинговой компании, исходя из достигнутых последней финансовых показателей. Такой вариант предоставляет лизингополучателю полную свободу действий в выборе клиентов, предметов лизинга и продавцов. Вместе с тем темпы пополнения ресурсов такого рода кредитами будут невысоки, и, как правило, следующий кредит будет предоставлен по мере погашения предыдущего.

Существует иной вариант, когда в банк представляется конкретный, как правило, крупный проект. К сожалению, в данном случае производится тройная работа, как сточки зрения сроков, так и трудозатрат. Лизинговая компания проверяет своего клиента, банк проверяет и лизингодателя, и лизингополучателя с одинаковой степенью пристрастия. Как правило, в ходе подготовки такой сделки банком выдвигаются дополнительные требования по предоставлению документов, смене выгодоприобретателя по страховке, получению дополнительных поручительств в пользу банка со стороны лизингополучателя. Не всегда удается объяснить лизингополучателю, почему он должен застраховать чужое имущество в пользу неизвестного ему банка, и поручится за лизинговую компанию. В целом развитие механизмов финансирования в банках и лизинговых компаниях идет в диаметрально противоположных направлениях. Банки стараются максимально расширить список предоставляемой документации, мотивируя это фразой: «чтобы потом ничего больше не требовать». Лизинговые компании идут обратным курсом, сокращая перечень предоставляемой информации до разумного минимума, и только в случае возникновения конкретных вопросов требуют донести необходимые документы.

Первый тип кредита рационально использовать для финансирования некрупных сделок, второй, соответственно, для масштабных сделок. Идеальной схемой банковского кредитования было бы финансирование не под конкретного лизингополучателя, а под залог стандартного ликвидного лизингового имущества, с дисконтом в размере аванса клиента.

Теоретически считается, что лизинг— это практически безрисковый вид финансирования. Так ли это? Рассмотрим современную лизинговую схему сточки зрения требований и обязательств лизингодателя и клиента (лизингополучателя).

Лизинговая компания по указанию Клиента приобретает заказанное последним оборудование и передает его в лизинг. При этом уплаченные Клиентом авансы равномерно распределяются и погашаются лизинговыми платежами в течение всего срока лизинга. К сожалению, случаются ситуации, когда по объективным или субъективным причинам. Клиент прекращает уплату лизинговых платежей задолго до окончания срока договора. Через два платежных периода лизингодатель вправе применить свое право бесспорного списания денежных средств со счета Клиента. Не секрет, что закрыть расчетный счет, открыть его в другом банке и даже купить новую фирму до сих пор не представляет особого труда. Ранее законодательство о лизинге (правда, вопреки Гражданскому кодексу РФ) предоставляло лизинговым компаниям право бесспорного изъятия собственного имущества, переданного в аренду.

Новая редакция Закона «О лизинге» такого права не дает. При условии достаточного профессионализма лизингодателя вероятность получения им права на свое имущество весьма высока. Можно также предположить отсутствие злого умысла у лизингополучателя и возврат имущества в добровольном порядке с нормальной степенью износа. Однако вероятность продажи данного оборудования на вторичном рынке у лизинговой компании весьма сомнительна даже при условии, что в период действия договора лизинга значительная часть стоимости имущества амортизировалось, и стоимость продажи может быть значительно ниже стоимости аналогичного оборудования, использовавшегося в стандартных финансовых условиях. Причин тому несколько.

Общая неразвитость вторичного рынка оборудования. Отсутствие у многих лизинговых компаний ремонтно-технической базы для диагностики, модернизации, предпродажной подготовки и последующего технического обслуживания бывшего в употреблении оборудования. Кроме того, лизинговые компании, как правило, имеют дело с технически сложными, а порой и уникальными видами имущества, продажа которых даже в идеальном состоянии крайне затруднена, а порой и просто невозможна из-за отсутствия рыночного спроса. Таким образом, Клиент, так или иначе, вернувший Компании ее имущество, остается «чистым». Лизинговые платежи за период действия лизингового соглашения выплачены, имущество возвращено. Лизинговая же компания ни вернуть инвестированные средства за счет Клиента, ни продать за приемлемую цену ставшее ей ненужным оборудование не в состоянии.

При этом ни залоговые схемы, ни вариант поручительства в качестве обеспечения лизинговых договоров не работают, поскольку отсутствует ключевое условие— наличие непогашенных финансовых обязательств Клиента перед лизинговой компанией.

Результатом такого положения вещей является обострение вышеописанной проблемы поиска надежных источников долгосрочных денежных ресурсов, так как при оценке кредитоспособности лизинговой компании коммерческие банки, помимо прочего, изучают возможность оперативной реализации предмета залога за приемлемую цену в качестве обеспечения заемных средств.

Для снижения остроты указанных рисков возможны два варианта действий. Специализация лизинговой компании на определенном узком сегменте оборудования. Данная мера позволяет компетентно ориентироваться в сложившейся конъюнктуре как поставщиков, так и потребителей, а при известных обстоятельствах и влиять на нее. Кроме того, подобный подход позволяет применить так называемую схему «мокрого лизинга», предусматривающую наличие у лизинговой компании технической базы для обслуживания оборудования в период действия лизингового договора, а при необходимости его ремонта, модернизации и предпродажной подготовки. Все это в случае необходимости облегчает последующую продажу предмета лизинга или передачу его в аренду новому лизингополучателю.

В качестве другого варианта снижения риска финансовых потерь при продаже предмета лизинга при расторжении договора можно рассмотреть отказ лизинговых компаний от работы с технически сложными и несерийными образцами продукции не имеющими развитого вторичного рынка. Однако при этом в значительной степени теряется общепризнанная в мировой практике суть лизинга, предусматривающая переход при помощи этого финансового механизма на более совершенные, а соответственно, и более сложные технологию и технику.

В связи с этим более правильным подходом к решению проблемы является поиск и установление партнерских связей с надежными поставщиками и производителями, предлагающими в качестве одной из услуг при продаже своих изделий обязательство его обратного выкупа.

Вместе с тем отказ лизингополучателя от полного исполнения лизингового договора зачастую является не следствием воздействия каких-то внешних причин, которые нельзя было ни предвидеть, ни предотвратить, а следствием недостаточно подробной оценки лизингодателем финансового состояния Клиента, его деловой репутации и кредитной истории. Однако детальная проработка каждого лизингополучателя ведет как к увеличению накладных расходов лизингодателя, а, следовательно, увеличивает стоимость лизинга, так и удлиняет сроки оформления сделки. Все это негативно сказывается на привлекательности лизинговой схемы для потребителя. В данном вопросе значительную помощь могли бы оказать создаваемые кредитные бюро. Однако до сих пор неясно, как сложится система взаимодействия банков и лизинговых компаний в этом вопросе.

Проблема корректировки законодательства, которая была затронута выше, не может быть решена силами одной лизинговой компании. К сожалению, некоторые корректировки Налогового кодекса и Закона «О лизинге», разрабатывавшиеся в стенах Российской ассоциации лизинговых компаний, не нашли своего логического завершения, не говоря уже о внесении более радикальных изменений, которые насущно необходимы лизинговому сообществу для развития. Может быть, банки и лизинговые компании, достигнув наконец понимания взаимовыгодности совместной работы, смогут сдвинуть дело с мертвой точки.

Вывод.

Для предприятий малого и среднего бизнеса лизинг традиционно более доступен по сравнению с кредитом: требования к заемщику существенно мягче, не нужны дополнительные залоги и поручительства.

Нынешняя ситуация позволит несколько стабилизировать рынок лизинговых услуг. Не секрет, что в 2007 году лизинговые компании не очень тщательно оценивали лизингополучателей, и самая большая проблема, которая сейчас может возникнуть у игроков этого рынка — это неплатежи со стороны клиентов.

Поэтому сейчас все лизинговые компании вынуждены будут более тщательно анализировать финансовое состояние компаний — лизингополучателей, оценивая сектор экономики, в котором работает клиент. А также оценивать вероятность возврата вложенных в оборудование средств.

Справиться с повышением лизинговых ставок малые предприниматели смогут за счет средств Фонда содействия кредитованию малого и среднего бизнеса, разработанного в рамках программы «Открытое небо» .

Замедление темпов роста рынка в связи с ухудшением конъюнктуры на рынках капитала вызвало повышение процентных ставок, увеличение сроков рассмотрения заявок, а также ужесточение требований к заемщикам.

В выгодном положении окажутся участники рынка, сформировавшие оптимальные предложения прежде всего для постоянных клиентов. Участниками рынка предпринимаются все усилия, чтобы сохранить для стабильных и постоянных лизингополучателей условия, приближенные к докризисным.

Растущая конкуренция заставила лизинговые компании искать незанятые рыночные ниши. Новые лизинговые продукты появлялись в 2005 году преимущественно в сегменте лизинга автотранспорта — самом развитом и конкурентном на российском рынке. Рынок автолизинга во многом представляет собой передний фронт всего рынка лизинга, и происходящие в этом сегменте изменения и инновации указывают то направление, в котором дальше будет развиваться весь российский лизинговый бизнес.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционных для хозяйства нашей страны методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких методов является лизинг.

Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования. Значителен удельный вес морально устаревшего оборудования. Производственные фонды страны изношены, по оценкам специалистов, уже на 60 — 70%. К 2010 г. ожидается их массовое выбытие на 25%, а к 2011 году на 50%. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

В настоящее время большинство российских предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты, что невыгодно, так как процент по ним довольно высокий и, как правило, необходим залог имущества.

Минимальная потребность российской экономики в инвестициях капитального характера на ближайшие несколько лет оценивается в 150 — 250 млрд. долларов, а дефицит средств составляет более 90 — 95% от потребности, что превышает средние показатели развитых стран в 12 — 15 раз, а развивающихся в 5 — 7.

В настоящее время на российском рынке лизинговых услуг работает большое количество лизинговых компаний, число которых постоянно растет. Эти компании способны привести в движение высвобождающиеся производственные мощности и значительно удовлетворить потребности промышленных и коммерческих предприятий в использовании оборудования (имущества). Причем при дефиците финансовых ресурсов, эти структуры способны помочь выжить многим предприятиям, обеспечив технологическое оснащение их производства, т. е. заложить основы выхода из кризиса и будущего экономического подъема.

Федеральный закон Российской Федерации от 29.

10.1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»

Федеральный закон Российской Федерации от 29.

01.2002г. № 10-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О лизинге»

Федеральный закон Российской Федерации от 05.

08.2000 г. № 118-ФЗ «О введении в действие части второй Налогового кодекса РФ»

Федеральный закон № 88-ФЗ от 14 июня 1995 г. «О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации».

Письмо Госкомстата РФ от 13 марта 2001 года номер 24 — 1 — 21/483 «Об отражении затрат на приобретение лизингового оборудования»)

Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. Разраб. Министерство экономики РФ.

Белоус А. П. Лизинг: мировой опыт, уроки для России. — М.: «Ось-89», 2007.

Бухгалтерский, валютный и инвестиционные аспекты лизинга/Под ред. И. А. Калуцкого. — М.: ТОО «ИСТ-сервис», 2008.

Васильев Н.М., Катырин С. Н., Лепе Л. Н. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. — М.: Центр международного частного предпринимательства, 2008.

Волкова Н. Международный финансовый лизинг // Экономика и жизнь. — 2009. — № 2.

Волынский В. С. Кредит в условиях современного капитализма. — М.: Финансы и статистика, 2007.

Газман В. Д. Рынок лизинговых услуг.- М.: Фонд «Правовая культура», 2007.

Газман В. Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. — М.: Фонд «Правовая культура», 2008.

Гнилитская Е. В. Международный финансовый лизинг как перспективный инвестиционный механизм: мировая практика и возможности использования в России. — М.: ИФ «Вестник транспорта», 2007.

Горемыкин В.А. .Основы технологии лизинговых операций. — М.: «Ось-89», 2008.

Кабатова Е. В. Лизинг (понятие, правовое регулирование, международная унификация. — М.: Наука, 2008.

Кулешов А. Рынок лизинговых услуг в ракурсе налогообложения // Экономика и жизнь. — 2008. — № 20.

Лещенко М. И. Основы лизинга. — М.: Финансы и статистика, 2008.

Лизинг и коммерческий кредит/Под ред. В. И. Макарского. — М.: «Ист-Сервис», 2008.

Липатова Л.А. .Лизинг: схемы, методики, условия. Образование правовой базы//Лизинг-ревю. — 2007. — №¾.

Лихачева И. Н. Лизинговые сделки. — М.: ИФ «Лизинг-Курьер», 2008.

Лукасевич И. Я. Анализ лизинговых операций. — М.: «ЮНИТИ», 2008.

Прилуцкий Л. Н. Лизинг: правовые основы лизинговой деятельности в Российской Федерации. — М.: Издательство «Ось-89», 2008.

Прилуцкий Л. Н. Финансовый лизинг. — М.: «Ось-89», 2008.

Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Коммерческие банки. — М.: Прогресс, 2007.

Самохвалова Ю. Н. Лизинг в России: правовые основы, бухгалтерский учет, налогообложение. — М.: Современная экономика и право, 2008.

Симонова М. Н. Аренда. Лизинг. Прокат: правовые аспекты, особенности заключения договоров, отражение операций в бухгалтерском учете. — М.: Макс-Пресс, 2008.

Серегин В.П., Халевинская Е. Д. Организация, учет и налогообложение лизинговых операций. — М.: «Юрист», 2008.

Суюмбаева Р. А. Лизинг как форма инвестиций в переходной экономике. — М.: Макс-Пресс, 2007.

Талье И. К., Абашина А. М., Бражникова Л. Н., Леонтьева Е. В. Аренда и лизинг. — М.: «Филинъ», 2007.

Хагел Р. Корпоративные финансы и инвестиции. — М.: Bank — Koln, 2008.

Штельмах В. Р. Риски, с которыми сталкиваются лизинговые компании. — М.: ИФ «Лизинг-Курьер», 2007.

Чекмарева Е. Н. Лизинговый бизнес. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.

Чекмарева Е. Н. Лизинговый бизнес: практическое пособие по организации и проведению лизинговых операций. — М.: Экономика, 2008.

Чуев А. Р. Риски лизинговых проектов//Технологии лизинга. — 2009. — № 4.

Штерн В.С., Гладикова Ю. В. Лизинг для малых предприятий. — М.: Общероссийское общественное объединение, 2008.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1. Схема финансового лизинга Приложение 2. Схема транзитного международного лизинга

Приложение 3. Схема прямого лизинга Приложение 4. Схема косвенного лизинга Приложение 5. Схема возвратного лизинга Приложение 6. Схема полного лизинга

Приложение 7

Сравнительный аналитический баланс за 2006;2008 г. г.

Наименование статей Абсолютные величины Относительные величины Изменения 2006 год 2007 год 2008 год 2006 год 2007 год 2008 год в абсолютных величинах в структуре в % к величине в % к изменению итога баланса 2007 год к 2006 году 2008 год к 2007 году 2007 год к 2006 году 2008 год к 2007 году 2007 год к 2006 году 2008 год к 2007 году 2007 год 2008 год АКТИВЫ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 1 430 3 875 4 154 0,11 0,43 0,25 2 445 279 0,32 — 0,18 170,98 7,2 — 0,54 0,04 Основные средства 284 880 261 049 493 047 21,08 28,92 29,18 — 23 831 231 998 7,84 0,27 -8,37 88,87 5,31 29,49 Незавершенное строительство 10 781 13 721 19 134 0,80 1,52 1,13 2 940 5 413 0,72 — 0,39 27,27 39,45 — 0,66 0,69 Доходные вложения в материальные ценности — - - - - - - - - - - - - - Долгосрочные финансовые вложения 12 644 12 483 12 888 0,94 1,38 0,76 — 161 405 0,45 — 0,62 -1,27 3,24 0,04 0,05 Отложенные налоговые активы 7 773 6 423 7 725 0,58 0,71 0,46 — 1 350 1 302 0,14 — 0,25 -17,37 20,27 0,30 0,17 Прочие внеоборотные активы — - - - - - - - - - - - - - ИТОГО по разделу I 317 508 297 551 536 948 23,49 32,96 31,78 — 19 957 239 397 9,47 — 1,18 -6,29 80,46 4,45 30,43 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 212 860 154 774 304 404 15,75 17,15 18,02 — 58 086 149 630 1,39 0,87 -27,29 96,68 12,94 19,02 в том числе: — - - - - - - - - - - сырье, материалы и другие аналогичные ценности 165 582 118 322 233 107 12,25 13,11 13,80 — 47 260 114 785 0,86 0,69 -28,54 97,01 10,53 14,59 животные на выращивании и откорме — - - - - - - - - - - - - - затраты в незавершенном производстве 538 6 262 15 709 0,04 0,69 0,93 5 724 9 447 0,65 0,24 1063,94 150,86 — 1,28 1,20 готовая продукция и товары для перепродажи 21 873 25 873 45 758 1,62 2,87 2,71 4 000 19 885 1,25 — 0,16 18,29 76,86 — 0,89 2,53 товары отгруженные 664 — - 0,05 — - - 664 — - 0,05 — -100,00 — 0,15 — расходы будущих периодов 24 203 4 317 9 830 1,79 0,48 0,58 — 19 886 5 513 — 1,31 0,10 -82,16 127,70 4,43 0,70 прочие запасы и затраты — - - - - - - - - - - - - - Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 194 019 25 123 24 519 14,36 2,78 1,45 — 168 896 — 604 -11,57 — 1,33 -87,05 -2,40 37,64 — 0,08 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) — - - - - - - - - - - - - - в том числе покупатели и заказчики — - - - - - - - - - - - - - Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 581 234 398 586 451 327 43,01 44,15 26,72 — 182 648 52 741 1,15 -17,44 -31,42 13,23 40,70 6,70 в том числе покупатели и заказчики (62 сч.) 404 217 226 617 286 003 29,91 25,10 16,93 — 177 600 59 386 — 4,81 — 8,17 -43,94 26,21 39,58 7,55 Краткосрочные финансовые вложения 14 289 14 289 330 000 1,06 1,58 19,53 — 315 711 0,53 17,95 0,00 2209,47 — 40,13 Денежные средства 31 563 12 401 42 190 2,34 1,37 2,50 — 19 162 29 789 — 0,96 1,12 -60,71 240,21 4,27 3,79 Прочие оборотные активы — - - - - - - - - - - - - - ИТОГО по разделу II 1 033 965 605 173 1 152 440 76,51 67,04 68,22 — 428 792 547 267 — 9,47 1,18 -41,47 90,43 95,55 69,57 ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 36 418 36 418 100 005 2,69 4,03 5,92 — 63 587 1,34 1,89 0,00 174,60 — 8,08 Собственные акции, выкупленные у акционеров — - - - - - - - - - - - - - Добавочный капитал 38 113 38 113 1 163 614 2,82 4,22 68,88 — 1 125 501 1,40 64,66 0,00 2953,06 — 143,07 Резервный капитал 5 093 5 093 7 002 0,38 0,56 0,41 — 1 909 0,19 — 0,15 0,00 37,48 — 0,24 в том числе: — - - - - - - - - - - - - - резервы, образованные в соответствии с законодательством — - - - - - - - - - - - - - резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 5 093 5 093 7 002 0,38 0,56 0,41 — 1 909 0,19 — 0,15 0,00 37,48 — 0,24 Целевое финансирование и поступление — - - - - - - - - - - - - - Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 75 536 — 28 225 33 698 5,59 — 3,13 1,99 — 103 761 61 923 — 8,72 5,12 -137,37 -219,39 23,12 7,87 ИТОГО по разделу III 155 160 51 399 1 304 319 11,48 5,69 77,21 — 103 761 1 252 920 — 5,79 71,51 -66,87 2437,63 23,12 159,27 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты — - - - - - - - - - - - - - Отложенные налоговые обязательства 2 950 3 597 3 329 0,22 0,40 0,20 647 — 268 0,18 — 0,20 21,93 -7,45 — 0,14 — 0,03 Прочие долгосрочные обязательства — - - - - - - - - - - - - - ИТОГО по разделу IV 2 950 3 597 3 329 0,22 0,40 0,20 647 — 268 0,18 — 0,20 21,93 -7,45 — 0,14 — 0,03 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 55 — - 0,00 — - - 55 — - 0,00 — -100,00 — 0,01 — Кредиторская задолженность 1 193 308 847 728 381 634 88,30 93,91 22,59 — 345 580 — 466 094 5,61 -71,32 -28,96 -54,98 77,01 — 59,25 в том числе: — - - - - - - - - - - поставщики и подрядчики 1 056 357 769 101 246 926 78,16 85,20 14,62 — 287 256 — 522 175 7,03 -70,58 -27,19 -67,89 64,01 — 66,38 задолженность перед персоналом организации 15 207 9 852 19 057 1,13 1,09 1,13 — 5 355 9 205 — 0,03 0,04 -35,21 93,43 1,19 1,17 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 4 255 2 670 4 395 0,31 0,30 0,26 — 1 585 1 725 — 0,02 — 0,04 -37,25 64,61 0,35 0,22 задолженность по налогам и сборам 27 544 29 490 61 730 2,04 3,27 3,65 1 946 32 240 1,23 0,39 7,07 109,33 — 0,43 4,10 прочие кредиторы 89 945 36 615 49 526 6,66 4,06 2,93 — 53 330 12 911 — 2,60 — 1,12 -59,29 35,26 11,88 1,64 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов — - - - - - - - - - - - - - Доходы будущих периодов — - 106 — - 0,01 — 106 — 0,01 — - - 0,01 Резервы предстоящих расходов — - - - - - - - - - - - - - Прочие краткосрочные обязательства — - - - - - - - - - - - - - ИТОГО по разделу V 1 193 363 847 728 381 740 88,30 93,91 22,60 — 345 635 — 465 988 5,61 -71,31 -28,96 -54,97 77,02 — 59,24 БАЛАНС 1 351 473 902 724 1 689 388 100,00 100,00 100,00 — 448 749 786 664 — - -33,20 87,14 100,00 100,00

Лещенко М. И. Основы лизинга. — М.: Финансы и статистика, 2008

Волкова Н. Международный финансовый лизинг // Экономика и жизнь. — 2008. — № 20

Чуев А. Р. Риски лизинговых проектов//Технологии лизинга. — 2007. — № 4

Талье И. К., Абашина А. М., Бражникова Л. Н., Леонтьева Е. В. Аренда и лизинг. — М.: «Филинъ», 2007

Чекмарева Е. Н. Лизинговый бизнес. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008

Суюмбаева Р. А. Лизинг как форма инвестиций в переходной экономике. — М.: Макс-Пресс, 2007

Штерн В.С., Гладикова Ю. В. Лизинг для малых предприятий. — М.: Общероссийское общественное объединение, 2008

Лукасевич И. Я. Анализ лизинговых операций. — М.: «ЮНИТИ», 2008

Лещенко М. И. Основы лизинга. — М.: Финансы и статистика, 2008

Липатова Л.А. .Лизинг: схемы, методики, условия. Образование правовой базы//Лизинг-ревю. — 2007. — №¾

Лукасевич И. Я. Анализ лизинговых операций. — М.: «ЮНИТИ», 2008

Прилуцкий Л. Н. Финансовый лизинг. — М.: «Ось-89», 2008

Лихачева И. Н. Лизинговые сделки. — М.: ИФ «Лизинг-Курьер», 2008

Лизинг и коммерческий кредит/Под ред. В. И. Макарского. — М.: «Ист-Сервис», 2008

Горемыкин В.А. .Основы технологии лизинговых операций. — М.: «Ось-89», 2008

Лещенко М. И. Основы лизинга. — М.: Финансы и статистика, 2008

Белоус А. П. Лизинг: мировой опыт, уроки для России. — М.: «Ось-89», 2007

Липатова Л.А. .Лизинг: схемы, методики, условия. Образование правовой базы//Лизинг-ревю. — 2007. — №¾

Кулешов А. Рынок лизинговых услуг в ракурсе налогообложения // Экономика и жизнь. — 2008. — № 20

Лизинг и коммерческий кредит/Под ред. В. И. Макарского. — М.: «Ист-Сервис», 2008

Хагел Р. Корпоративные финансы и инвестиции. — М.: Bank — Koln, 2008

Хагел Р. Корпоративные финансы и инвестиции. — М.: Bank — Koln, 2008

Хагел Р. Корпоративные финансы и инвестиции. — М.: Bank — Koln, 2008

Хагел Р. Корпоративные финансы и инвестиции. — М.: Bank — Koln, 2008

Хагел Р. Корпоративные финансы и инвестиции. — М.: Bank — Koln, 2008

Хагел Р. Корпоративные финансы и инвестиции. — М.: Bank — Koln, 2008

Хагел Р. Корпоративные финансы и инвестиции. — М.: Bank — Koln, 2008

Хагел Р. Корпоративные финансы и инвестиции. — М.: Bank — Koln, 2008

Хагел Р. Корпоративные финансы и инвестиции. — М.: Bank — Koln, 2008

Волкова Н. Международный финансовый лизинг // Экономика и жизнь. — 2009. — № 2

Лещенко М. И. Основы лизинга. — М.: Финансы и статистика, 2008

Чекмарева Е. Н. Лизинговый бизнес: практическое пособие по организации и проведению лизинговых операций. — М.: Экономика, 2008

Чекмарева Е. Н. Лизинговый бизнес: практическое пособие по организации и проведению лизинговых операций. — М.: Экономика, 2008

Белоус А. П. Лизинг: мировой опыт, уроки для России. — М.: «Ось-89», 2007

Лихачева И. Н. Лизинговые сделки. — М.: ИФ «Лизинг-Курьер», 2008

Лихачева И. Н. Лизинговые сделки. — М.: ИФ «Лизинг-Курьер», 2008

Лещенко М. И. Основы лизинга. — М.: Финансы и статистика, 2008

Лещенко М. И. Основы лизинга. — М.: Финансы и статистика, 2008

Кулешов А. Рынок лизинговых услуг в ракурсе налогообложения // Экономика и жизнь. — 2008. — № 20

Волкова Н. Международный финансовый лизинг // Экономика и жизнь. — 2009. — № 2

Чуев А. Р. Риски лизинговых проектов//Технологии лизинга. — 2009. — № 4

Чуев А. Р. Риски лизинговых проектов//Технологии лизинга. — 2009. — № 4

Волкова Н. Международный финансовый лизинг // Экономика и жизнь. — 2009. — № 2

Чуев А. Р. Риски лизинговых проектов//Технологии лизинга. — 2009. — № 4

Чуев А. Р. Риски лизинговых проектов//Технологии лизинга. — 2009. — № 4

Волкова Н. Международный финансовый лизинг // Экономика и жизнь. — 2009. — № 2

Волкова Н. Международный финансовый лизинг // Экономика и жизнь. — 2009. — № 2

Волкова Н. Международный финансовый лизинг // Экономика и жизнь. — 2009. — № 2

Чуев А. Р. Риски лизинговых проектов//Технологии лизинга. — 2009. — № 4

Волкова Н. Международный финансовый лизинг // Экономика и жизнь. — 2009. — № 2

Волкова Н. Международный финансовый лизинг // Экономика и жизнь. — 2009. — № 2

Чуев А. Р. Риски лизинговых проектов//Технологии лизинга. — 2009. — № 4

Волкова Н. Международный финансовый лизинг // Экономика и жизнь. — 2009. — № 2

Чуев А. Р. Риски лизинговых проектов//Технологии лизинга. — 2009. — № 4

Серегин В.П., Халевинская Е. Д. Организация, учет и налогообложение лизинговых операций. — М.: «Юрист», 2008

Чуев А. Р. Риски лизинговых проектов//Технологии лизинга. — 2009. — № 4

Чуев А. Р. Риски лизинговых проектов//Технологии лизинга. — 2009. — № 4

Волкова Н. Международный финансовый лизинг // Экономика и жизнь. — 2009. — № 2

Кабатова Е. В. Лизинг (понятие, правовое регулирование, международная унификация. — М.: Наука, 2008

Суюмбаева Р. А. Лизинг как форма инвестиций в переходной экономике. — М.: Макс-Пресс, 2007

Генеральный директор

Финансовый отдел

Отдел кадров

Лизинговый отдел

Бухгалтерия

Отдел сбыта

Отдел поставок

Общий отдел

Совет директоров

Отдел обучения персонала