Формирование и использование прибыли организации (ОАО «НАПО им. В. П. Чкалова»

При получении средств необходимо правильно их использовать. Рекомендуется приобретать новые виды оборудования с целью снижения издержек производства и себестоимости работ, сокращения производственного цикла. Расширять ассортимент работ, при повышении их качества, устанавливать нормы расходования сырья, материалов, топлива, заменить дорогостоящие виды материалов и топлива более дешевыми без снижения качества работ, систематически проверять складские запасы.

Указанные мероприятия следует начинать как можно раньше, пока у предприятия имеются производственные фонды в достаточном количестве. Внедрение новой финансовой стратегии должно осуществляться постепенно, при этом весь трудовой персонал должен быть ориентирован на выведение предприятия из кризиса. Кроме того, возможно предприятию следует воспользоваться отсрочкой уплаты налогов (налоговый кредит) с целью улучшения своего финансового положения.

В качестве одного из предлагаемых выше мероприятий, была озвучена необходимость реализации устаревшего и неиспользуемого оборудования. Акцентируем внимание на данном мероприятии, рассмотрев все этапы этой процедуры более подробно.

В рамках данного исследования был произведен анализ имущества ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова», в ходе которого выявлены неиспользованные основные средства. Перечень этих объектов приведен в таблице 12.

Таблица 12 — Перечень объектов основных фондов ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» рекомендуемых к выставлению на реализацию

№ п/п Марка, модель ТС Наименование

(тип ТС) Год изготовления ТС Начальная цена, рублей

(с НДС) 1 2 3 4 5 1 ГАЗ-311 000

Легковая 1997 23 600 2 ЗИЛ-131 Грузовой фургон со стацией оборудования 1994 73 160 3 ЗИЛ-32 104

Вахтовый фургон 1994 70 800 4 ЗИЛ-131 КУНГ ПЭЛ783-М Фургон 1993 68 440 5 КАМАЗ-541 000

Седельный тягач 1996 69 620 6 8551

Прицеп Самосвал 1995 38 940 7 ПАЗ-3205

Автобус 1995 56 640 8 ПАЗ-3205

Автобус 1996 53 100 9 КВ 8/8 П Станция компрессорная 2004 161 660 10 Гольдхофер п/прицеп грузовой 1987 35 400

Итого 651 360

Согласно данным таблицы 12 общая начальная цена основных средств предприятия, предлагаемых нами к реализации, составляет 651 360 руб.

В ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова»" необходимо провести следующие этапы по принятию решения о реализации неиспользованных основных средств и его выполнению:

— анализ неиспользованной техники на предприятии;

— решение о продаже части неиспользуемой техники;

— рекламные издержки и затраты на реализацию объектов основных средств;

— предпродажная подготовка объектов основных средств;

— юридическое обоснование программы.

Для реализации неиспользованных основных средств планируется поиск потенциальных покупателей через официальный сайт ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» и размещение объявления о продаже в печатных изданиях.

В таблице 13 представим рекламный бюджет реализации объектов основных средств.

Таблица 13 — Рекламный бюджет мероприятия по реализации неиспользованных основных средств ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова»

Наименование рекламного носителя Продолжительность размещения, мес. Стоимость, руб. 1 2 3 Официальный сайт бессрочно, до полной реализации всех объектов 0 Печатные СМИ всего, в т. ч.: 3 8800 «10 000 объявлений» 1 3200 «Из рук в руки» 2 5600

Итого — 8800

По данным таблицы 13 рекламные мероприятия обойдутся ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» всего в 8800 руб.

Предпродажная подготовка автомобилей заключается в проведении комплекса работ по их приведению в надлежащее состояние и придания такого товарного вида, который существенно поднимает их рыночную стоимость.

Предпродажная подготовка в ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» будет включать в себя следующие виды работ:

— комплекс работ по восстановлению лакокрасочного покрытия;

— комплекс работ по приведению салона и багажного отделения в идеальное состояние;

— работы по моторному отсеку;

— сокрытие дефектов днища, колесных арок, ободов крыльев и т. д.;

— устранение дефектов на стёклах, фарах, подфарниках и т. д.;

— обновление бамперов, колёсных дисков, покрышек.

Далее в таблице 14 представим затраты на предпродажную подготовку каждого объекта основных средств (по данным предварительной оценки механиков ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова»).

Таблица 14 — Затраты на предпродажную подготовку объектов основных средств ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова»

№ п/п Марка, модель ТС Затраты на предпродажную подготовку, руб. 1 2 3 1 ГАЗ-311 000 708,0 2 ЗИЛ-131 2194,8 3 ЗИЛ-131 КУНГ ПЭЛ783-М 2053,2 4 ЗИЛ-32 104 2124,0 5 КАМАЗ-541 000 2088,6 6 8551 1168,2 7 ПАЗ-3205 1699,2 8 ПАЗ-3205 1593,0 9 КВ 8/8 П 4849,8 10 Гольдхофер п/прицеп 1062,0 Итого: 19 540,8

Незначительная сумма затрат, а именно 19 540,8 руб. на предпродажную подготовку, связана с наличием собственной автомастерской в ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова».

В таблице 15 представим экономическую эффективность продажи объектов основных средств ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова».

Таблица 15 — Экономическая эффективность продажи объектов основных средств ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова»

Наименование показателя Сумма, тыс. руб. 1 2 1. Выручка от реализации основных средств (итог таблицы 12) 651,36 2. Затраты на предпродажную подготовку (итог таблицы 14) 195,41 3. Остаточная стоимость объектов 410,36 4.

Прибыль до налогообложения (стр. 1 — стр. 2 — стр. 3) 221,46 5. Налог на прибыль (стр.

4 ∙ 20%) 44,29 6. Чистая прибыль (стр. 4 — стр. 5) 177,17

По данным таблицы 15 прибыль до налогообложения составит 221,46 тыс. руб. (651,36 тыс. руб. — 195,41 тыс. руб. — 410,36 тыс. руб.), налог на прибыль при ставке в

20% - 44,29 тыс. руб. (221,46 тыс. ∙ 20%). В итоге предложенная программа реализации неиспользованных объектов основных средств принесет ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» чистую прибыль в размере 177,17 тыс. руб.

Потребность ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» в основном капитале можно удовлетворить, используя лизинг (аренду). Предприятие получает прибыль в основном за счет того, что использует основные фонды для производства продукции, а не за счет того, что является их собственником. Лизинг дает возможность разделить право собственника и право пользователя. Для того, чтобы производить продукцию, вовсе не обязательно владеть станком, его можно взять в долгосрочную аренду. Тем самым лизинг позволяет в значительной степени снизить потребность в основном капитале.

Решая дилемму лизинга (аренды) или приобретения в собственность отдельных видов материальных ценностей, входящих в состав основного капитала предприятия, следует исходить из преимуществ и недостатков арендных операций. Рассмотрим важнейшие финансовые аспекты осуществления этих операций (таблица 16).

Таблица 16 — Преимущества и недостатки лизинга Основные преимущества лизинга Основные недостатки лизинга Увеличение рыночной стоимости предприятия за счет получения дополнительной прибыли без приобретения основных средств в собственность Увеличение объема и диверсификация хозяйственной деятельности предприятия без существенного расширения объема финансирования основного капитала Существенная экономия финансовых ресурсов на первоначальном этапе использования арендуемых основных активов Снижение риска потери финансовой устойчивости, так как оперативный лизинг (аренда) не ведет к росту финансовых обязательств Снижение базы налогообложения прибыли предприятия за счет включения в состав себестоимости продукции арендной платы Снижение финансовых рисков, связанных с моральным старением и необходимостью ускоренного обновления основных средств (при оперативном лизинге) Более простая процедура получения и оформления в сравнении с получением и оформлением долгосрочного кредита Удорожание себестоимости продукции в связи с тем, что размер арендной платы обычно намного выше, чем размер амортизационных отчислений Осуществление ускоренной амортизации (при финансовом лизинге) может быть произведено лишь с согласия арендодателя, что ограничивает возможности предприятия в формировании собственного капитала за счет проведения необходимой амортизационной политики Невозможность существенной модернизации используемого имущества без согласия арендодателя В отдельных случаях более высокая стоимость обслуживания лизинговых платежей в сравнении с обслуживанием долгосрочного банковского кредита Недополучение дохода в форме ликвидационной стоимости основного капитала при оперативном лизинге, если срок аренды совпадает со сроком полной их амортизации Риск непродления аренды при оперативном лизинге в период высокой хозяйственной конъюнктуры, когда арендуемые виды основных средств используются наиболее эффективно (это связано со срочным характером арендных отношений при этой форме) Критерием принятия управленческих решений о приобретении или аренде отдельных видов основного капитала, наряду с оценкой вышеизложенных преимуществ и недостатков лизинга и их значимостью для данного предприятия, является сравнение суммарных потоков платежей при различных формах финансирования основного капитала.

Рассмотрим ситуацию, когда ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» решит удовлетворить свою потребность в основном капитале на 300,00 млн руб. и рассчитаем, какой вариант для предприятия предпочтителен: приобретение необходимого ему имущества в соответствии с договором лизинга или приобретение имущества в собственность по договору купли-продажи, используя при этом полученный в банке кредит.

Каждая лизинговая компания проводит многовариантные расчеты определения преимущества лизинга по сравнению с кредитом. На практике используется целый ряд методик. Такие расчеты необходимы для того, чтобы убедить и экономически заинтересовать клиентов в предлагаемых им услугах. Погашение задолженности по кредиту и лизингу осуществляется равномерно с периодичностью один раз в квартал. При кредите и при лизинге предприятие имеет возможность возмещать уплаченный налог на добавленную стоимость. Поскольку денежный поток и в случае покупки, и в случае лизинга означает для предприятия расходование средств, предпочтение отдается варианту, который минимизирует общую величину расходов.

В конечном итоге полученные результаты зависят от ряда факторов, которые представлены в таблице 17.

Таблица 17 — Исходные данные для расчета величины денежных потоков ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» при выборе лизинга или кредита Наименование показателя Значение показателя 1 2 1. Стоимость имущества без НДС, млн. руб. 300,00 2. Ставка налога на прибыль, % 20 3. Ставка налога на имущество, % 2,2 4. Срок лизинга/кредитования, лет 4 5.

Процентная ставка за привлекаемые кредитные ресурсы, % 18 6. Лизинговая маржа, % 3 7. Нормативный срок амортизации, лет 12 8. Используется ускоренная амортизация с коэффициентом, ед.

Для определения величины одного текущего платежа по погашению задолженности по кредиту используем формулу аннуитета:

(3.1)

где Rc — сумма одного текущего платежа по кредитному договору;

С — первоначальная стоимость имущества;

Рc — срок договора (в кварталах);

Ic — процент годовых по кредитному договору, в долях;

Тc — периодичность (кратность в течение года) уплаты платежей по кредитному договору, т. е. количество платежей в течение одного года — 4).

Подставляем в формулу исходные данные, получаем сумму одного платежа по кредитному договору:

Rc = 300,00 · 0,18 / 4 / (1 — 1 / (1 + 0,18 / 4)16) = 26,71 млн руб.

Соответственно, сумма 16 платежей по кредиту, предусмотренных договором, составит:

26,71 · 16 = 427,27 млн руб.

Расчет расходной части потока денежных средств покупателя оборудования, использующего заемные средства для приобретения основных фондов в собственность, представлен в таблице 20.

Проценты за предоставленный предприятию-заемщику кредит будут равны:

427,25 — 300,00 = 127,25 млн руб.

Необходимо иметь в виду, что налог на прибыль рассчитывается исходя из следующих соображений. В течение 4-х лет ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» должно погашать кредит за счет начисленной за этот период амортизации оборудования (100,00 млн руб.), а оставшиеся 200,00 млн руб. — за счет чистой прибыли. Следовательно, для погашения задолженности у предприятия должна быть сформирована прибыль как минимум в размере:

200,00: (1 — 0,2) = 250,00 млн руб.

Тогда налог на прибыль составит 50,00 млн руб.

Таблица 18 — Возможные расходы ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» по приобретению оборудования за счет кредита, млн. руб.

Наименование показателя Значение показателя 1 2 1. Возврат кредита 300,00 2. Возврат процентов за кредит 127,25 3. Чистый отток денежных средств заемщика 427,36 При определении величины платежей по лизингу учитываем остаточную стоимость оборудования с учетом амортизации. При этом расчет ведем по среднегодовой стоимости имущества, которое рассчитывается как полусумма на начало года и остаточная на конец года.

Таблица 19 — Расчет общей суммы лизинговых платежей (млн. руб.)

Период Аморти-зацион-ные отчисле-ния Остаточ-ная стои-мость Плата за кредит-ные ресурсы I квартал, 1-ый год 9,00 291,00 13,30 2,22 24,51 4,90 29,42 II квартал, 1-ый год 8,73 282,27 12,90 2,15 23,78 4,76 28,53 III квартал, 1-ый год 8,47 273,80 12,51 2,09 23,06 4,61 27,68 IV квартал, 1-ый год 8,21 265,59 12,14 2,02 22,37 4,47 26,85 I квартал, 2-ой год 7,97 257,62 11,77 1,96 21,70 4,34 26,04 II квартал, 2-ой год 7,73 249,89 11,42 1,90 21,05 4,21 25,26 III квартал, 2-ой год 7,50 242,39 11,08 1,85 20,42 4,08 24,50 IV квартал, 2-ой год 7,27 235,12 10,74 1,79 19,81 3,96 23,77 I квартал, 3-ий год 7,05 228,07 10,42 1,74 19,21 3,84 23,05 II квартал, 3-ий год 6,84 221,23 10,11 1,68 18,64 3,73 22,36 III квартал, 3-ий год 6,64 214,59 9,81 1,63 18,08 3,62 21,69 IV квартал, 3-ий год 6,44 208,15 9,51 1,59 17,53 3,51 21,04 I квартал, 4-ый год 6,24 201,91 9,23 1,54 17,01 3,40 20,41 II квартал, 4-ый год 6,06 195,85 8,95 1,49 16,50 3,30 19,80 III квартал, 4-ый год 5,88 189,98 8,68 1,45 16,00 3,20 19,20 IV квартал, 4-ый год 5,70 184,28 8,42 1,40 15,52 3,10 18,63 Всего 115,72 3741,74 170,98 28,50 315,20 63,04 378,24 Согласно таблице 19 сумма по 16 лизинговым платежам (чистый отток денежных средств лизингополучателя) составит 378,24 млн руб.

Результаты вышеприведенных расчетов денежных потоков по кредитной и лизинговой схеме представим в таблице 20.

Таблица 20 — Денежные потоки ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» по кредитной и лизинговой схеме, млн. руб.

Квартал, год Кредит Лизинг Отклонение величины лизинговых платежей от кредитных, +/- 1 2 3 4 I квартал, 1-ый год 26,71 29,42 2,71 II квартал, 1-ый год 26,71 28,53 1,82 III квартал, 1-ый год 26,71 27,68 0,97 IV квартал, 1-ый год 26,71 26,85 0,14 I квартал, 2-ой год 26,71 26,04 -0,67 II квартал, 2-ой год 26,71 25,26 -1,45 III квартал, 2-ой год 26,71 24,50 -2,21 IV квартал, 2-ой год 26,71 23,77 -2,94 I квартал, 3-ий год 26,71 23,05 -3,66 II квартал, 3-ий год 26,71 22,36 -4,35 III квартал, 3-ий год 26,71 21,69 -5,02 IV квартал, 3-ий год 26,71 21,04 -5,67 I квартал, 4-ый год 26,71 20,41 -6,3 II квартал, 4-ый год 26,71 19,80 -6,91 III квартал, 4-ый год 26,71 19,20 -7,51 IV квартал, 4-ый год 26,71 18,63 -8,08 Итого за 16 кварталов 427,36 378,24 -49,03

Сопоставление данных по чистым оттокам денежных средств в течение сроков кредитного договора и договора лизинга показало, что расходы заемщика по возврату кредита, взятого на приобретение основных средств, намного превысят расходы по схеме лизинга. Только в первый год лизинговый платеж превосходит платеж по кредиту.

Схема кредита окажется для ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» дороже схемы финансового лизинга на:

427,36 — 378,24 = 49,12 млн руб. или 11,49%.

Следовательно, финансовый лизинг — более выгодный способ инвестирования в основные производственные фонды для ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова», так как в результате применения ускоренной амортизации актива возникает экономия по уплате налога на прибыль. Однако следует иметь в виду, если после предусмотренного срока использования основных активов, взятых в аренду на условиях финансового лизинга или приобретенных в собственность, они имеют ликвидационную стоимость, то прогнозируемая ее сумма вычитается из денежного потока.

3.3 Экономическая оценка рекомендаций. Составление прогнозной отчетности Внедрение рекомендуемых в данном исследовании предложений, несомненно, окажет прямое влияние на финансовые показания предприятия в прогнозном 2011 году. Осуществим прогнозирование финансовых показателей ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» с учетом внедрения предложений.

Составим прогнозный отчет о прибылях и убытках ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» на 2011 год, он будет содержать показатели, с учетом их изменения по двум основным мероприятиям — передача в аутсорсинг непрофильных видов деятельности и реализация неиспользованных объектов основных средств (таблица 21).

По аутсорсингу, согласно таблицы 21, себестоимость проданной продукции снизится на 4,92 млн руб. за счет экономии, появившейся от отказа содержания непрофильных видов инфраструктуры ((- 2,21 млн руб. +

2,55 млн руб. — 15,79 млн руб. + 15,04 млн руб.) ∙

12 мес.). Прочие доходы вырастут на 24,36 млн руб. (2,03 млн руб. ∙ 12 мес.) — это арендная плата. Прибыль до налогообложения также увеличится на 29,28 млн руб. (24,36 млн.

руб. + 4,92 млн руб.), налог на прибыль вырастет на 5,86 млн руб., а чистая прибыль на 23,42 млн руб.

Таблица 21 — Прогнозный отчет о прибылях и убытках ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» на 2011 год, млн. руб.

Наименование показателя 2010 год Аутсорсинг Реализация основных средств Увеличение объема продаж 2011 год 1 2 3 4 5 6 Выручка от продажи продукции 3346 0 0 78,3 3424,3 Себестоимость проданной продукции 3666 -4,92 0 4,7 365,78 Валовая прибыль -320 4,92 0 73,6 -241,48 Прибыль от продаж -350 4,92 0 73,6 -271,48 Проценты к получению 6 0 0 6 Проценты к уплате 499 0 0 499 Прочие доходы 804 24,36 651,36 1479,72 Прочие расходы 513 0 429,9 942,9 Прибыль до налогообложения -553 29,28 221,46 73,6 -228,66 Налог на прибыль — 5,86 44,29 17,66 — Чистая прибыль -474 29,28 221,46 73,6 -149,66

Реализация основных средств принесет дополнительные доходы в сумме 651,36 млн руб. (сумма выручки по реализации основных средств) и прочие расходы в сумме 429,9 млн руб. (предпродажная подготовка и остаточная стоимость основных средств). Прибыль до налогообложения вырастет на 221,46 млн руб., а чистая прибыль на 117,17 млн руб.

Оба мероприятия позволят сократить убытки ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» в 2011 году до 149,66 млн руб. (в 2010 году они составляла 474 млн руб.).

Предварительно составим агрегированный прогнозный баланс ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» на 2011 год (Приложение 4).

В Приложении 4 учтены следующие четыре конкретных предложения:

1) передача в аутсорсинг непрофильных видов деятельности (содержание узла связи и транспортные услуги).

В активе баланса предприятия предусмотрим, что увеличивается денежные средства на величину годовой арендной платы 24,36 млн руб. ((0,56 млн руб. + 1,47 млн руб.) ∙

12 мес.), увеличиваются на величину собственных расходов по содержанию непрофильных видов деятельности 216 млн руб. ((2,21 млн руб. + 15,79 млн руб.) ∙ 12 мес.) и уменьшаются на величину оплаты услуг сторонним организациям 211,08 млн руб. ((

2,55 млн руб. + 15,04 млн руб.) ∙ 12 мес.).

В пассиве баланса величина нераспределенной прибыли вырастет на доход полученный от аренды за минусом налога на прибыль 19,49 млн руб. ((0,56 млн руб. + 1,47 млн руб.) ∙ 12 мес.

∙ 0,8). Также необходимо учесть дополнительный доход, полученный на разнице между собственными расходами на содержание узла связи и транспорта и требуемой оплаты сторонним организациям по договору аутсорсинга 3,94 млн руб. ((2,21 млн руб. -

2,55 млн руб. + 15,79 млн руб. — 15,04 млн.

руб.) ∙ 12 мес. ∙ 0,8). Величина кредиторской задолженности — это задолженность перед бюджетом по налогу на прибыль 5,86 млн руб. ((

2,21 млн руб. — 2,55 млн руб. + 15,79 млн.

руб. — 15,04 млн руб. + 0,56 млн руб. + 1,47 млн руб.) ∙ 12 мес.

∙ 0,2);

2) реализация неиспользованных объектов основных средств. Актив предприятия увеличится на величину выручки (денежные средства) в сумме 651,36 млн руб., но уменьшится на сумму выбывших основных средств (410,36 млн руб. — остаточная стоимость основных средств). Пассив предприятия увеличится на сумму кредиторской задолженности в виде долга по налогу на прибыль (44,29 млн руб.) и долга по оплате предпродажной подготовки реализуемых основных средств (19,54 млн руб.).

3) увеличение объемов продаж.

В результате внедрения мероприятия увеличиться выручка от реализации на 78,3 млн руб., увеличится себестоимость продукции на 4,7 млн руб., валовая прибыль вырастет на

73,6 млн руб., на аналогичную сумму увеличится прибыль от продаж, чистая прибыль увеличится на 55,94 млн руб. Также произойдет увеличение внеоборотных активов за счет приобретения основных средств на сумму 300 млн руб., увеличится налог на добавленную стоимость на

63,04 млн руб., денежные средства увеличатся на 71,14 млн руб., а нераспределенная прибыль — на 55,94 млн руб. величина займов и кредитов вырастет на 378,24 млн руб.

4) Внедрение факторинга.

По результатам мероприятий по управлению дебиторской задолженностью ее размер уменьшится на 2759,624 млн руб., свободные средства будут направлены на погашение краткосрочной кредиторской задолженности, которая уменьшится на эту сумму и составит 3720,382 млн руб. Это приведет с снижению финансовой зависимости предприятия и повышению его финансовой устойчивости и платежеспособности.

Составим агрегированный прогнозный баланс ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» на 2011 год в Приложении 5.

Проведем расчет прогнозных показателей ликвидности (таблица 22).

Таблица 22 — Прогноз показателей ликвидности ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» на 2011 год, доли ед.

Показатели 2010 год 2011 год Изменение 2011 г. от 2010 г. (+/-) 1 2 3 4 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,26 0,48 0,22 Коэффициент текущей ликвидности 2,34 2,39 0,05 Коэффициент промежуточной ликвидности 0,78 0,80 0,02 Коэффициент общей платежеспособности 1,29 1,38 0,09

Из таблицы 22 можно увидеть, что положительная динамика имеется по всем показателям ликвидности, хоть и незначительная (не достигает и 0,1 доли ед.).

Степень финансовой устойчивости не изменилась благодаря рекомендуемым мероприятиям, однако снизилась величина недостатка собственных оборотных средств (на 603,854 млн руб.), а также величина недостатка собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов на сумму 982,094 млн руб. Излишек общей величины источников формирования запасов увеличился на 617,6 млн руб.

Итак, рекомендуемые в данном исследовании мероприятия оказывают непосредственное положительное влияние на показатели финансовой отчетности, показатели ликвидности, структуру баланса предприятия и финансовую устойчивость, что подтверждает их эффективность.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основании изложенного в работе можно сделать выводы, что ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» осуществляет свою деятельность преимущественно по контрактам Министерства Обороны РФ. Однако, финансирование этих контрактов осуществляется несвоевременно, что вызывает у предприятия недостаток ликвидности и ставит его на грань банкротства. Анализ показал отрицательные значение прибыли организации почти по всем группам деятельности, высокую зависимость предприятия от заемных средств и очень высокую вероятность банкротства ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова». На отрицательные показатели деятельности организации повлияли финансовые и технические риски, реализовавшиеся в 2010 году. С целью снижения этих рисков предприятие проводит различные меры. Тем не менее ежегодно проводимые мероприятия не дают должного эффекта. Это подтверждается результатами анализа, которые показали не просто отставание финансовых показателей от их нормативных значений, но и их дальнейшую отрицательную динамику.

В целях совершенствования системы управления финансовой деятельностью «НАПО им. В.П. Чкалова» нами рекомендовано:

— передать на аутсорсинг часть непрофильных функций, благодаря чему предприятие сможет сократить недостаток наиболее ликвидных активов, тем самым увеличив степень платежеспособности;

— реализовать неиспользуемые основные средства предприятия (начальная цена основных средств предприятия, предлагаемых нами к реализации, составляет 651 360 руб.);

осуществлять регулярные мониторинг и диагностику ликвидности и платежеспособности предприятия;

— разработать регламентный документ «Порядок прохождения платежей в «НАПО им. В.П. Чкалова», в котором закрепить бизнес-процесс управления денежными потоками;

— разработать комплексную систему управления финансами, которая заключается в принятии решений о привлечении и использовании финансовых ресурсов и механизмов с целью получения наибольшего экономического эффекта;

— внедрить в финансовый процесс предприятия бюджетирование финансовых потоков. Одним из элементов бюджетирования и является платежный календарь (может составляться и вне бюджетирования), который поможет предприятию своевременно получить информацию о нехватке денежных средств и предварительно изыскать дополнительные источники их поступления. Платежный календарь необходимо составлять либо в специализированных программах, либо в Microsoft Еxcel или OpenOffice Calc.

По результатам проведенных мероприятий наблюдается положительная динамика имеется по всем показателям ликвидности, хоть и незначительная (не достигает и 0,1 доли ед.).

Благодаря рекомендуемым мероприятиям по аутсорсингу и реализации основных средств, «НАПО им. В.П. Чкалова» в 2011 году добьется снижения недостатка наиболее ликвидных активов с 5466,31 млн руб. до 2724,592 млн руб. и излишка труднореализуемых активов с 1340,25 млн руб. до 729,29 млн руб.

Итак, рекомендуемые в данном исследовании мероприятия оказывают непосредственное положительное влияние на показатели финансовой отчетности, показатели ликвидности, структуру баланса предприятия и финансовую устойчивость, что подтверждает их эффективность.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

Гражданский кодекс Российской Федерации Часть I. — М.: ООО «ВТРЭМ», 2006. — 169с.

Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.

10.2002 N 127-ФЗ (принят ГД РФ 27.

09.2002, ред. от 06.

12.2011).- Режим доступа: http// Консультант Плюс.

Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. — 2-е изд. доп. — М.: Финансы и статистика, 2005. — 208с.

Барышников Н. П. Бухгалтерский учет, отчетность и налогообложение / В 2 т.- М: Информационный издательский дом «Филинь», 2008.-Т2.-с.351

Беннет Р. Секреты эффективного управления = Effective management.: Пер. с англ. — М.: ЛОРИ, 2009. — 216с.

Бланк И. А. Управление прибылью. — Киев: Ника

Центр, Эльга, 2008. — 544с.

Вещунова Н.Л., Фамина Л. Ф. Бухгалтерский учет на предприятиях различных форм собственности. — М.: Финансы, 2009.-246с.

Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Д. А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. — Воронеж: Издательство Воронежского государственного университета, 2007. — 336с.

Глазунов В. Н. Критерии оценки рентабельности и платежеспособности.- М.: Дело, 2005. — № 1. — С.67−72

Друкер П. Эффективное управление = Managing for Results.: Экономические задачи и оптимальные решения / Пер. с англ. М. Котельниковой. — М.: Фаир-пресс, 2008. — 288с.

Ефимова О. В. Финансовый анализ. — М.: «Бухгалтерский учет», 2008 г. — 235с.

Ивашковский С. Н. Экономика: Микрои макроанализ: Учебно-практическое пособие. — М.: Дело, 2009. — 360с.

Ковалева А. М. Финансы в управлении предприятием: М.: Финансы и статистика, 2008. — 339с.

Ковалева А.М., Лапуста М. Г., Скамай Л. Г. Финансы фирмы. М.: Инфра-М, 2010. — 528с.

Ковалев А.И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2006 г. — 486с.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры: Научное издание / В. В. Ковалев. — М.: Финансы и статистика, 2007. — 560с.: ил.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 20 040. — 512с.: ил.

Ковалев В.В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — М.: Проспект, 2005. — 424с.

Любушин Н.П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009 г. — 254с.

Миляков Н. В. Налоги и налогообложение: Курс лекций. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 492с.

Производственный менеджмент: Учебник для вузов / С. Д. Ильенкова, А. В. Бандурин, Г. Я. Горбовцов и др.; Под ред. С. Д. Ильенковой. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. — 583с.

Прыкина Л. В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов / Л. В. Прыкина. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. — 360с.

Раицкий К. А. Экономика предприятия. — М.: ИВЦ «Маркетинг», 2006. — 346с.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.: Учеб. пособие. — 7-е изд., перераб. и доп. — Минск: Новое издание, 2009. — 688с.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд., перераб. и доп. — Мн.: ИП Экоперспектива, 2007. — 741с.

Самуэльсон П. Экономикс. / Пер.

с англ. М. Мишина. — М.: ИНФРА-М, 2003. — 592с.: ил.

Сергеев А. А. Экономические основы бизнес-планирования. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. — 280с.

Сухова Л.Ф., Чернова Н. А. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия: Учеб. пособие для вузов. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 160с.: ил.

Тарова Л.С., Сергеева Е. А. Безопасность жизнедеятельности. Тамбов, 2004 — 64 с.

Торговое дело: экономика, маркетинг, организация: Учебник. / под ред. Л. А. Брагина и Т. П. Данько. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 541с.

Уткин Э. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. — М.: Издательство «Зерцало», 2002. — 239с.

Уткин Э. А. Маркетинг. — М.: «ТАНДЕМ», 2002. — 564с.

Шеремет А.Д. и др. Методика финансового анализа: Учеб. пособие для вузов./ Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 208с.

Щелков В.С., Белоусова Л. М. Прединвестиционные исследования и разработка бизнес-плана. — М.: ЗАО «Финстатинформ», 2009. — 426с.

Экономика и организация деятельности торгового предприятия: Учебное пособие / Под общ. ред. А. Н. Соломатина. — М.: ИНФРА-М, 2005. — 461с.

Экономический анализ. Под ред. Н. В. Войтоловского. — М.: Высшее образование, 2005. — 509 с.

Астринский Д. Экономический анализ финансового положения предприятия // Экономист. — 2000. — № 12. — С.53−59

Бачурин А. Повышение роли экономических методов управления // Экономист. — 2008. -№ 4. — С.28−31

Жуков В. Н. Учет финансовых результатов для целей налогообложения // Бухгалтерский учет. — 2007.- № 12. — С.4−11

Косякин И. Финансовый анализ, как инструмент управления предприятием // Финансовая газета. — 2008. — № 7. — С.13−16

Крайнина М. Бухгалтерский баланс, как база для принятия решений по управлению активами и пассивами предприятия // Менеджмент в России и за рубежом. — 2005. — № 6. — С.110−113

Ложкин О. Факторная зависимость рентабельности капитала // Аудит и финансовый анализ. — 2007. — № 3. — С.130−131

Матвейчева Е., Вишнинская Г. Финансовые результаты деятельности предприятия // Аудит и финансовый анализ. — 2000. — № 1. — С.28−32

Мелентьева В. Анализ рентабельности торговых предприятий // Аудитор. — 2009. — № 9 — 10

Федосеева Н. Бухгалтерская обработка документов // Экономика и учет труда. — 2006.-№ 10. — С.12−19

Хомидов А. Анализ бухгалтерского баланса // Аудит и финансовый анализ. — 2007. — № 1. — С.5−24

Чернов В. Анализ рентабельности // Аудит и финансовый анализ.- 2007. — № 2. — С.70−71

Шамхалов Ф. Прибыль — основной показатель результатов деятельности организации // Финансы. — 2006. — № 6. — С.19−22

Яцюк Н., Халевинсая Е. Оценка финансовых результатов деятельности предприятия // Аудит и финансовый анализ. — 2002. — № 1. — С.80−100

Данные официального сайта ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова»:

http://www.napo.ru/

ПРИЛОЖЕНИЯ Приложение 1 — Бухгалтерский баланс ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» за 2010 год. Актив АКТИВ Код показателя На начало отчетного года На конец отчетного периода 1 2 3 4 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 337 152 300 Основные средства 120 850 861 981 339 Незавершенное строительство 130 114 384 225 708 Доходные вложения в материальные ценности 135 — - Долгосрочные финансовые вложения 140 2 104 1 103 Отложенные финансовые активы 145 319 430 581 594 Прочие внеоборотные активы 150 54 664 717 865 ИТОГО по разделу I 190 1 341 780 2 659 909 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 4 318 498 5 648 553 в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 1 603 150 1 864 962 животные на выращивании и откорме 212 — - затраты в незавершенном производстве 213 2 247 628 3 363 470 готовая продукция и товары для перепродажи 214 397 704 318 901 товары отгруженные 215 — - расходы будущих периодов 216 70 016 101 220 прочие запасы и затраты 217 — - Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 144 795 148 841 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 1 235 254 1 798 197 в том числе покупатели и заказчики 7 789 481 885 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 1 092 933 1 970 361 в том числе покупатели и заказчики 241 379 970 331 142 Краткосрочные финансовые вложения 250 — 2 050 Денежные средства 260 368 114 1 281 315 Прочие оборотные активы 270 541 548 780 731 ИТОГО по разделу II 290 7 701 142 11 630 048 БАЛАНС 300 9 042 922 14 289 957

Приложение 2 — Бухгалтерский баланс ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» за 2010 год. Пассив ПАССИВ Код На начало отчетного На конец отчетного показателя года периода III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал

410 1 034 893 1 034 893 Собственные акции, выкупленные у акционеров - - Добавочный капитал

420 — 678 552 Резервный капитал

430 7 148 7 148

в том числе:

резервы, образованные в соответствии с законодательством 431 7 148 7 148 резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

432

— 

— Целевое финансирование 450 — - Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 — 230 594 — 1 008 148 ИТОГО по разделу III 490 811 447 712 445 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты

510 3 778 296 5 732 164 Отложенные налоговые обязательства 515 317 535 404 464 Прочие долгосрочные обязательства

520 — 2 462 242 ИТОГО по разделу IV 590 4 095 831 8 598 870 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты

610 100 200 — Кредиторская задолженность

620 4 035 444 4 970 642 в том числе: поставщики и подрядчики 621 546 652 1 023 855 задолженность перед персоналом организации 622 91 925 105 254 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 25 063 29 693 задолженность по налогам и сборам 624 84 959 116 447 прочие кредиторы 625 3 286 845 3 695 393 Задолженность перед участниками (учредителям) по выплате доходов 630 — - Доходы будущих периодов

640 — - Резервы предстоящих расходов

650 — 8 000 Прочие краткосрочные обязательства

660 — - ИТОГО по разделу V 690 4 135 644 4 978 642 БАЛАНС 700 9 042 922 14 289 957

Приложение 3 — Отчет о прибылях и убытках, 2010 г.

Показатель За отчетный период За аналогичный период предыдущего года наименование Код 1 2 3 4 I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога 010 5 248 359 3 346 009 на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 6 134 254 3 666 431

Валовая прибыль 029 (885 895) (320 422) Коммерческие расходы 030 54 700 30 076

Управленческие расходы 040 Прибыль (убыток) от продаж 050 (940 595) (350 498) Прочие доходы и расходы Проценты к получению 060 15 399 6371

Проценты к уплате 070 554 517 498 710

Доходы от участия в других организациях 080 Прочие доходы 090 1 252 443 803 554

Прочие расходы 100 723 356 513 328

Внереализационные доходы 120 Внереализационные расходы 130 Прибыль (убыток) до налогообложения 140 (950 626) (552 611) Отложенные налоговые активы 141 262 164 237 019

Отложенные налоговые обязательства 142 -89 092 -158 036

Текущий налог на прибыль 150 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 (777 554) (473 628) СПРАВОЧНО Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 18 382 31 521

Базовая прибыль (убыток) на акцию Разводненная прибыль (убыток) на акцию

Приложение 4 — Расчеты к агрегированному балансу ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» на 2011 год, млн. руб.

Наименование показателя 2010 год Аутсорсинг Реализация основных средств Увеличение объема продаж Внедрение факторинга 2011 год Внеоборотные активы: 2659,9 0 -410,36 300,0 0 2549,5 — нематериальные активы 152,3 0 0 0 0 152,3 — основные средства 981,3 0 -410,36 300,0 0 870,9 — незавершенное строительство 225,7 0 0 0 0 225,7 — долгосрочные финансовые вложения 1,1 0 0 0 0 1,1 — отложенные финансовые активы 581,6 0 0 0 0 581,6 — прочие внеоборотные активы 717,9 0 0 0 0 717,9 Оборотные активы: 11 630,0 29,28 651,36 71,14 -2759,6 9622,18 — запасы 5648,6 0 0 0 0 5648,6 — налог на добавленную стоимость 148,8 0 0 63,04 0 211,8 — дебиторская задолженность (долгосрочная) 1798,2 0 0 0 -1798,2 0 — дебиторская задолженность (краткосрочная) 1970,4 0 0 0 -961,4 1009,0 — краткосрочные финансовые вложения 2,1 0 0 0 0 2,1 — денежные средства 1281,3 29,28 651,36 71,14 0 2033,08 Итого актив 14 290,0 29,28 241,36 371,14 -2759,6 12 171,7 Капитал и резервы: 712,4 23,42 177,17 55,94 0 968,93 — уставный капитал 1034,9 0 0 0 0 1034,9 — добавочный капитал 678,6 0 0 0 0 678,6 — резервный капитал 7,1 0 0 0 0 7,1 — нераспределенная прибыль -1008,1 23,42 177,17 55,94 0 -751,57 Долгосрочные обязательства: 8598,9 5,86 63,83 245,5 -700,0 8214,1 — займы и кредиты 5732,1 0 0 0 -700 5032,1 — отложенные налоговые обязательства 404,5 0 0 245,5 0 650,0 — прочие долгосрочные обязательства 2462,2 0 0 0 0 2462,2 Краткосрочные обязательства: 4978,6 5,86 63,83 0 -2059,624 2988,7 — займы и кредиты 0 0 0 0 0 0 — кредиторская задолженность 4970,6 5,86 44,29 + 19,54 0 -2059,624 2980,7 — резервы предстоящих расходов 8,0 0 0 0 0 8,0 Итого пассив 14 290,0 29,28 241 0 0 12 171,7

Приложение 5 — Агрегированный прогнозный баланс ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» на 2011 год (млн. руб.)

Наименование показателя 2010 год Прогноз

2011 ПАССИВ 2010 год Прогноз

Внеоборотные активы: 2659,9 2549,5 Капитал и резервы: 712,4 968,93 — нематериальные активы 152,3 152,3 — уставный капитал 1034,9 1034,9 — основные средства 981,3 870,9 — добавочный капитал 678,6 678,6 — незавершенное строительство 225,7 225,7 — резервный капитал 7,1 7,1 — долгосрочные финансовые вложения 1,1 1,1 — нераспределенная прибыль -1008,1 -751,57 — отложенные финансовые активы 581,6 581,6 Долгосрочные обязательства: 8598,9 8214,1 — прочие внеоборотные активы 717,9 717,9 — займы и кредиты 5732,1 5032,1 Оборотные активы: 11 630,0 9622,18 — отложенные налоговые обязательства 404,5 650,0 — запасы 5648,6 5648,6 — прочие долгосрочные обязательства 2462,2 2462,2 — налог на добавленную стоимость 148,8 211,8 Краткосрочные обязательства: 4978,6 2988,7 — дебиторская задолженность (долгосрочная) 1798,2 0 — займы и кредиты 0 0 — дебиторская задолженность (краткосрочная) 1970,4 1009,0 — кредиторская задолженность 4970,6 2980,7 — краткосрочные финансовые вложения 2,1 2,1 — резервы предстоящих расходов 8,0 8,0 — денежные средства 1281,3 2033,08 Итого актив 14 290,0 12 171,7 Итого пассив 14 290,0 12 171,7

Производственные

Внепроизводствен-ные

Внешние

Внутренние

Факторы

Улучшение финансового состояния предприятия

Прогнозирование финансового состояния

Пересмотр планов капитальных вложений

Изменение структуры долговых обязательств

Взыскание задолженности с целью ускорения оборачиваемости

Разграничение выплат кредито-рам по степени приоритетности

Увеличение пос-тупления денежных средств из заинтере-сованных финансо-вых источников

Получение дополнительных денежных средств от использования основных фондов

Увеличение объема производства и продаж

Введение

эффек-тивной системы прогнозирования движения денеж-ных средств

Проведение реорганизации инвентарных запасов

Оптимизация или уменьшение затрат