Вариант №1 (А, В)

е.

Годы расчетного периода

Освоение Полная производственная мощность

75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 Выручка от реализации 1 050 000,0 1 400 000,0 1 400 000,0 1 400 000,0 1 400 000,0 Общепроизводственные издержки, в т. ч. 674 776,0 876 776,0 876 776,0 876 776,0 876 776,0 -амортизация 15 776,0 15 776,0 15 776,0 15 776,0 15 776,0 Проценты за кредит 851,0 638,0 426,0 213,0 — Валовая прибыль 374 373,0 522 586,0 522 798,0 523 011,0 523 224,0 Налоги 74 875,0 104 517,0 104 560,0 104 602,0 104 645,0 Чистая прибыль 299 498,0 418 069,0 418 238,0 418 409,0 418 579,0 Дивиденды 83 859,0 117 059,0 117 107,0 117 155,0 117 202,0 Проценты за кредит за счет прибыли 64,0 48,0 32,0 16,0 — Нераспределенная прибыль 215 575,0 300 962,0 301 099,0 301 238,0 301 377,0 Нераспределенная прибыль нарастающим итогом 215 575,0 516 537,0 817 636,0 1 118 874,0 1 420 251,0

Таблица 10. Денежные потоки проекта, А при условии снижения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.

Показатель Расчетный период

Строительство Освоение Полная производственная мощность

0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Инвестиционная деятельность Поступления денежных средств — - - - - - Выплаты денежных средств -226 100,0 -8500,0 — - 109 480,0 — Итого: -226 100,0 -8500,0 — - 109 480,0 — Производственная деятельность Поступления денежных средств — 315 274,0 433 845,0 434 014,0 434 185,0 434 355,0 Выплаты денежных средств — -64,0 -48,0 -32,0 -16,0 — Итого: — 315 210,0 433 797,0 433 982,0 434 169,0 434 355,0 Итого 2-х потоков: -226 100,0 306 710,0 433 797,0 433 982,0 543 649,0 434 355,0 Финансовая деятельность Поступления денежных средств 226 100,0 — - - - - Выплаты денежных средств — -85 384,0 -118 584,0 -118 632,0 -118 680,0 -117 202,0 Итого: 226 100,0 -85 384,0 -118 584,0 -118 632,0 -118 680,0 -117 202,0 Итого 3-х потоков: — 221 326,0 315 213,0 315 350,0 424 969,0 317 153,0 Накопленный денежный поток от 3-х потоков — 221 326,0 536 539,0 851 889,0 1 276 858,0 1 594 011,0 Приведенная стоимость от инвестиционной и производственной деятельности -226 100,0 278 858,0 358 356,0 325 945,0 371 323,0 269 735,0

Ликвидационная стоимость = 10 200,0+(39 100,0−5*0,04*39 100,0+136 000,0−5*0,1*136 000,0)=10 200,0+31 280,0+68 000,0=1 099 480,0

Расчет NPV при условии увеличения капитальных вложений на 15%

Таблица 11. Общие инвестиции проекта, А при условии увеличения кап. вложений на 15%, тыс. д.е.

Категория инвестиций Годы расчетного периода

строительство освоение Полная производственная мощность

0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Приобретение земельного участка

13 800,0 — - - - - Подготовка площадки под строительство 4600,0 — - - - - Строительство зданий и сооружений 52 900,0 — - - - - Приобретение машин и оборудования 184 000,0 — - - - - Капитальные затраты на подготовку производства 16 100,0 — - - - - Прирост оборотного капитала 34 500,0 11 500,0 — - - - Прочие затраты — - - - - - Общие инвестиции 305 900,0 11 500,0 — - - ;

Таблица 12. Источники финансирования проекта, А при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс.

д.е.

Категория источников финансирования годы расчетного периода

Строительство Освоение Полная производственная мощность

0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Учредители

(акционерный капитал) 220 000,0 — - - - - коммерческие банки 85 900,0 — - - - - Кредиты поставщиков — - - - - - Прочие источники — - - - - - Итого по всем источникам 305 900,0 — - - - ;

Таблица 13. Динамика погашения кредита проекта, А при условии увеличения капитальных вложений 15%, тыс. руб.

Категория источников финансирования

Годы расчетного периода Строительство Освоение Полная производственная мощность

0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Возврат банковских кредитов — 21 475,0 21 475,0 21 475,0 21 475,0 — Проценты за банковский кредит 15%

13,95%

1,05%

;

12 885,0

11 983,0

902,0

9664,0

8987,0

677,0

6443,0

5992,0

451,0

3221,0

2996,0

225,0 — Проценты за кредит поставщиков — - - - - ;

Таблица 14. Текущие издержки производства проекта, А при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.

Категория издержек Годы расчетного периода

Освоение Полная производственная мощность

75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 Прямые издержки на материалы 240 000,0 320 000,0 320 000,0 320 000,0 320 000,0 Прямые издержки на персонал 360 000,0 480 000,0 480 000,0 480 000,0 480 000,0 Накладные расходы 35 000,0 35 000,0 35 000,0 35 000,0 35 000,0 Административные издержки 12 000,0 12 000,0 12 000,0 12 000,0 12 000,0 Издержки на сбыт и распределение

12 000,0 14 000,0 14 000,0 14 000,0 14 000,0 Амортизация 21 344,0 21 344,0 21 344,0 21 344,0 21 344,0 Общие производственные издержки 680 344,0 882 344,0 882 344,0 882 344,0 882 344,0

Таблица 15. Отчет о чистых доходах проекта, А при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.

Годы расчетного периода

Освоение Полная производственная мощность

75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 Выручка от реализации 1 050 000,0 1 400 000,0 1 400 000,0 1 400 000,0 1 400 000,0 Общепроизводственные издержки, в т. ч. 680 344,0 882 344,0 882 344,0 882 344,0 882 344,0 -амортизация 21 344,0 21 344,0 21 344,0 21 344,0 21 344,0 Проценты за кредит 11 983,0 8987,0 5992,0 2996,0 — Валовая прибыль 357 673,0 508 669,0 511 664,0 514 660,0 517 656,0 Налоги 71 535,0 101 734,0 102 333,0 102 932,0 103 531,0 Чистая прибыль 286 138,0 406 935,0 409 331,0 411 728,0 414 125,0 Дивиденды 80 119,0 113 942,0 114 613,0 115 284,0 115 955,0 Проценты за кредит за счет прибыли 902,0 677,0 451,0 225,0 — Нераспределенная прибыль 205 117,0 292 316,0 294 267,0 296 219,0 298 170,0 Нераспределенная прибыль нарастающим итогом 205 117,0 497 433,0 791 700,0 1 087 919,0 1 386 089,0 Таблица 16. Денежные потоки проекта, А при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.

Показатель Расчетный период

Строительство Освоение Полная производственная мощность

0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Инвестиционная деятельность Поступления денежных средств — - - - - - Выплаты денежных средств -305 900,0 -11 500,0 — - 148 120,0 — Итого: -305 900,0 -11 500,0 — - 148 120,0 — Производственная деятельность Поступления денежных средств — 307 482,0 428 279,0 430 675,0 433 072,0 435 469,0 Выплаты денежных средств — -902,0 -677,0 -451,0 -225,0 — Итого: — 306 580,0 427 602,0 430 224,0 432 847,0 435 469,0 Итого 2-х потоков: -305 900,0 295 080,0 427 602,0 430 224,0 580 967,0 435 469,0 Финансовая деятельность Поступления денежных средств 305 900,0 — - - - - Выплаты денежных средств — -101 594,0 -135 417,0 -136 088,0 -136 759,0 -137 430,0 Итого: 305 900,0 -101 594,0 -135 417,0 -136 088,0 -136 759,0 -137 430,0 Итого 3-х потоков: — 193 486,0 292 185,0 294 136,0 444 208,0 298 039,0 Накопленный денежный поток от 3-х потоков — 193 486,0 485 671,0 779 807,0 1 224 015,0 1 522 054,0 Приведенная стоимость от инвестиционной и производственной деятельности -305 900,0 269 048,0 353 759,0 323 437,0 396 954,0 270 426,0

Ликвидационная стоимость = 13 800,0+(52 900,0−5*0,04*52 900,0+184 000−5*0,1*184 000)=13 800,0+42 320,0+92 000,0=148 120,0

Приложение 3

Расчет NPV проекта В при условии изменения цены реализации и капитальных вложений на 15%

Расчет NPV проекта В при условии снижения цены реализации на 15% (таблица 1, 2).

Таблица 1. Отчет о чистых доходах проекта В при условии снижения цены на 15%, тыс. д.е.

Годы расчетного периода

Освоение Полная производственная мощность

75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 Выручка от реализации 969 000,0 1 292 000,0 1 292 000,0 1 292 000,0 1 292 000,0 Общепроизводственные издержки, в т. ч. 595 600,0 768 600,0 768 600,0 768 600,0 768 600,0 -амортизация 18 600,0 18 600,0 18 600,0 18 600,0 18 600,0 Проценты за кредит 8754,0 6565,0 4377,0 2188,0 — Валовая прибыль 364 646,0 516 835,0 519 023,0 521 212,0 523 400,0 Налоги 72 929,0 103 367,0 103 805,0 104 242,0 104 680,0 Чистая прибыль 291 717,0 413 468,0 415 218,0 416 970,0 418 720,0 Дивиденды 81 681,0 115 771,0 116 261,0 116 752,0 117 242,0 Проценты за кредит за счет прибыли 659,0 494,0 329,0 165,0 — Нераспределенная прибыль 209 377,0 297 203,0 298 628,0 300 053,0 301 478,0 Нераспределенная прибыль нарастающим итогом 209 377,0 506 580,0 805 208,0 1 105 261,0 1 406 739,0

Таблица 2. Денежные потоки проекта В при условии снижения цены на 15%, тыс. д.е.

Показатель Расчетный период

Строительство Освоение Полная производственная мощность

0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Инвестиционная деятельность Поступления денежных средств — - - - - - Выплаты денежных средств -272 750,0 -11 250,0 — - 130 800,0 — Итого: -272 750,0 -11 250,0 — - 130 800,0 — Производственная деятельность Поступления денежных средств — 310 317,0 432 068,0 433 818,0 435 570,0 437 320,0 Выплаты денежных средств — -659,0 -494,0 -329,0 -165,0 — Итого: — 309 658,0 431 574,0 433 489,0 435 405,0 437 320,0 Итого 2-х потоков: -272 750,0 298 408,0 431 574,0 433 489,0 566 205,0 437 320,0 Финансовая деятельность Поступления денежных средств 272 750,0 — - - - - Выплаты денежных средств — -97 368,5 -131 458,5 -131 948,5 -132 439,5 -117 242,0 Итого: 272 750,0 -97 368,5 -131 458,5 -131 948,5 -132 439,5 -117 242,0 Итого 3-х потоков: — 201 039,5 300 115,5 301 540,5 433 765,5 320 078,0 Накопленный денежный поток от 3-х потоков — 201 039,5 501 155,0 802 695,5 1 236 461,0 1 556 539,0 Приведенная стоимость от инвестиционной и производственной деятельности -272 750,0 271 852,0 356 888,0 325 797,0 386 831,0 271 576,0

Расчет NPV проекта В при условии увеличения цены реализации на 15% (таблица 3, 4).

Таблица 3. Отчет о чистых доходах проекта В при условии увеличения цены на 15%, тыс. д.е.

Годы расчетного периода

Освоение Полная производственная мощность

75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 Выручка от реализации 1 311 000,0 1 748 000,0 1 748 000,0 1 748 000,0 1 748 000,0 Общепроизводственные издержки, в т. ч. 595 600,0 768 600,0 768 600,0 768 600,0 768 600,0 -амортизация 18 600,0 18 600,0 18 600,0 18 600,0 18 600,0 Проценты за кредит 8754,0 6565,0 4377,0 2188,0 — Валовая прибыль 706 646,0 972 835,0 975 023,0 977 212,0 979 400,0 Налоги 141 329,0 194 567,0 195 005,0 195 442,0 195 880,0 Чистая прибыль 565 317,0 778 268,0 780 018,0 781 770,0 783 520,0 Дивиденды 158 289,0 217 915,0 218 405,0 218 896,0 219 386,0 Проценты за кредит за счет прибыли 659,0 494,0 329,0 165,0 — Нераспределенная прибыль 406 369,0 559 859,0 561 284,0 562 709,0 564 134,0 Нераспределенная прибыль нарастающим итогом 406 369,0 966 228,0 1 527 512,0 2 090 221,0 2 654 355,0

Таблица 4. Денежные потоки проекта В при условии увеличения цены на 15%, тыс. д.е.

Показатель Расчетный период

Строительство Освоение Полная производственная мощность

0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Инвестиционная деятельность Поступления денежных средств — - - - - - Выплаты денежных средств -272 750,0 -11 250,0 — - 130 800,0 — Итого: -272 750,0 -11 250,0 — - 130 800,0 — Производственная деятельность Поступления денежных средств

— 583 917,0 796 868,0 798 618,0 800 370,0 802 120,0 Выплаты денежных средств — -659,0 -494,0 -329,0 -165,0 — Итого: — 583 258,0 796 374,0 798 289,0 800 205,0 802 120,0 Итого 2-х потоков: -272 750,0 572 008,0 796 374,0 798 289,0 931 005,0 802 120,0 Финансовая деятельность Поступления денежных средств 272 750,0 — - - - - Выплаты денежных средств — -173 976,5 -233 602,5 -234 092,5 -234 583,5 -219 386,0 Итого: 272 750,0 -173 976,5 -233 602,5 -234 092,5 -234 583,5 -219 386,0 Итого 3-х потоков: — 398 031,5 562 771,5 564 196,5 696 420,5 582 734,0 Накопленный денежный поток от 3-х потоков — 398 031,5 960 803,0 1 524 999,5 2 221 420,0 2 804 154,0 Приведенная стоимость от инвестиционной и производственной деятельности -272 750,0 520 554,0 658 213,0 599 762,0 635 989,0 498 117,0

Расчет NPV проекта В при условии снижения капитальных вложений на 15%.

Таблица 5. Общие инвестиции проекта В при условии снижения кап. вложений на 15%, тыс.

д.е.

Категория инвестиций Годы расчетного периода

строительство освоение Полная производственная мощность

0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Приобретение земельного участка 11 900,0 — - - - - Подготовка площадки под строительство 3400,0 — - - - - Строительство зданий и сооружений 39 100,0 — - - - - Приобретение машин и оборудования 136 000,0 — - - - - Капитальные затраты на подготовку производства 12 750,0 — - - - - Прирост оборотного капитала 28 687,0 9563,0 — - - - Прочие затраты — - - - - - Общие инвестиции 231 837,0 9563,0 — - - ;

Таблица 6. Источники финансирования проекта В при условии снижения капитальных вложений на 15%, тыс.

д.е.

Категория источников финансирования годы расчетного периода

Строительство Освоение Полная производственная мощность

0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Учредители

(акционерный капитал) 210 000,0 — - - - - коммерческие банки 21 837,0 — - - - - Кредиты поставщиков — - - - - - Прочие источники — - - - - - Итого по всем источникам 231 837,0 — - - - ;

Таблица 7. Динамика погашения кредита проекта В при условии снижения капитальных вложений 15%, тыс. руб.

Категория источников финансирования

Годы расчетного периода Строительство Освоение Полная производственная мощность

0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Возврат банковских кредитов — 5459,25 5459,25 5459,25 5459,25 — Проценты за банковский кредит 15%

13,95%

1,05%

;

3275,0

3046,0

229,0

2457,0

2285,0

172,0

1638,0

1523,0

115,0

819,0

762,0

57,0 — Проценты за кредит поставщиков — - - - - ;

Таблица 8. Текущие издержки производства проекта В при условии снижения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.

Категория издержек Годы расчетного периода

Освоение Полная производственная мощность

75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 Прямые издержки на материалы 285 000,0 380 000,0 380 000,0 380 000,0 380 000,0 Прямые издержки на персонал 228 000,0 304 000,0 304 000,0 304 000,0 304 000,0 Накладные расходы 40 000,0 40 000,0 40 000,0 40 000,0 40 000,0 Административные издержки 12 000,0 12 000,0 12 000,0 12 000,0 12 000,0 Издержки на сбыт и распределение

12 000,0 14 000,0 14 000,0 14 000,0 14 000,0 Амортизация 15 810,0 15 810,0 15 810,0 15 810,0 15 810,0 Общие производственные издержки 592 810,0 765 810,0 765 810,0 765 810,0 765 810,0

Таблица 9. Отчет о чистых доходах проекта В при условии снижения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.

Годы расчетного периода

Освоение Полная производственная мощность

75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 Выручка от реализации 1 140 000,0 1 520 000,0 1 520 000,0 1 520 000,0 1 520 000,0 Общепроизводственные издержки, в т. ч. 592 810,0 765 810,0 765 810,0 765 810,0 765 810,0 -амортизация 15 810,0 15 810,0 15 810,0 15 810,0 15 810,0 Проценты за кредит 3046,0 2285,0 1523,0 762,0 — Валовая прибыль 544 144,0 751 905,0 752 667,0 753 428,0 754 190,0 Налоги 108 829,0 150 381,0 150 533,0 150 686,0 150 838,0 Чистая прибыль 435 315,0 601 524,0 602 134,0 602 742,0 603 352,0 Дивиденды 121 888,0 168 427,0 168 598,0 168 768,0 168 939,0 Проценты за кредит за счет прибыли 229,0 172,0 115,0 57,0 — Нераспределенная прибыль 313 198,0 432 925,0 433 421,0 433 917,0 434 413,0 Нераспределенная прибыль нарастающим итогом 313 198,0 746 132,0 1 179 544,0 1 613 461,0 2 047 874,0

Таблица 10. Денежные потоки проекта В при условии снижения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.

Показатель Расчетный период

Строительство Освоение Полная производственная мощность

0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Инвестиционная деятельность Поступления денежных средств — - - - - - Выплаты денежных средств -231 837,0 -9563,0 — - 111 180,0 — Итого: -231 837,0 -9563,0 — - 111 180,0 — Производственная деятельность Поступления денежных средств — 451 125,0 617 334,0 617 944,0 618 552,0 619 162,0 Выплаты денежных средств — -229,0 -172,0 -115,0 -57,0 — Итого: — 450 896,0 617 162,0 617 829,0 618 495,0 619 162,0 Итого 2-х потоков: -231 837,0 441 333,0 617 162,0 617 829,0 729 675,0 619 162,0 Финансовая деятельность Поступления денежных средств 231 837,0

— - - - - Выплаты денежных средств — -127 347,25 -173 886,25 -174 057,25 -174 227,25 -168 939,0 Итого: 231 837,0 -127 347,25 -173 886,25 -174 057,25 -174 227,25 -168 939,0 Итого 3-х потоков: — 313 985,75 443 275,75 443 771,75 555 447,75 450 223,0 Накопленный денежный поток от 3-х потоков — 313 985,75 757 261,5 1 201 033,25 1 756 481,0 2 206 704,0 Приведенная стоимость от инвестиционной и производственной деятельности -231 837,0 401 380,0 509 918,0 464 076,0 498 407,0 384 500,0

Ликвидационная стоимость = 11 900,0+(39 100,0−5*0,04*39 100,0+136 000,0−5*0,1*136 000,0)=11 900,0+31 280,0+68 000,0=111 180,0

Расчет NPV при условии увеличения капитальных вложений на 15%

Таблица 11. Общие инвестиции проекта В при условии увеличения кап. вложений на 15%, тыс. д.е.

Категория инвестиций Годы расчетного периода

строительство освоение Полная производственная мощность

0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Приобретение земельного участка 16 100,0 — - - - - Подготовка площадки под строительство 4600,0 — - - - - Строительство зданий и сооружений 52 900,0 — - - - - Приобретение машин и оборудования 184 000,0 — - - - - Капитальные затраты на подготовку производства 17 250,0 — - - - - Прирост оборотного капитала 38 812,0 12 938,0 — - - - Прочие затраты — - - - - - Общие инвестиции 313 662,0 12 938,0 — - - ;

Таблица 12. Источники финансирования проекта В при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс.

д.е.

Категория источников финансирования годы расчетного периода

Строительство Освоение Полная производственная мощность

0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Учредители

(акционерный капитал) 210 000,0 — - - - - коммерческие банки 103 662,0 — - - - - Кредиты поставщиков — - - - - - Прочие источники — - - - - - Итого по всем источникам 313 662,0 — - - - ;

Таблица 13. Динамика погашения кредита проекта В при условии увеличения капитальных вложений 15%, тыс. руб.

Категория источников финансирования

Годы расчетного периода Строительство Освоение Полная производственная мощность

0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Возврат банковских кредитов — 25 915,5 25 915,5 25 915,5 25 915,5 — Проценты за банковский кредит 15%

13,95%

1,05%

;

15 549,0

14 461,0

1088,0

11 662,0

10 846,0

816,0

7775,0

7230,0

545,0

3887,0

3615,0

272,0 — Проценты за кредит поставщиков — - - - - ;

Таблица 14. Текущие издержки производства проекта В при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.

Категория издержек Годы расчетного периода

Освоение Полная производственная мощность

75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 Прямые издержки на материалы 285 000,0 380 000,0 380 000,0 380 000,0 380 000,0 Прямые издержки на персонал 228 000,0 304 000,0 304 000,0 304 000,0 304 000,0 Накладные расходы 40 000,0 40 000,0 40 000,0 40 000,0 40 000,0 Административные издержки 12 000,0 12 000,0 12 000,0 12 000,0 12 000,0 Издержки на сбыт и распределение

12 000,0 14 000,0 14 000,0 14 000,0 14 000,0 Амортизация 21 344,0 21 344,0 21 344,0 21 344,0 21 344,0 Общие производственные издержки 598 344,0 771 344,0 771 344,0 771 344,0 771 344,0

Таблица 15. Отчет о чистых доходах проекта В при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.

Годы расчетного периода

Освоение Полная производственная мощность

75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 Выручка от реализации 1 140 000,0 1 520 000,0 1 520 000,0 1 520 000,0 1 520 000,0 Общепроизводственные издержки, в т. ч. 598 344,0 771 344,0 771 344,0 771 344,0 771 344,0 -амортизация 21 344,0 21 344,0 21 344,0 21 344,0 21 344,0 Проценты за кредит 14 461,0 10 846,0 7230,0 3615,0 — Валовая прибыль 527 195,0 737 810,0 741 426,0 745 041,0 748 656,0 Налоги 105 439,0 147 562,0 148 285,0 149 008,0 149 731,0 Чистая прибыль 421 756,0 590 248,0 593 141,0 596 033,0 598 925,0 Дивиденды 118 092,0 165 269,0 166 080,0 166 889,0 167 699,0 Проценты за кредит за счет прибыли 1088,0 816,0 545,0 272,0 — Нераспределенная прибыль 302 576,0 424 163,0 426 516,0 428 872,0 431 226,0 Нераспределенная прибыль нарастающим итогом 302 576,0 726 739,0 1 153 255,0 1 582 127,0 2 013 353,0

Таблица 16. Денежные потоки проекта В при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.

Показатель Расчетный период

Строительство Освоение Полная производственная мощность

0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Инвестиционная деятельность Поступления денежных средств — - - - - - Выплаты денежных средств -313 662,0 -12 938,0 — - 150 420,0 — Итого: -313 662,0 -12 938,0 — - 150 420,0 — Производственная деятельность Поступления денежных средств — 443 100,0 611 592,0 614 485,0 617 377,0 620 269,0 Выплаты денежных средств — -1088,0 -816,0 -545,0 -272,0 — Итого: — 442 012,0 610 776,0 613 940,0 617 105,0 620 269,0 Итого 2-х потоков: -313 662,0 429 074,0 610 776,0 613 940,0 767 525,0 620 269,0 Финансовая деятельность Поступления денежных средств 313 662,0 — - - - - Выплаты денежных средств — -144 007,5 -191 184,5 -191 995,5 -192 804,5 -167 699,0 Итого: 313 662,0 -144 007,5 -191 184,5 -191 995,5 -192 804,5 -167 699,0 Итого 3-х потоков: — 285 066,5 419 591,5 421 944,5 574 720,5 452 570,0 Накопленный денежный поток от 3-х потоков — 285 066,5 704 658,0 1 126 602,5 1 701 323,0 2 153 893,0 Приведенная стоимость от инвестиционной и производственной деятельности -313 662,0 391 017,0 505 175,0 461 478,0 524 405,0 385 187,0

Приложение 4

Наименование критических точек и их условные обозначения Формула критической точки Формула расчета чувствительности переменной Предельный годовой объем продаж (N*) Безубыточная цена единицы продукции (Ц*) Безубыточные переменные издержки на производство единицы продукции (V*) Безубыточные условно-постоянные издержки (W*) Максимально допустимая величина начальных инвестиционных затрат (Io*)

Список литературы

1. Глущенко В. В., Глущенко И. И. Разработка управленческого решения. Прогнорзирование-планирование. Теория проектирования экспериментов. — Железнодорожный: ТОО НПЦ «Крылья», 1997.

2. Завлин П. П. и др. Инновационный менеджмент: Справочное пособие. — СПб., 1997.

3. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов/С.Д.Ильенкова, Л. М. Гохберг, С. Ю. Ягудин и др.; Под ред. С. Д. Ильенковой. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

4. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. — М.: Финансы и статистика, 1997.

5. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Официальное издание. — М., 1994.

6. Методические указания по оценке эффективности инвестиционных проектов и их для финансирования. — М.: «Информэлектро», 1990.

7. Непомнящий Е. Г. Инвестиционное проектирование, Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003.

8. Пороховнин Ю. Н., Лисицына Е. Б. Инвестиционный менеджмент. Учебное пособие. — СПб., 1997.

9. Фатхутдинов Р. А. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов. — М.: Бизнес-школа «Интел-Синтез», 1998.

Непомнящий Е. Г. Инвестиционное проектирование, Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003.

Пороховнин Ю.Н., Лисицына Е. Б. Инвестиционный менеджмент. Учебное пособие. — СПб., 1997.

Фатхутдинов Р. А. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов. — М.: Бизнес-школа «Интел-Синтез», 1998.