В таблице 2.1 приведены данные по первоначальным капитальным вложениям.
Таблица 2.1
Рис. 2.
1. Структура первоначальных затрат Определим планируемую пропускную способность автосервиса. За условную единицу принимаем нормо-час, ценой 2100 руб за единицу. В рабочий день механик выполняет 6 нормо-часов. Планируется работа 6 механиков (табл. 2.2).
Таблица 2.2
Зарплата, выплачиваемая с каждого нормо-часа, приведена в табл.
2.3. Она складывается из зарплаты автомеханика, который выполняет работу, зарплаты мастера-консультанта работающего с клиентом, зарплаты мастера цеха, распределяющего работу и зарплаты на менеджмент.
Таблица 2.3
Прямые расходы на 1 нормо-час приведены в табл. 2.
4. Они складываются из затрат на материалы, энергию, заработную плату и страховые взносы.
Таблица 2.4
Структура прямых расходов приведена на рис. 2.
2. Данное производство следует отнести к трудоемким. Заработная плата и страховые взносы составляют порядка 73% прямых расходов.
Рис. 2.
2. Структура прямых расходов Амортизационные отчисления составляют значительную часть общих производственных издержек и играют важную роль в процессе возмещения основного капитала. Расчет амортизационных отчислений приведен в табл. 2.
5.
Таблица 2.5
Продолжительность проекта принимаем три года. Планирование ведем по кварталам. В табл. 2.6 приведены производственные издержки по кварталам на планируемый объем услуг — 2376 нормо-часов. Освоение идет в течение 2−3 квартала. Накладные расходы принимаем равными 12% от фонда заработной платы. Административные накладные расходы принимаем равными 10% от фонда заработной платы.
Таблица 2.6
Потребность в оборотном капитале принимаем равной 10% от общецеховых издержек.
Таблица 2.7
Общая потребность в инвестициях будет равна 20 866,5 + 148,4 тыс. руб. = 21 015 тыс. руб.
В качестве источников финансирования приняты: собственные средства и кредит банка. Согласно Кредитному Договору кредит банком представляется на возвратной основе в сумме10 000 тыс. руб. с выплатой поквартально процентной ставки, начиная с четвертого квартала исходя из годовой процентной ставки — 10%, основной долг возвращается частями, начиная с пятого квартала. Проценты на кредит начисляются с оставшейся суммы. Обеспечением по кредиту является прибыль, получаемая предприятием. Общая схема финансирования представлена в табл. 2.8 и рисунке 2.
3.
Таблица 2.8
Рис. 2.
3. Источники финансирования График погашения кредита и процентов по нему приведен в таблице 2.9 и рисунке 2.
4.
Таблица 2.9
Рис. 2.
4. Выплаты по обязательствам Расчет дохода от услуг является одним из исходных компонентов финансово-экономического анализа. Доход от продаж определяется ценой нормо-часа (2,1 тыс. руб.), умноженной на объем услуг. Расчет прибыли осуществляется на основе чистого дохода от продаж и производственных издержек (табл. 2.10).
Таблица 2.10
Финансовая оценка эффективности проекта создания отделения диагностики и ремонта АКПП Чистый дисконтированный доход (ЧДД) Эинт определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами по формуле:
где: Эинт — результаты, достигаемые на t-ом шаге расчета;
Зt — затраты на производство продукции, услуг, осуществляемые на tом шаге расчета;
Кt — инвестиционные затраты на tом шаге расчета;
Т — временной период расчета.
Если величина ЧДД инвестиционного проекта положительна, то он признается эффективным, обеспечивающим уровень доходности инвестиционных вложений не менее принятой нормы дисконта. Чем выше значение ЧДД, тем эффективнее проект.
Доходность альтернативных проектов вложения финансовых средств для фирмы равна 22%. Принимаем ставку дисконтирования 22%. Так как периоды дисконтирования составляют менее года, ставку дисконта следует перевести в соответствующие единицы: из процентов годовых в проценты в квартал:
Kr =
kr — пересчитанный дисконт; kисходный дисконт, % годовых; n — количество периодов пересчета в году (k = 4 для периода, равного 1 кварталу).
Ставка дисконтирования в квартал составляет 5,10%. В таблице 2.11 приведен расчет чистого дисконтированного дохода. ЧДД равен 3 661 тыс. руб. На рисунке 2.5 приведен график изменения ЧДД и дисконтированного суммарного денежного потока в процессе реализации проекта.
Рис. 2.
5. Динамика изменения ЧДД, дисконтированного CF
Таблица 2.11
Положительная величина ЧДД показывает, что данный вариант проекта при выбранной норме дисконта является доходным, т. е. инвестор получит норму прибыли выше, чем расчетная норма дисконта.
Кроме показателя чистого дисконтированного дохода для оценки эффективности проектного решения широко применяется показатель рентабельности инвестиций.
Индекс доходности инвестиций (ИД) представляет собой отношение суммы приведенного эффекта к величине инвестиционных затрат К.
Индекс доходности инвестиций тесно связан с ЧДД. Он строится из тех же элементов и его величина связана с величиной ЧДД. Если ЧДД имеет положительное значение, то индекс доходности инвестиций ИД > 1 и наоборот. Если ИД>1, проект эффективен (обеспечивает доходность на уровне принятой нормы дисконта); если ИД<1, то неэффективен (не обеспечивает доходности в размере принятой нормы дисконта или приносит убытки).
Индекс доходности анализируемого проекта равен 1,12.
Внутренняя норма доходности инвестиций (ВНД) представляет собой ту норму дисконта (Евн), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным инвестиционным вложениям. То есть, она определяется из равенства:
Внутреннюю норму прибыли ВНД определяем методом итераций. При значении коэффициента дисконтирования 51,1% ЧДД равно 0.
Метод расчета периода окупаемости инвестиций состоит в определении того срока, который понадобится для возмещения суммы инвестиций. Показатель срока окупаемости особенно важен и интересен для инвесторов (кредитных организаций. На практике применяют метод приблизительной оценки срока окупаемости (Ток.).
Ток t- - ЧДД (t-) / (ЧДД (t+) — ЧДД (t-));
где: t- - последний период реализации проекта, при котором разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат принимает отрицательное значение; ЧДД (t-) — последнее отрицательное значение ЧДД; ЧДД (t+) — первое положительное значение ЧДД.
Срок окупаемости проекта равен 2,45 года. Критерием экономической эффективности инвестиционного проекта является значение срока окупаемости, не превышающее срок реализации проекта.
Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показателями границ безубыточности Под «безубыточным» понимается объем продаж, при котором чистая прибыль становится равной нулю. Безубыточный объем реализации определяется по формуле:
Тб = Пост расходы / (Цена 1 изделия — Переменные затраты на 1 изделие) Значение точки безубыточности для 3 квартала рассчитанное по формуле равно 667 нормо-часов. На рисунке 2.6 показан график иллюстрирующий определение точки безубыточности для 3 квартала.
Рис. 2.
6. Определение точки безубыточности Таблица 2.12
Анализ интегральных показателей экономической эффективности проекта (табл.
2.12) характеризует его как приемлемый для реализации.
Заключение
Авторынок в России обладает большой емкостью, высокими темпами роста, на нем представлены все ценовые диапазоны автомобилей; российский авторынок защищен высокими тарифными барьерами, у него отсутствуют признаки насыщения, и в будущем он может стать крупнейшим рынком Европы. Всего за 2010 год в России было реализовано немногим более 1 млн. 257 тысяч легковых автомобилей иностранных брендов, что на 23,5% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Порядка 33% российского авторынка в 2010 году обеспечили сборочные заводы по производству иномарок, а на прямой импорт будет приходиться лишь32% рынка.
Экспертные оценки перспектив изменения рынка автомобильной техники в России свидетельствуют о его тенденциях к значительному росту в долгосрочной перспективе. Восстановление докризисного уровня автомобильного рынка прогнозируется экспертами уже к 2013;2014 годам.
В отличие от автомобильного рынка, который в достаточно короткий промежуток времени (3−4 года) изменился до неузнаваемости, российский автопарк имеет значительную инерционную составляющую. Прирост его идет не очень быстрыми темпами (ежегодно на 4−8%), и структура также меняется неспешно. В России автомобильный парк достаточно стар. Если средний возраст легковых автомобилей в Европе составляет примерно 8 лет, то в нашей стране этот показатель превышает 12-летний рубеж. На долю иномарок нового тысячелетия (2000 г. в. и моложе) приходится более половины (52,7%) парка, причем треть — это машины последних трех лет выпуска.
Рынок технического обслуживания автомобилей в России четко структурирован по вертикали и имеет три уровня: авторизированные (дилерские) центры; независимые центры (одиночные и сетевые); индивидуальные мастерские. Рассматривая вопрос о специализации станций технического обслуживания и автосервисов, можно выделить четыре основных направления: универсальные автосервисы; автосервисы, специализирующиеся на отечественных автомобилях; автосервисы, специализирующиеся на иностранных автомобилях; автосервисы, специализирующиеся на автомобилях определенной марки.
В России сейчас более 1700 официально зарегистрированных автосервисов, в Москве их насчитывается 2 740.
В последние годы в России стремительно растет доля машин с АКП (автоматической коробкой передач). Каждая вторая новая иномарка (49,8%), реализованная на российском рынке в 2010 году, оснащена автоматической трансмиссией. Приверженность российских автолюбителей к «автомату» растет. Специалисты объясняют этот факт растущей напряженностью дорожного движения. В пробках «автомат» намного более удобен, нежели «механика».
Современные КПП представляют собой сложные устройства, оснащенные большим количеством электроники. Это обуславливает необходимость проведения ремонта АКПП только в условиях специализированного автосервиса.
В связи с активным ростом автопарка с АКПП наиболее перспективным направлением развития автосервисов является диагностика и ремонт АКПП.
Для реализации проекта необходимо построить помещения и оснастить их современной техникой. Планируется внедрение мультимарочного системного сканера PC-MAX производства компании AUTOBOSS.
Общая потребность в инвестициях будет равна 21 015 тыс. руб. В качестве источников финансирования приняты: собственные средства и кредит банка. Чистый дисконтированный доход проекта равна 3 661 тыс. руб. Положительная величина чистого дисконтированного дохода показывает, что данный вариант проекта является доходным. Индекс доходности предлагаемого проекта равен 1,12. Внутренняя норма прибыли равна 51,1%. Срок окупаемости проекта равен 2,45 года.
Анализ интегральных показателей экономической эффективности проекта характеризует его как приемлемый для реализации.
Литература
Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. ВК-477. — М.:Экономика, 2000. — 422 с.
Абрамс Ронда. Как составить наилучший бизнес-план для любой отрасли и сферы деятельности. — М.: Прайм-Еврознак, 2008. -544 с.
Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт, современная практика: учебное пособие для вузов / рук. авт. коллектива и ред. В. М. Попов [и др.]. — М.: Финансы и статистика, 2010. — 486 с.
Бычков В. П. Предпринимательская деятельность на автомобильном транспорте. Перевозки и автосервис. — М.: Академический Проект, Константа, 2010, — 576 с.
Виленский П. Л., Лившиц В. Н., Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. — М.: Дело, Академия народного хозяйства, 2008 г.-1104 с.
Волгин В. В. Производство и менеджмент. — М.: Дашков и Ко, 2010, -436 с.
Волгин В. В. Автосервис. Маркетинг и анализ. — М.: Дашков и Ко, 2010, -464с.
Волгин В. В. Автосервис. Структура и персонал. — М.: Дашков и Ко, 2011, — 408 с.
Волгин В. В. Малый автосервис. — М.: Дашков и Ко, 2011, -564 с.
Волгин, В. В. Автосервис: Создание и сертификация: практическое пособие. − М.: «Дашков и К°», 2008.
Волков И. М., Грачева М. В. Проектный анализ. — М.: Инфра-М, 2009, — 496с.
Волков И. М., Грачева М. В. Проектный анализ: Финансовый аспект. — М.: Инфра-М, 2001, — 103 с.
Горемыкин В. А. Бизнес-план. Методика разработки. 45 реальных образцов бизнес-планов. — М.: Ось-89, 2010. — 864 с.
Дубровский Д. Прибыльный автосервис. Советы владельцам и управляющим. — С-Пб.: Питер, 2010, — 256 с.
Егорова Н. Е., Мудунов А. С. Автосервис. Модели и методы прогнозирования деятельности. — М.: Экзамен, 2002, — 256 с.
Есипов В. Е., Маховикова Г. А., Касьяненко Т. Г., Мирзажанов С. К. Коммерческая оценка инвестиций. — М.: Кно
Рус, 2011 г.-704 с.
Ковалёв В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. — М.: Финансы и статистика, 2003. — 144 с.
Колтынюк Б. А. Инвестиционные проекты. Учебник. — М.: Издательство Михайлова В. А.2003 г. — 622 с.
Марков О. Д. Организация автосервиса. — Львов: Орияна Нова, 2008.-330 с.
Станиславчик Е.Н. Бизнес-план. Управление инвестиционными проектами. — М.: Ось-89. 2010 г- 128 с.
Управление автосервисом: учебное пособие / под. ред. Л. Б. Миротина. — М.: Экзамен, 2008. — 320 с.
Цвиркун А. Д., Акинфиев В. К. Бизнес-план. Анализ инвестиций. Методы и инструментальные средства. — М.: Ось-89, 2009 г.-320 с.
Экономика автомобильного транспорта: учебное пособие /А.Г. Будрин, Е. В. Будрина, М. Г. Григорян и др.; под ред. Г. А. Кононовой. − М.: Издательский центр «Академия», 2007. − 320с.
Материалы Госкомстата России: «Инвестиции в экономику России» URL:
http://www.gks.ru/wps/portal/
Материалы ресурса «Корпоративный менеджмент» — URL:
http://www.cfin.ru/finanalysis/invest/appraisal_efficiency.shtml
Финансы. RU — URL:
http://www.finansy.ru/publ/inv/007zubov.htm
Аналитическое агентство Автостат — URL:
http://www.autostat.ru
http://www.autostat.ru
http://www.autostat.ru
http://www.autostat.ru
http://www.autostat.ru
Волгин В. В. Автосервис. Маркетинг и анализ. — М.: Дашков и Ко, 2010, -464с.
http://www.autostat.ru
Волгин В. В. Автосервис. Маркетинг и анализ. — М.: Дашков и Ко, 2010, -464с.
Волгин В. В. Производство и менеджмент. — М.: Дашков и Ко, 2010, -436 с.
Волгин В. В. Автосервис. Маркетинг и анализ. — М.: Дашков и Ко, 2010, -464с.
Бычков В. П. Предпринимательская деятельность на автомобильном транспорте. Перевозки и автосервис. — М.: Академический Проект, Константа, 2010, — 576 с.
Бычков В. П. Предпринимательская деятельность на автомобильном транспорте. Перевозки и автосервис. — М.: Академический Проект, Константа, 2010, — 576 с.
Дубровский Д. Прибыльный автосервис. Советы владельцам и управляющим. — С-Пб.: Питер, 2010, — 256 с.
http://www.autostat.ru
Волгин В. В. Производство и менеджмент. — М.: Дашков и Ко, 2010, -436 с.
Цвиркун А. Д., Акинфиев В. К. Бизнес-план. Анализ инвестиций. Методы и инструментальные средства. — М.: Ось-89, 2009 г.-320 с.
Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. ВК-477. — М.:Экономика, 2000. — 422 с.
Виленский П. Л., Лившиц В. Н., Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. — М.: Дело, Академия народного хозяйства, 2008 г.-1104 с.
