Анализ эффективности использования капитала Показатели рентабельности характеризуют эффективность деятельности организации. Они измеряют доходность организации с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.
При определении рентабельности в качестве прибыли Р могут выступать как прибыль от продаж, так и прибыль до налогообложения, чистая прибыль [38]. Это позволяет выявить влияние на показатели рентабельности налоговых отчислений и операций, не имеющих непосредственного отношения к производству и продаже продукции. В таблице 2.10 рассчитан ряд показателей рентабельности.
Рентабельность общего капитала показывает эффективность использования всего капитала организации. Этот показатель отвечает на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества.
Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала, позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.
Рентабельность перманентного капитала (Рентабельность инвестицийсобственного капитала и долгосрочных кредитов банков) отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль перманентного капитала, т. е. на рубль инвестиций. Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок (как собственного, так и заемного).
Таблица 2.10
За 2010 показатели рентабельности по чистой прибыли выросли, по прибыли до налогообложения снизились.
Анализ рентабельности собственного капитала предприятия На уровень рентабельности собственного капитала влияют: доходность реализованной продукции, фондоотдача (ресурсоотдача) и структура авансированного капитала. Взаимосвязь уровня рентабельности собственных средств выражается формулой Дюпона:
= Р / N х N / В х В / ИС, где: Р — прибыль, В — среднегодовая величина активов организации,
N — выручка,
ИС — средняя величина собственных средств организации, или:
= х H х КФЗ, где: — рентабельность продаж, Н — фондоотдача (оборачиваемость вложений);
КФЗ — коэффициент финансовой зависимости, характеризующий структуру средств организации.
Используя способ разниц абсолютных величин можно определить степень влияния факторов на уровень рентабельности собственного капитала предприятия. Данные для расчета приведены в аналитической таблице 2.
11.
Таблица 2.11
Данные таблицы показывают, что рентабельность собственного капитала снизилась на 1,58% и составила 5,75%, т. е. было получено 5,75 копейки прибыли с каждого рубля собственного капитала. Это произошло в результате воздействия следующих факторов (табл. 2.12).
Снижение рентабельности продаж на 0,37% привело к снижению рентабельности собственного капитала на 1,59. Снижение оборачиваемости вложений (фондоотдачи) на 0,0371 привело к снижению рентабельности собственного капитала на 0,11%. Увеличение коэфффициента финансовой зависимости на 0,045 привело к росту рентабельности собственного капитала на 0,12%. Общее снижение рентабельности собственного капитала 1,58%.
Таблица 2.12
Рис. 2.
7. Факторный анализ рентабельности собственного капитала
Заключение
Останкинский молочный комбинат основан в 1955 году. Первоначальная мощность комбината составляла 250 тонн переработки молока в сутки. На сегодняшний день эта цифра достигла 1170 тонн. Ассортимент выпускаемой продукции насчитывает свыше 60 наименований. Сегодня ОМК ведет активную деятельность по продвижению своей продукции за пределами Москвы и области, прежде всего молока и соков.
В анализируемой организации в составе собственного капитала наибольшими темпами увеличивался добавочный капитал и нераспределенная прибыль. Чистые активы предприятия растут.
Капитал и резервы в структуре источников активов составляют в конце анализируемого периода 47,9%. Основную величину собственного капитала предприятия составляет добавочный капитал. Доля нераспределенной прибыли в структуре капитала растет и составляет на конец анализируемого периода 37.
7%
Основную величину заемного капитала составляют краткосрочные займы и кредиты. На конец анализируемого периода кредиторская задолженность занимает 16,7% в структуре заемных источников. Основную часть кредиторской задолженности составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками и прочими кредиторами.
Величина собственного оборотного капитала в конце анализируемого периода составляет 162 015 тыс. руб., удельный вес собственных средств в общей сумме оборотных средств составляет 12,6%.
За 2010 показатели рентабельности по чистой прибыли выросли, по прибыли до налогообложения снизились.
На уровень рентабельности собственного капитала влияют: доходность реализованной продукции, фондоотдача (ресурсоотдача) и структура авансированного капитала. Рентабельность собственного капитала снизилась за 2010 г на 1,58% и составила 5,75%, т. е. было получено 5,75 копейки прибыли с каждого рубля собственного капитала. Это произошло в результате воздействия следующих факторов. Снижение рентабельности продаж на 0,37% привело к снижению рентабельности собственного капитала на 1,59. Снижение оборачиваемости вложений (фондоотдачи) на 0,0371 привело к снижению рентабельности собственного капитала на 0,11%. Увеличение коэфффициента финансовой зависимости на 0,045 привело к росту рентабельности собственного капитала на 0,12%. Общее снижение рентабельности собственного капитала 1,58%.
ЛИТЕРАТУРА
Абрютина М. С. Финансовый анализ. — М.: Дело и Сервис, 2011 г.-192 .
Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. — М.: Дело и Сервис, 2001 г. 272 с.
Анализ финансовой отчетности. // Под редакцией М. В. Мельник.
М.: Омега-Л, 2008 г.-464 с.
Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. — М.: Финансы и статистика, 2005.
Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. — К.:Ника-Центр, 2010.
Бланк И. А. Управление прибылью. — К.:Ника-Центр, 2008.
Богдановская Л. А. Виноградов Г. Г. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. — Киев.: Вышэйшая школа, 2003 г. — 480 с.
Донцова Л.В., Никифорова Н. П. Анализ бухгалтерской отчетности. — М.: ДиС, 2009. — 432 с.
Ермолович Л. Л., Сивчик Л. Г., Толкач Г. В., Щитникова И. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебный комплекс.
— М.: Экоперспектива, 2001 г. — 214с.
Ефимова О. В. Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономических решений. -М.: Омега-Л, 2010 г.-352 с.
Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — С-Пб.: Проспект, 2010 г. -424.
с.
Ковалев В. В. Финансовый анализ. Методы и процедуры. — М.:Финансы и статистика, 2006 г.- 500 с.
Прыкин Б. В. Экономический анализ предприятия. — М.: ЮНИТИ, 2010.
Селезнева Н.Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. — 586 с.
Шеремет А.Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 662 с.
Приложения Приложение 1
Приложение 2
Ефимова О. В. Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономических решений. -М.: Омега-Л, 2010 г.-352 с.
Ковалев В. В. Финансовый анализ. Методы и процедуры. — М.:Финансы и статистика, 2006 г.- 500 с.
Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. — К.:Ника-Центр, 2010.
