Статья 4 «Ремонт зданий и сооружений» принимается в размере 2−2,5% от сметной стоимости зданий и сооружений цехового назначения.
Статья 5 принимается в размере 13−15% от ФЗП цехового персонала.
Статья 6 «прочие цеховые расходы» принимаются в размере 5% от сумм цеховых расходов по статьям с 1 по 6.
Таблица 10.2 — Налоговые платежи Виды налогов Ставка налога, % к объекту налогооблажения Объект налогообложения Сумма налога, тыс.
руб. 1 2 3 4 Налог на землю, руб./га 2,6 Площадь земельного участка 167,6 Плата за загрязнение: Объем загрязнения - выбросы, сбросы, руб./усл.
т. 1,8 256,8 — размещение отходов, руб./т 1,2 56,79 Отчисления во внебюджетные фонды: ФЗП -ЕСН 26 652,856 -обязательное социальное страхование от несчастных случаев на производстве и проф. Заболеваний 1,7 42,687 Всего налогов и платежей, тыс. руб. 1176,733
Таблица 11 — Смета затрат на содержание и эксплуатацию оборудования
№ Статьи затрат Сумма, руб. 1 2 3 1 Материалы для содержания оборудования 46 270 2 Заработная плата рабочих, занятых обслуживанием оборудования 411 223 3 Энергия, вода, воздух для производственных целей 88 368 4 Износ и ремонт быстроизнашивающихся инструментов и приспособлений 237 231 5 Текущий ремонт оборудования и транспортных средств 94 892 6 Амортизация оборудования и транспортных средств 315 538 7 Прочие затраты 9466 ИТОГО затрат 1 202 989
2. Расчет финансовых результатов
Финансовый план включает в себя расчет объектов продаж, выполняемых услуг, формирование и распределение прибыли, план денежных потоков, график точки безубыточности.
2.
1. Расчет объемов продаж.
Затраты на единицу продукции составят 4953 руб. При рентабельности в размере 25% цена единицы продукции составит: 4953×1,25=6191 руб. Выручка от реализации продукции составит 6191×1830 = 11 329 987 руб.
2.
2. Формирование и распределение прибыли Таблица 12 — Финансовые результаты деятельности Наименование показателя, тыс.
руб. Интервал планирования 1 2 3 1 2 3 4 1. Выручка от реализации услуг 11 330,0 12 463,0 13 709,3 2. Прямые затраты 5619,7 6125,4 6676,7 3. Маржинальная прибыль 5710,3 6337,5 7032,5 4. Накладные расходы (условно-постоянные) 3444,3 3754,3 4092,2 5. Прибыль от операций 2266,0 2583,2 2940,4 6. Выплаты по кредиту 274,5 274,5 274,5 7.
Амортизационные отчисления 1991,5 2308,7 2665,9 8. Доходы от прочей реализации и внереализационные расходы 0,0 0,0 0,0 9. Балансовая прибыль 1991,5 2308,7 2665,9 10. Налог на имущество 57,8 57,8 57,8 11. Местные налоги 78,6 78,6 78,6 12. Налогооблагаемая прибыль 1855,1 2172,3 2529,5 13. Налог на прибыль 445,2 521,4 607,1 14. Чистая прибыль 1409,9 1651,0 1922,4 15.
То же, нарастающим итогом 1409,9 3060,8 4983,2
2.
3. План денежных потоков В основе плана лежит метод анализа денежных потоков, лежащей в основе «классических» методов анализа денежных потоков инвестиционных проектов.
Для определения текущего остатка денежных средств на расчетном счете предприятия используется сальдо. Сольдо формируется за счет притока (доходов от реализации, амортизационных отчислений и т. д.) и оттока (затрат на производство, общих издержек, затрат на инвестиции, налоговые выплаты и т. д.) денежных средств.
План денежных потоков (табл. 13) демонстрирует движение средств и отражает деятельность предприятия в динамике от периода к периоду.
Таблица 13 — План денежных потоков
№ Наименование статьи Значение показателя по годам Первоначальное значение 1 год 2 год 3 год 1 2 3 4 5 6 1 Объем продаж 0 11 329,99 12 462,99 13 709,28 2 Переменные издержки 5619,7 6125,4 6676,7 6009,1 3 Операционные издержки без амортизации 3444,3 3754,3 4092,2 3683,0 4 Налоги и прочие выплаты 523,8 600,0 685,7 754,2 5 Сальдо от производственной деятельности (=1−2-3−4) -9587,8 850,3 1008,4 3263,0 6 Выплаты на приобретение активов 0,0 0,0 0,0 0,0 7 Поступления от продажи активов 0,0 0,0 0,0 0,0 8 Сальдо от инвестиционной деятельности (=7−6) 0,0 0,0 0,0 0,0 9 Акционерный капитал 0,0 0,0 0,0 0,0 10 Заемный капитал 2361,7 0,0 0,0 0,0 11 Выплаты на погашение займов 274,5 274,5 274,5 12 Выплаты дивидендов 0,0 0,0 0,0 0,0 13 Сальдо от финансовой деятельности (=9+10−11−12) 2361,7 -274,5 -274,5 -274,5 14 Сальдо от трех видов деятельности (=5+8+13) -7226,1 575,8 733,9 2988,5
Основными факторами, участвующими в анализе эффективности инвестиционного проекта, являются суммарная величина Сальдо от производственной деятельности и величины расходов на инвестиции.
Практической датой окупаемости проекта будет считаться день, когда аккумулированная сумма Сальдо от производственной деятельности станет равной сумме затрат на инвестиции.
2.
4. Точка безубыточности производства Точка безубыточности — это минимальный объем производства услуг, при котором обеспечивается нулевая прибыль, то есть доход от операции равен издержкам.
Она определяется аналитическим или графическим методами.
Тб = СФИ / (Ц-Пи), ед.прод./год Где СФИ — совокупные фиксированные (постоянные) издержки, руб./год;
Ц — цена за единицу продукции или услуги, руб./ед.прод;
Пи — переменные издержки на единицу продукции, услуг, руб./ед.прод.
Рисунок 6 — Точка безубыточности
3. Оценка экономической эффективности инвестиций Оценка экономической эффективности инвестиций может проводится двумя методами: простым (без учета фактора времени) и методом дисконтирования (с учетом фактора времени).
3.
1. Простой метод Простой метод оценки включает в себя следующие показатели:
— простую норму прибыли;
— простой срок окупаемости.
Простая норма прибыли (ПНП) рассчитывается как отношение чистой прибыли (ЧП) за год к общему объему инвестиций (ИЗ):
ПНП = ЧП / ИЗ.
ПНП = 44,5%
Простая норма прибыли заключается в оценке того, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли в течении одного интервала планирования.
Простой срок окупаемости — продолжительности периода в течении которого инвестиции будут возмещены.
Ток = t, при котором Где АО — амортизационные отчисления;
i — номер интервала планирования.
Срок окупаемости составит 1,7 года.
3.
2. Метод дисконтирования Метод дисконтирования — метод приведения чистых доходов к настоящему моменту времени базируется на определении следующих показателей:
— реальная ставка дисконтирования (Ер);
— чистый дисконтированный доход (ЧДД);
— внутренняя норма доходности (ВНД);
— дисконтированный период окупаемости (Ток
Д);
— индекс доходности инвестиций (ИД).
Реальная ставка дисконтирования — ставка сравнения, с ее помощью осуществляется сравнительная оценка эффективности инвестиций, которая равна минимальной норме доходности проекта:
Ер = Ен — И, %
Где Ер — реальная ставка дисконтирования;
Ен — номинальная ставка дисконтирования; Итемпы инфляции.
Чистый доход (ЧД). Под чистым доходом понимается чистый поток денежных средств:
ЧД = ПО + АО — ИЗ, где ПО — прибыль от операционной деятельности;
АО — амортизационные отчисления;
ИЗ — инвестиционные затраты.
Расчет чистых доходов приведен в таблице 14.
Таблица 14 — Расчет чистых доходов Наименование показателей Интервал планирования 1 2 3 1 2 3 4 А. ПРИТОК 1. Выручка от реализации 11 330,0 12 463,0 13 709,3 Итого приток 11 330,0 12 463,0 13 709,3 Б. ОТТОК 2. Инвестиционные затраты 3148,2 0,0 0,0 3. Операционные затраты без амортизационных отчислений 9064,5 9064,5 9064,5 4. Налоги 600,0 685,7 754,2 Итого отток 12 812,7 9750,2 9818,7 В. Чистый доход -1482,7 2712,8 3890,6
Чистый дисконтированный доход (ЧДД). Для учета фактора времени инвестиций, сумма чистых доходов денежных средств приводится к постоянному моменту времени с помощью коэффициента дисконтирования.
Таблица 15 — Расчет ЧДД Наименование показателей Интервал планирования 1 2 3 1 2 3 4 1. Чистый доход (ЧД), тыс.
руб. -1482,71 2712,822 3890,554 2. Коэффициенты дисконтирования при реальной ставке дисконтирования = 21% 0,83 0,68 0,56 3. Текущая стоимость чистых дисконтированных доходов -1225,38 1852,89 2196,12 4. То же нарастающим итогом -1225,38 627,51 2823,63
Положительное значение ЧДД (=2823,63) является подтверждением целесообразности инвестирования.
Внутренняя норма доходности (ВНД) — это та ставка дисконтирования, при которой эффект от инвестиций, т. е. ЧДД=0. ВНД = 37%.
Индекс доходности инвестиций ИД с учетом фактора времени определяется по формуле:
ИД = (ЧДД+ДИ) / ДИ, Где ДИ — дисконтированная стоимость инвестиций. ИД = 1,34>1, следовательно проект эффективен.
Рисунок 7 — Финансовый профиль проекта
Таблица 16 — Итоговый расчет Наименование показателей Значение 1 2 1. Объем производства услуг - в натуральном выражении, ед.изм. 1830 — в стоимостном выражении, руб. 11 329 987 2. Себестоимость, руб./ед. 4953 3. Численность работающих, чел. 14 4.
Фонд оплаты труда, руб./чел. 179 356 5. Рентабельность продукции, % 25% 6. Простая норма прибыли, % 44,50% 7. Срок окупаемости, лет 1,3 8.
ЧДД, руб. 2823,63 9. Индекс доходности 1,34 Справочно: 10. Точка безубыточности 432 11. Значение ставки дисконтирования, % 21% Т.к. ЧДД > 0, ИД>1, проект можно считать эффективным.
На основании изложенного можно сделать вывод, что проект расширения производства является эффективным, т.к. чистый дисконтированный доход равен 2823,63 тыс. руб., внутренняя норма доходности составляет 37%, дисконтированная стоимость инвестиций равна 1,34, срок окупаемости 1,3 года.
Таким образом, проект можно принять к реализации.
Заключение
Целью курсовой работы являлся анализ экономической эффективности инвестиционного проекта внедрения новой производственной линии на предприятии.
Для этого в курсовой работе были рассмотрены экономическая сущность и виды инвестиций, рассмотрены понятие инвестиционного процесса, инвестиционного бюджета и принципов его формирования, а также исследована инвестиционная деятельность предприятия.
На основании проведенного анализа можно сделать выводы, что рассматриваемое предприятие является малым предприятием и его инвестиционная деятельность определяется уровнем свободных средств. Компания ООО «Профлайн» является достаточно молодой и перспективной, однако ее опыт в области инвестиционной деятельности достаточно ограничен. Хотя компания с каждым годом все больше наращивает объем инвестирования, оно ограничено инвестициями в развитие новых подразделений и складских комплексов.
Целью рассматриваемого инвестиционного проекта является покупка полуавтоматической линии для изготовления красочной поверхности с имитацией под различные виды натуральных материалов производства Германии Sharpf & Koegel SK 10.
Проект расширения производства является эффективным, т.к. чистый дисконтированный доход равен 2823,63 тыс. руб., внутренняя норма доходности составляет 37%, дисконтированная стоимость инвестиций равна 1,34, срок окупаемости 1,3 года.
Список литературы
Источники Опубликованные Гражданский кодекс РФ (ГК РФ) от 30.
11.1994 N 51-ФЗ с изменениями 2008 г. [Электронный документ]. — Электрон. дан. — [М.], 2008;2009. Режим доступа:
http://www.consultant.ru/popular/gkrf1/
Налоговый кодекс РФ (НК РФ) часть 1 от 31.
07.1998 N 146-ФЗ с изменениями 2008 г. [Электронный документ]. — Электрон. дан. — [М.], 2008;2009. Режим доступа:
http://www.consultant.ru/popular/nalog1/
Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (ред. от 2 января 2000 г.). [Электронный документ]. — Электрон.
дан. — [ М.], 2008;2009. — Режим доступа:
http://www.consultant.ru
Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». [Электронный документ]. — Электрон. дан. — [М.], 2008;2009. Режим доступа:
http://www.consultant.ru/
Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1928 «О частных инвестициях в Российской Федерации» (с изм. и доп. от 20 января, 16 апреля 1996 года). [ Электронный документ].
— Электрон. дан. — [ М.], 2008;2009.
— Режим доступа:
http://www.consultant.ru/
Постановление Правительства РФ от 1 мая 1996 г. № 534 «О дополнительном стимулировании частных инвестиций в Российской Федерации» (с изменениями и дополнениями от 21 июня 1996 г.). [Электронный документ]. — Электрон. дан. — [М.], 2008;2009. — Режим доступа:
http://www.consultant.ru/
Постановление Госкомстата РФ от 16 июля 1999 г № 60 «Методические указания по расчету показателей эффективности и окупаемости инвестиций по введенным объектам, имеющим государственную поддержку». [Электронный документ]. — Электрон. дан. — [М.], 2008;2009. — Режим доступа:
http://www.consultant.ru/
Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента.
М.: Финансы и статистика, 2008. 384 с.
Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? — 2-е изд., доп. и перераб. М.: Финансы и статистика, 2007. 345с.
Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента.Т.
1. К.: Эльга -Н, Ника-Центр, 2006. — 213 с.
Банк В.Р., Банк С. В., Тараскина А. В. Финансовый анализ: учебное пособие. — М.: Проспект.- 2006. 344с.
Богатин Ю.В., Швандер В. А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 2009. — 356 с.
Виленский П.Л., Лившиц В. Н., Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Изд-во Дело, 2008. — 189 с.
Грачева М.В. Риск-анализ инвестиционного проекта. М.: ЮНИТИ, 2006. — 215с.
Ендовицкий Д. А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности. М.: Финансы и статистика, 2007. — 345с.
Игонина Л. Л. Инвестиции / Учебное пособие. М.: Экономистъ, 2005. — 478с.
Игошин Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирования. М.: Финансы, 2006. — 267с.
Йескомб. Э. Р. Принципы проектного финансирования. СПб.: Вершина, 2008. — 488с.
Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2006. — 389с.
Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.:Финансы и статистика, 2006. — 234с.
Колтынюк Б. А. Инвестиционные проекты. Учебник. М.:Издательство Михайлова В. А., 2008. — 415с.
Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. СПб.: Питер, 2006. — 417с.
Мазур И.И., Шапиро В. Д. и др. Управление проектами. Справочное пособие / Под редакцией И. И. Мазура.
М.: Высшая школа, 2009. — 527с.
Марголин А.М., Быстряков А. Я. Экономическая оценка инвестиций. М.: Издательство ТАНДЕМ, Экмос, 2007. — 278с.
Маховикова Г. А., Кантор В. Е. Инвестиционный процесс на предприятии. СПб: Питер, 2007. — 378с.
Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов,. 2-я ред. Утверждено Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике от 21 июня 1999 г. М.: Экономика, 2008. — 267с.
Российский статистический ежегодник. Статистический сборник.
М.: Госкомстат России Савицкая Г. В. Экономический анализ: учебник.
М.: Новое знание, 2004. 640 с.
Сергеев И.В., Веретенникова И. И., Яновский В. В. Организация и финансирование инвестиций. М.: Финансы и статистика, 2009. — 356с.
Справочник финансиста предприятия, 2-е изд., доп. и перераб., М.:ИНФРА-М, 2009. — 578с.
Стешин А. И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта. М.: Изд-во: Статус-Кво 97, 2007. — 356с.
Федорова Г. В. Учет и анализ банкротств: учебное пособие.- 2-е изд. стер.
М.: Омега-Л, 2008. 236с.
Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2009.-XII. — 134с.
Швандар В.А., Базилевич А. И. Управление инвестиционными проектами: Учеб.
пособие для вузов.
М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — 345с.
Шеремет А.Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческой организации.
М.: ИНФРА-М, 2008. 208 с.
Экономика предприятия (фирмы): Учебное пособие. М.:Эксмо, 2006. — 464с.
Адреса Интернет — ресурсов Инвестиционные возможности России. [Электронный ресурс]. — Электрон. дан. — [М., 2008]. — Режим доступа:
http://www.ivr.ru
Материалы информационного сайта. [Электронный документ]. Режим доступа:
http://credit.rbc.ru
Материалы информационного сайта. [Электронный документ]. Режим доступа:
http://subscribe.ru
Приложения Приложение 1 — Расчет ФЗП Наименование профессии Списочный состав, чел. Годовой объем работы Технически обоснованная норма в смену (час) Фонд основной заработной платы, тыс. руб. Фонд дополнительной заработной платы Всего годовой фонд заработной платы Часовая (сменная) тарифная ставка Сдельная расценка Заработная плата по сдельным расценкам Доплаты Итого ФЗП с учетом районного коэффициента Премии Прочие доплаты Всего доплат 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1. Основные рабочие 1.
1. Рабочие 7 1830 0,63 120 75,6 138 348 34 587 3804,57 38 391,57 176 739,6 176 739,6 26 510,94 1 499 989 1.
2. Оператор 2 195 0,34 1670 567,8 110 721 27 680,25 3044,828 30 725,08 141 446,1 141 446,1 21 216,91 400 151
Итого 10 2025 0,97 1790 643,4 249 069 62 267,25 6849,398 69 116,65 318 185,6 318 185,6 47 727,85 1 900 140 2. Наладчик оборудования 2 50 0,32 7810 2499,2 124 960 31 240 3436,4 34 676,4 159 636,4 159 636,4 23 945,46 411 223,4 3. Уборщик помещений 2 1830 0,27 125 33,75 61 762,5 15 440,63 1698,469 17 139,09 78 901,59 78 901,59 11 835,24 199 621
Всего 24 2 510 984
Гражданский кодекс РФ (ГК РФ) от 30.
11.1994 N 51-ФЗ с изменениями 2008 г. [Электронный документ]. Режим доступа:
http://www.consultant.ru/popular/gkrf1/
Виленский П.Л., Лившиц В. Н., Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Изд-во Дело, 2008. — С.34
Йескомб. Э. Р. Принципы проектного финансирования. СПб.: Вершина, 2008. — С.145
Йескомб. Э. Р. Принципы проектного финансирования. СПб.: Вершина, 2008. — С.67
Йескомб. Э. Р. Принципы проектного финансирования. СПб.: Вершина, 2008. — С.211
Игошин Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирования. М.: Финансы, 2006. — С. 137.
Игошин Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирования. М.: Финансы, 2006. — С. 167
Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (ред. от 2 января 2000 г.)
Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (ред. от 2 января 2000 г.)
Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (ред. от 2 января 2000 г.)
Высокий уровень риска
Низкий уровень риска
Производственный цех
Склад готовой продукции
Склад комплектующих
Отдел строительства и ремонта
Бухгалтерия
Отдел снабжения
Отдел маркетинга
Транспортный отдел
Диспетчер
Технолог
Отдел продаж
Заместитель директора по финансам
Заместитель директора по снабжению и маркетингу
Заместитель директора по производству
Генеральный директор ООО «Профлайн»
