Мониторинг финансового состояния предприятия

Следующим методом для оценки банкротства является методика Бивера. У. Бивер предложил пятифакторную систему для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства, содержащую следующие индикаторы:

рентабельность активов;

удельный вес заёмных средств в пассивах;

коэффициент текущей ликвидности;

доля чистого оборотного капитала в активах;

коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли и амортизации к заёмным средствам).

Таблица 2.17

Система показателей Бивера

Показатель Расчет Значения показателя Группа I (благополучные компании) Группа II (за 5 лет до банкротства) Группа III (за 1 год до банкротства) Продолжение таблицы 2.17 Коэффициент Бивера 0,17 -0,15 Коэф. текущей ликвидности

Экономическая рентабельность 6−8% 6−4% -22% Финансовый леверидж Меньше 37% 40%-50% 80% и более Коэффициент покрытия активов СОС 0,4 0,4−0,3 Около 0,06

На предприятии коэффициенты по системе Бивера получились следующие:

Коэффициент Бивера

(2.20)

— Коэффициент текущей ликвидности

(2.21)

— Экономическая рентабельность

(2.22)

Rэк Финансовый леверидж — отношение заемного капитала ко всем обязательствам (собственному и заемному капиталу).

(2.23)

Фл Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами

(2.24)

Кпасос Таблица 2.18

Диагностика банкротства по системе Бивера

Показатели На конец периода Характеристика Коэффициент Бивера 0,12 Коэффициент соответствует нормативу группы II Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) 1,24 Коэффициент соответствует нормативу группы II Экономическая рентабельность 7,58 Коэффициент соответствует нормативу группы I Финансовый леверидж 76,06 Коэффициент соответствует нормативу группы II Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами 0,17 Коэффициент попадает в группу II

Таким образом, по системе оценки вероятности банкротства У. Бивера анализируемая организация по большинству показателей относится ко второй группе — компании за три года до банкротства.

Известный российский экономист Г. В. Савицкая предлагает следующую систему показателей и их рейтинговую оценку, выраженную в баллах, для прогнозирования финансового состояния предприятия (табл. 2.19).

Таблица 2.19

Значение основных показателей

Показатель Значение Баллы Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) 0,31 20 Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) 0,74 9 Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) 1,24 6 Коэффициент автономии (Ка) 0,24 0 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косс) 0,18 3 Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом (Коз) 0,51 3 Итого 41

Таблица 2.20

Прогнозирование финансового состояния предприятия

Показатель Границы классов согласно критериям, баллы I класс II класс III класс IV класс V класс VI класс Продолжение таблицы 2.20 Кал

Кбл

Ктл

Ка

Косс

Коз

Минимальное значение границы 0,25 и выше — 20

1,0 и выше — 18

2,0 и выше -16,5

0,6 и выше — 17

0,5 и выше — 15

1,0 и выше — 15

100 0,2 — 16

0,9 — 15

1,9÷1,7

15÷12

0,59÷0,5

4 15÷12

0,4 — 12

0,9 — 12

8,5 — 64 0,15 — 12

0,8 — 12

1,6÷1,4

10,5÷7,5

0,53÷0,43

11,4÷7,4

0,3 — 9

0,8 — 9,0

63,9 — 56,9 0,1 — 8

0,7 — 9

1,3÷1,1

6÷3

0,42÷0,41

6,6÷1,8

0,2 — 6

0,79 — 6

41,6 — 28,3 0, 05 -4

0,6 — 6

1,0 -1,5

0,4 — 1

0,1 — 3

0,6 — 3

18 Менее 0,05 — 0

Менее 0,5 — 0

Менее 0,5 — 0

Менее 0,4 — 0

Менее 0,1 — 0

Менее 0,5 — 0

Таким образом, по результатам данной оценки было определено, что предприятие относится к четвертому классу, что свидетельствует о вероятности наступления на предприятии банкротства в ближайшее время.

Преобладающим подходом оценки вероятности банкротства является использование ограниченного количества показателей (критериев), на основании которых банкротство можно прогнозировать.

В отечественной хозяйственной практике используется система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса и возможности восстановления или утраты платежеспособности предприятия.

Указателями для оценки структуры баланса являются:

— коэффициент текущей ликвидности;

— коэффициент обеспеченности собственными средствами.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает совокупную обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения деятельности и своевременного погашения долгов компании.

(2.25)

где Ктл — коэффициент текущей ликвидности, должен быть (2

Текущие активы — итог раздела II актива баланса;

Текущие обязательства — итог раздела V пассива баланса за минусом строк 630, 640, 650

Как видно из прилагаемого расчета на начало года коэффициент текущей ликвидности не соответствовал нормативному значению, а на конец года значение коэффициента текущей ликвидности отклонилось от норматива еще больше.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

(2.26)

Где Собственный капитал — итог раздела III пассива баланса;

Внеоборотные активы- итог раздела I актива баланса;

Оборотные активы — итог раздела II актива баланса.

Нормативное значение Косс≥ 0,1.

Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на начало года не соответствует нормативному, но наблюдается тенденция к росту показателя, что говорит об улучшении положения.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной является выполнение одного из следующих условий:

— коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

— коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

На основании проведенных расчетов можно сделать вывод о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной.

3. При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев, определяемый по формуле:

(2.27)

Где: Ктл н.г. и к.г. — коэффициент текущей ликвидности на начало и на конец года;

6 — период восстановления платежеспособности в месяцах;

12 — отчетный период в месяцах.

Нормативное значение Квп≥ 1.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия в ближайшее время восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время (в течение 6 месяцев) нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Данные анализа позволяют сделать следующие выводы:

Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше 2, что показывает не достаточность оборотных средств для покрытия краткосрочной задолженности предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на момент оценки структуры баланса больше 0,1, то есть предприятие испытывает финансовую устойчивость вследствие достаточности собственных средств для пополнения оборотных активов.

Предприятие имеет не удовлетворительную структуру баланса, так как коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения.

Коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, следовательно, предприятие не восстановит платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев с момента оценки.

Таким образом, согласно российской методики предприятие не восстановит свою платежеспособность ближайшие шесть месяцев.

Проведенная оценка вероятности банкротства различными методами свидетельствует о том, что на предприятии кризисное финансовое положение и предприятие в ближайшем будущем может стать банкротом.

2.

4. Рекомендации по восстановлению финансовой устойчивости

Согласно произведенных расчетов коэффициент текущей ликвидности равен 1,24. Следовательно, чтобы довести значение коэффициента до нормативного уровня, необходимо либо увеличить сумму ликвидных активов, либо сократить сумму краткосрочных обязательств, либо одновременно осуществить две эти процедуры.

На данном предприятии необходимо увеличить объем реализации продукции с тем, что бы предприятие получило прибыль и погасило часть обязательств, что бы сократить зависимость от заемных средств.

Для этого разработаем план по финансовому оздоровлению. Основной целью является увеличение собственного капитала и сокращение доли заемного капитала. Необходимый прирост ликвидных средств при неизменной величине краткосрочных пассивов:

К1 = 84 079+Х / 67 811 = 2, тогда Х = 51 543 тыс. руб.

(67 811*2−84 079), где Х — необходимый прирост ликвидных активов.

В рамках плана по финансовому оздоровлению планируется увеличить объем реализации продукции. Он может быть увеличен за счет проведения эффективной рекламной компании, разработки эффективной ассортиментной и ценовой политики, выхода на новый рынок сбыта.

Анализируя опыт других предприятий, было установлено, что эффективная рекламная компания способна привести к росту объемов продаж на 57 148 тыс. руб. (380 985 * 15%). При этом предприятие понесет расходы на сумму 5605 тыс. руб., в том числе 500 тыс. руб. на разработку ценовой политики и

5105 тыс. руб. на рекламу по телевидению, радио, в СМИ (425 тыс. руб. в месяц).

Реализация данных мероприятий позволит получить дополнительную прибыль на сумму 51 543 тыс. руб. Эти средства поступят на расчетные счета предприятия (в сумме 2220 тыс. руб.), увеличат краткосрочные финансовые вложения (на 5500 тыс. руб.), остальные средства будут направлены на погашение кредиторской задолженности — 43 823 тыс. руб. В результате получается измененная структура бухгалтерского баланса, которую следует сопоставить с данными отчетного периода.

Таблица 2.21

Агрегированный бухгалтерский баланс (тыс. руб.)

Актив Отчет Прогноз Пассив Отчет Прогноз Внеоборотные активы 6346 6346

Капитал и резервы 21 641 73 184 В том числе: основные средства 3664 3664 В том числе: Нераспределенная прибыль отчетного года 21 631 73 174

Оборотные активы, всего, в том числе: 84 079 91 799

Долгосрочные пассивы 973 973 Запасы и НДС 32 046 32 046

Краткосрочные кредиты и займы Дебиторская задолженность 30 739 30 739

Кредиторская задолженность 67 811 23 988

Денежные средства 21 294 23 514

Краткосрочные финансовые вложения 5500

Баланс 90 425 98 145

Баланс 90 425 98 145

Как видно из данных таблицы, в результате внедрения плана финансового оздоровления в пассиве баланса увеличится нераспределенная прибыль, при этом будут погашены обязательства на сумму 43 823 тыс. руб., а также увеличится общая сумма источников финансирования (валюта баланса) на сумму 7720 тыс. руб. На эту же сумму увеличится стоимость имущества и произойдут изменения в его составе. Стоимость мобильного имущества в плановом периоде будет равна 91 779 тыс.

руб., в том числе: денежных средств — 23 514 тыс. руб., краткосрочных финансовых вложений — 5500 тыс. руб.

Произведем оценку структуры бухгалтерского баланса. Для этого необходимо рассчитать коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) и коэффициент текущей ликвидности (Ктл), используя плановые показатели агрегированного баланса:

Косс = (73 184 — 6346) / 91 779 = 0,73

Ктл = 91 779/23988 = 3,83

Плановые значения коэффициентов Ктл и Косс соответствуют рекомендуемым критериям. В связи с этим рассчитаем коэффициент возможной утраты платежеспособности (Куп):

Куп = (3,83 +3/12 (3,83−1,24) / 2 = 2,24,

где 3 — период утраты платежеспособности (в месяцах), принимаемый к расчету;

12 — отчетный период (в месяцах) согласно годовой бухгалтерской отчетности.

Результаты расчетов представим в аналитической таблице.

Таблица 2.22

Оценка структуры бухгалтерского баланса предприятия

Показатели На начало года На момент оценки Норма Коэффициент текущей ликвидности (К1) 1,24 3,83 ≥2 Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К2) 0,18 0,73 ≥0,1 Коэффициент восстановления платежеспособности (К3) 0,65 Х ≥1,0 Коэффициент утраты платежеспособности (К4) Х 2,24 ≥1,0

Данные таблицы свидетельствуют о том, что в плановом периоде структура баланса удовлетворительна, предприятие не утратит платежеспособность в течение трех месяцев.

Приведенная методика оценки структуры баланса, предназначенная для прогнозирования платежеспособности предприятия, имеет отдельные недостатки. Так на повышение значения коэффициента текущей ликвидности могут оказать влияние отрицательные факторы: необоснованный рост товарных запасов вследствие падания спроса, рост дебиторской задолженности из-за отсутствия контроля за поступлением средств от потребителей продукции или в связи с увеличением количества неплатежеспособных дебиторов и пр. Это, в свою очередь, приводит к замедлению оборачиваемости текущих активов предприятия. Поэтому для получения реальных выводов о финансовом оздоровлении предприятия следует проводить комплексную оценку финансового состояния, обращая особое внимание не значение коэффициента абсолютной ликвидности, то есть на наличие абсолютно ликвидных денежных средств, используемых для погашения текущих обязательств предприятия.

Рассмотрим, как данный проект повлиял на финансовую устойчивость и ликвидность предприятия.

Таблица 2.23

Анализ типа финансовой устойчивости

№ п/п Показатели Отчет Прогноз Изменение 1 Источники собственных средств 21 641 73 184 51 543 2 Внеоборотные активы 6346 6346 — 3 Наличие собственных оборотных средств Н1 15 295 66 838 51 543 4 Долгосрочные кредиты и займы — - - 5 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, Н2 15 295 66 838 51 543 6 Краткосрочные кредиты и займы — - - 7 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат Н3 15 295 66 838 51 543 8 Общая величина запасов и затрат 32 046 32 046 — 9 Излишек (+) или недостача (-) собственных оборотных средств Е1 -16 751 34 792 51 543 10 Излишек (+) или недостача (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, Е2 -16 751 34 792 51 543 11 Излишек (+) или недостача (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат, Е3 -16 751 34 792 51 543 12 Тип финансовой ситуации (0,0,0) (1,1,1)

Проведенный анализ показал, что после внедрения мероприятий финансовая ситуация стала абсолютно финансово устойчивой.

Далее изучим, как повлияло предложенное мероприятие на показатели ликвидности.

Таблица 2.24

Анализ ликвидности предприятия

№ п/п Показатели ликвидности Критическое значение Отчет Прогноз Изменение 1 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2 0,31 1,21 0,90 2 Коэффициент критической ликвидности 1 0,77 2,49 1,72

Значение коэффициента абсолютной и критической ликвидности соответствует нормативу, что свидетельствует о том, что предложенный план по финансовому оздоровлению действительно эффективный.

Таким образом, предложенный план по укреплению финансового положения предприятия является высоко эффективным, так как приводит к сокращению зависимости от заемных средств, укреплению финансовой устойчивости и росту ликвидности и платежеспособности.

На следующем этапе разработки мероприятий по укреплению финансового положения компании разработаем проект мероприятий, способствующий увеличению прибыльности, рентабельности и деловой активности.

Деловая активность предприятия характеризуется комплексом показателей, дающих оценку эффективности использования ресурсов предприятия. За анализируемый период времени на данном предприятии произошло снижение основных показателей деловой активности. Все показатели находятся в прямой зависимости от величины выручки, себестоимости. То есть чем выше выручка, ниже себестоимость и величина активов в балансе, тем лучше показатели деловой активности. Таким образом, одним из приоритетных направлений повышения деловой активности предприятия является увеличение выручки, снижение затрат, что приведет к росту прибыльности деятельности, рентабельности и деловой активности.

На увеличение величины выручки может оказать положительное влияние увеличение объемов продаж. Объем продаж может быть увеличен за счет выхода на новый рынок сбыта. Выход на новый рынок сбыта может быть осуществлен путем расширения ассортимента продукции, привлечения дополнительных клиентов путем разработки ценовой политики, направленной на снижение цен. Цены могут быть снижены за счет сокращения затрат, составляющих себестоимость продукции.

Выход на новый рынок сбыта и расширение уже имеющегося рынка сбыта может быть достигнуто путем проведения рекламной компании. Расширение ассортимента подразумевает внедрение производства новой продукции, которое сопровождается предварительным просчетом необходимости и эффективности этого внедрения. Также для расширения ассортимента продукции необходимо произвести изучение рынка с целью выявления потребностей потенциальных потребителей. Анализируемому предприятию необходимо провести анализ ассортимента производимой продукции на соответствие спросу потребителей. Уделить больше внимания формированию и реализации ассортиментной политики, которая необходима для определения условий безубыточной работы предприятия, управления объемом прибыли с целью оптимизации налогообложения и прогнозирования собственных инвестиций в развитие бизнеса. Ассортиментная политика — это одна из важнейших составляющих конкурентной стратегии предприятия, представляющая собой целенаправленную деятельность в области обеспечения рынка, основанная на долгосрочном планировании и регулировании, направленная на удовлетворение спроса потребителей с учетом оптимизации номенклатуры товаров и услуг и обеспечения рентабельности всей деятельности. Правильная ассортиментная политика обеспечивает лидерство в конкурентной борьбе, преимущество в завоевании покупателей, выигрыш за счет оптимизации перечня производимой продукции. Для повышения эффективности ассортиментной политики необходимо проводить комплексный анализ рыночной среды, изучать потенциал предприятия для возможностей развития ассортимента, а также проводить постоянный мониторинг изменяющихся рыночных условий, чтобы вовремя реагировать на внешние изменения путем своевременной ликвидации направления деятельности или диверсификации производимой продукции.

Чем более качественно подобран ассортимент продукции, тем больше объем их реализации, соответственно предприятие получит большую прибыль.

Формирование оптимального ассортимента необходимо для повышения объемов продаж и достижения максимальной прибыли при полном удовлетворении потребностей покупателей. Для определения оптимального ассортимента необходимо учитывать множество различных факторов, как общих так и специфических.

К общим факторам относятся: социальные, экономические, демографические, национально-бытовые, природно-климатические. Специфические факторы включают в себя: тип предприятия, его материально-техническую базу, объем его деятельности, район деятельности, условия оказания услуг, численность и состав обслуживаемого населения, транспортные связи в районе, наличие конкурентов.

Расширению рынка сбыта также может способствовать хорошая рекламная компания. Реклама — открытое оповещение фирмой потенциальных покупателей, потребителей товаров и услуг о качестве, достоинствах, преимуществах, а также о заслугах самой фирмы; одна из важнейших составляющих маркетинга; форма коммуникации между продавцами и возможными покупателями предлагаемого к продаже товара.

Цель рекламы для рекламодателя — довести информацию до потребителей и добиться их расположения для увеличения спроса, а соответственно роста объема продаж. Потребителю реклама позволяет сэкономить время и средства при выяснении заявленных отличительных свойств товара.

Необходимость в разработке рекламной кампании возникает в случаях выхода на новые рынки и предложение новой продукции и услуг (предложения услуг любым новым для предприятия категориям потребителей, а также при появлении в ассортименте данного предприятия нового продукта, услуги).

Для предприятия необходимо разработать рекламную компанию с целью увеличения объемов продаж. Это может быть реклама на телевидении с целью предоставления потребителям информации о появившихся новых продуктах, их качестве. Также можно использовать рекламные щиты, публикации в газетах, журналах сведений о предприятии, участие в различных выставках.

Также увеличение объемов продаж может быть достигнуто благодаря снижению цен, предоставления скидок, что может быть достигнуто путем снижения затрат, входящих в состав себестоимости.

В современных рыночных условиях огромное значение приобретает необходимость экономии и эффективного использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Расходы анализируемого предприятия являются одним из наиболее значимых качественных показателей работы предприятия, в котором находят отражения итоги хозяйственной деятельности, проявляются достижения и недостатки в процессе производства продукции, расходовании средств. Исходя из того, что затраты данного предприятия относятся на увеличение себестоимости, их сокращение является весомым фактором и может привести к увеличению объемов продаж, росту прибыли за счет сокращения себестоимости, что будет являться конкурентным преимуществом, так как позволит предоставлять клиентам более гибкую систему скидок, устанавливать более низкие цены, что также будет способствовать повышению конкурентоспособности предприятия, следовательно, росту объемов продаж.

Так же для улучшения финансово — хозяйственной деятельности предприятия, сокращения затрат, роста объема производства необходимо организовать службу управленческого учета и нанять высококвалифицированный персонал, в обязанности которого будет входить проведение анализа деятельности предприятия, изучение ликвидности, платежеспособности, анализ тенденций и разработка рекомендаций с целью предоставления пользователям для принятия управленческих решений. На основе данных системы управленческого учета могут быть изучены причины отклонений от запланированных объемов реализации, разработаны мероприятия по их устранению.

При внедрении комплекса мероприятий направленных на увеличение объема продаж предприятие понесет расходы на внедрение данных мероприятий на сумму 2 220 тыс. руб., (Сюда относятся расходы на исследование рынка, проведение ассортиментной и ценовой политики, подбор персонала, повышение квалификации сотрудников, приобретение современного оборудования, создание отдела управленческого учета. Эти расходы будут списываться равномерно в течение 12 месяцев на себестоимость услуг).

Также в связи с проведением рекламной компании предприятие ежемесячно будет нести расходы в сумме 68 тыс. руб. (816 тыс. руб. в год). Расходы на содержание отдела управленческого учета составят 46 тыс. руб. ежемесячно (552 тыс. руб.), прочие расходы (на исследование рынка, изучение спроса потребителей, качества оказываемых услуг) будут составлять

384 тыс. руб. в год. Проведенное маркетинговое исследование показало, что реализация данных мероприятий позволит увеличить выручку на 17% и снизить расходы предприятия на 8%.

Произведем расчет дополнительной прибыли за 2009 год, предполагая что комплекс мероприятий был внедрен с начала года.

Изменение выручки от реализации составило 19 049 тыс. руб. (380 985 (стр.

010 Формы № 2)*5%).

В связи с внедрением комплекса мероприятий возникают расходы на сумму 3972 тыс. руб. (2220+816+552+384), в том числе:

2 220 тыс. руб. — расходы, связанные с внедрением мероприятий,

816 тыс. руб. — расходы на рекламу (68 тыс. руб.*12мес.);

552 тыс. руб. — расходы на содержание отдела управленческого учета (46 тыс. руб.*12мес);

384 тыс. руб. — прочие расходы.

Внедрение комплекса мероприятий приведет к снижению затрат на 11 176 тыс. руб.

359 650 тыс. руб. (стр. 020 Формы № 2)

+ 5 988 тыс. руб. (стр. 030 Формы № 2)

+ 6 895 тыс. руб. (стр. 100 Формы № 2)

Итого: 372 533 тыс. руб. * 3% = 11 176 тыс. руб.

Таким образом, применение комплекса мероприятий приведет к снижению затрат на 7204 тыс. руб. в год (11 176 тыс. руб. — 3972 тыс. руб.).

В целом экономический эффект будет положительным, так как предприятие получит дополнительную прибыль в размере 26 253 тыс. руб. (19 049 тыс. руб. + 7204 тыс. руб.). Соответственно прирост налога на прибыли составит 5 251 тыс. руб. (

26 253*20%). Прирост чистой прибыли составит 21 002 тыс. руб. (26 253 тыс. руб. -

5251 тыс. руб.)

Таблица 2.25

Расчет дополнительной прибыли

Наименование показателя Сумма, тыс. руб. 1. Изменение выручки от реализации продукции 19 049 2. Возникающие расходы 3 972 Расходы на внедрение 2 220 Расходы на содержание отдела управленческого учета 552 Расходы на рекламу 816 Прочие расходы 384 3. Снижение расходов 11 176 4. Эффект от внедрения мероприятий по увеличению выручки и создания отдела управленческого учета (снижение затрат = стр.

3 — стр.

2) 7 204 5. Дополнительная прибыль (стр. 1+ стр.

4) 26 253 6. Прирост налога на прибыль (стр.

5 *20%) 5 251 7. Чистый прирост прибыли (стр.

5 -стр.

6) 21 002

Таким образом, внедрение мероприятий по увеличению объемов продаж продукции, отдела управленческого учета приведет к существенному увеличению выручки от реализации, что повлечет за собой рост коэффициентов оборачиваемости и увеличение деловой активности. Также данные мероприятия приведут к росту прибыльности деятельности, что повысит в целом эффективность деятельности предприятия, его конкурентоспособность.

Заключение

В ходе исследования, проведенного в рамках данной дипломной работы, изучено понятие, сущность антикризисного управления, банкротства, рассмотрено действующее законодательство Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) предприятий, а также были исследованы основные факторы, оказывающие влияние на вероятность банкротства компании. Далее было определено значение анализа финансового состояния компании как инструмента для принятия управленческого решения и рассмотрены отечественные и зарубежные методы диагностики банкротства, в частности определено значение анализа финансового состояния компании, изучены основные показатели, характеризующие финансовое положение предприятия.

Необходимо отметить, что в современных рыночных условиях и в рамках мирового финансового кризиса антикризисное управление является актуальным вопросом для большинства компаний. На сегодняшний день, когда большинство компаний находятся на грани банкротства, внедрение системы мер по финансовому оздоровлению позволит стабилизировать положение, сохранить рабочие места, что, помимо повышения экономической эффективности деятельности компаний, приведет к улучшению социального положения.

Далее была изучена характеристика деятельности анализируемого предприятия, рассмотрены основные виды и цель деятельности.

Следующим этапом исследования был анализ финансового состояния. Анализ состава и структуры актива и пассива баланса показал наличие зависимости от заемных средств, так как наибольшую долю в составе источников занимают заемные средства. Затем был выполнен анализ финансовой устойчивости. Анализ показал, что на предприятии кризисное финансовое положение. Анализ основных коэффициентов также подтвердил, что предприятие финансово неустойчиво и находится в большой зависимости от заемных средств, так как все коэффициенты отклонялись от нормативных значений.

Далее проводился анализ ликвидности и платежеспособности. По результатам анализа было выяснено, что баланс предприятия не является ликвидным. Анализ основных коэффициентов подтвердил, что у предприятия наблюдаются проблемы с ликвидностью и платежеспособностью, так как все коэффициенты имеют значение ниже нормативного. Анализ показал, что наиболее ликвидные активы предприятия находятся в постоянном колебании, что неблагоприятно сказывается на ликвидности, платежеспособности предприятия. А также предприятие не обеспечило себе резервный запас для компенсации убытков, которые оно может понести при размещении и ликвидации всех оборотных активов кроме наличности.

Анализ по данным отчета о прибылях и убытках показал, что на предприятии некоторые показатели рентабельности имеют негативную динамику изменения. Анализ деловой активности подтвердил трудности в финансовом положении предприятия, наличие высокой степени зависимости от заемных средств. Анализ показал, что за исследуемый период времени произошло снижение практически всех коэффициентов оборачиваемости, в том числе коэффициента общей оборачиваемости, оборачиваемости кредиторской задолженности, запасов, отрицательное значение и снижение величины чистого цикла предприятия, что свидетельствует о том, предприятие не достаточно эффективно использует свои средства.

На основе проведенного анализа были разработаны проекты мероприятий, направленные на повышение эффективности деятельности, в частности был предложен план по финансовому оздоровлению предприятия. Этот план был разработан на основе оценки вероятности банкротства, по результатам которой было выяснено, что предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса и имеет возможность утратить свою платежеспособность ближайшие 6 месяцев. Было предложено повысить объем реализации продукции, в результате чего будет приток собственного капитала и ликвидных средств. Диагностика предложенных мероприятий показала, что предприятие приобретет финансовую стабильность, а также данный проект приводит к росту эффективности деятельности в целом и конкурентоспособности предприятия.

Далее были разработаны основные направления повышения деловой активности предприятия, к которым относится увеличение объемов выручки за счет различных способов, таких как проведение рекламных компаний, расширение ассортимента услуг, создание отдела управленческого учета.

Диагностика предложенных мероприятий показала, что они являются высоко эффективными, так как не только способствуют росту деловой активности за счет увеличения выручки, но и росту эффективности деятельности в целом и конкурентоспособности предприятия, так как предложенные мероприятия позволяют существенно снизить расходы, в результате чего предприятие получает дополнительную прибыль.

В качестве основных направлений повышения эффективности деятельности предприятию рекомендуется использовать следующие:

1. Необходимо совершенствовать систему управления оборотными активами. Необходимо разработать комплекс мероприятий, направленных на ускорение оборачиваемости текущих активов:

увеличить объем продаж путем увеличения разумного снижения цен, через систему скидок и т. д.;

наладить более тесные контакты с поставщиками сырья и материалов, тщательно их отбирать с целью улучшения материально-технического снабжения;

усовершенствовать систему расчетов на предприятии;

рассматривать наиболее выгодные условия оплаты и т. д.

Необходимо разработать комплекс мероприятий по управлению дебиторской задолженностью. В частности уделить большое внимание отбору потенциальных покупателей: проверить соблюдение ими платежной дисциплины в прошлом, по возможности оценить платежеспособность, финансовое состояние и устойчивость клиентов и др. Нужно рассмотреть возможности предоставления различных скидок покупателям, учитывая цены на свои работы, услуги, структуру издержек обращения.

Необходимо разработать систему штрафов за нарушения покупателями и заказчиками условий договоров. На предприятии должна быть налажена система воздействия на недобросовестных дебиторов: письма, телефонные звонки, персональные визиты, а также система рефинансирования задолженности (рассмотрение возможности уступки предприятием право получения дебиторской задолженности в пользу банка или др. лица, учет векселей, выданных покупателями продукции, форфейтинг). При невозможности получения денежных средств от дебиторов в течение срока исковой давности и при принятии других мер предприятие может подавать иски в арбитражный суд. На предприятии также необходимо разработать систему контроля безнадежных долгов с целью создания резерва по сомнительным долгам.

Также эффективность управления дебиторской задолженностью достигается с помощью выбора предприятием наиболее эффективных и приемлемых способов и форм оплаты за свои работы, услуги.

Для оптимизации управления запасами сырья и материалов на предприятии необходимо иметь хорошую налаженную систему учета запасов сырья и материалов. Необходимо постоянно оценивать общие потребности предприятия в сырье и материалах, периодически уточнять оптимальную партию заказа сырья и материалов и момент их закупки. Также нужно периодически уточнять затраты по заказу сырья и материалов и их хранению, а также контролировать условия хранения. Для этого необходимо иметь хорошо налаженную систему нормирования запасов.

Для повышения эффективности управления денежными средствами нужно постоянно анализировать денежные потоки на предприятии, прогнозировать их и составлять бюджеты денежных средств. Необходимо строго контролировать денежные потоки для выявления резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от заемных средств. Для более эффективного использования денежных средств, хранящихся на счетах в банке, необходимо использовать краткосрочные денежные инструменты (депозиты в банке), а также высокодоходные краткосрочные фондовые инструменты (векселя, облигации, депозитные сертификаты и т. д.).

Для повышения ликвидности организации необходимо создать некоторый резерв безопасности и периодически осуществлять контроль за ритмичностью платежей, которые обеспечивают стабильность значений коэффициентов ликвидности.

Поскольку финансовая устойчивость предприятия характеризует его способность осуществлять хозяйственную деятельность преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности, то следовало бы сократить долю заемных средств и увеличить долю собственного капитала, поскольку превышение собственного капитала над заемным обеспечило бы определенный запас прочности на случай, если будут сбои в торговом процессе или отдельные дебиторы просрочат исполнение своих обязательств.

2. Организации стоит более полно использовать производственную мощность предприятия, сократив простои машин, оборудования, рабочей силы, материальных и финансовых ресурсов; более оперативно реагировать на конъюнктуру рынка, изменяя в соответствии с его требованиями ассортимент услуг и ценовую политику; ускорить оборачиваемость капитала за счет сокращения сверхнормативных запасов и периода инкассации дебиторской задолженности.

3. В перспективе предприятию необходимо стремиться к росту рентабельности продаж, например, за счет обеспечения правильного варьирования прибылью. Рентабельность может быть увеличена за счет мероприятий по увеличению выручки и снижению затрат. На увеличение величины выручки может оказать положительное влияние увеличение объемов реализации продукции, в частности за счет выхода на новый рынок сбыта, который может быть осуществлен путем расширения ассортимента продукции и услуг, привлечения дополнительных клиентов путем разработки ценовой политики, направленной на снижение цен. Важным фактором, способствующим росту выручки и оптимизации затрат является эффективная ассортиментная политика. Чем более качественно подобран ассортимент продукции, тем больше объем ее реализации, соответственно предприятие получит большую прибыль.

Расширению рынка сбыта и росту выручки также может способствовать хорошая рекламная компания. Также увеличение объемов продаж может быть достигнуто благодаря снижению цен, предоставления скидок, что может быть достигнуто путем снижения затрат, входящих в состав себестоимости. В современных рыночных условиях на снижение затрат оказывает существенное влияние экономия и эффективное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Все предложенные рекомендации прямо или косвенно приведут к росту выручки и снижению себестоимости, что в свою очередь приведет к увеличению рентабельности. Также необходимо рассматривать пути ускорения оборачиваемости активов предприятия, при этом учитывая оптимальное соотношение темпов прироста активов и выручки от продаж.

4. Для дальнейшего развития предприятия, прежде всего, необходимо повысить эффективность управления собственным капиталом. Для этого нужно не только обеспечить эффективность использования уже накопленной части собственного капитала, но и выгодно формировать собственные финансовые ресурсы, обеспечивающие развитие предприятия в будущем. Для этого необходимо постоянно отслеживать динамику объема собственного капитала, рассматривать изменение его структуры и причины этих изменений, оценивать внутренние и внешние источники формирования собственных ресурсов, их соотношение, оценивать их достаточность, а также качество.

Нужно учитывать общую потребность в собственных финансовых ресурсах на определенный период, принимая во внимание уже имеющуюся величину собственных ресурсов, прибыль, направленную на потребление в прогнозируемом периоде и другие факторы. Руководству необходимо оценить эффективность (прибыльность) привлечения собственного капитала из различных источников с позиций его стоимости. Нужно стремиться к привлечению собственных финансовых ресурсов максимально за счет внутренних источников (нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений). Внешние источники: привлечение дополнительного акционерного капитала, безвозмездная финансовая помощь и т. д. — необходимо использовать осторожно, также исходя из их необходимого объема. Предприятию необходимо оптимизировать соотношение внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов для обеспечения минимальной совокупной стоимости привлечения собственного капитала и сохранения управления предприятием за первоначальными учредителями.

5. Необходимо разрабатывать эффективную политику привлечения заемных средств, принимая во внимание различные формы кредитования и условия привлечения кредитов, тщательно изучать динамику и структуру заемных средств, соотношение долгосрочного и краткосрочного кредитования на предприятии и их соответствие оборотным и внеоборотным активам. Очень важно, на что идут взятые в банке кредиты, коммерческие кредиты и т. д.: либо на пополнение постоянной или переменной частей оборотных активов, либо на приобретение внеоборотных активов и другие инвестиционные цели.

Предприятию нужно определить состав основных кредиторов и обеспечить своевременность расчетов по полученным кредитам за счет создания резервного фонда возврата кредита, составления платежных календарей, проведения мониторинга поступления и выплаты средств на различные цели. Исходя из целей использования кредитов, его платности и сроков, условий выплаты процентов, важно правильно выбрать форму привлечения заемного капитала, будь то банковский кредит, коммерческий кредит, выпуск облигаций, финансовый лизинг или что-то другое.

Реализация всех предложенных рекомендаций будет способствовать укреплению и стабилизации финансового состояния предприятия.

Список литературы

Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.

10.2002 N 127-ФЗ (ред. 27.

12.2009)

Постановление правительства РФ от 25.

06.2003 № 367 Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа"

Антикризисное управление: учеб. пособие для студентов вузов/ Под ред. К. В. Балдина. — М.: Гардарики, 2006. — 271 с.

Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Короткова. — 2-е изд., доп. и перераб. — М.: ИНФРА-М, 2005. — 620 с.

Антикризисное управление. Теория и практика: Учебное пособие для студентов вузов / Под ред. В. Я. Захарова, А. О. Блинова, Д. В. Хавина. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. — 287 с.

Артеменко В.Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2005.-160 с.

Ковалев В. В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 2005 — 560 с.

Любушин Н. П Комплексный экономический анализ хозяственной деятельности: Учебное пособие для вузов Изд. 3-е, перераб., доп. — М.: Инити-Дана, 2007. — 448с.

Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. «Современный экономический словарь», М.: ИНФРА-М, 2007. — 1123 с.

Савицкая Г. В. Финансовый анализ: Учебник.

М.: ИНФРА — М, 2005. — 651с.

Уткин Э. А. Антикризисное управление. М.: Тендем, ЭКМОС, 2004. — 516 с.

Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ Под. ред. проф. Е. И. Шохина. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2005, 408 с.

Грищенко О. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, Электронный учебник.;

http://exsolver.narod.ru/Books/Fininvest/Gruschenko/index.html

Петухов Д. В. Антикризисное управление. Учебный курс. — М.: Изд-во Моск. ин-т экономики, менеджмента и права, 2007 —

http://www.e-college.ru/xbooks/xbook014/book/index/topics.htm

Моисеева Н.В. «Методы финансового оздоровления предприятий», журнал Проблемы современной экономики, N 2(2)

http://www.m-economy.ru/art.php3?artid=12 098

РСПП предложил поправки в закон «О банкротстве». — статья опубликована на сайте журнала ФИНАНС

http://www.finansmag.ru/articles/41 460

Статья «Зачем нужен анализ финансового состояния»

http://www.bk-arkadia.ru/consulting2.htm

Статья «Основные подходы к проведению анализа финансового состояния предприятия» ;

http://www.klubok.net/article839.html

http://www.unilib.org/page.php?idb=1&page=20 400 — электронная библиотека

http://www.bupr.ru/litra/books/book1/?leaf=tema51.htm — электронный информационный портал

http://www.aup.ru/books/m98/6₁.htm — справочно-информационный сайт

http://www.dist-cons.ru/modules/fap/section1.html — справочно-информационный сайт

Приложения

Петухов Д. В. Антикризисное управление. Учебный курс. [Электронный ресурс] - М.: Изд-во Моск. ин-т экономики, менеджмента и права, 2007 —

http://www.e-college.ru/xbooks/xbook014/book/index/topics.htm

Петухов Д. В. Антикризисное управление. Учебный курс. [Электронный ресурс] - М.: Изд-во Моск. ин-т экономики, менеджмента и права, 2007 —

http://www.e-college.ru/xbooks/xbook014/book/index/topics.htm

http://www.aup.ru/books/m98/6₁.htm — справочно-информационный сайт

Петухов Д. В. Антикризисное управление. Учебный курс. — М.: Изд-во Моск. ин-т экономики, менеджмента и права, 2007 —

http://www.e-college.ru/xbooks/xbook014/book/index/topics.htm

Петухов Д. В. Антикризисное управление. Учебный курс. — М.: Изд-во Моск. ин-т экономики, менеджмента и права, 2007 —

http://www.e-college.ru/xbooks/xbook014/book/index/topics.htm

С. 58, Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Короткова. — 2-е изд., доп. и перераб. — М.: ИНФРА-М, 2005.

С. 29, Антикризисное управление: учеб. пособие для студентов вузов/ Под ред. К. В. Балдина. — М.: Гардарики, 2006.

Антикризисное управление. Теория и практика: Учебное пособие для студентов вузов / Под ред. В. Я. Захарова, А. О. Блинова, Д. В. Хавина. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

С. 125, Уткин Э. А. Антикризисное управление. М.: Тендем, ЭКМОС, 2004

Петухов Д. В. Антикризисное управление. Учебный курс. [Электронный ресурс] - М.: Изд-во Моск. ин-т экономики, менеджмента и права, 2007 —

http://www.e-college.ru/xbooks/xbook014/book/index/topics.htm

Петухов Д. В. Антикризисное управление. Учебный курс. [Электронный ресурс] - М.: Изд-во Моск. ин-т экономики, менеджмента и права, 2007 —

http://www.e-college.ru/xbooks/xbook014/book/index/topics.htm

Петухов Д. В. Антикризисное управление. Учебный курс. [Электронный ресурс] - М.: Изд-во Моск. ин-т экономики, менеджмента и права, 2007 —

http://www.e-college.ru/xbooks/xbook014/book/index/topics.htm

Моисеева Н.В. «Методы финансового оздоровления предприятий», журнал Проблемы современной экономики, N 2(2)

http://www.m-economy.ru/art.php3?artid=12 098

Моисеева Н.В. «Методы финансового оздоровления предприятий», журнал Проблемы современной экономики, N 2(2)

http://www.m-economy.ru/art.php3?artid=12 098

Моисеева Н.В. «Методы финансового оздоровления предприятий», журнал Проблемы современной экономики, N 2(2)

http://www.m-economy.ru/art.php3?artid=12 098

Моисеева Н.В. «Методы финансового оздоровления предприятий», журнал Проблемы современной экономики, N 2(2)

http://www.m-economy.ru/art.php3?artid=12 098

Грищенко О. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, Электронный учебник.;

http://exsolver.narod.ru/Books/Fininvest/Gruschenko/index.html

С. 853, Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. «Современный экономический словарь», М.: «ИНФРА-М», 2007

Статья «Зачем нужен анализ финансового состояния»

http://www.bk-arkadia.ru/consulting2.htm

Статья «Зачем нужен анализ финансового состояния»

http://www.bk-arkadia.ru/consulting2.htm

http://www.unilib.org/page.php?idb=1&page=20 400 — электронная библиотека

С. 24−29, Артеменко В. Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2005

http://www.unilib.org/page.php?idb=1&page=20 400 — электронная библиотека

http://www.dist-cons.ru/modules/fap/section1.html — справочно-информационный сайт

Грищенко О. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, Электронный учебник.;

http://exsolver.narod.ru/Books/Fininvest/Gruschenko/index.html

http://www.bupr.ru/litra/books/book1/?leaf=tema51.htm — электронный информационный портал

http://www.dist-cons.ru/modules/fap/section1.html — справочно-информационный сайт

http://www.klubok.net/article839.html — Статья «Основные подходы к проведению анализа финансового состояния предприятия»

С. 216−223, Любушин Н. П Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

Грищенко О. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, Электронный учебник.;

http://exsolver.narod.ru/Books/Fininvest/Gruschenko/index.html

Статья «Зачем нужен анализ финансового состояния»

http://www.bk-arkadia.ru/consulting2.htm

C. 287, Ковалев В. В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 2005

C. 339, Ковалев В. В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 2005

http://www.unilib.org/page.php?idb=1&page=20 400 — электронная библиотека

С. 365−374, Ковалев В. В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 2005

Статья «Зачем нужен анализ финансового состояния»

http://www.bk-arkadia.ru/consulting2.htm

Ст. 2, Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.

10.2002 N 127-ФЗ

С. 44, Антикризисное управление: учеб. пособие для студентов вузов/ Под ред. К. В. Балдина. — М.: Гардарики, 2006

Ст. 2, Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.

10.2002 N 127-ФЗ

С. 368, Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ Под. ред. проф. Е. И. Шохина. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2005

Ст. 27, Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.

10.2002 N 127-ФЗ

Гл. 4, Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.

10.2002 N 127-ФЗ

Гл. 5, Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.

10.2002 N 127-ФЗ

Гл. 6, Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.

10.2002 N 127-ФЗ

Гл. 7, Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.

10.2002 N 127-ФЗ

Гл. 8, Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.

10.2002 N 127-ФЗ

РСПП предложил поправки в закон «О банкротстве». — статья опубликована на сайте журнала ФИНАНС

http://www.finansmag.ru/articles/41 460

Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ Под. ред. проф. Е. И. Шохина. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2005

Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ Под. ред. проф. Е. И. Шохина. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2005

С. 166, Антикризисное управление: учеб. пособие для студентов вузов/ Под ред. К. В. Балдина. — М.: Гардарики, 2006

С. 328−336, Ковалев В. В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 2005

http://www.bupr.ru/litra/books/book1/?leaf=tema51.htm — электронный информационный портал

ДО — долгосрочные обязательства, КО — краткосрочные обязательства, СК — собственный капитал; ВнА — внеоборотные активы, ОА — оборотные активы; ВБ — валюта баланса; З — запасы, НДС — налог на добавленную стоимость; ДЗ — дебиторская задолженность, КЗ — кредиторская задолженность.

С. 581−583, Савицкая Г. В. Финансовый анализ: Учебник. -М.: ИНФРА — М, 2005

С. 584−586, Савицкая Г. В. Финансовый анализ: Учебник. -М.: ИНФРА — М, 2005

http://www.bupr.ru/litra/books/book1/?leaf=tema51.htm — электронный информационный портал

http://www.bupr.ru/litra/books/book1/?leaf=tema51.htm — электронный информационный портал

С. 280, Савицкая Г. В. Финансовый анализ: Учебник. -М.: ИНФРА — М, 2005

http://www.bupr.ru/litra/books/book1/?leaf=tema51.htm — электронный информационный портал

Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ Под. ред. проф. Е. И. Шохина. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2005

Данные регистров бухгалтерского учета и внутренняя отчетность

(конфиденциальность)

Данные системы бухгалтерского учета

Информационная база принятий решений финансового характера Статистические данные

Данные системы налогового учета Несистемные данные

Внутренние оперативные данные (конфиденциальность)

Аналитические регистры и счетные таблицы

(конфиденциальность)

Внутренняя статистика (конфиденциальность)

Общеэкономическая и финансовая статистика (общедоступность)

Данные бухгалтерской (финансовой) отчетности

(общедоступность)

Прочие сведения из внешних источников (общедоступность)

Данные первичных учетных документов

(конфиденциальность)

Документы нормативной базы учета и финансов

(общедоступность)