Современное состояние внешнего долга России

По мнению автора, необходимым условием реализации результативной национальной политики государственных внешних заимствований России выступает обеспечение эффективного мониторинга и оперативного управления за:

макроэкономической ситуацией в стране в целом, и функционированием национального валютного и финансового рынков в частности;

ходом либерализации регулирования валютных операций с национальной валютой в целом, и механизмом регулирования валютного курса национальной денежной единицы (рубля) в частности;

процессом регулирования движения потоков капитала через национальные границы, в том числе объемом и структурой притока прямых и портфельных инвестиций в страну;

объемом золотовалютных резервов страны, формирующих ликвидные активы государства;

в целом за состоянием платежного баланса страны и др.

Обеспечение своевременного мониторинга обозначенных элементов необходимо для того, чтобы государство могло предпринимать необходимые меры для урегулирования возможных диспропорций в функционировании национальной экономической системе хозяйствования и своевременную корректировку финансовой политики, в том числе в области государственных финансов и формировании государственных финансовых ресурсов, одним из источников, образования которых могут быть государственные внешние заимствования.

На сегодняшний день в России актуальной также остается разработка и внедрение компьютеризированной национальной системы управления внешним долгом. К сожалению, в настоящее время можно говорить о фрагментарной компьютеризации системы управления долгом отдельных ведомств: Минфина, Внешэкономбанка, Центробанка.

Для успешного управления внешним долгом необходимо решить ряд задач финансового, экономического, политического и институционального характера. В связи с этим основными целями управления государственным долгом Российской Федерации в ближайшие годы автор видит в следующем:

сохранение объема государственного долга на экономически безопасном уровне;

формирование единой стратегии обслуживания внутреннего и внешнего долга;

отказ от бюджетозамещающих займов как неэффективного направления использования ресурсов;

увеличение доли рыночных инструментов в структуре долга;

обеспечение исполнения обязательств государства в полном объеме;

минимизации стоимости обслуживания государственного долга;

улучшение оперативного управления внешним долгом с сохранением за государством контролирующей функции;

реформирование системы институтов управления внешним долгом на основе передового зарубежного опыта, но с сохранением специфики и особенностей нашей страны.

Упорядочение системы управления долгом наряду с мерами по стабилизации бюджета является необходимым условием для улучшения кредитного рейтинга страны и активного участия ее на международном финансовом рынке. Необходимо также отметить, что успешное реформирование системы управления внешним долгом будет способствовать снижению долговой нагрузки на бюджет и позволит высвободить часть средств для решения социально-экономических задач, стоящих перед нашей страной.

Одной из основных задач государства является осуществление всестороннего контроля за этими средствами и наилучшем их использовании. Для развития экономики необходимы не столько значительные средства, сколько эффективное их использование, поскольку только оно позволяет достичь нужного эффекта.

Кроме этого, привлечение значительных средств на возвратной и платной основе требует своевременного их погашения и надлежащего обслуживания. В связи с этим существенно возрастает роль контроля за обоснованностью привлечения и эффективным использованием кредитов и займов, предоставляемых, в частности, международными финансовыми организациями, иностранными государствами, компаниями, банками и т. п. Только действенный государственный финансовый контроль в данной области позволит повысить эффективность непосредственно привлеченных средств путем отслеживания на каждом этапе: планирования, оценки обоснованности привлечения, использования заимствований, оценки продуктивности использования средств.

Государственный финансовый контроль за внешним долгом обладает специфическими чертами, которые вытекают из особенностей объекта контроля — государственных внешних заимствований, этим объясняется особое значение и важность государственного финансового контроля за внешними заимствованиями России. Особенности государственного финансового контроля за внешними заимствованиями раскрываются посредством:

обеспечения эффективности и обоснованности привлекаемых заимствований;

осуществления проверок соблюдения финансового законодательства субъектами финансовых отношений;

обеспечения контроля проводимой государством финансовой политике в различных областях, на финансирование которых привлекаются государственные внешние заимствования;

выявление резервов использования финансовых ресурсов во всех сферах производства и распределения и направление высвободившихся средств на финансирование наиболее приоритетных проектов либо определение необходимости в привлечении внешних заимствований с учетом расчета временной стоимости денег и проведения системного анализа.

На наш взгляд, роль и значение форм контроля должны определяться с учетом принципа приоритетности. Предварительному контроль должна быть присвоена наивысшая приоритетность с рангом 1 по трехбалльной шкале, оперативному, или текущему, — 2, последующему — 3. По результатам анализа установлено, что в отношении государственного финансового контроля за внешним заимствованиями следует сместить акценты на проведение предварительного контроля за привлечением внешних ресурсов. В таком случае целью последующего контроля будет являться оценка проведенных мероприятий с точки зрения их эффективности.

Оценка эффективности дает возможность рассматривать качественную определенность как отдельных мероприятий государственного финансового контроля, так и отдельных контролирующих органов в их взаимосвязи, позволяет установить их качественное различие.

Пробелы в законодательном регулировании вопросов государственного финансового контроля за государственными внешними заимствованиями могут быть решены следующими тремя путями:

путем формирования единой системы государственного финансового контроля и при вступлении в силу единого нормативно-правового документа, регулирующего отношения, возникающие по поводу организации и осуществления государственного финансового контроля в целом и государственного финансового контроля за государственными внешними заимствованиями в частности;

путем формирования единой системы управления государственным долгом, например, на уровне утверждения единой концепции управления государственным долгом, и при вступлении в силу единого нормативно-правового документа, регулирующего отношения, возникающие по поводу формирования, обслуживания государственного долга Российской Федерации и т. п., а также контроля за государственными внешними заимствованиями как обязательная часть данного нормативноправового акта;

внесение поправок в действующие нормативное и правовые акты, регулирующие порядок привлечения и использования государственных внешних заимствований и т. п., а также разработка методических документов по организации и осуществлению контроля за привлечением и использование государственных внешних заимствований.

3.

3. Оптимальная стратегия снижения бремени внешнего долга России Предлагаемые для использования в операциях по обслуживанию и погашению внешнего долга средства платежа можно классифицировать следующим образом (см. табл. 14): 1 — наличные денежные средства; 2 — государственные ценные бумаги; 3 — корпоративные ценные бумаги; 4 — товарные поставки; 5 — долговые обязательства третьих сторон перед российским правительством; 6 — иные государственные активы. В реальной жизни, естественно, возможны их сочетания в различных пропорциях.

Важнейшим критерием для принятия решения об использовании того или иного средства платежа должно выступать соотношение их цен как в момент платежа, так и в прогнозируемой перспективе. Рациональная стратегия заключается в том, чтобы в качестве средств платежа использовать в первую очередь активы, более дорогие в данный момент, но дешевеющие в перспективе. Использование активов, дешевых в настоящее время и дорожающих в перспективе, целесообразно откладывать до более позднего времени.

Таблица 14.

Средства платежа по внешнему долгу и их источники Варианты Средства платежа Источники 1 Наличные денежные средства Бюджетные доходы налоговые неналоговые Финансирование реализация госактивов запасов имущества собственности (приватизация) государственные займы внутренние, в том числе кредиты Центрального банка внешние 2 Государственные ценные бумаги Эмиссия нового государственного долга 3 Корпоративные ценные бумаги Государственные компании и принадлежащие государству доли в частных компаниях 4 Товарные поставки Государственные закупки 5 Долговые обязательства перед российским правительством (например, третьих стран) Платежи российских заемщиков 6 Иные государственные активы Иные государственные права (государственный земельный фонд и др).

С этой точки зрения цены большинства предлагаемых «неклассических» средств платежа по сравнению с наличными деньгами, получаемыми властями в качестве традиционных бюджетных доходов, являются, во-первых, весьма низкими и, во-вторых, растущими в перспективе (см. рис. 7).

Рисунок 7. Относительные цены альтернативных средств платежа по внешнему долгу России в 1992;2030гг.

Одним из примеров очевидно неоптимального использования государственных активов является предлагаемый обмен части российского долга на акции российских компаний. В настоящее время акции крупнейших российских компаний в электроэнергетике, топливной промышленности, металлургии, телекоммуникациях («голубые фишки») по отношению к бумагам аналогичных компаний развивающихся стран недооценены в разы. Бумаги компаний «второго эшелона» в машиностроении, лесной, легкой, пищевой промышленности недооценены в еще большей степени. В то же время устойчиво действующая тенденция конвергенции цен российского фондового рынка и фондовых рынков развивающихся стран позволяет надеяться на значительное повышение относительной цены акций российских компаний в обозримом будущем. Таким образом, использование для целей обслуживания и погашения долга более дешевых средств платежа при дальнейшем их неизбежном удорожании, к тому же при наличии более дорогих альтернатив, является неоптимальным и ведет к существенным экономическим потерям.

Поток нефтедолларов, обрушившихся на Россию в последние годы позволил накопить в Стабилизационном фонде сумму, достаточную, для покрытия дефицита бюджета в течении двух лет. Встал вопрос, что делать с таким объемом резервов, лежащих мертвым грузом. В этом году было принято решение направить часть этих средств на погашение внешнего долга РФ. Всего на погашение выплаты по внешней задолженности из Стабилизационного фонда в этом году было изъято 430 млрд. рублей (примерно 15 млрд. долларов).

Безусловно, эти средства являются одним из оптимальных источников погашения кредитов.

В области внешнего долга, безусловно, имеется заметный прогресс. В первую очередь это касается досрочного погашения «дорогих» долгов и использования накопленных в Стабилизационном фонде средств.

Острота проблемы внешнего долга России была в последние годы снята благодаря благоприятной внешнеторговой конъюнктуре.

Рисунок 8. Объем экспорта (млрд. долл.) и мировые цены на нефть (Urals, долл./барр.).

Таблица 15.

Объем и структура экспорта товаров.

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008.

Экспорт товаров.

102 107 136 183 213 203 210 220 нефть, нефтепродукты, газ.

52 56 73 98 120 107 104 107 Металлы.

12 11 13 21 23 23 23 23 машины и оборудование.

10 10 12 14 15 16 17 20 прочий экспорт.

28 30 38 50 55 57 66 70%.

Экспорт товаров.

100 100 100 100 100 100 100 100 нефть, нефтепродукты, газ.

51 52 54 54 56 53 49 48 Металлы.

11 10 10 12 11 11 11 11 машины и оборудование.

10 9 9 8 7 8 8 9 прочий экспорт.

27 28 28 27 26 28 31 32 Экспорт товаров, в % к ВВП.

33,2 2831,1 31,6 31,5 29,3 24,1 22,2 20,7.

Сумма, полученная Россией от продажи нефти и нефтепродуктов на мировом рынке в настоящее время позволяет производить досрочное погашение части долговых обязательств. Кроме этого целесообразно расширять практику использования так называемых нестандартных схем погашения внешнего долга, связанных с неденежными формами расчетов. За последние 10 лет Россией был накоплен опыт такого рода индивидуальных схем оплаты долгов. По данным Внешэкономбанка, с их помощью было погашено почти 75% выплаченного «основного» внешнего долга и более 5% - процентов по долгам. Преимущество нестандартных схем состоит не только в снижении нагрузки на государственный бюджет (экономия бюджетных расходов превышает 1/3), но и в стимулировании при их использовании экспортных производств, притока инвестиций, в расширении международного сотрудничества. Основной формой такого погашения долгов является их оплата товарными поставками. Она одновременно стимулирует российских производителей, косвенно расширяет возможности их выхода на рынки других стран.

При последовательном проведении в течение предстоящего десятилетия оптимальной стратегии снижения долгового бремени угроза долгового кризиса будет устранена, долговая проблема в ее нынешнем виде перестанет существовать, а темпы экономического роста будут более высокими.

Заключение

.

Долговая проблема потеряла свою былую остроту и уже не может рассматриваться в качестве «дамоклова меча», который в любой момент грозит стать причиной очередного финансового катаклизма.

В области внешнего долга, безусловно, имеется заметный прогресс. В первую очередь это касается досрочного погашения «дорогих долгов» и использования накопленных в Стабилизационном фонде средств.

Целесообразно расширять практику использования так называемых нестандартных схем погашения внешнего долга, связанных с не денежными формами расчетов. За последние 10 лет Россией был накоплен опыт такого рода индивидуальных схем оплаты долгов. По данным Внешэкономбанка, с их помощью было погашено почти 75 процентов выплаченного основного внешнего долга и более 5 процентов — процентов по долгам. Преимущество нестандартных схем состоит не только в снижении нагрузки на государственный бюджет (экономия бюджетных расходов превышает 1/3), но и в стимулировании при их использовании экспортных производств, притока инвестиций, в расширении международного сотрудничества. Основной формой такого погашения долгов является их оплата товарными поставками. Она одновременно стимулирует российских производителей, косвенно расширяет возможности их выхода на рынки других стран. Для повышения эффективности таких поставок (особенно высокотехнологичной продукции) для отечественных предприятий и роста их заинтересованности допустимо уменьшение понижающего коэффициента (в настоящее время 20 процентов), применяемого Минфином при оплате российским предприятиям поставок в счет долгов.

К сожалению, в значительной мере свернута работа по конверсии долга в инвестиции. Для активизации этого процесса недостаточно лишь объявить о своей заинтересованности в конверсии долгов, нужна система стимулов и льгот для инвесторов, в том числе по налогам, по условиям аренды или даже приобретения земли, по допуску на регулируемые российские рынки, например банковский и страховой.

Вероятность резкого ухудшения макроэкономической обстановки в результате роста внешнего долга корпоративного сектора в настоящее время очень мала. Экономическая и политическая ситуация в Росси уже не та, что была в кризис 1998 г. и сразу после него. Риск серьезного политического кризиса или резкого изменения политического курса минимален. Существенные преобразования произошли в бюджетной политике страны, снизился уровень государственного долга. Российская денежно-кредитная политика достаточно эффективна с точи зрения ее влияния на уровни цен и валютного курса. Возрос объем международных резервов. Учитывая эти изменения, кредитный рейтинг России постоянно повышается. В целом, макроэкономическая базы и политические условия для наращивания объема внешних заимствований в корпоративном секторе очень благоприятны.

Целесообразно вернуться к практике предоставления государственных кредитов с целью стимулирования российского экспорта, особенно военно-технического. Рынок военной техники отличается высоким уровнем конкуренции, и для расширения выхода на него российских производителей нужно использовать весь арсенал средств государственной поддержки. Потенциал наращивания военного экспорта у России весьма велик, и при целенаправленной господдержке он может стать частичной альтернативой экспорту нефти. Достаточно указать на то, что в СССР объем экспорта оружия и военной техники превышал 23 млрд. долларов, а в настоящее время Россия экспортирует такой продукции всего лишь на 5 млрд. долларов.

При этом целесообразно сократить активно используемый при расчетах за российский военный экспорт клиринг, поскольку он крайне неэффективен для производителей техники. По данным Счетной палаты, потери конечных получателей средств за счет посредников по клирингу составляют от 10 до 50 процентов. Допустима также отсрочка или даже списание долгов странам-должникам в случае закупки ими российских товаров.

Вступление России в МВФ и в Парижский клуб и, как следствие, простая «передача» долга СССР России было, вероятно, преждевременным. Управление госдолгом должно быть ориентировано на общее снижение долговой нагрузки и, главное, на стимулирование экономического роста.

Нынешний мировой финансовый кризис привёл к росту консолидированного внешнего долга РФ, в результате чего вопросы обслуживания и урегулирования внешнего долга России сегодня приобретают особую актуальность.

Уменьшение совокупного размера внешней задолженности является задачей стратегического характера. Без ее решения практически невозможно обеспечить необходимые условия для долгосрочного хозяйственного подъема и поддержания устойчивости всей социально — экономической системы страны. Поэтому условия, предпринимаемые в настоящее время российским правительством в этом направлении, следует признать не просто верными и оправданными. В частности, нам предоставляется правительственный курс Министерства финансов РФ на то, чтобы предельно сократить заимствования, осуществляемые государственными компаниями, рейтинг которых ниже рейтинга России.

Государственное регулирование внешних заимствований России целесообразно осуществлять по следующим основным направлениям:

во-первых, определение стратегии в области привлечения внешних займов и кредитов в зависимости от условий и источников заимствования;

во-вторых, выбор оптимального механизма управления долговымиобязательствами, формирующими внешний долг страны;

— в-третьих, повышение эффективности использования внешних заимствований.

Национальная политика государственных внешних заимствований России выступает в качестве исходного и системообразующего фактора, во многом предопределяющего качественные характеристики последующих мероприятий государства в области внешнеэкономического сотрудничества в валютно-финансовой сфере. Современное реформирование институциональной структуры мировой финансовой системы и изменение ключевых принципов межгосударственного регулирования мирового рынка ссудного капитала повышает значимость целенаправленного подхода к разработке концепции регулирования государственных внешних заимствований России, соответствующей целям государственной экономической политики и внешнеэкономическим приоритетам сотрудничества государства в сфере международных экономических отношений.

Необходимым условием реализации результативной национальной политики государственных внешних заимствований России выступает обеспечение эффективного мониторинга и оперативного управления за:

макроэкономической ситуацией в стране в целом, и функционированием национального валютного и финансового рынков в частности;

ходом либерализации регулирования валютных операций с национальной валютой в целом, и механизмом регулирования валютного курса национальной денежной единицы (рубля) в частности;

процессом регулирования движения потоков капитала через национальные границы, в том числе объемом и структурой притока прямых и портфельных инвестиций в страну;

объемом золотовалютных резервов страны, формирующих ликвидные активы государства;

в целом за состоянием платежного баланса страны и др.

На сегодняшний день в России актуальной также остается разработка и внедрение компьютеризированной национальной системы управления внешним долгом. К сожалению, в настоящее время можно говорить о фрагментарной компьютеризации системы управления долгом отдельных ведомств: Минфина, Внешэкономбанка, Центробанка.

Для успешного управления внешним долгом необходимо решить ряд задач финансового, экономического, политического и институционального характера. В связи с этим основными целями управления государственным долгом Российской Федерации в ближайшие годы следующие:

сохранение объема государственного долга на экономически безопасном уровне;

формирование единой стратегии обслуживания внутреннего и внешнего долга;

отказ от бюджетозамещающих займов как неэффективного направления использования ресурсов;

увеличение доли рыночных инструментов в структуре долга;

обеспечение исполнения обязательств государства в полном объеме;

минимизации стоимости обслуживания государственного долга;

улучшение оперативного управления внешним долгом с сохранением за государством контролирующей функции;

реформирование системы институтов управления внешним долгом на основе передового зарубежного опыта, но с сохранением специфики и особенностей нашей страны.

Упорядочение системы управления долгом наряду с мерами по стабилизации бюджета является необходимым условием для улучшения кредитного рейтинга страны и активного участия ее на международном финансовом рынке. Необходимо также отметить, что успешное реформирование системы управления внешним долгом будет способствовать снижению долговой нагрузки на бюджет и позволит высвободить часть средств для решения социально-экономических задач, стоящих перед нашей страной.

Список литературы

1.Нормативные правовые акты.

1.

1.Конституция Российской Федерации (полномочия органов власти Российской Федерации).

1.

2.Бюджетный кодекс Российской Федерации. М. 2000.

1.

3.Договор «О правопреемстве в отношении государственного долга и активов СССР» от 04.

12.1991 г.

1.

4.Федеральный закон «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» от 24 июля 2002. № 111-ФЗ.

1.

5.Федеральный закон 227-ФЗ от 31.

12.1999 «О федеральном бюджете на 2000 год».

1.

6.Федеральный закон 150-ФЗ от 27.

12.2000 «О федеральном бюджете на 2001 год».

1.

7.Федеральный закон 194-ФЗ от 30.

12.2001 «О федеральном бюджете на 2002 год».

1.

8.Федеральный закон 176-ФЗ от 24.

12.2002 «О федеральном бюджете на 2003 год».

1.

9.Федеральный закон 186-ФЗ от 23.

12.2003 «О федеральном бюджете на 2004 год».

1.

10.Федеральный закон 173-ФЗ от 23.

12.2004 «О федеральном бюджете на 2005 год».

1.

11.Федеральный закон 3877−1-ФЗ от 13.

11.1992 «О государственном внутреннем долге Российской Федерации».

1.

12. Проект закона «О федеральном бюджете на 2006 год».

1.

13. Бюджетное послание президента «О бюджетной политике в 2006 году» от 24.

05.2005.

1.

14. Бюджетная политика 2006;2008 годов.

1.

15.Федеральный закон 76-ФЗ от 26.

12.1994 «О государственных внешних заимствованиях Российской Федерации и государственных кредитах, предоставленных Российской Федерации иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям».

1.

16.Федеральный закон 115-ФЗ от 15.

08.1996 г. «О бюджетной классификации Российской Федерации» с изменениями и дополнениями.

1.

17.Финансовые условия обмена коммерческой задолженности бывшего СССР. -«Российская бизнесгазета», 22.

01.2001 г. № 3.

2. Специальная литература.

3.

1. Андрианов В. Масштабы внешней задолженности. // Экономист. 2001. № 12. с. 74−79.

3.

2. Балацкий Е., Свистунов В. Прогнозирование внешнего долга: модели и оценки. // Мировая экономика и международные отношения. 2001. № 2. с. 40−46.

3.

3. Буглай В. Б., Ливенцев Н. Н. Международные экономические отношения. — М.: Финансы и статистика. 2008. с. 143.

3.

4. Бюджетная система России. Под ред. Г. Б. Поляка. Учебник.- М: 2001. -Глава 28.

3.

5. Вавилов А. П. Проблемы реструктуризации внешнего долга России: теория и практика. // Вопросы экономики. 2004. № 5. с. 78−87.

3.

6. Вавилов Ю. Я. Государственный долг. — М.: Перспектива. 2002. 100 с.

3.

7. Воронин Ю. М., Селезнев А. З., Чередниченко Л. Г. Россия:

экономический рост.

М.

2004. С.110−115.

3.

8. Внешний долг России и проблемы его урегулирования. Под ред. Л. Н. Красавиной. — М.: Финансы и статистика. 2002. 189 с.

3.

9. Велетминский И. «Досрочное погашение долга Парижскому клубу» // Российская бизнес-газета от 22.

08.2005г.

3.

10. «Внешний долг РФ» // РИА «Новости» 05.

01.2004г.

3.

11. Данилов Ю. А. Рынки государственного долга: мировые тенденции и российская практика. — М.: ООО «Макс Пресс». 2002. 432 с.

3.

12. Дж. Ю. Стиглиц. Глобализация и мировые тенденции.- М: Национальный общественно-научный фонд. 2003.

3.

13. Доклад Института Европы РАН для Правительства и Центрального банка Российской Федерации «Единая европейская валюта ЕВРО и национальные интересы России». -«Вестник Банка России». 2003, № 62. с.39−59.

3.

13. Златкис Б. И. Проблемы создания системы управления государственным долгом в Российской Федерации. // Финансы. 2001. № 4. с. 3−6.

3.

14. Илларионов А. Платить или не платить?//Вопросы экономики.

2001.№ 10.с.4−21.

3.

15. Комментарий к Федеральному закону «О Счетной Палате Российской Федерации». — М. 2003. 160 с.

3. 16. Кузнецов В. С. Международный валютный фонд и мирохозяйственные связи. — М.: РОССПЕМ. 2001. 432 с.

3.

17. Кузнецов В. С. Отношения России с МВФ. // Мировая экономика и международные отношения. 2002. № 7. с. 46−52.

3.

18. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Под ред. Л. Н. Красавиной. — М.: Финансы и статистика. 2001. с. 592.

3.

19. Миклашевская А. «У российских компаний прибавилось капитализации» // Коммерсант от 04.

10.2005г.

3.

20. Нетреба П. «Минфин запретит госкомпаниям внешние заимствования» // Коммерсантъ. 09.

12.2005.

3.

21. Нечаев А. «Внешний долг пошел на поправку» // Российская бизнес-газета от 21.

01.2004г.

3.

22. Нечаев А. «Меняем внешний долг на внутренний» // Российская бизнес-газета от 20.

01.2005г.

3.

23. Подвинская Е. С. Об управлении внешним долгом. // Финансы. 2002. № 3. с. 22−24.

3.

24. «Прогноз платежного баланса России на 2005;2008 годы». Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования. Апрель 2005 год.

3.

25. Саркисянц А. Г. Финансовые кризисы и проблема суверенного долга. // Финансы. 2002. № 10. с. 26−29.

3.

26. Семенов К. А. Международные экономические отношения. — М.: Гардарика. 2002. 336 с.

3.

27. Смирнов О. В. Государственный внешний долг России: проблемы и перспективы. // Финансы. 2009. № 8. с.72−73.

3.

28. Соснин А. Е. Моделирование динамики государственного долга России. // Финансы. 2002. № 1. с. 77−78.

3.15. Селезнев А. З. Нематериальное производство и экономический рост. — М.: Наука. 2001. с. 262.

3.

29. Селезнев А. З. Государственный долг России: иллюзии и реальность.// «Экономист». 2004. № 3.

3.

30. Селезнев А. З. Об использовании стабилизационного фонда. // «Экономист». 2005. № 9.

3.

31. Селезнев А. З. Государственный и муниципальный долг. // М. АТиСО, 2004.

3.

32. Хейфец Б. О формировании единой системы управления государственным долгом и зарубежными активами. // Экономист. 2001. № 9. с. 73−77.

3.

33. Хейфец Б. Расчеты России с восточноевропейскими странами. // Экономист. 2001. № 2. с. 79−85.

3.

34. Шмырева А. И., Колесников В. И., Климов А. Ю. Международные валютно-кредитные отношения. — СПб.: Питер. 2002. 272 с.

3.

35. Шохин А. Н. Внешний долг России. — М.: ИПО «Полигран». 1997. 174 с.

3.

36. Улюкаев А. В. «Об основных направлениях политики Правительства Российской Федерации в сфере государственного долга на 2003;2005 годы и комплексе мер по ее реализации». // Коммерсант. 2003. № 39.

3.

37. «Эффективность управления государственным долгом». Материалы научной конференции в Счетной палате РФ. — М.: «Финансовый контроль». 2003.

3. Иные информационные источники.

3.

1. Материалы официального сайта Минфина России www.minfin.ru.

3.

2. Материалы официального сайта Центрального Банка Российской Федерации www.cbr.ru.

3.

3. Приложения к федеральным законам на 2001;2005 гг.

3.

4. О внешнем долге. Финансовый контроль. 2003. № 2.

3.

5. Материалы официального сайта Правительства России www.gov.ru.

3.

6. IMF, World Economic Outlook Database, April 2010.

Приложения Приложение № 1.

Структура государственного внешнего долга Российской Федерации в разбивке по отдельным государствам.

(млрд. долларов США).

Код Наименование на 1 января 2008 года на 1 января 2009 года 100 000.

Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего Союза ССР, принятые РФ) 84,4 79,2 111 000 по кредитам правительств иностранных государств 31,8 29,4 111 001 задолженность официальным кредиторам Парижского клуба 26,4 24,9 Австралия 0,2 0,2 Австрия 1,6 1,5 Бельгия 0,1 0,1 Великобритания 0,7 0,7 Германия 11,7 11,0 Дания 0,1 0,1 Испания 0,4 0,4 Италия 3,1 2,9 Канада 0,9 0,8 Нидерланды 0,4 0,4 Норвегия 0,0 0,0 Португалия 0,1 0,1 США 2,1 2,0 Финляндия 0,3 0,3 Франция 2,0 1,8 Швейцария 0,3 0,3 Швеция 0,1 0,1 Япония 2,3 2,2 111 002 задолженность кредиторам, не являющимся членами Парижского клуба 3,1 2,6 Египет 0,2 0,2 Кувейт 0,8 0,7 ОАЭ 0,5 0,4 Оман 0,1 0,0 Тайланд 0,0 0,0 Турция 0,2 0,1 Уругвай 0,0 0,0 Южная Корея 1,3 1,2 111 003 задолженность бывших стран СЭВ 2,3 1,9 Болгария 0,0 0,0 Венгрия 0,0 0,0 Китай 0,3 0,2 КНДР 0,0 0,0 Румыния 0,2 0,2 Словакия 0,0 0,0 Чехия 0,6 0,5 Страны бывшей Югославии 1,2 1,0 112 000 по кредитам иностранных коммерческих банков и фирм 1,7 0,0 112 001 задолженность кредиторам Лондонского клуба 0,0 0,0 112 002 коммерческая задолженность 1,7 0,0 113 000 по кредитам международных финансовых организаций 6,3 6,4 114 000 государственные ценные бумаги РФ, выраженные в иностранной валюте 39,0 37,9 114 001 еврооблигационные займы 31,9 33,0 114 002 ОВГВЗ 7,1 4,9 115 000 по кредитам Центрального банка РФ 4,3 2,6 116 001.

Предоставление гарантий РФ в иностранной валюте 1,3 2,9.

Приложение № 2.

Расходы на обслуживание внешнего государственного долга Российской Федерации на 2005 — 2006 гг.

(млн. рублей) Наименование Сумма 2005 год 2006 год Облуживание внешних долговых обязательств в том числе:

Платежи в погашение процентов по кредитам, полученным РФ от правительств иностранных государств (включая платежи в погашение процентов по внешнему долгу бывшего СССР) в том числе:

по задолженности странам-членам Парижского клуба по задолженности кредиторам, не являющимся членами Парижского клуба.

Платежи в погашение процентов по кредитам, полученным РФ от иностранных коммерческих банков и фирм.

Платежи в погашение процентов по кредитам, полученным РФ от международных финансовых организаций.

Выплата процентов по государственным ценным бумагам РФ, выраженным в иностранной валюте в том числе:

по еврооблигациям.

по облигациям внутреннего государственного валютного займа.

Прочие расходы, связанные с обслуживанием государственного внешнего долга РФ в том числе:

Выплата процентов по кредитам Внешэкономбанка, предоставленным за счет Центрального банка РФ 185 914,2.

82 104,9.

77 624,6.

4 480,3.

0,0.

11 010,0.

89 342,6.

82 766,0.

6 576,6.

3 456,7.

3 456,7.

136 306,6.

49 304,7.

46 238,4.

3 066,3.

0,0.

8 723,0.

73 581,1.

67 295,7.

6 285,4.

4 697,8.

4 697,8.

Приложение № 3.

Приложение 30.

к Федеральному закону" О федеральном бюджете на 2005 год" .

Размер долга иностранных государств по кредитам, предоставленным Правительством бывшего СССР и Правительством Российской Федерации, по состоянию на 1 января 2004 года.

Страна-заемщик Код валюты по ОКВ Сумма задолженности по основному долгу по начисленным и неуплаченным процентам итого 1. Правительства иностранных государств Республика Албания USD 38 039 439,49 0,00 38 039 439,49 Алжирская Народная SUR 949 777 219,54 411 015 927,91 1 360 793 147,45 Демократическая EUR 241 765 833,60 148 233 871,58 389 999 705,18 Республика USD 60 928 850,39 26 609 930,97 87 538 781,36 XDR 813 203 348,08 324 284 336,17 1 137 487 684,25.

Республика Ангола USD 505 076 490,47 77 024 164,78 582 100 655,25 Переходное Исламское SUR 4 151 519 891,70 1 195 759 731,69 5 347 279 623,39 Государство Афганистан USD 873 951 061,89 214 761 890,55 1 088 712 952,44 Народная Республика Бангладеш.

SUR 48 356,02 1 625,77 49 981,79 Республика Бенин.

USD 11 937 298,70 10 519,55 11 947 818,25 Республика Бурунди.

SUR 9 634 168,93 3 764 185,79 13 398 354,72 Социалистическая USD 636 377 407,09 0,00 636 377 407,09 Республика Вьетнам TRR.

99 998,60 0,00 99 998,60 Гвинейская Республика USD 151 925 192,65 247 036,78 152 172 229,43 Республика Гвинея-Бисау.

USD 15 922 111,55 1 246 214,81 17 168 326,36 Гренада SUR 160 000,00 0,00 160 000,00 Республика Замбия.

USD 146 748 899,05 0,00 146 748 899,05 Республика Индия SUR 3 546 746,04 1 385 322,61 4 932 068,65 USD 213 718 404,40 7 559 915,90 221 278 320,30 INR 105 911 155 690,43 1 138 830 176,36 107 049 985 866,79 XDR 65 747 232,10 7 099 165,34 72 846 397,44 Иорданское Хашимитское Королевство.

USD 202 096,57 0,00 202 096,57 Республика Ирак SUR 2 520 000,00 402 768,24 2 922 768,24.

USD 5 218 813 216,77 3 678 217 608,35 8 897 030 825,12 Йеменская Республика.

USD 1 273 418 968,18 0,00 1 273 418 968,18 Республика Кабо-Верде.

SUR 7 459 582,13 1 122 350,27 8 581 932,40 Королевство Камбоджа SUR 831 837 182,45 2 410 158,83 834 247 341,28.

GBP 630 130,20 110 272,82 740 403,02 Китайская Народная Республика.

USD 1 113 453 565,71 44 669 398,37 1 158 122 964,08 Республика Конго.

USD 145 874 148,13 16 868 013,78 162 742 161,91 Корейская Народно-Демократическая Республика.

USD.

SUR 13 536 187,36.

2 684 267 827,50 6 570 486,25.

1 512 546 574,75 20 106 673,61.

4 196 814 402,25 Республика Куба USD 371 464 125,85 152 119 505,06 523 583 630,91.

TRR 16 033 143 141,41 2 935 228 982,57 18 968 372 123,98 Лаосская НародноUSD 106 596,52 0,00 106 596,52 Демократическая Республика.

SUR 775 559 943,22 0,00 775 559 943,22 Социалистическая Народная Ливийская Арабская Джамахирия USD 2 267 143 146,37 1 122 624 765,96 3 389 767 912,33 Республика Мадагаскар

USD 198 944 975,50 0,00 198 944 975,50 Королевство Марокко EUR 52 778 828,10 1 769 698,59 54 548 526,69 Республика Мозамбик USD.

156 682 973,38 0,00 156 682 973,38 Монголия USD 16 735 850,76 834 972,00 17 570 822,76 TRR.

124 586 780,75 27 020 930,41 151 607 711,16 Королевство Непал.

SUR 701 855,00 176 123,52 877 978,52 Федеративная Республика Нигерия.

USD.

34 617 885,62 7 336 764,39 41 954 650,01 Республика Никарагуа USD 298 753 713,63 0,00 298 753 713,63 Исламская Республика Пакистан.

USD.

123 758 182,48 11 375 085,72 135 133 268,20 Демократическая Республика Сан-Томе и Принсипи.

SUR 4 814 512,19 2 333 812,93 7 148 325,12 Республика Сейшельские Острова SUR 1 290 061,28 692 266,28 1 982 327,56 Республика Сенегал.

SUR 64 268,72 42 924,03 107 192,75 Сербия и Черногория USD.

293 336 731,69 76 580 621,32 369 917 353,01 Сирийская Арабская SUR 6 291 011 510,26 1 904 297 863,65 8 195 309 373,91 Республика USD 158 478 709,29 62 215 497,92 220 694 207,21 GBP 63 413 634,43 32 996 979,37 96 410 613,80 Сомалийская Демократическая Республика SUR 228 186 944,00 105 584 557,00 333 771 501,00 Республика Судан SUR 718 263,60 277 086,08 995 349,68 USD.

664 279,79 348 672,77 1 012 952,56 Объединенная Республика Танзания.

USD 20 464 448,84 133,08 20 464 581,92 Тунисская Республика USD 3 504 200,89 166 722,81 3 670 923,70 Центральноафриканская Республика USD 689 774,30 39 839,14 729 613,44 Республика Чад USD 1 282 849,20 144 610,06 1 427 459,26 Республика Экваториальная Гвинея.

USD 672 401,50 29,04 672 430,54 Федеративная Демократическая Республика Эфиопия.

USD 1 268 357 944,78 0,00 1 268 357 944,78 ИТОГО в валюте Советский рубль SUR 15 943 118 332,58 5 141 813 279,35 21 084 931 611,93 Доллар США USD 15 635 582 128,79 5 507 572 399,36 21 143 154 528,15 Специальные права заимствования XDR 878 950 580,18 331 383 501,51 1 210 334 081,69 Переводной рубль TRR 16 157 829 920,76 2 962 249 912,98 19 120 079 833,74 Индийский рупий INR 105 911 155 690,43 1 138 830 176,36 107 049 985 866,79 Английский фунт стерлингов GBP 64 043 764,63 33 107 252,19 97 151 016,82 ЕВРО EUR 294 544 661,70 150 003 570,17 444 548 231,87.

Астапов К. Управление внешним и внутренним государственным долгом России. МЭ и МО, 2003, № 2, с.

26.

Буглай В.Б., Ливенцев Н. Н. Международные экономические отношения. — М.: Финансы и статистика. 2008. с. 118.

Внешний долг РФ // РИА «Новости» 05.

01.2008г., .с. 7.

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Под ред. Л. Н. Красавиной. — М.: Финансы и статистика. 2001. с. 191.

Селезнев А. З. Государственный и муниципальный долг. // М. АТиСО, 2004, С. 117.

Златкис Б. И. Проблемы создания системы управления государственным долгом в Российской Федерации. // Финансы. 2001. № 4. с. 4.

Шохин А. Н. Внешний долг России. М., 2007. С 118.

Внешний долг РФ // РИА «Новости» 05.

01.2008г., .с. 11.

А.Селезнев, Государственный долг России: иллюзии и реальность.// Экономист, № 3, 2007; официальный сайт МВФ www.imf.org.

Селезнев А. З. Об использовании стабилизационного фонда. // «Экономист». 2005. № 9, С. 24−25.

Интервью Министра финансов РФ Алексея Кудрина РГ от 20.

02.2005г.

официальный сайт Всемирного банка www. www.worldbank.org.

официальный сайт ЕБРР www.ebrd.com.

Счетная Палата «Отчет о результатах проверки формирования внешних долговых обязательств РФ по странам-членам Парижского клуба кредиторов».

Велетминский И. Досрочное погашение долга Парижскому клубу // Российская бизнес-газета от 22.

08.2007г. С.

14.

«Независимая газета», публикация от 04.

07.2007г.

Коммерсантъ" от 09.

12.2007г.

Селезнев А. З. Государственный долг России: иллюзии и реальность.// «Экономист». 2004. № 3. С. 18.

Селезнев А. З. Государственный долг России: иллюзии и реальность.// «Экономист». 2004. № 3. С. 20.

Хейфец Б. О формировании единой системы управления государственным долгом и зарубежными активами. // Экономист. 2001. № 9. с. 73.

IMF, World Economic Outlook Database, April 2010.

Кузнецов А. М. Анализ привлечения и использования РФ средств займов международных финансовых организаций и перспективы дальнейшего сотрудничества // Финансы и кредит. — 2008. — № 16. — С.13.

Материалы официального сайта Минфина России www.minfin.ru.

Материалы официального сайта Минфина России www.minfin.ru.

Смирнов О. В. Государственный внешний долг России: проблемы и перспективы.//Финансы. 2009. № 8. с. 72.

Построено на основании материалов официального сайта Центрального Банка Российской Федерации www.cbr.ru.

Материалы официального сайта Центрального Банка Российской Федерации www.cbr.ru.

По данным Банка России (www.cbr.ru).

По данным Банка России (www.cbr.ru).

Финансы, денежное обращение, кредит: Учебник / Под ред. М. В. Романовского, О. В. Врублевской. — М.: Юрайт-Издат. — 2006. -С.

237.

Сенчагов В.К., Архипов А. И. Финансы, денежное обращение, кредит: Учебник. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект. — 2007. -С.

319.

Финансы, денежное обращение, кредит: Учебник / Под ред. М. В. Романовского, О. В. Врублевской. — М.: Юрайт-Издат. — 2006. -С.

238.

А.Илларионов, советник Президента РФ по экономическим вопросам.

. Соснин А. Е. Моделирование динамики государственного долга России. // Финансы. 2002. № 1. с. 77.

Подвинская Е. С. Об управлении внешним долгом. // Финансы. 2002. № 3. с. 22.

Соснин А. Е. Моделирование динамики государственного долга России. // Финансы. 2002. № 1. с. 78.

Материалы официального сайта Минфина России www.minfin.ru.

За исключением сальдо расчетов по клиринговым и замкнутым валютам в пользу Российской Федерации (при техническом пересчете сальдо расчетов составляет 77 785 760 108,26 рублей).

Объективные обстоятельства.

(постоянные и периодически действующие причины).

Финансирование экономического развития; государственное предпринимательство; активная социальная политика государства; циклические колебания в экономическом развитии государства; трансформация модели экономического развития.

Субъективные обстоятельства.

(условно-случайные причины).

Военные действия; политическая стабильность государства; ликвидация диспропорций в платежном балансе государства экономического развития.

Случайные обстоятельства.

(природно-климатические причины).

стихийные бедствия (землетрясение, наводнения).

Причины государственных внешних заимствований.