Заемные ресурсы предприятия ресторанно-гостиничного бизнеса как источник финансирования: условия привлечения и эффективность использования

Управление текущими обязательствами по расчетам предприятия строится по следующим основным этапам:

— анализ текущих обязательств по расчетам предприятия в предшествующем периоде. Основной целью такого анализа является выявление потенциала формирования заемных финансовых средств предприятия за счет этого источника. Результаты анализа используются в процессе прогнозирования суммы текущих обязательств по расчетам предприятия в предстоящем периоде;

— определение состава текущих обязательств по расчетам предприятия в предстоящем периоде. В процессе этого этапа устанавливается перечень конкретных видов текущих обязательств по расчетам предприятия с учетом новых видов хозяйственных операций (например, личного страхования персонала), новых видов деятельности, новых внутренних (дочерних) структур предприятия, новых видов обязательных платежей и т. п.;

— установление периодичности выплат по отдельным видам текущих обязательств по расчетам. На этом этапе по каждому виду внутренней кредиторской задолженности устанавливается средний период начисления средств от момента начала этих начислений до осуществления их выплат. В этих целях рассматриваются конкретные сроки уплаты отдельных налогов, сборов и отчислений в бюджет и внебюджетные фонды, периодичность выплат страховых взносов в соответствии с заключенными договорами страхования, сроки выплат заработной платы в соответствии с заключенными коллективным трудовым договором и индивидуальными трудовыми контрактами и т. п.;

— прогнозирование средней суммы начисляемых платежей по отдельным видам текущих обязательств по расчетам;

— прогнозирование средней суммы и размера прироста текущих обязательств по расчетам по предприятию в целом;

— оценка эффекта прироста текущих обязательств по расчетам предприятия в предстоящем периоде. Это эффект заключается в сокращении потребности предприятия в привлечении кредита и расходов, связанных с его обслуживанием;

— обеспечение контроля за своевременностью начисления и выплаты средств в разрезе отдельных видов текущих обязательств по расчетам. Начисление этих средств контролирует бухгалтерия по результатам осуществления отдельных хозяйственных операций предприятия. Выплата этих средств включается в разрабатываемый платежный календарь и контролируется в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия.

Исходные данные для сравнительного анализа:

Базовая стоимость оборудования — сумма кредита — 1 000 000 рублей.

Процентная ставка по кредиту — 16% годовых.

Срок финансирования и срок лизинга — 3 года.

Срок амортизации при кредите — 10 лет.

Погашение тела кредита — ежемесячными равномерными платежами с начислением процентов на оставшуюся часть.

Ставки налогов:

Налог на прибыль — 20%;

Налог на имущество — 2,2%;

НДС — 18%.

Дополнительные параметры при лизинге:

Ставка комиссии лизингового центра (для указанной суммы проекта) — 7% годовых.

Процентная ставка по кредиту, выставляемая в качестве компенсации — 16% годовых.

В состав лизинговых платежей включается компенсация налога на имущество лизинговой компании в рамках проекта из расчёта ускоренной амортизации за срок договора лизинга.

Авансовый платёж по договору лизинга равен 0 рублей.

Таблица 3.2

Сравнение затрат предприятия при приобретении оборудования за счет привлеченного кредита в коммерческом банке и по схеме лизинга

№ Сравнение затрат предприятия при приобретении оборудования за счет привлеченного кредита в коммерческом банке и по схеме лизинга 1 Стоимость оборудования с НДС, руб. 1 000 000 2 Авансовый платеж, учитываемый в схеме лизинга 0,00% 3 Сумма авансового платежа с НДС, руб. -

4 Тр. налог, постановка на учет в ГИБДД и таможенные сборы (если есть), руб. - КРЕДИТ БАНКА 5 Величина тела кредита, руб. (1 — 3 + 4) 1 000 000 6 Срок кредита, мес.

36 7 Проценты по кредиту банка 16,00% 8 Начисленные проценты за исследуемый срок (начисление на остаток), руб. 246 697 9 Итого: (5 + 8) 1 246 697 10 НДС к зачету при покупке оборудования, руб. 152 542 11 Налог на имущество предприятия за исследуемый срок, руб.

48 977 12 Начисленная амортизация за исследуемый срок (без ускоренной амортизации), руб. 254 237 13 Сумма уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль, руб.

(8 + 11 + 12) 549 911 14 Экономия по налогу на прибыль, руб. (13×0,2) 109 982 15 Сумма, уменьшающая расходы предприятия по налогам, руб. (10 + 14) 262 524 16 Итого: Затраты предприятия при кредитной схеме, руб. (3 + 9 + 11 -15) 1 033 150 ЛИЗИНГ 17 Сумма всех платежей по договору лизинга, руб.

1 451 460 18 НДС к зачету с сумм лизинговых платежей, руб. 221 409 19 Сумма уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль, руб. (17 — 18) 1 230 051 20 Экономия по налогу на прибыль, руб.

(19×0,2) 246 010 21 Сумма, уменьшающая расходы предприятия по налогам, руб. (18 + 20) 467 419 22 Итого: Затраты предприятия при схеме лизинга, руб. (17 — 21) 984 041

Экономия при схеме лизинга, руб. (16 — 22) 49 109

Экономия при схеме лизинга в % 7,631% Ставка кредита, дающая тот же эффект 7,75%

КРЕДИТ: (исследуемый срок — 3 года) Погашение тела кредита: 1 000 000 рублей.

Начисленные проценты: 246 697 рублей.

Налог на имущество предприятия за исследуемый срок: 48 977 рублей.

За исследуемый период сумма начисленной амортизации составит: 254 237 рублей.

Сумма начисленных процентов по кредиту, начисленного налога на имущество предприятия и начисленной амортизации на данное оборудование уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль и составляет: 549 911 рублей.

Таким образом, экономия по налогу на прибыль составит: 109 982 рублей, а в сумме с НДС равным 152 542 рублей, образовавшимся при покупке оборудования, даёт экономию средств предприятия по налогам в размере: 262 524 рублей.

Итого: расходы предприятия при кредитной схеме складываются из суммы авансового платежа из собственных средств (в настоящем примере он = 0 рублей), суммы тела кредита и начисленных процентов за весь срок кредита, налога на имущество предприятия за исследуемый срок (в данном случае учитывается лишь данное оборудование), за минусом величины экономии средств предприятия по налогам. При кредитной схеме расходы составят: 1 033 150 рублей.

ЛИЗИНГ:

Общая сумма лизинговых платежей за срок договора лизинга по стандартному расчёту составит: 1 451 460 рублей (ежемесячный платеж 40 318 руб.). В связи с тем, что начисленный от всего объёма лизинговых платежей НДС равный 221 409 рублей, предприятие ставит в зачёт, сумма уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль составит: 549 911 рублей.

Таким образом, экономия по налогу на прибыль составит: 246 010 рублей, а в сумме с начисленным НДС на всю сумму лизинговых платежей, даёт экономию средств предприятия по налогам в размере: 467 419 рублей.

Итого: расходы предприятия при схеме лизинга складываются из суммы всех лизинговых платежей за срок договора лизинга за минусом величины экономии средств предприятия по налогам. При лизинговой схеме расходы составят: 984 041 рублей.

Разница реальных расходов предприятия при схемах лизинга и кредита даёт экономию средств предприятия при схеме лизинга в размере: 49 109 рублей, что составляет 7,631% от стоимости покупки оборудования.

Если провести аналогию с банковским кредитом, то расходы предприятия по представленной лизинговой схеме приобретения основных средств будут аналогичны расходам при банковском кредите, взятом по ставке 7,75% годовых.

Таким образом, предприятие приобретет оборудование по договору лизинга, это мероприятие не изменит структуру баланса, т.к. лизинговое оборудование будет учитываться на балансе лизингодателя, тем не менее, это позволит повысить эффективность деятельности предприятия, качество оказываемых услуг и, как следствие, удовлетворенность потребителей предприятия ресторанно-гостиничного бизнеса. Так как рентабельность активов ООО «Вудвард» в 2009 году составила более 19%, значение рентабельности превосходит ставку платежей по договору лизинга, что предопределяет высокую эффективность предлагаемого обновления основных фондов.

Вторым направлением повышения эффективности использования заемных средств ООО «Вудвард» является оптимизация структуры пассива баланса. Проведенный во второй главе дипломной работы анализ структуры капитала ООО «Вудвард» показал, что на предприятии наблюдается критическая ситуация с ликвидностью баланса, финансовое состояние предприятия характеризуется как кризисное. Необходимо привлечение долгосрочного кредита, основная часть которого будет направлена на погашение кредиторской задолженности перед персоналом организации, перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, также перед поставщиками и подрядчиками. Сумма необходимого к привлечению долгосрочного кредита — 2 000 000 руб.

Проведенный анализ рынка долгосрочных кредитов позволил сделать следующие выводы.

Для выбора способа погашения кредита проведем расчет показателей суммы выплат по кредиту.

Способ погашения кредита разовым платежом в конце срока дает сумму платежей по данному контракту в размере 2 000 000 тыс. руб. по формуле 3.

1.

где: К — Общая сумма кредита;

ПС — процентная ставка по кредиту;

С — срок кредитования Выплаты — 2 000 000 *1,165 = 4 200 683 руб.

Таблица 3.3

Сравнение источников финансирования проекта Показатели Банки Сбербанк Внешэкономбанк Альфа-Банк Срок кредита до 18 мес. от 1 года для инвестиционных кредитов до 180 дней с последующей пролонгацией Минимальная сумма Нет ограничения 500 000 500 000

Годовая процентная ставка В зависимости от условий кредита, 18−20% от 16−18% годовых и плавающая ставка от 16%, постоянная ставка В практике кредитования часто применяется способ выплаты суммы кредита равными срочными уплатами 1 раз в конце года или по полугодиям.

Размер равновеликих платежей по кредиту можно рассчитать, представив сумму кредита в виде обыкновенного аннуитета по следующей формуле:

(3.2)

где К — общая сумма кредита;

Кn — равный срочный платеж по кредиту, включающий часть основного долга и проценты;

r — годовая ставка процента за кредит;

k — количество платежей по кредиту в течение года;

n — общее количество предстоящих платежей.

Из формулы (3.2) размер платежа по кредиту 1 раз в конце года составит:

Кn = 2 000 000 * 0,16 *(1 + 0,16)5/[(1 + 0,16)5 — 1]

Кn = 640 000 руб.

Сумма платежей равными срочными уплатами 1 раз в конце года составит 640 000*5 = 3 200 000 руб.

Из формулы (3.2) размер платежа по полугодиям составит:

Кn = 2 000 000 * 0,08 *(1 + 0,08)10/[(1 + 0,08)10 — 1]

Кn = 298 059 руб., или 2 980 590 руб. за весь срок кредитования.

Как показывают расчеты, наименьшую текущую стоимость платежей дает способ погашения кредита путем равновеликих выплат в конце каждого полугодия, т. е. 2 раза в год по 298 059 руб.

Форма привлечения заемных средств — долгосрочный банковский кредит. Срок предоставления кредита — 5 лет. Форма возврата — равными срочными уплатами 1 раз в конце каждого полугодия в течение всего срока кредита.

3.

2. Оценка эффективности внедрения предложенных мероприятий В результате обновления и модернизации основных средств планируется повышение уровня производства продукции ресторана на 20% в связи с тем, что новое оборудование имеет большую жарочную поверхность, чем используемое в настоящее время, соответственно, за то же время будет приготовлено большее количество блюд тем же количеством производственного персонала, при этом снизится уровень затрат на ремонт основных средств, которые в настоящее время составляют 10% управленческих расходов в связи с тем, что новое оборудование не будет требовать постоянного ремонта.

Показателями эффективности предложенных мероприятий являются — рост выручки от реализации продукции, рост валовой прибыли, прибыли до налогообложения и чистой прибыли, рентабельности производства и продаж, а также срок окупаемости проекта. Все эти показатели рассчитаны ниже.

Таким образом, изменятся показатели отчета о прибылях и убытках: планируемый уровень выручки составит 4 502 760 руб.

где Вплан — планируемая выручка Вфакт — фактическая выручка прирост — планируемый темп роста производства.

Себестоимость реализации возрастет в аналогичной пропорции, т.к. уровень материальных затрат на производство продукции общественного питания не изменится, следовательно, себестоимость реализации составит 2 114 760 руб.

где Сплан — планируемая себестоимость Сфакт — фактическая себестоимость прирост — планируемый темп роста производства.

Валовая прибыль определяется как разница между планируемой выручкой и планируемой себестоимостью:

где ВПплан — планируемая валовая прибыль Таким образом, валовая прибыль ООО «Вудвард» составит:

При этом, как было отмечено выше, управленческие расходы предприятия ООО «Вудвард» снизятся на 10% и составят 127 890 руб.

где УРплан — планируемые управленческие расходы УРфакт — фактические управленческие расходы прирост — планируемый темп роста управленческих расходов

Прибыль от продаж определяется как разница между валовой прибылью и управленческими расходами:

где ППплан — планируемая прибыль от продаж.

Таким образом, прибыль от продаж ООО «Вудвард» составит:

Прочие доходы и расходы планируются в тех же объемах, что и в 2009 г., т. е. прочие доходы в размере 230 156 руб., прочие расходы в размере 105 200 руб.

Прибыль до налогообложения определяется по следующей формуле:

где ПНплан — планируемая прибыль до налогообложения;

ПДплан — планируемый уровень прочих доходов;

ПРплан — планируемый уровень прочих расходов.

Таким образом, прибыль до налогообложения составит:

Сумма планируемого налога на прибыль определяется по формуле:

где НПплан — сумма планируемого налога на прибыль;

СН — ставка налога на прибыль (в настоящее время — 20%).

Чистая прибыль определяется как разница между прибылью до налогообложения и суммой налога на прибыль:

где ЧПплан — планируемый размер чистой прибыли предприятия.

Таким образом, чистая прибыль предприятия составит:

Таким образом, дополнительная прибыль от внедрения нового оборудования составит сумму прироста валовой прибыли, обусловленную внедрением нового оборудования и сумму снижения управленческих расходов, вызванных снижением затрат на ремонт оборудования:

где ДПплан — планируемый размер дополнительной прибыли;

приростпроизводства — планируемый темп роста объемов производства;

снижение

УР — планируемый темп снижения управленческих расходов.

Учитывая то, что уровень затрат при использовании механизма лизинга составит 984 041 руб., срок окупаемости проекта составит:

где СО — срок окупаемости;

З — затраты при использовании механизма лизинга.

Рентабельность производства, рассчитанная по валовой прибыли, составит:

Рентабельность производства, рассчитанная по чистой прибыли, составит:

Рентабельность продаж, рассчитанная по валовой прибыли, составит:

Рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли, составит:

Планируемую структуру баланса ООО «Вудвард» в результате привлечения долгосрочного кредита представим в таблице 3.

3. Как уже отмечалось выше, обновление основных средств за счет использования механизмов лизинга на структуру баланса не повлияет, т.к. лизинговое имущество учитывается на балансе лизингодателя. Таким образом, в результате проведения предложенных мероприятий изменится только структура пассива баланса, структура актива баланса сохранится неизменной.

Таблица 3.3

Планируемая структура баланса ООО «Вудвард»

Актив Пассив Показатель Значение Показатель Значение В сумме В % В сумме В % Внеоборотные активы 1 101 042 17,41% Собственный капитал 863 971 13,66% Оборотные активы, в т. ч.: 5 223 263 82,59% Долгосрочные кредиты и займы 2 875 000 45,46% Запасы и НДС 6300 0,10% Краткосрочные обязательства, в т. ч.: 2 585 334 40,88% Дебиторская задолженность 5 211 861 82,41% Краткосрочные кредиты и займы 1 460 137 23,09% Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 5102 0,08% Кредиторская задолженность 1 125 197 17,79% Баланс 6 324 305 100,00% Баланс 6 324 305 100,00%

Далее рассчитаем значения основных показателей, характеризующих эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия в случае достижения им в прогнозируемом периоде планируемой структуры баланса (табл. 3.4).

Таблица 3.4

Значения коэффициентов, характеризующих эффективность финансово-хозяйственной деятельности при внедрении внесенных предложений Показатель Значение Коэффициент абсолютной ликвидности 0,002 Коэффициент текущей ликвидности 2,02 Коэффициент критической ликвидности 2,02 Коэффициент финансовой независимости 0,14 Соотношение между заемными и собственными средствами 6,32 Собственные оборотные средства, тыс. руб. -237 071

Как видно из приведенных данных, оптимизация структуры пассива баланса позволит уже на первом этапе достигнуть рекомендуемых значений текущей и критической ликвидности. При этом при такой структуре капитала имеются еще проблемы — значение коэффициента финансовой независимости слишком мало, сумма заемных средств превышает сумму собственных средств в 6,32 раза, уровень собственных оборотных средств недостаточен. Тем не менее, значительный прирост прибыли, полученный в результате обновления основных средств, позволит увеличить сумму собственного капитала и улучшить эти показатели в 2012 году.

Таким образом, оптимизация структуры пассива баланса должна будет осуществляться и далее, пока не будет достигнуто такое соотношение между собственными и заемными средствами, которое позволит предприятию значительно улучшить основные показатели эффективности финансово-хозяйственной деятельности, повысить свою репутацию в глазах возможных контрагентов — поставщиков, потребителей, кредиторов и дебиторов.

Заключение

Объем финансовых обязательств организации в совокупности характеризует заемный капитал.

Заемный капитал представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества.

Основным классификационным признаком является деление капитала на долгосрочный и краткосрочный. Заемные средства могут привлекаться в денежной форме (кредиты банков и других учреждений), в товарной форме (коммерческий кредит), в форме оборудования (лизинг) и др.

Политика привлечения заемных средств представляет собой часть общей финансовой стратегии, заключающейся в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия.

Заемный капитал ООО «Вудвард» представлен долгосрочными и краткосрочными кредитами, кредиторской задолженностью. Заемный капитал в динамике вырос в 2009 году по сравнению с 2008 г. на 1,3%. Данное увеличение прогнозируется и в 2010 г.

В отчетном 2009 году структура заемного капитала претерпела изменения. Уровень задолженности по кредитам снизился. Удельный вес задолженности по краткосрочным кредитам и займам в 2008 по сравнению с 2007 возрос, однако к концу 2009 года снизился и составил 0,48% в составе заемных ресурсов. В отличие от его уровень долгосрочных кредитов и займов снижался постепенно. Показателями, характеризующими эффективность использования кредита являются эффективность и средняя продолжительность оборота банковских кредитов.

В настоящее время развитие получает лизинг. Предприятие встречается с проблемой отсутствия на рынке необходимого оборудования, либо отсутствием денежных средств для его приобретения. Поэтому важно развитие лизинга в целом в стране, в том числе и для сельскохозяйственных организаций, у большинства которых основные средства требуют замены.

На данном предприятии имеет место использование средств, приобретенных на условиях лизинга отечественного и иностранного производителя. Причем количество объектов лизинга увеличивается.

Эффективность использования лизинговых основных средств определяется системой обобщающих и частных показателей. Обобщающими показателями являются окупаемость, прибыль, рентабельность. К частным относят рост производительности труда, общего объема продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, снижение себестоимости и другие.

Организации рекомендовано при приобретении оборудования проводить сравнительный анализ его приобретения за счет банковского кредита или лизинга с учетом как внутренних, так и внешних факторов.

Также необходимо, по-возможности, вести раздельный учет затрат, выручки, прибыли реализованной продукции и других материальных ценностей, непосредственно связаными со взятыми в кредит денежными средствами либо лизингового оборудования.

Бесплатным источником формирования капитала организации можно считать кредиторскую задолженность. Размер данного вида задолженности зависит от периодичности погашения обязательств.

Значительно изменился уровень кредиторской задолженности, он повысился на 36,6%. Средняя продолжительность кредиторской задолженности увеличилась в отчетном периоде на 9 дней и составила 25 дней.

При анализе кредиторской задолженности необходимо проанализировать суммы дебиторской и кредиторской задолженности. На данном предприятии сумма кредиторской задолженности превышает сумму по счетам дебиторов, причем срок ее погашения больше, чем дебиторской задолженности. Это является фактом несбалансированности денежных потоков.

Значительное место занимает оценка эффективности использования заемных средств. Для ее проведения необходимо определить стоимость всего привлеченного капитала, а также по видам. Данная цена капитала необходима при расчете эффекта финансового рычага, который показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия.

В результате проведенного анализа определенно видно, что стоимость собственного капитала больше стоимости заемного, эффект финансового рычага имеет положительное значение. Значит эффективнее привлекать заемный капитал, но при этом необходимо принимать во внимание структуру капитала.

Оптимизация величины обязательств — одна из важнейших проблем финансирования деятельности предприятия. Наличие заемных средств в структуре источников напрямую или косвенно оказывает влияние на все стороны деятельности хозяйствующего субъекта. Именно поэтому так важна оценка эффективности заимствования, сопоставление всех выгод и преимуществ с негативными моментами заемного финансирования. При использовании заемных средств серьезное внимание необходимо уделять анализу влияния, которое оказывают изменения структуры пассивов на финансовое состояние заемщика. Следует следить за динамикой структуры источников используемых предприятием средств. Здесь также важна оценка коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости, характеризующих риск предприятия, анализ оборачиваемости. Контроль за сопоставлением сроков оборота активов и обязательств — одна из наиболее принципиальных составляющих системы управления обязательствами.

Слишком большое привлечение заемных средств уменьшает финансовую устойчивость предприятия, а слишком малый объем заемных средств не позволяет предприятию развиваться. Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства (возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала).

В ходе анализа выявились следующие резервы снижения себестоимости:

1. Резервы снижения материальных затрат

2. Резервы снижения трудовых затрат

3. Более полное использование оборудования

4. Резервы снижения условно-постоянных затрат После осуществления мероприятий по снижению затрат предприятию необходимо будет осуществлять оптимизацию структуры капитала, снижая долю собственного капитала в структуре капитала организации.

Процесс управления привлечением заемных средств предприятием строится по следующим основным этапам:

1. Анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде.

2. Определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде.

3. Определение предельного объема привлечения заемных средств.

4. Оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников.

5. Определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко и долгосрочной основе.

6. Определение форм привлечения заемных средств.

7. Определение состава основных кредиторов.

8. Формирование эффективных условий привлечения кредитов.

9. Обеспечение эффективного использования кредитов.

10. Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам.

На предприятиях, привлекающих большой объем заемных средств в форме финансового и коммерческого кредита, каким является и ООО «Вудвард», общее управление привлечением заемных средств может быть детализировано затем в разрезе указанных форм кредита.

Федеральный закон Российской Федерации от 21.

11.1996 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» (в ред. Федерального закона от 27.

07.2010 № 209-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 25.

11.1996, № 48, ст. 5369.

Адамайтис Л. А. Анализ финансовой отчетности. Практику. — М.: КНОРУС, 2007. — 400 с.

Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Под ред. В. И. Бариленко. — М.: Эксмо, 2011. — 352 с.

Белова Т. Н. Финансовые и коммерческие расчеты: Учебное пособие. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2007. — 252 с.

Белошапка М. И. Технология кафе-барного обслуживания. — М.: Академия, 2007. — 223 с.

Бережная Н. В. Управление общественным питанием. — М.: Экономика, 2009.

Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учеб. курс. — 2-е изд., перераб. и доп. — Киев: Ника-Центр, Эльга, 2005. — 653 с.

Бондаренко Г. А. Гостиничное и кафе-барное хозяйство: Учебно-практ. пособие. — Мн.: БГЭУ, 2007.

Бондаренко Г. А. Менеджмент гостиниц и кафе-баров. Учебное пособие. — М.: Новое знание, 2008.

Бочаров В. В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. — М.: Финансы и статистика, 2006.

Броймер Р. А. Основы управления в индустрии гостеприимства. — М.: Аспект Пресс, 2008.

Буйленко В. Ф. Сервисная деятельность: организационные, этические и психологические аспекты. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2008. — 156 с.

Волков Ю.Ф.

Введение

в гостиничный и туристический бизнес. — М.: Феникс, 2007. — 348 с.

Губин В.Е., Губина О. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 2008.

Донцова Л. В. Анализ финансовой отчетности. — М.: Дело и сервис, 2007. — 368 с.

Ермолович Л.Л., Сивчик Л. Г., Толкач Г. В., Щитникова И. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.- Минск: Интерсервисс; Экоперспектива, 2007. — 576 с.

Ефимова О. В. Финансовый анализ. — М.: Бухгалтерский учет, 2008.

Ефимова О. П. Экономика гостиниц и кафе-баров. Учеб. пособие. /О.П. Ефимова, Н. А. Ефимова. Под ред.Н. И. Кабушкина. — М.: Новое знание, 2007.

Кабушкин Н.И., Бондаренко Г. А. Менеджмент гостиниц и кафе-баров. — М.: Инфра-М, 2007.

Калашников А. Ю. Кафе, бары и кафе-бары: Организация, практика и техника обслуживания. — М.: Проспект, 2009. — 378 с.

Ковалев В. В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: Учебно-практическое пособие. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. — 336 с.

Ковалев В. В. Управление финансами: Учебное пособие. — М.: ФБК-Пресс, 2008. — 160 с.

Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий): учеб. — М.: Проспект, 2007.

Ковалева А.М., Лапуста М. Г., Скамай Л. Г. Финансы фирмы: учебник. М.: ИНФРА-М, 2007. — 522 с.

Комплексный экономический анализ предприятия / Под ред. Н. В. Войтоловского, А. П. Калининой. — СПб.: Питер, 2010. — 256 с.

Кочович Е. Финансовая математика: Теория и практика финансовых расчетов. — М.: Финансы и статистика, 2007. 289 с.

Краткий курс по анализу хозяйственной деятельности: учеб. пособие. — М.: Издательство «Оке-книга», 2010. — 176 с.

Курапцева Н. Современное предприятие общественного питания: направление и методы эффективности работы //Деловой Петербург, № 220 от 25.

11.2009

Материалы научно-практической конференции.

Кучер Л.С. и др. Кафе-барный бизнес в России: Технология успеха. — М.: Рос

Консульт, 2009. — 468 с.

Любушкин Н. П. Экономический анализ, 2008, с.96

Мельник М.В., Герасимова Е. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2008.

Поздняков В. Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 2009.

Радченко Л. А. Обслуживание на предприятиях общественного питания. — М.: Феникс, 2007. — 379 с.

Саак А.Э., Якименко М. В. Менеджмент в индустрии гостеприимства (гостиницы и рестораны): Учебное пособие. — СПб.: Питер, 2007. — 432 с.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 512 с.

Селезнева Н.Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. — 479 с.

Усов В. В. Организация производства и обслуживания на предприятиях общественного питания. — М.: Академия, 2007. — 415 с.

Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Г. Б. Поляка. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2006. — 408 с.

Финансы / под ред. В. В. Ковалева. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. — С. 330.

Хорин А. Н. Стратегический анализ. М.: Эксмо, 2009. — 480 с.

Экономический анализ / Под ред. М. И. Баканова, А. Д. Шеремента. М.: Финансы и статистика, 2006. — С. 178.

Банкротство в России //

http://www.bankr.ru.

Расчет и анализ аналитических коэффициентов //

http://www.vusnet.ru.

http://www.5ka.ru/98/24 295/24295.zip

http://referat.caravan.ru/referatss/%&Ovr1/9448.zip

http://www.5ka.ru/54/12 194/1.html

http://referat.caravan.ru/referatss/%&Ovr0/2494.zip

http://www.referat.ru/download/YH*NUPfR$TXwJlqTkn*UjQ!!/ref-…

http://2balla.ru/index.php?option=com_ewriting&Itemid=116&fu…

http://enbv.narod.ru/text/Econom/biznes-plan/str/07.html

http://www.icbank.ru/etc/%cf%f0%ee%f1%ef%e5%ea%f2%f6%e5%ed%…

http://www.lawlinks.ru/view_data.php?id=127 978

http://www.referat.ru/download/OV*fH9rJQp0L3IMJrs46AA!!/ref-…

http://marketing.spb.ru/mr/services/restourant₀₂_2.htm

http://5ballov.ru/referats/preview/36 445

http://www.vusnet.ru/biblio/kovalev_analis.zip

http://www.finanalis.ru/litra/finanalis/?leaf=finan₁₁_27.ht…

http://www.dp5.ru/Blank/www.dp5.ru.katalog2.zip

http://www.referat.ru/download/o9pl061TzwJdhn*0GG7oFA!!/ref-…

http://www.urka.ru/ref/d2/vdv-0806.zip

http://1001-referat.ru/tisicha/7/81 978.html

http://www.5ka.ru/8/28 550/28550.zip

http://2balla.ru/index.php?option=com_ewriting&Itemid=116&fu…

Ковалева А.М., Лапуста М. Г., Скамай Л. Г. Финансы фирмы: учебник. М.: ИНФРА-М, 2007. — 522 с.