Амортизация оборудования рассчитана исходя из 10 лет службы приобретенного оборудования:
17 670 (т.р.):1,18 :10(лет)=1497 (т.р.).
Заработная плата с ЕСН принята по расчету штатного расписания.
Таблица 3.
10.
Прогноз возврата кредита по периодам проекта
№ Наименование (1)год (2)год (3)год 1 Получение кредитов 17 670 2 Оплата процентов 3004 3004 1502 3 Погашение долга 8835 8835 4 Остаток долга 17 670 8835 8835 5 Итого кредитных платежей 3003,9 11 839 10 337
Таблица 3.
11.
Прогноз доходов и расходов (нетто) по периодам проекта
№ Наименование (1)год (2)год (3)год 1 Выручка без НДС 74 672 108 915 136 144 2 Затраты 67 738 91 668 110 713
Переменные расходы (без НДС) 56 764 82 189 102 737
Постоянные расходы 7970 6475 6475
Проценты по кредитам 3004 3004 1502 3 Прибыль до налогообложения 6934 17 247 25 431 4 Налог на прибыль (24%) 1664 4139 6103 5 Чистая прибыль 5270 13 108 19 327
Таблица 3.
12.
Прогноз движения денежных средств по периодам проекта
№ Наименование (1)год (2)год (3)год Остаток средств 0 7965 8724 1 Поступление средств Выручка 88 113 128 520 160 650
Получение инвестиционных кредитов 17 670
Всего ПРИТОК 105 783 136 485 169 374 2 Расходование средств 97 817 127 761 154 124 2.
1. Текущая деятельность 74 951 106 972 131 670
Переменные расходы с НДС 66 981 96 983 121 229
Постоянные расходы 7970 9988 10 441 2.
2. Инвестиционная деятельность 17 670
Приобретение ОС 17 670 2.
3. Финансовая деятельность 5196 20 789 22 454 НДС к уплате 528,0 4810,7 6013,3 Проценты по кредитам 3004 3004 1501,95 Налог на прибыль (24%) 1664 4139 6103
Возврат кредита 8835 8835
Остаток средств 7965 8724 15 251
3.
6. Оценка эффективности проекта
Оценку эффективности инвестиционного проекта рекомендуется производить с использованием различных показателей, к которым относятся:
— чистая текущая ценность — NPV ,
— чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект;
— индекс доходности (ИД или PL));
— внутренняя норма доходности (ВНД или IRR);
— срок окупаемости.
Оценка эффективности проекта приведена в таблице 3.
13.
Таблица 3.
13.
Расчет эффективности проекта Показатели (1)год (2)год (3)год Инвестиционные средства -17 670 чистая прибыль 5270 13 108 19 327
Чистый денежный поток. -12 400 13 108 19 327
Накопленный денежный поток -12 400 708 20 035
Коэффициент дисконтирования. 1 0,85 0,73 Дисконтированный денежный поток. -12 400 11 203 14 119
Накопленный дисконтированный ден.
поток. -12 400 -1197 12 922 NPV Простой срок окупаемости-PBP 1,95 год Дисконтированный срок окупаемости-DPBP 2,11 год Внутренняя норма доходностиIRR 88% Дисконтир.
инвестиционный поток. -17 670
Накопленный дисконт.
инвестиц.поток -17 670 -17 670 -17 670
Индекс доходностиPI 1,73
Для оценки эффективности проекта применяем ставку дисконтирования, равную процентной ставке кредита банка -17%.
1.Простой срок окупаемости данного проекта равен:
1+ (12 400:
13 108=1,95(лет)
2.Коэффициент дисконтирования рассчитывается следующим образом:
1 год:= 1,00;
2 год: 1,00:1,17=0,85;
3 год: 0,85:1,17=0,73
Дисконтированный срок окупаемости проекта равен:
2+ (1197:
14 119=2,11(лет) Дисконтированный денежный поток каждого года рассчитывается как произведение чистого денежного потока на коэффициент дисконтирования. Накопленный денежный поток рассчитывается как сумма дисконтированных денежных потоков за прошедший период.
3. К концу 3-его года проекта накопленный дисконтированный денежный поток составляет 12 922 т.р. руб., т. е. чистая текущая ценность проекта (NPV) к 3-му году проекта равна 12 922 тыс.
руб.
4. Индекс доходности (Pl) показывает, в какую сумму денежного дохода превратится в результате реализации проекта 1 ед. денежных вложений при приведении доходов и вложений к сопоставимой ценности по фактору времени путем дисконтирования по требуемой норме доходности.
12 922:
17 670+1=1,73(руб.)
5.Внутрення норма доходности определена с помощью компьютерной программы по функции eksel: ВНДОХ (-12 400;19327) =88%
Окупаемость инвестиций проекта ламинирования ДВП (без учета дисконтирования) достигается через 1,95 года. Дисконтированный срок окупаемости составляет 2,11 года. При коэффициенте дисконтирования 17% в год чистый дисконтированный доход проекта становится положительным к 3-му году проекта. К концу 3-его года проекта чистый дисконтированный доход составляет 12 922 т.р. руб. Для данного инвестиционного проекта внутренняя норма доходности в конце прогнозного периода составляет 88%. Индекс доходности проекта составляет -1,73. Расчетные данные показывают, что проект эффективен.
3.
7. Риски проекта
Для данного проекта опасны риски, связанные с повышением цен на сырье и снижением запланированного объема продаж.
Проведем расчет эффективности проекта по двум вариантам:
1.При повышении цен на сырье до 7% (таблицы 3.14−3.17);
2. При снижении объема продаж на 10%(таблицы 3.18−3.21).
Таблица 3.
14.
Расчет переменных затрат по периодам проекта при повышении цен на сырье
Наименование (1)год (2)год (3)год ДВП Д 3 мм 1. затраты на сырье Сырье на 1000м2(т.р.) 198 198 198,2 Объем производства (продаж) тыс.
м2 137,5 216 270,0 Затраты (т.р.) 27 251 42 809 53 512 ДВП ТГ 3 мм 2. затраты на сырье Сырье на 1000м2(т.р.) 278,9 278,9 278,9 Объем производства (продаж) тыс.
м2 157,5 216,0 270,0 Затраты (т.р.) 43 921 60 234,0 75 292,5 всего сырье 71 172 103 043 128 804 3. затраты на энергоносители ДВП Д 3 мм на 1000 м2(т.р.) 1,6 1,6 1,6 Объем производства (продаж) тыс.
м2 137,5 216,00 270,00 итого 216,8 340,6 425,7 4. ДВП ТГ 3 мм на 1000 м2(т.р.) 1,6 1,6 1,6 Объем производства (продаж) тыс.
м2 157,5 216,0 270,0 итого 248,4 340,6 425,7 всего энергоносители 465,2 681,2 851,5 всего переменные затраты 71 637 103 725 129 656
Таблица 3.
15.
Прогноз доходов и расходов по периодам проекта при повышении цен на сырье
№ Наименование (1)год (2)год (3)год 1 Выручка без НДС 74 672 108 915 136 144 2 Затраты 71 684 97 381 117 854
Переменные расходы (без НДС) 60 709 87 902 109 878
Постоянные расходы 7970 6475 6475
Проценты по кредитам 3004 3004 1502 3 Прибыль до налогообложения 2988 11 535 18 290 4 Налог на прибыль (24%) 717 2768 4390 5 Чистая прибыль 2271 8766 13 900
Прогноз движения денежных средств Таблица 3.
16.
№ Наименование (1)год (2)год (3)год Остаток средств 0 4966 1384 1 Поступление средств Выручка 88 113 128 520 160 650
Получение инвестиционных кредитов 17 670
Всего ПРИТОК 105 783 133 486 162 034 2 Расходование средств 100 816 132 103 159 551 2.
1. Текущая деятельность 79 607 113 713 140 096
Переменные расходы с НДС 71 637 103 725 129 656
Постоянные расходы 7970 9988 10 441 2.
2. Инвестиционная деятельность 17 670
Приобретение ОС 17 670 2.
3. Финансовая деятельность 3539 18 390 19 454 НДС к уплате -182,2 3782,3 4727,9 Проценты по кредитам 3004 3004 1501,95 Налог на прибыль (24%) 717 2768 4390
Возврат кредита 8835 8835
Остаток средств 4966 1384 2483
Таблица 3.
17.
Расчет эффективности проекта при повышении цен на сырье
Показатели (1)год (2)год (3)год Инвестиционные средства -17 670 чистая прибыль 2271 8766 13 900
Чистый денежный поток. -15 399 8766 13 900
Накопленный денежный поток -15 399 -6633 7267
Коэффициент дисконтирования. 1 0,85 0,73 Дисконтированный денежный поток. -15 399 7493 10 154
Накопленный дисконтированный ден.
поток. -15 399 -7907 2248 NPV Простой срок окупаемости-PBP 2,48 год Дисконтированный срок окупаемости-DPBP 2,78 год Внутренняя норма доходностиIRR 28% Дисконтир.
инвестиционный поток. -17 670
Накопленный дисконт.
инвестиц.поток -17 670 -17 670 -17 670
Индекс доходностиPI 1,13
Расчет эффективности проекта при повышении цен на сырье на 7% рассчитывается следующим образом:
1.Простой срок окупаемости данного проекта равен:
1+ (15 399: 8766=2,48(лет)
2.Дисконтированный срок окупаемости проекта равен:
2+ (7907:
10 154=2,78(лет)
3. К концу 3-его года проекта NPV проекта равна 2248 тыс.
руб.
4. Индекс доходности (Pl):
2248:
17 670+1=1,13(руб.)
5.Внутрення норма доходности определена с помощью компьютерной программы по функции eksel: ВНДОХ (-15 399;13900) =28%
Расчетные данные показывают, что проект эффективен.
Таблица 3.
18.
Расчет выручки при снижении объема продаж
№ Наименование (1)год (2)год (3)год 1. ДВП Д 3 мм Объем продаж (т.м2) 123,8 194,40 243,00 Цена (руб/м2) 280 280 280 Выручка (т.руб) 34 650 54 432 68 040 2. ДВП ТГ 3 мм Объем продаж (т.м2) 141,8 194,40 218,70 Цена (руб/м2) 315 315 315 Выручка (т.руб) 44 651 61 236 68 891 3. Всего выручка (тыс.
руб) 79 301 115 668 136 931
Таблица 3.
19.
Прогноз движения денежных средств при снижении объема продаж
№ Наименование (1)год (2)год (3)год Остаток средств 0 6671 5528 1 Поступление средств Выручка 79 301 115 668 136 931
Получение инвестиционных кредитов 17 670
Всего ПРИТОК 96 971 122 339 142 458 2 Расходование средств 90 300 116 811 134 687 2.
1. Текущая деятельность 68 165 97 145 114 732
Переменные расходы с НДС 60 283 87 285 104 529
Постоянные расходы 7882 9860 10 203 2.
2. Инвестиционная деятельность 17 670
Приобретение ОС 17 670 2.
3. Финансовая деятельность 4465 19 666 19 955 НДС к уплате 205,7 4329,6 4942,6 Проценты по кредитам 3004 3004 1501,95 Налог на прибыль (24%) 1256 3498 4676
Возврат кредита 8835 8835
Остаток средств 6671 5528 7771
Таблица 3.
20.
Прогноз доходов и расходов при снижении объема продаж
№ Наименование (1)год (2)год (3)год 1 Выручка без НДС 67 204 98 024 116 043 2 Затраты 61 973 83 449 96 560
Переменные расходы (без НДС) 51 087 73 970 88 584
Постоянные расходы 7882 6475 6475
Проценты по кредитам 3004 3004 1502 3 Прибыль до налогообложения 5231 14 575 19 483 4 Налог на прибыль (24%) 1256 3498 4676 5 Чистая прибыль 3976 11 077 14 807
Таблица 3.
21.
Расчет эффективности проекта при снижении объема продаж Показатели (1)год (2)год (3)год Инвестиционные средства -17 670 чистая прибыль 3976 11 077 14 807
Чистый денежный поток. -13 694 11 077 14 807
Накопленный денежный поток -13 694 -2617 12 189
Коэффициент дисконтирования. 1 0,85 0,73 Дисконтированный денежный поток. -13 694 9467 10 817
Накопленный дисконтированный ден.
поток. -13 694 -4227 6590 NPV Простой срок окупаемости-PBP 2,24 год Дисконтированный срок окупаемости-DPBP 2,45 год Внутренняя норма доходностиIRR 52% Дисконтир.
инвестиционный поток. -17 670
Накопленный дисконт.
инвестиц.поток -17 670 -17 670 -17 670
Индекс доходностиPI 1,37
Расчеты показывают, что при снижении объема продаж на 10% показатели эффективности проекта составят:
Простой срок окупаемости проекта- 2,24 года.
Дисконтированный срок окупаемости проекта-2,45года.
Внутренняя норма доходности составит 52%.
Индекс доходности-1,37.
Ценность предприятия (NPV)к концу 3-го года увеличится на 6590 тыс.
руб.
Приведенные расчеты показывают, что при повышении стоимости сырья и снижении объема продаж до 10% от запланированного уровня показатели эффективности проекта снижаются, но в допустимых пределах: срок окупаемости проекта (простой и дисконтированный) несколько повышается, но остается в пределах 3-х лет, значения индекса доходности также несколько ниже первоначального варианта, но все же показывают эффективность проекта, внутренняя норма доходности имеет высокое значение.
Всеми приведенными расчетами подтверждается эффективность данного проекта. Заложенный уровень производственной программы и система ценообразования предусматривает защищенность от рисков, связанных с повышением цен на сырье и снижением уровня продаж в допустимых пределах.
Вывод: Проект эффективен.
Заключение
В качестве объекта исследования в работе выбрано предприятие Общество с Ограниченной Ответственностью — ООО «Завод Полимер Техсинтез». Юридический адрес: 620 016, Екатеринбург, ул. Академика Вонсовского, дом 1 «А», офис-склад № 47.
Основными направлениями деятельности предприятия является производство и реализация отделочного строительного материала — жесткого бумажно-слоистого пластика, в небольших количествах смолу марок ПН-609М, П-24К, Ж-2,ПФ-11, электроизоляционных строительных и самоклеющихся полимерных лент, а также товаров для дома.
Проведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Завод Полимер Техсинтез» за 2008 год позволяет сделать отметить следующие моменты в деятельности за отчетной год:
Рост выручки, прибыли от продаж, балансовой и чистой прибыли.
Рост рентабельности всех активов, собственного капитала, произведенной продукции, продаж Анализ финансовой устойчивости показывает, что значение всех основных показателей находятся в пределах нормативных данных с тенденцией улучшения к концу года. Имеет место существенный рост чистых активов предприятия.
Анализ показателей ликвидности и платежеспособности позволяет сделать вывод о высокой платежеспособности и ликвидности с позитивными изменениями к концу года. Значения всех показателей имеют значения в пределах, а в некоторых случаях выше нормативных данных.
Показатели деловой активности предприятия за 2008 год свидетельствуют об эффективном управлении активами предприятия.
Проведенный анализ позволяет сделать вывод об эффективной деятельности предприятия в 2008 году с высокими финансовыми результатами.
В третьей части работы проведены расчеты по созданию цеха по производству нового продукталаминированной декоративной и трудногорючей ДВП.
Окупаемость инвестиций проекта ламинирования ДВП (без учета дисконтирования) достигается через 1,95 года. Дисконтированный срок окупаемости составляет 2,11 года. К концу 3-его года проекта чистый дисконтированный доход составляет 12 922 т.р. руб. Внутренняя норма доходности в конце прогнозного периода составляет 88%. Индекс доходности проекта составляет -1,73.
Расчетные данные показывают, что проект эффективен.
Для данного проекта опасны риски, связанные с повышением цен на сырье и снижением запланированного объема продаж. В работе проведены расчет эффективности проекта по двум вариантам: при повышении цен на сырье до 7%; и при снижении объема продаж на 10%
Приведенные расчеты показывают, что при повышении стоимости сырья и снижении объема продаж до 10% от запланированного уровня показатели эффективности проекта снижаются, но в допустимых пределах: срок окупаемости проекта (простой и дисконтированный) несколько повышается, но остается в пределах 3-х лет, значения индекса доходности также несколько ниже первоначального варианта, но все же показывают эффективность проекта, внутренняя норма доходности имеет высокое значение.
Всеми приведенными расчетами подтверждается эффективность данного проекта. Заложенный уровень производственной программы и система ценообразования предусматривает защищенность от рисков, связанных с повышением цен на сырье и снижением уровня продаж в допустимых пределах.
Целью работы ставилось исследование деятельности предприятия и разработка бизнес-плана по производству новых видов продукции. Для достижения цели в работе решены задачи:
Проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и SWOT-анализ ООО «Завод Полимер Техсинтез» .
Разработан бизнес-план производства нового продукта.
Таким образом, можно утверждать, что цель и задачи работы выполнены.
Адамчук С. А. Экономика предприятия: учебное пособие. — Старый Оскол: ООО «ТНТ», 2007 г. — 456стр.
Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента. — 2-е издание, переработанное и дополненное — К.: Эльга, Ника-Центр, 2004 г. — 512стр.
Володин А. А. Управление финансами (финансы предприятий): учебник — М.: ИНФРА-М, 2006 г. — 504стр.
Гаврилова А. Н. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие — М.: КНОРУС, 2005 г. — 576стр.
Галицкая С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: учебное пособие — М.: Эксмо, 2008 г. — 652стр Зайцев В. И. Стратегия развития фирмы. М.: ЮНИТИ, 2008 г.- 322 с И. А. Бланк. Антикризисное финансовое управление предприятием. Киев.:Эльга.Ника-Центр, 2006.-546с.
Е.П. Жарковская, Б. Е. Бродский. Антикризисное Управление. М.:Омега-Л, 2007.-543с.
Ковалева А. М. Финансовый менеджмент: учебник — М.: ИНФРА-М, 2007 г. — 340стр.
Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика — М.: ТК Велби, изд-во проспект, 2006 г. — 1016стр Лапуста М. Т., Мазурина Т. Ю. Финансы организаций (предприятий): учебник — М.: ИНФРА-М, 2007 г. — 373стр.
Лапуста М. Т. Справочник директора предприятия — М.: ИНФРА-М, 2004 г — 912стр.
Непомнящий Е. Г. Инвестиционное проектирование: учебное пособие — Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003 г. — 458стр Раицкий К. А. Экономика предприятия. — М.: ИВЦ «Маркетинг», 2000. — 321с.
Станиславчик Е.Н. «Бизнес-план: Управление инвестиционными проектами», М., «Ось-89», 2005.-с.
297.
Стратегическое планирование в условиях рынка./ Под редакцией Т. Г. Морозовой, А. В. Пулькина. М.: ЮНИТИ — ДИАНА, 2001 .- 318 с.
Савицкая Г. В Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности.М.:ИНФРА-М, 2007.-540с.
Черняк В.З., Черняк А. В., Довдиенко И. В. «Бизнес-планирование. Учебно-практическое пособие», М., «РДЛ», 2006.-503стр.
Боясов К. Т. Основные аспекты разработки инвестиционной стратегии организации // Финансовый менеджмент. № 4, 2006 г.
Бухонова М. А., Дорошенко Ю. А. Теоретико-методические оценки потребности предприятия в инвестиционных ресурсах // Экономический анализ: теория и практика. № 10, 2007 г.
Власова М. А. Учет влияния фактора «неопределенности» в процессе реального инвестирования // Экономический анализ: теория и практика № 14, 2007 г., с41−47
Гречишкина М. В. Ивахник Д.Е. Выбор оптимального варианта инвестиций (оптимизационный подход) // Финансовый менеджмент. № 3, 2006 г.
Зубарева Н. В. Анализ влияния инвестиционной политики на формирование структуры основного капитала //Экономический анализ: теория и практика. № 13, 2007 г., с40−45
Илышева Н. Н. Крылов С.И. Финансовая стратегия организации: понятие, содержание, анализ // Финансы и кредит № 17, 2007 г.
Романова М. В. Оценка эффективности инвестиционного проекта // Экономический анализ: теория и практика. № 7, 2007 г., с17−26
