Влияние биржевой торговли на нефтяной рынок

продаётся около 1400 партий нефти в месяц. Одна стандартная партия нефти 15-дневный Вгеnt. в объёме 500 000 баррелей стоила в начале 2008 г. около 10 млн долл. США.

Фьючерсные рынки значительно выросли с середины 1980;х годов. Нефтяные компании и трейдеры, а также финансовые учреждения используют фьючерсные рынки для страхования против рисков ценовых колебаний.

Таблица 1: Характеристики контрактов: Спот / Форвард / Фьючерс / Опционы Контракт Спот Форвардные контракты Фьючерсы Опционы Торги внебиржевые внебиржевые биржевые внебиржевые/ биржевые Производные финансовые инструменты нет да да да Физические поставки да (да) (нет) (нет) Фьючерсный контракт — это соглашение между двумя сторонами о покупке (продаже) товара (финансового актива) с поставкой на будущую дату за определённую цену. В то время как спотовый контракт — это соглашение о покупке (продаже) товара (финансового актива) сегодня. Фьючерсный контракт является производным финансовым инструментом. Производный финансовый инструмент означает финансовый инструмент, ценность которого определяется ценностью базовых активов. Как и фьючерсный контракт, форвардный контракт также является производным финансовым инструментом. Торги по форвардным контрактам проходят на внебиржевом рынке, по фьючерсным контрактам — на бирже. Менее 5% фьючерсных контрактов ведёт к физическим поставкам. Вместо этого, держатель фьючерса обычно открывает на рынке противоположную позицию, чтобы два контракта взаимно исключали друг друга.

Биржа производных финансовых инструментов — это рыночная площадка, на которой субъекты торгуют стандартизированными контрактами. Биржа производных финансовых инструментов существует в течение долгого времени.

Одной из важных причин успеха рынков производных финансовых инструментов является то, что они привлекают много различных типов трейдеров и отличаются большой ликвидностью. Чтобы достичь согласия в отношении сделки, необходимо иметь игроков по обе стороныпродавца и покупателя. На рынке есть три категории игроковхеджеры, спекулянты и арбитражёры.

Хеджеры используют фьючерсы и прочие производные финансовые инструменты для снижения риска, который они несут в связи с потенциальными будущими изменениями на рынке. Хеджер — это покупатель или продавец реального товара (например, нефтедобывающая и нефтеперерабатывающая компания), который открывает позицию на форвардном или фьючерсном рынке.

Хеджеры желают избежать ценовых рисков, в то время как спекулянты желают открыть позицию на рынке. Спекулянты «ставят» на то, что цена будет повышаться (или понижаться). Спекулянт не покупает и не продаёт реальный товар, но принимает на себя риск в надежде получить прибыль на фьючерсном рынке.

Арбитражёры открывают компенсирующие позиции в отношении двух или более инструментов с целью обеспечения прибыли. Другими словами, арбитражёры обеспечивают получение прибыли без риска путём одновременного заключения аналогичных сделок на двух (или более) рынках.

Заключение

В заключении как краткий итог данной работы можно сформулировать следующие результаты:

Типичные механизмы биржевого формирования цен на сырьевые товары на спотовых и фьючерсных рынках нефти сложились в середине 1980;х годов на базе системы официальных цен реализации ОПЕК. Несмотря на обвинения в манипулировании и спекуляциях, эти механизмы биржевого формирования цен твёрдо занимают своё место и продолжают развиваться благодаря прогрессу в развитии финансовой теории и информационных технологий. Тем не менее, возникают новые задачи. Наиболее важная из них заключается в решении экологических проблем. В результате развития нефтяной отрасли в период после 1986 года, рынок нефти обрёл характеристики глобального ликвидного товарного рынка со всеми механизмами ценообразования и торговли мировым товаром. Вместе с тем, ликвидность рынка — это не единственный фактор, сказывающийся на уровне цен. Хотя она способствует обеспечению прозрачности и созданию инструментов хеджирования рисков, ликвидность отнюдь не обязательно создаёт конкурентное давление к снижению цен. Структура рынка и форма кривой спроса также имеют важное значение для объяснения уровня цен.

Список литературы

Арбатов А., М. Белова. Формирование государственной политики России на примере энергетических мегапроектов.// Власть. № 7, 2007, с. 37−44.

Байков Н., Г. Безмельницына. Мировая энергетика: тенденции и перспективы. Мировое потребление и производство первичных энергоресурсов. // Мировая экономика и международные отношения. № 5, 2008, с. 44−52.

Байков Н., Г. Безмельницына, Р. Гринкевич. Перспективы развития мировой энергетики до 2030 г.// Мировая экономика и международные отношения. № 5, 2007, C. 19−30.

Глобализация и регионализация: факторы формирования геополитического пространства. / Под ред. Широков Г. К., Володин А. Г., Лунев С. И., Салицкий А. И. М.: ИМЭМО РАН, 2008.

Гончаренко. А. В. Мировая энергетика: взгляд на десять лет вперед // Россия в глобальной политике. № 6, Ноябрь — Декабрь, 2008, с. 31−33

Гринкевич Р. Мировая энергетика: тенденции и перспективы. Тенденции мировой электроэнергетики. // Мировая экономика и международные отношения. № 4, 2007, с. 15−24.

Орлов Д. Энергобезопасность: чужая и общая.//Известия, 16.

01.07, с.

6.

Телегина Е. Мировая энергетика: тенденции и перспективы. Мировой энергетический рынок и геополитические интересы России. // Мировая экономика и международные отношения. № 5, 2008, с. 60−64.

Уильяма Ф. Энгдаля «Столетие войны: англо-американская нефтяная политика и Новый Мировой Порядок» — СПб.: Геликон-плюс — 2008, с. 400

Цена энергии: международные механизмы формирования цен на нефть и газ //

http://www.encharter.org/index.php?id=218&L=1 с. 60

Чуйков Д. Global Energy Agency поможет регулировать цены на нефть // Мировая энергетика, № 07 (66) за июль 2009 г.

Байков Н., Г. Безмельницына. Мировая энергетика: тенденции и перспективы. Мировое потребление и производство первичных энергоресурсов. // Мировая экономика и международные отношения. № 5, 2008, с. 44−52.

Уильяма Ф. Энгдаля «Столетие войны: англо-американская нефтяная политика и Новый Мировой Порядок» — СПб.: Геликон-плюс — 2008, с. 94

Чуйков Д. Global Energy Agency поможет регулировать цены на нефть // Мировая энергетика, № 07 (66) за июль 2009 г. с. 28

Цена энергии: международные механизмы формирования цен на нефть и газ //

http://www.encharter.org/index.php?id=218&L=1

Гринкевич Р. Мировая энергетика: тенденции и перспективы. Тенденции мировой электроэнергетики. // Мировая экономика и международные отношения. № 4, 2007, с. 15−24.

Цена энергии: международные механизмы формирования цен на нефть и газ //

http://www.encharter.org/index.php?id=218&L=1