Экономическое обоснование предпринимательского проекта (бизнес-план)

п/п

Наим.

показателей

Строительство Освоение Полная производственная мощность Итого ГОДЫ 1 2 3 4 5 6 7 8 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 15 Операционные потоки 1 Поступления: 0,00 0,0 51 565,2 82 504,4 103 130,5 103 130,5 103 130,5 103 130,5 546 591,6 от текущих продаж 0,00 0,0 32 473,7 48 710,6 64 947,4 64 947,4 64 947,4 64 947,4 340 974,1 2 Платежи 0,00 0,0 47 990,8 71 134,9 86 735,0 86 830,0 87 058,0 87 310,7 467 059,3 2.

1. Прямые затраты: сырье, материалы 0,00 0,0 30 531,4 48 850,3 61 062,9 61 062,9 61 062,9 61 062,9 323 633,1 энергозатраты 0,00 0,0 280,7 449,1 561,4 561,4 561,4 561,4 2 975,2 ФОТ основных рабочих с ЕСН 0,00 0,0 4 868,7 7 789,9 9 737,3 9 737,3 9 737,3 9 737,3 51 607,8 ТЗР 0,00 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2.

2. Постоянные затраты (РСЭО+ЦР+ОЗР) 0,00 0,0 10 984,4 10 984,4 10 984,4 10 984,4 10 984,4 10 984,4 65 906,3 2.

3. Внепроизводственные расходы 0,00 0,0 1 325,6 1 325,6 1 325,6 1 325,6 1 325,6 1 325,6 7 953,8 2.

4. Налог на прибыль 0,00 0,00 0,00 1 735,67 3 063,43 3 158,43 3 386,43 3 639,11 14 983,05 2.

4. Налоги в составе издержек 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Сальдо ОП 0,00 0,00 3 574,46 11 369,48 16 395,52 16 300,52 16 072,52 15 819,83 79 532,32 Инвестиционные потоки от реализации имущества (+) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1 263,41 1 263,41 2.

5. Капитальные вложения (-) 13 164,15 16 383,35 883,50 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 30 431,00 Сальдо ИП -13 164,15 -16 383,35 -883,50 0,00 0,00 0,00 0,00 1 263,41 -29 167,60 Продолжение таблицы 17

Денежные потоки Строительство Освоение Полная производственная мощность Итого

ГОДЫ 1 2 3 4 5 6 7 8 Финансовые потоки Прибыль (+) 20 431,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 20 431,00 Кредит (+) 0,00 10 000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 10 000,00 2.

6. Проценты по кредиту (-) 0,00 0,00 1 900,00 1 900,00 1 615,00 1 140,00 0,00 0,00 6 555,00 2.

7. Возврат кредита (-) 0,00 0,00 1 500,00 2 500,00 2 500,00 3 500,00 0,00 0,00 10 000,00 Сальдо ФП 20 431,00 10 000,00 -3 400,00 -4 400,00 -4 115,00 -4 640,00 0,00 0,00 13 876,00 Сальдо ДН 7 266,85 -6 383,35 -709,04 6 969,48 12 280,52 11 660,52 16 072,52 17 083,24 64 240,73 Баланс наличности (на нач. года) 7 266,85 883,50 174,46 7 143,94 19 424,46 31 084,97 47 157,49 на конец года 7 266,85 883,50 174,46 7 143,94 19 424,46 31 084,97 47 157,49 64 240,73

Таблица 18

Расчет чистых денежных потоков, тыс. руб.

Денежные потоки Строительство Освоение Полная производственная мощность Итого ГОДЫ 1 2 3 4 5 6 7 8 1 2 3 4 5 6 7 8 А. Приток наличностей 0,00 0,00 51 565,25 82 504,40 103 130,50 103 130,50 103 130,50 105 657,31 549 118,44 1. Доход от продаж 0,00 0,00 51 565,25 82 504,40 103 130,50 103 130,50 103 130,50 103 130,50 546 591,63 2. Реализация имущества (ЛС) 1 263,41 1 263,41 Коэффициент дисконтирования (приведения) 0,91 0,83 0,75 0,68 0,62 0,56 0,51 0,47 Дисконтированные притоки 0,00 0,00 38 741,73 56 351,61 64 035,92 58 214,48 52 922,25 49 289,91 319 555,91 Б. Отток наличностей 20 431,00 0,00 51 390,79 75 534,92 90 849,98 91 469,98 87 057,98 87 310,66 504 045,31 1. Активы созданные за счет собственных источников 20 431,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Операционные издержки 0,00 0,00 47 990,79 69 399,25 83 671,55 83 671,55 83 671,55 83 671,55 452 076,25 3. Финансовые издержки (%+налог) 0,00 0,00 1 900,00 3 635,67 4 678,43 4 298,43 3 386,43 3 639,11 21 538,05 4. Возврат кредита 0,00 0,00 1 500,00 2 500,00 2 500,00 3 500,00 0,00 0,00 10 000,00 Дисконтированные оттоки 18 573,64 0,00 38 610,66 51 591,36 56 410,69 51 632,42 44 674,51 40 731,07 302 224,35 В. Чистый денежный поток -20 431,00 0,00 174,46 6 969,48 12 280,52 11 660,52 16 072,52 18 346,64 45 073,13 Г. То же нарастающим итогом -20 431,00 -20 431,00 -20 256,54 -13 287,06 -1 006,54 10 653,97 26 726,49 45 073,13 Е. Чистая текущая стоимость -18 573,64 0,00 131,08 4 760,25 7 625,23 6 582,06 8 247,74 8 558,84 17 331,57 Ж. То же нарастающим итогом -18 573,64 -18 573,64 -18 442,56 -13 682,31 -6 057,08 524,98 8 772,72 17 331,57 3.

5. Оценка экономической эффективности инвестиций

Оценку эффективности инвестиционного проекта проведена с использованием статических методов оценки проекта [1,с287] с определением следующих показателей:

1.Простая рентабельность инвестиций (простая норма прибыли):

59 079,87:8:30 431×100=24,2%, где 59 079,87-чистая прибыль проекта за 8 лет.

2.Срок окупаемости инвестиций (период возврата капитальных вложений):

Простой срок окупаемости: 4+(1006,54):11 660,52=4,08 (года);

Дисконтированный срок окупаемости:

4+(6057,8:6582,06)=4,92(года

3. Рентабельность с фактором времени: 319 555:

302 224=1,06;

где: 319 555 тыс.

руб.- дисконтированные притоки;

302 224 тыс.

руб.- дисконтированные оттоки

4.NPV =17 331,57 тыс.

руб.

4.Максимальный денежный отток представляет собой наибольшее отрицательное значение чистого приведенного дохода, рассчитанного нарастающим итогом (строка Ж, таблица 18). Этот показатель отражает максимальные необходимые размеры финансирования проекта и увязан с источниками их покрытия.

5. Финансовый профиль проекта приведен на рисунке 3.

6.Точка безубыточности.

Точка (норма) безубыточности определена в натуральных единицах, при точке безубыточности обеспечивается нулевая прибыль, то есть объем продаж равен издержкам производства при 100% освоении мощностей. Она рассчитана по выражению: Вкр = Ипост / (Ц — п),

где: Ипост — общая сумма постоянных издержек;

Ц — цена единицы продукции;

п — удельные (на единицу продукции) переменные издержки.

Вкр.= (10 984+1326):

290-(171,5+1,576+21,7+5,64)=12310(290−173,1)=

7. Внутренняя норма доходности проекта (IRR) показывает ту ставку процентного дохода на вложенные денежные средства, которую обеспечит данный проект при оценке по проекту с учетом фактора времени. 1, с312]. Определение данного показателя может осуществляться методом подбора (подбирается разные значения дисконта и рассчитывается NPV, то значение дисконта, при котором NPV=0 будет являться внутренней нормой доходности.) или с помощью функции Еksel по чистому денежному потоку. В работе внутрення норма доходности определена с помощью функции Еksel по чистому денежному потоку: ВНДОХ (-23 431;18346,64)=25%.

Расчет показателей эффективности проекта приведен в таблице 19.

Рисунок 3. Финансовый профиль проекта Приведенные данные показывают, при периоде проекта 8 лет, капиталовложения окупаются за 4,92 года, возврат кредита осуществляется за 5 лет, ценность компании к концу проекта возрастет на 17 331,6 тыс.

руб., рентабельность инвестиций составит 24,2%, имеет место высокая фондоотдача, IRR к концу проекта составит 25%, что свидетельствует о том, что проект эффективен и реализация его целесообразна.

Таблица 19

Расчет показателей проекта по производству ламинированной ДВП

№ Наименование показателя Единицы измерения Значения показателей Расчет 1 2 3 4 5 1 Объем производства 1.

1. -в натуральном выражении тыс.

кв. м 1884,80 расчеты 1.

2. -в денежном выражении тыс. руб. 546 592 расчеты 2 Стоимость основных производственных фондов тыс. руб. 25 846,90 расчеты 3 Фондоотдача тыс. руб. 21,15 п.

1.2:п.2 4 Численность работающих чел. 53,00 расчеты 5 Производительность труда тыс. руб./чел. 10 313,05 п.

1.2. :п.4 6 Фонд оплаты труда тыс. руб. 11 311,17 расчеты 7 Среднемесячная зарплата одного работающего тыс. руб. 17,78 п.6:п.4:12 8 Общие издержки -всего выпуска тыс. руб. 86 198,36 расчеты -единицы продукции руб. 184 653,21 расчеты 9 Рентабельность продукции % 15,63 вал.

приб:

с/б Рентабельность инвестиций % 24,2 п.

9.2:п.10×100 ЧП 7384,98 59 079:

8 10 Общая сумма инвестиций тыс. руб. 30 431,00 расчеты 11 Срок возврата капитальных вложений лет 4,92 расчетов 12 Справочно: -точка безубыточности тыс. кв. м 105,3 12 310:(290−173,3) -рентабельность с фактором времени 1,06 319 555:

302 224 -ставка дисконтирования % 10,0% исх.

данные максимальный денежный отток тыс. руб. -18 573,64 расчеты IRR % 25,2% по функции денежного потока срок реализации проекта лет 8,00 расчеты NPV тыс. руб. 17 331,57 расчеты срок окупаемости лет 4,92 расчеты Заключение

Объектом исследования в работе явился хозрасчетный цех Общества с Ограниченной ответственностью «Дружба» по производству обрезной доски.

В работе предлагается организация нового участка — цеха по производству ламинированной ДВП, который будет являться самостоятельной частью цеха. Согласно исследований рынка данная продукция пользуется большим спросом, прибыльна, что подтверждает целесообразность ее производства.

Проект по организации участка по производству ламинированной ДВП рассчитан на 8 лет. В работе проведен расчет реализации проекта по всем технико-экономическим показателям. Расчеты приведены по пессимистичному варианту при коэффициенте использования оборудования, равном 0,8. Нормативное значение коэффициента составляет 0,9,таким образом, при расчете проекта заложен определенный процент уровня риски из-за внеплановой остановки оборудования.

Приведенные данные показывают, при периоде проекта 8 лет, капиталовложения окупаются за 4,92 года, возврат кредита осуществляется за 5 лет, ценность компании к концу проекта возрастет на 17 331,6 тыс.

руб., рентабельность инвестиций составит 24,2%, рентабельность продукции составляет 15,6%, имеет место высокая фондоотдача, IRR к концу проекта составит 25%, что доказывает, что эффективность проекта достаточно высокая и он может быть успешно реализован.

Целью работы ставилась разработка предпринимательского проекта цеха по производству ламинированной ДВП.

Для реализации поставленной цели в работе решены следующие задачи: представлено описание технологии производства нового продукта; рассчитаны технико-экономические показатели проекта; осуществлена финансово-экономическую оценка проекта.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что поставленная цель и задачи работы выполнены.

Монографии

Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента. — 2-е издание, переработанное и дополненное — К.: Эльга, Ника-Центр, 2004 г. — 512стр.

Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Д. А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. — Воронеж: Издательство Воронежского государственного университета, 2005. — 336с.

Лапуста М. Т. Справочник директора предприятия — М.: ИНФРА-М, 2004 г — 912стр.

Непомнящий Е. Г. Инвестиционное проектирование: учебное пособие — Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003 г. — 458стр Станиславчик Е. Н. «Бизнес-план: Управление инвестиционными проектами», М., «Ось-89», 2005.-с.

297.

Савицкая Г. В Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности.М.:ИНФРА-М, 2007.-540с.

Чиненов М.В., Черноусенко А. И., Зозуля В. И., Хрусталева Н. А. Инвестиции Издательство: Кно Рус.

2008.-368.

Периодические издания Боясов К. Т. Основные аспекты разработки инвестиционной стратегии организации // Финансовый менеджмент. № 4, 2003 г.

Бухонова М. А., Дорошенко Ю. А. Теоретико-методические оценки потребности предприятия в инвестиционных ресурсах // Экономический анализ: теория и практика. № 10, 2007 г.

Гречишкина М. В. Ивахник Д.Е. Выбор оптимального варианта инвестиций (оптимизационный подход) // Финансовый менеджмент. № 3, 2003 г.

Романова М. В. Оценка эффективности инвестиционного проекта // Экономический анализ: теория и практика. № 7, 2007 г., с17−26