Разработка мер по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. (3 глава диплома)

Суммарные прямые издержки на единицу ортопантомограммы составляют 180,00 рублей. Стоимость прежних услуг остается неизменной. В штатное расписание клиники вносится дополнительная штатная единица — врач-рентгенолог — с ежемесячным окладом 20 000,00 рублей. Проанализируем отчет «Прибыли-убытки» после покупки и введения в эксплуатацию ортопантомографа. Согласно плану дополнительного оснащения (приведен в табл. 3.1), купленный аппарат вводится в эксплуатацию 02 августа 2008

Отчет рассчитан на срок, равный 6 месяцам с начала инвестиционного периода, и выглядит следующим образом (см. таблицу 3.8):Таблица 3.8Отчет «Прибыли-убытки» после покупки и введения в эксплуатацию ортопантомографа Строка 7.2008 8.2008 9.2008 10.2008 11.2008 12.2008

Валовой объем продаж 14 246 000,00 16 108 000,00 16 208 000,00 16 208 000,00 16 303 000,00 17 416 750,00 Налоги с продаж 569 840,00 644 320,00 648 320,00 648 320,00 652 120,00 696 670,00 Чистый объем продаж 13 676 160,00 15 463 680,00 15 559 680,00 15 559 680,00 15 650 880,00 16 720 080,00 Материалы и комплектующие 5 583 000,00 6 141 700,00 6 192 700,00 6 192 700,00 6 218 200,00 6 623 700,00 Суммарные прямые издержки 5 583 000,00 6 141 700,00 6 192 700,00 6 192 700,00 6 218 200,00 6 623 700,00 Валовая прибыль 8 093 160,00 9 321 980,00 9 366 980,00 9 366 980,00 9 432 680,00 10 096 380,00 Налог на имущество 14 002,28 13 880,55 13 758,83 13 637,11 13 515,39 13 393,66 Административные издержки 53 000,00 23 000,00 23 000,00 23 000,00 23 000,00 23 000,00 Производственные издержки 70 000,00 70 000,00 70 000,00 70 000,00 70 000,00 70 000,00 Продолжение табл. 3.8 Строка 7.2008 8.2008 9.2008 10.2008 11.2008 12.2008

Маркетинговые издержки100 000,100 000,100 000,100 000,100 000,100 000,00Зарплата административного персонала187 720,187 720,187 720,187 720,187 720,187 720,00Зарплата производственного персонала545 870,545 870,545 870,545 870,545 870,545 870,00Суммарные постоянные издержки956 590,926 590,926 590,926 590,926 590,926 590,00Амортизация56 394,3566 394,3566 394,3566 394,3566 394,3566 394,35Строка7.

20 068.

20 069.

200 610.

200 611.

200 612.

Суммарные непроизводственные издержки56 394,3566 394,3566 394,3566 394,3566 394,3566 394,35Другие издержки130 000,00Прибыль до выплаты налога7 066 173,388 185 115,108 360 236,828 360 358,558 426 180,279 090 001,99Продолжение табл. 3.8 Строка 7.2008 8.2008 9.2008 10.2008 11.2008 12.2008

Налогооблагаемая прибыль7 066 173,388 185 115,108 360 236,828 360 358,558 426 180,279 090 001,99Налог на прибыль1 695 881,611 964 427,622 006 456,842 006 486,052 022 283,262 181 600,48Чистая прибыль5 370 291,776 220 687,486 353 779,996 353 872,496 403 897,006 908 401,51По сравнению с первым полугодием 2008 года, валовой объем продаж увеличился и продолжает расти. Затраты на материалы также возросли в связи с увеличением объема оказываемых услуг. Поэтому чистая прибыль с июля 2008 года составила 5 370 291,77 рублей и к декабрю 2008 достигла 6 908 401,51 руб. Также рассмотрим отчет «кэш-фло» на июль-декабрь 2008 г., представленный в таблице 3.

9.В отчете четко прослеживаются расходы на покупку ортопантомографа, равные 1 200 000 руб. и затраты на рекламную кампанию, которые составляют 130 000 руб. Поквартальный баланс отражен в таблице 3.

10.Таблица 3.9Отчет «кэш-фло» на июль-декабрь 2008 г. Строка 7.2008 8.2008 9.2008 10.2008 11.2008 12.2008

Поступления от продаж 14 246 000,0016 108 000,0016 208 000,0016 208 000,0016 303 000,0017 416 750,00 Затраты на материалы и комплектующие 5 583 000,006 141 700,006 192 700,006 192 700,006 218 200,006 623 700,00 Суммарные прямые издержки 5 583 000,006 141 700,006 192 700,006 192 700,006 218 200,006 623 700,00 Общие издержки 223 000,193 000,193 000,193 000,193 000,193 000,00 Затраты на персонал 594 000,594 000,594 000,594 000,594 000,594 000,00 Суммарные постоянные издержки 817 000,787 000,787 000,787 000,787 000,787 000,00 Налоги 3 042 656,282 405 311,612 748 337,622 836 008,502 794 396,052 813 993,26 Кэш-фло от операционной деятельности 4 803 343,726 773 988,396 479 962,386 392 291,506 503 403,957 192 056,74Продолжение табл. 3.9 Строка 7.2008 8.2008 9.2008 10.2008 11.2008 12.2008

Затраты на приобретение активов 1 200 000,00 Другие издержки подготовительного периода 130 000,00 Кэш-фло от инвестиционной деятельности -1 200 000,00−130 000,00 Баланс наличностина начало периода 35 194 943,4338 798 287,1545 442 275,5451 922 237,9258 314 529,4264 817 933,37 Баланс наличности на конец периода 38 798 287,1545 442 275,5451 922 237,9258 314 529,4264 817 933,3772 009 990,10Таблица 3.10Поквартальный баланс ЗАО «Клиника Доброго Стоматолога» Строка 7.2008 8.2008 9.2008 10.2008 11.2008 12.2008

Денежные средства 38 798 287,1545 442 275,5451 922 237,9258 314 529,4264 817 933,3772 009 990,10 Сырье, материалы и комплектующие 50 000,0050 000,0050 000,0050 000,0050 000,0050 000,00Суммарные текущие активы 38 848 287,1545 492 275,5451 972 237,9258 364 529,4264 867 933,3772 059 990,10 Основные средства 9 240 000,009 240 000,009 240 000,009 240 000,009 240 000,009 240 000,00 Накопленная амортизация 1 652 394,351 718 788,691 785 183,041 851 577,391 917 971,731 984 366,08Остаточная стоимость основных средств: 7 587 605,657 521 211,317 454 816,967 388 422,617 322 028,277 255 633,92 Здания и сооружения 2 596 226,872 588 453,732 580 680,602 572 907,462 565 134,332 557 361,19 Оборудование 4 991 378,794 932 757,584 874 136,364 815 515,154 756 893,944 698 272,73 СУММАРНЫЙ АКТИВ 46 435 892,8053 013 486,8559 427 054,8865 752 952,0372 189 961,6379 315 624,02 Отсроченные налоговые платежи 2 279 723,892 636 630,452 696 418,502 668 443,162 701 555,762 918 816,63Продолжение табл. 3.10 Строка 7.2008 8.2008 9.2008 10.2008 11.2008 12.2008

Суммарные краткосрочные обязательства 2 279 723,892 636 630,452 696 418,502 668 443,162 701 555,762 918 816,63 Капитал внесенный сверх номинала 10 000,0010 000,0010 000,0010 000,0010 000,0010 000,00 Резервные фонды 1 135 980,251 135 980,253 915 213,063 915 213,063 915 213,067 538 792,77 Нераспределенная прибыль 43 010 188,6749 230 876,1452 805 423,3259 159 295,8265 563 192,8268 848 014,62Суммарный собственный капитал 44 156 168,9250 376 856,3956 730 636,3863 084 508,8769 488 405,8876 396 807,39 СУММАРНЫЙ ПАССИВ 46 435 892,8053 013 486,8559 427 054,8865 752 952,0372 189 961,6379 315 624,02Рассмотрим полученные финансовые и интегральные показатели деятельности клиники после расходования денежных средств фирмы с целью дополнительного оснащения клиники ортопантомографом. Финансовые показатели, рассчитанные на каждый месяц инвестиционного периода, представлены в таблице 3.

11.Таблица 3.11Финансовые показатели ЗАО «Киника Доброго Стоматолога» на каждый месяц инвестиционного периода Строка 7.2008 8.2008 9.2008 10.2008 11.2008 12.2008

Коэффициент текущей ликвидности (CR), % 1 704,081 725,391 927,452 187,212 401,132 468,81 Коэффициент срочной ликвидности (QR), % 1 701,891 723,501 925,602 185,342 399,282 467,10 Чистый оборотный капитал (NWC), руб. 36 568 563,2642 855 645,0849 275 819,4255 696 086,2662 166 377,6169 141 173,47 Чистый оборотный капитал (NWC), $ US 1 306 020,121 530 558,751 759 850,691 989 145,942 220 227,772 469 327,62 Коэффициент оборачиваем. запасов (ST) 1 339,921 474,011 486,251 486,251 492,371 589,69 Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала (NCT) 4,494,333,793,353,022,90Продолжение табл. 3.11 Строка 7.2008 8.2008 9.2008 10.2008 11.2008 12.2008

Коэффициент оборачиваемости основных средств (FAT) 21,6324,6725,0525,2725,6527,65 Коэффициент оборачиваемости активов (TAT) 3,533,503,142,842,602,53 Суммарные обязательства к активам (TD/TA), % 4,914,974,544,063,743,68 Суммарные обязательства к собств. кап. (TD/EQ), % 5,165,234,754,233,893,82 Коэффициент рентабельности валовой прибыли (GPM), % 59,1860,2860,2060,2060,2760,38 Коэффициент рентабельности операц. прибыли (OPM), %51,6752,9353,7353,7353,8454,37Продолжение табл. 3.11 Строка 7.2008 8.2008 9.2008 10.2008 11.2008 12.2008

Коэффициент рентабельности чистой прибыли (NPM), % 39,2740,2340,8340,8440,9241,32 Рентабельность оборотных активов (RCA), % 165,89 164,09146,70 130,64118,47 115,04 Рентабельность внеоборотных активов (RFA), % 849,33 992,501 022,771 031,971 049,531 142,57 Рентабельность инвестиций (ROI), % 138,78 140,81128,30 115,96106,45 104,52 Рентабельность собственного капитала (ROE), % 145,94 148,18 134,40 120,86 110,59 108,51 Период окупаемости данного дополнительного оснащения клиники составит 1 месяц. При этом по сравнению с первым полугодием 2008 года чистый приведенный доход незначительно увеличится. Покупка аппарата за счет кредита. Как было сказано выше, руководство клиники планирует открытие филиала. На строительство новой клиники будет расходоваться большая часть полученной прибыли, поэтому рассмотрим результаты покупки ортопантомографа в кредит. Предполагается взятие кредита в Сбербанке РФ на срок, равный 5 месяцам, начиная с 01 июля 2008 г. Ставка процента по кредиту равна 18. Денежные средства, необходимые для покупки ортопантомографа и проведения рекламной кампании, равны 1 330 000 руб. Проанализируем отчет «Прибыли-убытки» после покупки дополнительного оборудования в кредит на описанных выше условиях (таблица 3.12).Таблица 3.12Отчет «Прибыли-убытки» после покупки ортопантомографа в кредит Строка 7.2008 8.2008 9.2008 10.2008 11.2008 12.2008

Валовой объем продаж 14 246 000,0016 108 000,0016 208 000,0016 208 000,0016 303 000,0017 416 750,00 Налоги с продаж 569 840,644 320,648 320,648 320,652 120,696 670,00 Чистый объем продаж 13 676 160,0015 463 680,0015 559 680,0015 559 680,0015 650 880,0016 720 080,00 Материалы и комплектующие 3 086 500,003 384 200,003 412 700,003 412 700,003 437 700,003 653 500,00 Суммарные прямые издержки 3 086 500,003 384 200,003 412 700,003 412 700,003 437 700,003 653 500,00 Валовая прибыль 10 589 660,0012 079 480,0012 146 980,0012 146 980,0012 213 180,0013 066 580,00 Налог на имущество 14 002,2813 880,5513 758,8313 637,1113 515,3913 393,66 Административные издержки 53 000,0023 000,0023 000,0023 000,0023 000,0023 000,00 Производственные издержки 70 000,0070 000,0070 000,0070 000,0070 000,0070 000,00Продолжение табл. 3.12 Строка 7.2008 8.2008 9.2008 10.2008 11.2008 12.2008

Маркетинговые издержки 100 000,100 000,100 000,100 000,100 000,100 000,00 Зарплата административного персонала 187 720,187 720,187 720,187 720,187 720,187 720,00 Зарплата производственного персонала 545 870,545 870,545 870,545 870,545 870,545 870,00 Суммарные постоянные издержки 956 590,926 590,926 590,926 590,926 590,926 590,00 Амортизация 56 394,3566 394,3566 394,3566 394,3566 394,3566 394,35 Проценты по кредитам 16 625,0013 300,009 975,006 650,003 325,000,00 Суммарные непроизводственные издержки 73 019,3579 694,3576 369,3573 044,3569 719,3566 394,35 Другие издержки 130 000,0011 133 708,5511 203 355,2712 060 201,99 Прибыль до выплаты налога 9 546 048,3810 929 315,1011 130 261,8211 133 708,5511 203 355,2712 060 201,99 Налогооблагаемая прибыль 9 546 048,3810 929 315,1011 130 261,822 672 090,052 688 805,262 894 448,48Продолжение табл. 3.12 Строка 7.2008 8.2008 9.2008 10.2008 11.2008 12.2008

Налог на прибыль 2 291 051,612 623 035,622 671 262,848 461 618,498 514 550,009 165 753,51 Чистая прибыль 7 254 996,778 306 279,488 458 998,9910.

200 611.

200 612.2006 В отчете «Прибыли-убытки» отражены выплаты процентов по кредиту. В таблице 3.13 представлен баланс «Клиники Доброго Стоматолога» на второе полугодие 2008 года, т. е. на период инвестиционного проекта. Таблица 3.13Баланс «Клиники Доброго Стоматолога» на второе полугодие 2008 года Строка 7.2008 8.2008 9.2008 10.2008 11.2008 12.2008

Денежные средства 42 386 495,4850 967 847,2159 327 559,9267 606 728,7576 000 036,0385 274 105,10 Сырье, материалы и комплектующие 50 000,0050 000,0050 000,0050 000,0050 000,0050 000,00 Суммарные текущие активы 42 436 495,4851 007 847,2159 377 559,9267 656 728,7576 050 037,0385 324 105,10 Основные средства 9 240 000,009 240 000,009 240 000,009 290 000,009 240 000,009 240 000,00Продолжение табл. 3.13 Строка 7.2008 8.2008 9.2008 10.2008 11.2008 12.2008

Накопленная амортизация 1 652 394,351 618 788,691 785 183,041 851 577,391 987 971,731 984 366,08 Остаточная стоимость основных средств: 7 587 605,657 521 211,317 456 816,967 383 422,617 322 028,277 255 633,92 Здания и сооружения 2 596 226,872 588 453,732 580 680,602 572 907,462 565 134,332 557 361,19 Оборудование 4 991 378,794 932 757,584 874 136,364 815 515,154 756 893,944 698 272,73 СУММАРНЫЙ АКТИВ 50 024 101,1458 529 058,5166 832 376,8875 045 151,3683 372 065,3092 579 739,02 Отсроченные налоговые платежи 2 874 895,893 295 738,453 361 224,503 334 047,163 338 077,763 631 664,63 Краткосрочные займы 1 108 333,33 886 666,67 665 000,443 333,33 221 666,67 Суммарные краткосрочные обязательства 3 983 227,224 181 805,124 026 223,503 777 380,493 589 764,423 631 664,63 Капитал внесенный сверх номинала 10 000,0010 000,0010 000,0010 000,0010 000,0010 000,00 Резервные фонды 1 135 980,251 135 980,254 218 988,864 218 988,864 217 988,868 454 943,13Продолжение табл. 3.13 Строка 7.2008 8.2008 9.2008 10.2008 11.2008 12.2008

Нераспределенная прибыль 44 894 893,6753 201 173,1458 577 163,5267 038 782,0275 554 332,0280 483 131,26 Суммарный собственный капитал 46 040 873,9254 347 103,3962 806 152,3871 267 720,8779 782 320,8888 967 074,39 СУММАРНЫЙ ПАССИВ 50 024 101,1458 529 058,5166 832 376,8875 045 151,3683 372 065,3092 579 739,02 В таблице 3.14 отражены финансовые показатели деятельности ЗАО «Клиника Доброго Стоматолога» в период с июля по декабрь 2008 года. Таблица 3.14Финансовые показатели деятельности ЗАО «Клиника Доброго Стоматолога» в период с июля по декабрь 2008 года

Строка7.

20 088.

20 089.

200 810.

200 611.

200 612.

Коэффициент текущей ликвидности (CR), % 1 065,381 219,731 474,771 791,102 118,542 349,45 Коэффициент срочной ликвидности (QR), % 1 064,121 218,531 473,531 789,682 118,142 348,07 Чистый оборотный капитал (NWC), руб. 38 453 268,2646 825 942,0855 351 235,4263 879 348,2672 460 292,6181 692 440,47 Чистый оборотный капитал (NWC), $ US 1 373 331,011 672 255,071 976 833,412 281 405,292 587 867,592 917 587,16 Коэффициент оборачиваемости запасов (ST) 740,76 812,21819,5 819,05835,5 876,84 Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала (NCT) 4,273,963,372,922,592,46Продолжение табл. 3.14Строка7.

20 088.

20 089.

200 810.

200 611.

200 612.

Коэффициент оборачиваемости основных средств (FAT) 21,6324,6725,0525,2725,6427,65 Коэффициент оборачиваемости активов (TAT) 3,283,172,792,492,252,17 Суммарные обязательства к активам (TD/TA), % 7,967,156,025,134,313,92 Суммарные обязательства к собств. кап. (TD/EQ), % 8,657,696,615,304,504,08 Коэффициент покрытия процентов (TIE), раз 575,20 822,751 116,821 675,243 370,43 Коэффициент рентабельности валовой прибыли (GPM), % 77,4378,1378,0778,0778,0478,15 Коэффициент рентабельности операц. прибыли (OPM), % 69,8070,6871,5371,5171,5872,13Продолжение табл. 3.14Строка7.

20 088.

20 089.

200 810.

200 611.

200 612.

Коэффициент рентабельности чистой прибыли (NPM), % 53,0553,8154,361 364,301 395,441 515,91 Рентабельность оборотных активов (RCA), % 205,15 195,41170,85 135,30124,55 118,80 Рентабельность внеоборотных активов (RFA), % 1 147,401 327,261 361,64 142,48128,7 123,66 Рентабельность инвестиций (ROI), % 173,4 170,30151,88 Рентабельность собственного капитала (ROE), % 189,9 183,41161,62Период окупаемости инвестиций в случае покупки ортопантомографа в кредит составляет 1 месяц, что соответствует сроку окупаемости при покупке за счет собственных средств. Чистый приведенный доход составит 48 840 951 руб. Поэтому руководством «Клиники Доброго Стоматолога» был выбран вариант покупки дополнительного оборудования в кредит, что даст большие возможности по вложению прибыли от деятельности клиники в строительство филиала и ускорит сроки открытия новой клиники. Таким образом, можно отметить, что собственные средства клиники позволяют приобрести данный аппарат. Период окупаемости инвестиций в случае покупки ортопантомографа в кредит так же, как и при покупке за счет собственных средств, составляет 1 месяц. Но планируемое расширение клиники за счет открытия новых филиалов делает более предпочтительным приобретение в кредит. Такой вариант покупки дополнительного оборудования даст большие возможности по вложению прибыли от деятельности клиники в строительство филиала и ускорит сроки открытия новой клиники. Погашение кредита в Сбербанке планируется до конца 2008 года, что позволит планировать устойчивое развитие «Клиники Доброго Стоматолога» и в дальнейшей перспективе.