Однако за это время ситуация в финансовом секторе и экономике качественно изменилась по следующим параметрам:
1. Существенно возрос объем внешней задолженности корпоративного сектора.
2. Рынок межбанковского кредитования не справляется с задачей масштабного перераспределения средств от банков, имеющих избыток ликвидности, к банкам, столкнувшимся с ее нехваткой. Отсутствие целенаправленной политики по развитию данного рынка вряд ли будет способствовать решению данной задачи и в дальнейшем (следствие сильной сегментации рынка).
3. Экспансия зарубежных финансовых институтов в банковскую систему, кредитный и финансовый рынки создает риск вытеснения российских финансовых организаций из стратегически значимых сегментов.
Такая политика не может быть успешной без финансовой помощи со стороны монетарных властей по увеличению собственных капиталов российских банков и компаний, оперирующих в стратегически значимых сегментах рынка (инвестиционно-банковские услуги, финансирование крупных сделок и проектов).
Третий недостаток. Неадекватная оценка влияния процентных ставок на инфляцию, блокирующая переход к активной процентной политике, декларируемой Банком России в качестве стратегического приоритета.
Формирование Банком России действенных механизмов рефинансирования кредитов банков конечным заемщикам приведет к снижению ставок по данным кредитам. Это стимулирует уменьшение корпоративных заимствований на внешних рынках. Такое уменьшение ограничит предложение валюты и позволит Банку России сократить ее чистые покупки. В результате дополнительный приток ликвидности, вызванный расширением рефинансирования, будет уравновешен снижением эмиссии, связанной с операциями Банка России на валютном рынке.
Возможное краткосрочное увеличение общих объемов эмиссии в период становления системы доступного рефинансирования (следствие временного лага между снижением ставок и сокращением притока валютных средств) может быть предотвращено за счет превентивных мер, ограничивающих спрос на внешние займы. Речь идет о повышении нормативов обязательного резервирования по обязательствам банков перед банками-нерезидентами.
Таким образом, денежно-кредитная политика России в 2007 году имела как достоинства, так и недостатки.
Заключение
.
Таким образом, денежно-кредитная политика — это совокупность мероприятий центрального банка в области денежного обращения и кредита по воздействию на макроэкономический процесс.
Основные цели денежно-кредитной политики:
уменьшение предложения денег в периоды инфляции;
увеличение количества денег в обращении в периоды спадов и безработицы.
В связи с этим, основными инструментами денежно-кредитной политики являются политика минимальных резервов, политика открытого рынка (операции с государственными ценными бумагами); учетная политика.
Основными недостатками денежно-кредитной политики России в 2007 году являются:
Фундаментальная недооценка негативного воздействия укрепления рубля на конкурентоспособность российской экономики. Отказ от фиксации целевого ориентира по повышению реального эффективного курса свидетельствует о допущении Банком России возможности изменения динамики этого курса и выхода за пределы заявленного прогнозного интервала (т. е. свыше 10%).
Ориентация на инерционное развитие ситуации в денежно-кредитной сфере, игнорирование новых рисков, которые могут оказать существенное негативное воздействие на стабильность и конкурентоспособность финансового сектора уже в ближайший период.
Неадекватная оценка влияния процентных ставок на инфляцию, блокирующая переход к активной процентной политике, декларируемой Банком России в качестве стратегического приоритета. Достоинством основных направлений денежно-кредитной политики России в 2007 году является в целом адекватное отражение вероятных макроэкономических условий, в которых была реализована денежно-кредитная политика.
Список используемой литературы.
Абрамова М.А., Александрова Л. С. Финансы, денежное обращение и кредит. — М.: ИМПЭ, 2006. — 365с.
Государственное регулирование рыночной экономики. / Под ред. проф. Кушлина В. И. и проф. Волгина Н. А. — М.: ОАО «НПО «Экономика», 2004.-398с.
Журавлева Г. П. Экономика: Учебник. — М.: Юристь, 2006. — 574 с.
Сажина М.А., Чибриков Г. Г. Основы экономической теории. — М.: ДИС, 2006. -298с.
Солнцев О. И. Основные направления денежно-кредитной политики России // Рынок ценных бумаг. — 2006.
— № 20. — С. 12−18.
Чепурин М. Н. Курс экономической теории. — Киров: АСА, 2004. -304с.
Журавлева Г. П. Экономика: Учебник. — М.: Юристь, 2006. — с.390.
Абрамова М.А., Александрова Л. С. Финансы, денежное обращение и кредит. — М.: ИМПЭ, 2006. — с.187.
Государственное регулирование рыночной экономики. / Под ред. проф. Кушлина В. И. и проф. Волгина Н. А. — М.: ОАО «НПО «Экономика», 2004.-с. 78.
Государственное регулирование рыночной экономики. / Под ред. проф. Кушлина В. И. и проф. Волгина Н. А. — М.: ОАО «НПО «Экономика», 2004.-с. 77.
Чепурин М. Н. Курс экономической теории. — Киров: АСА, 2004. -с. 200.
Сажина М.А., Чибриков Г. Г. Основы экономической теории. — М.: ДИС, 2006. -с. 179.
Сажина М.А., Чибриков Г. Г. Основы экономической теории. — М.: ДИС, 2006. -с. 180.
Сажина М.А., Чибриков Г. Г. Основы экономической теории. — М.: ДИС, 2006. -с. 177.
Сажина М.А., Чибриков Г. Г. Основы экономической теории. — М.: ДИС, 2006. -с. 179.
Солнцев О. И. Основные направления денежно-кредитной политики России // Рынок ценных бумаг. — 2006. — № 20. -.
С. 14.
Солнцев О. И. Основные направления денежно-кредитной политики России // Рынок ценных бумаг. — 2006. — № 20. -.
С. 13.
Солнцев О. И. Основные направления денежно-кредитной политики России // Рынок ценных бумаг. -.
2006. — № 20. — С.
