Прямое страхование финансовых рисков предприятий в России: оценка и развитие

Данный страховщик более надежен в нестабильной экономике. С другой стороны, более прибыльна система по фактическим результатам. Однако эта система очень рискованна в нестабильной экономике.

Глава 3. Разработка практических мероприятий по развитию страхования финансовых рисков в России

3.1 Управление рисками Перечень рисков, которые постоянно угрожают деятельности любого предприятия, обширен. Масштабы возможных ущербов — огромны. Любой разумный руководитель должен определить степень подверженности своего предприятия существующим рискам и предпринять практические шаги для сокращения опасности этих рисков до приемлемого уровня наиболее эффективными способами (с точки зрения минимума затрат, имеющихся в его распоряжении).

Риски, которые невозможно исключить или снизить до приемлемого уровня, должны быть профинансированы.

Системы финансовых мер на случай риска включают все возможные средства покрытия финансовых последствий причиненного ущерба. На практике это означает обеспечение способности предприятия или организации противостоять вероятным опасностям и осуществление страхования незащищенных рисков.

Могут быть использованы следующие финансовые меры, предусматриваемые на случай риска:

— убытки оплачиваются по мере их возникновения, непосредственно из средств, отведенных на текущие расходы;

— ежегодно откладывается некая сумма, помещаемая во внутренний фонд. Из этого фонда, образующего резервный капитал, и черпаются в течение длительного времени средства на покрытие убытков (самострахование);

— риски переводятся на страховые компании. Страхование позволяет превратить неопределенный по величине риск в определенные затраты, т. е. в страховые взносы.

Разнообразные комбинации таких мер позволяют обеспечить надежную защиту активов предприятия или организации. Страхование при этом является основной формой финансирования риска.

Управление рисками включает в себя не только установку повсюду сложных систем безопасности, хотя и они могут помочь там, где это необходимо и где затраты на это оправданы. Оно, скорее, помогает предприятию идентифицировать риски и факторы рисков, а также понять какие шаги следует предпринять с тем, чтобы избежать, исключить, уменьшить или как-либо по-иному контролировать подобные риски.

Выгоды от передачи риска страховой компании заключаются в следующем:

— продуманный метод идентификации и контроля риска снизит количество «неприятных сюрпризов»;

— контроль за риском укрепит финансовую стабильность, а также создаст условия для продолжения стабильной деятельности предприятия;

— получение денежной компенсации при наступлении страхового случая в предельно сжатые сроки и в размере причиненных убытков обеспечит приобретение нового оборудования, техники, аппаратуры, производство восстановительных работ и др., при этом страховое возмещение не облагается налогом;

— повысится авторитет предприятия и его руководства, как среди своих работников, так и среди своих партнеров;

— уменьшение количества претензий облегчит будущие переговоры с потенциальными клиентами и партнерами;

— возможность получения специализированных консультаций, направленных на уменьшение риска и, соответственно, снижение тарифов страховой премии.

Таким образом, на практике управление рисками включает в себя культуру и знание, разносторонний подход и подготовленность. Эти механизмы управления рисками должны применять все промышленные и коммерческие предприятия или организации, заинтересованные в защите своих активов, доходов, сотрудников и репутации, а также в уменьшении стоимости риска.

3.2 Хеджирование финансовых рисков предприятия с использованием расчетных фьючерсных контрактов

В настоящее время страхование рисков входит в число наиболее интенсивно развивающихся сфер деятельности не только предприятий, производящих продукцию, но и финансовых институтов. Одним из видов страхования ценового риска с помощью торговли фьючерсными контрактами является хеджирование, которое уже многие десятилетия используют производители и потребители сельскохозяйственной продукции. В современной практике процесс хеджирования тесно связан с общим управлением активами и пассивами компании и охватывает всю совокупность действий, направленных на устранение или, по крайней мере, уменьшение финансовых рисков.

Для хеджирования наших «нефтяных» клиентов мы используем две основные нефтяные биржи — NYMEX (Нью-Йоркская товарная биржа) и IPE (Международная нефтяная биржа в Лондоне). В первом случае подборка инструментов и их характеристики лучше всего отвечают потребностям наших клиентов. Здесь следует отметить сложность выбора биржевого инструмента, поскольку в случае с российскими нефтеперерабатывающими компаниями или дистрибьюторами топлива ситуация складывается не в их пользу. Также нельзя не учитывать и разницу во времени с Москвой. В этом случае лучше всего подходит IPE. Хотя по мере внедрения новых технологий и разного рода торговых платформ большинство мировых биржевых площадок перешли на круглосуточный режим торговли онлайн, что упрощает получение доступа к реальной информации и торгам.

Конечно, что касается нефтепродуктов, то можно было бы облегчить задачу и обратиться к фьючерсам на нефть марки Urals, торгуемым на РТС. Однако, во-первых, котировки этих контрактов осуществляются в соответствии с котировкам Platts (Urals-ex-Baltic Sea CIF R’dam), что в большинстве случаев не очень удобно, а во-вторых, налоговая схема России не позволяет оптимизировать доходы от хеджирования и потерь от операций продажи-покупки, рассматривая страхование рисков как доходы, попадающие под налогообложение. В связи с этим, пока не будут внесены поправки в налоговое законодательство, расчетные фьючерсные контракты на РТС не будут пользоваться большой популярностью.

При выборе стратегии хеджирования мы руководствуемся прежде всего определением рисков, присущих сделкам с реальным товаром, которые желает застраховать клиент. В настоящее время, если взять нефтяной сектор, большинство клиентов пытаются устранить ценовой риск, поскольку при существующей волатильности рынка нефти практически отсутствует техническая возможность просчитать уровень цен даже на 1 мес. вперед. Поэтому наиболее приемлемый способ хеджирования — открытие противоположной позиции относительно реальной операции: товар держится до оговоренного срока или торги закрываются каждые 5 дней, что дает возможность зафиксировать прибыли/убытки.

Подводя итог, можно с уверенностью сказать, что хеджирование рисков должно стать, неотъемлемым бизнес-процессом любой компании, включая финансовые институты, и развитие фьючерсной торговли в России не только укрепит позиции российских бирж и национальных компаний на международной арене, но и позволит частным компаниям планировать свои доходы.

3.3 Повышение эффективности функционирования системы депозитного страхования В условиях усиления последствий мирового кризиса необходимо повысить эффективность функционирования системы депозитного страхования и, как следствие, вернуть доверие к банковской системе страны. Для достижения этих целей мне представляется необходимым осуществить ряд мероприятий:

— повысить предельный размер возмещения до уровня европейских стран и определять его в европейской валюте (аналогично минимальному размеру уставного капитала коммерческих банков);

— установить дифференцированные ставки взносов банков в фонд страхования, учитывающие рисковость проводимой политики и операций, а также сохранить базовую ставку на существующем уровне (в 2007 г. этот показатель был снижен с 0,15 до 0,13% от суммы привлеченных средств, а затем уменьшен до 0,1);

— перейти к постепенному распространению системы страхования на депозиты юридических лиц, индивидуальных предпринимателей и общественных организаций, а также на средства, размещаемые в пенсионных и инвестиционных фондах. Это потребует дополнительных ресурсов, формируемых за счет резервов финансовых институтов, найти которые сложно в условиях современного кризиса, обусловившего снижение уровня рентабельности активов банковского сектора с 3,2% в 2006 г. до 1,8% к началу 2009 г., рентабельности капитала — с 26,3 до 13,3%, доходности ПИФов акций за 9 месяцев 2008 г. — 46,8%, ПИФов облигаций — 5%, Однако в долгосрочной перспективе, учитывая высокий уровень рентабельности банковского сектора страны и финансовых институтов по сравнению с аналогичными показателями развитых стран, а также необходимость стимулирования притока средств юридических и физических лиц в финансовую систему, представляется целесообразным:

— за счет снижения доходности финансовых институтов защитить в определенной части вложения их клиентов;

— сократить срок получения компенсации за счет оптимизации ликвидационных процедур в обанкротившихся банках;

— повысить прозрачность сделок по инвестированию средств Фонда обязательного медицинского страхования с целью увеличения доходности размещаемых средств;

— отменить комиссию, взимаемую банками при выплате страхового возмещения.

Что касается средств домашних хозяйств, то их вовлечение во вклады только за счет реформирования системы депозитного страхования невозможно. Для этого также требуется грамотная процентная политика банков, позволяющая компенсировать инфляционную составляющую.

Перечисленные меры позволят привлечь в банковскую сферу страны средства юридических и физических лиц, что повысит ее устойчивость и ликвидность, а также будет способствовать росту кредитных возможностей банков.

Заключение

Экономическая и финансовая нестабильность деятельности субъектов рынка обуславливают интерес к страхованию финансовых рисков как эффективному способу защиты достигнутого уровня прибыли, доходности. Так, в России ущерб от последствий чрезвычайных ситуаций приводит к банкротству 46% промышленных предприятий в течение первого года и 23% - в течение последующих двух-трех лет. В настоящее время более 2/3 экономических субъектов подвергаются различного рода финансовым рискам и в основном они являются следствием первичных прямых ущербов (пожаров, взрывов и т. п.). Значительные убытки связаны при этом не только с потерей имущества, запасов сырья и материалов, но и с затратами, обусловленными перерывами в работе организаций, предприятий, простоями в производстве и нарушениями деловых, партнерских взаимоотношений по бизнесу.

Системы финансовых мер на случай риска включают все возможные средства покрытия финансовых последствий причиненного ущерба. На практике это означает обеспечение способности предприятия или организации противостоять вероятным опасностям и осуществление страхования незащищенных рисков.

Могут быть использованы следующие финансовые меры, предусматриваемые на случай риска:

— убытки оплачиваются по мере их возникновения, непосредственно из средств, отведенных на текущие расходы;

— ежегодно откладывается некая сумма, помещаемая во внутренний фонд. Из этого фонда, образующего резервный капитал, и черпаются в течение длительного времени средства на покрытие убытков (самострахование);

— риски переводятся на страховые компании. Страхование позволяет превратить неопределенный по величине риск в определенные затраты, т. е. в страховые взносы.

Разнообразные комбинации таких мер позволяют обеспечить надежную защиту активов предприятия или организации. Страхование при этом является основной формой финансирования риска.

Выгоды от передачи риска страховой компании заключаются в следующем:

— продуманный метод идентификации и контроля риска снизит количество «неприятных сюрпризов»;

— контроль за риском укрепит финансовую стабильность, а также создаст условия для продолжения стабильной деятельности предприятия;

— получение денежной компенсации при наступлении страхового случая в предельно сжатые сроки и в размере причиненных убытков обеспечит приобретение нового оборудования, техники, аппаратуры, производство восстановительных работ и др., при этом страховое возмещение не облагается налогом;

— повысится авторитет предприятия и его руководства, как среди своих работников, так и среди своих партнеров;

— уменьшение количества претензий облегчит будущие переговоры с потенциальными клиентами и партнерами;

— возможность получения специализированных консультаций, направленных на уменьшение риска и, соответственно, снижение тарифов страховой премии.

Таким образом, на практике управление рисками включает в себя культуру и знание, разносторонний подход и подготовленность. Эти механизмы управления рисками должны применять все промышленные и коммерческие предприятия или организации, заинтересованные в защите своих активов, доходов, сотрудников и репутации, а также в уменьшении стоимости риска.

Несмотря на успешное применение хеджирования во всем мире, менеджеры многих российских компаний продолжают игнорировать потери от изменения цен. Некоторые руководители, однажды столкнувшись с хеджированием, впоследствии отказываются от его применения по причинам высоких затрат на хеджирование риска, а главное, недополученной дополнительной прибыли. Зачастую это происходит из-за недопонимания сути проблемы, незнания механизмов хеджирования и того, как избежать риска, а также из-за возможности при росте рынка потерять при хеджировании долю прибыли от падения цены.

На российском рынке цена топлива/нефти не зависит напрямую от мировых цен на нефть, на ценообразование оказывают влияние многие факторы, в том числе налоги и пошлины. Поэтому хеджируемый продукт не всегда соответствует идентичному, на первый взгляд, на бирже.

В условиях усиления последствий мирового кризиса необходимо повысить эффективность функционирования системы депозитного страхования и, как следствие, вернуть доверие к банковской системе страны. Для достижения этих целей мне представляется необходимым осуществить ряд мероприятий:

— повысить предельный размер возмещения до уровня европейских стран и определять его в европейской валюте (аналогично минимальному размеру уставного капитала коммерческих банков);

— установить дифференцированные ставки взносов банков в фонд страхования, учитывающие рисковость проводимой политики и операций, а также сохранить базовую ставку на существующем уровне (в 2007 г. этот показатель был снижен с 0,15 до 0,13% от суммы привлеченных средств, а затем уменьшен до 0,1);

— перейти к постепенному распространению системы страхования на депозиты юридических лиц, индивидуальных предпринимателей и общественных организаций, а также на средства, размещаемые в пенсионных и инвестиционных фондах. Это потребует дополнительных ресурсов, формируемых за счет резервов финансовых институтов, найти которые сложно в условиях современного кризиса, обусловившего снижение уровня рентабельности активов банковского сектора с 3,2% в 2006 г. до 1,8% к началу 2009 г., рентабельности капитала — с 26,3 до 13,3%, доходности ПИФов акций за 9 месяцев 2008 г. — 46,8%, ПИФов облигаций — 5%, Однако в долгосрочной перспективе, учитывая высокий уровень рентабельности банковского сектора страны и финансовых институтов по сравнению с аналогичными показателями развитых стран, а также необходимость стимулирования притока средств юридических и физических лиц в финансовую систему, представляется целесообразным:

— за счет снижения доходности финансовых институтов защитить в определенной части вложения их клиентов;

— сократить срок получения компенсации за счет оптимизации ликвидационных процедур в обанкротившихся банках;

— повысить прозрачность сделок по инвестированию средств Фонда обязательного медицинского страхования с целью увеличения доходности размещаемых средств;

— отменить комиссию, взимаемую банками при выплате страхового возмещения.

Что касается средств домашних хозяйств, то их вовлечение во вклады только за счет реформирования системы депозитного страхования невозможно. Для этого также требуется грамотная процентная политика банков, позволяющая компенсировать инфляционную составляющую.

Перечисленные меры позволят привлечь в банковскую сферу страны средства юридических и физических лиц, что повысит ее устойчивость и ликвидность, а также будет способствовать росту кредитных возможностей банков.

Список используемых источников

информации

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья) (с изм. и доп. от 1996 г., 1997 г., 1999 г., 2001 г. 2002 г., 2003 г., 2004 г.

2005 г., 2006 г.). 2. Налоговый кодекс Российской Федерации— часть первая от 31 июля 1998 г. Ж 146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. Ж 11 7-ФЗ (с изм. и доп. от

1999 г., 2000 г., 2001 г., 2002 г., 2003 г., 2004 г., 2005 г., 2006 г.). 3. Закон РФ от 27 ноября 1992 г. Ж 4015−1 (<06 организации страхового дела в Российской Федерации" (с изменениями от 997 г., i 999 г., 2002 г., 2003 г., 2004 г., 2005 г., 2006 г.). 4. Федеральный закон от 21.

07.97 Ж 1 iб-ФЗ <0 промышленной безопасности опасных производственных объектов" (с изм. и доп. в 2000 г., 2001 г., 2002 г., 2003 г., 2004 г., 2005 г., 2006 г.) 5, Федеральный закон от 24 июля 1998 г. Ж 125-Ф3 <�Юб обязательном социальном страховании от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний" (с изм. и доп, от 1999 г., 2000 г. 2001 г., 2002 г., 2003 г., 2004 г., 2005 г. 2006 г.). 6. Федеральный закон от 16.

07.99 Ж 165-Ф3 «Об основах обязательного социального страхованию> (с изм. в 2002 г., 2003 г., 2004 г., 2005 г., 2006 г.). 7. Федеральный закон от 8 августа 2001 г.

Ж 128-Ф3 <0 лицензировании отдельных видов деятельности" (с изм. и доп. в 2002 г., 2003 г., 2004 г., 2005 г., 2006 г.). 8. Федеральный закон от 25 апреля 2002 г. Ж 40-ФЗ <�Юб обязательном страховании гражданской ответственности владельцев транспортных средств" (с изм. в 2002 г., 2003 г., 2004 г., 2005 г., 2006 г.). 9. Федеральный закон от 23.

12.03 Ж 1 77-ФЗ <�Ю страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерапии".

10. Абдуллаев Ш. Роль пруденциального надзора в процессе страхования депозитов: формы и методы защиты банковских вкладов // Вопросы экономики, 2004. -№ 1.-С. 98−106.

11. Абрамов В. Ю. Страхование: теория и практика. — М.: «Волтерс Клувер», 2007. — 221 с.

12. АСВ справилось с первой волной кризиса и готово ко второй / Интервью генерального директора Агентства по страхованию вкладов А. В. Турбанова журналу «Банковское обозрение» — 1 февраля 2009 г. ;

http://www.asv.org.ru — Официальный сайт Государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов».

13. Гвозденко А. А. Страхование: учеб. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, Г25 2006. — 464 с.

14.Сплетухов Ю. А., Дюжиков Е. Ф. С72 Страхование: Учеб. пособие. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 312с. — (Высшееобразование).

15.Страхование: учебное пособие / В. А. Щербаков, Е. В. Костяева. — М.: КНОРУС, 2007. — 312 с.

16. Страховка для вкладчиков / Интервью заместителя генерального директора Агентства по страхованию вкладов А. Мельникова журналу «Наши деньги» 5 декабря Электронное издание газеты «Личные деньги», (htpp:// www.pmoney.ru/). Проверено 02.

07.2006г.

17. «Финансовая газета. Региональный выпуск», 2007, N 3.

Шиминова М. Я. Основы страхового права в России. М., 2003

19. Турбанов А. В., Евстратенко Н. Н. Система депозитного страхования: мировая практика и тенденции развития // Финансовое право, 2004.—Nfe 1. — С. 60—64.

20.

http://www.cbr.ru — Официальный сайт Банка России.

Приложения

Федеральный закон «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» от 23.

12.2003 г., № 177-ФЗ

Под «предпринимательским риском» понимается риск возникновения непредвиденных расходов при осуществлении предпринимательской деятельности у коммерческих организаций или индивидуальных предпринимателей (ст. 933 Гражданского кодекса РФ). В соответствии с гражданским законодательством страхование предпринимательского риска производится либо на случай нарушения обязательств контрагентом предпринимателя, либо на случай изменения условий деятельности предпринимателя по независящим от него причинам.

Облигаторный договор перестрахования — вид договора перестрахования, который предполагает обязательную уступку перестрахователем перестраховщику заранее согласованной части риска. При этом перестраховщик обязан принимать эту часть риска в перестрахование на заранее согласованных условиях.

Суброгация — переход к страховщику, выплатившему страховое возмещение страхователю, права предъявления претензии, которое страхователь имеет к лицу, ответственному за причинённый ущерб.

Составлено по данным

http://www.cbr.ru

http://www.asv.org.ru

http://www.cbr.ru

http://www.newsru.com/finance/15oct2008/bank_limits.html

http://www.fdic.gov,

http://www.fscs.org.uk,

http://www.asv.org.ru

http://www.asv.org.ru

http://www.cbr.ru

http://www.cbr.ru