Формирование портфеля акций

Расчет и анализ прогнозной доходности и ожидаемого риска акций, доступных для инвестирования.

Для расчета среднего значения доходности используется формула среднего арифметического, для оценки риска — среднее квадратичное отклонение.

Таблица 7 № Компания Прогнозная доходность Оценка риска Рейтинг доходности Рейтинг риска 1 Альфа -1,90% 1,83% 2 2 2 Бета -2,14% 1,07% 3 1 3 Гамма -3,68% 3,70% 4 5 4 Иота -3,75% 3,33% 5 4 5 Дзета 1,90% 1,89% 1 3

Анализ зависимости между доходнстью акций

Построим корреляционную матрицу

А Б Г И Д, А 1 Б 0,756 407 1 Г 0,988 806 0,713 753 1 И -0,61 032 -0,29 692 -0,63 166 1 Д -0,99 986 -0,75 447 -0,98 906 0,615 669 1

Акции компании, А и Б, компаний, А и Г, Б и Г имеют тенденцию к синхронному однонаправленному движению. Акции компаний, А и И, А и Д, Д и Г имеют тенденции к синхронному изменению противоположной направленности. Акции компании Б и Г практически не обнаруживают тенденции к синхронности.

Формирование портфеля выполним, решим оптимизационную задачу в Excel с помощью надстройки «Поиск решения». В портфель пошли только акции фирмы Дзета.

Формирование портфеля акций Таблица 9 Результаты управления портфелем за период № Вид актива Количество Цена Объем вложений Доля в общем объеме Цена продажи Сумма выручки Доля выручки Изменение доли Прогнозная доходность Фактическая доходность Отклонение 1 Альфа 0 46,94 0 0 — 0 0 -1,90% 0 0 2 Бета 0 20,24 0 0 — 0 0 -2,14% 0 0 3 Гамма 0 26,28 0 0 — 0 0 -3,68% 0 0 4 Иота 0 9,27 0 0 — 0 0 -3,75% 0 0 5 Дзета 2362 42,34 100 000 100% 42,45 11 000 100% 0 1,90% 0,26% -1,64%

В результате расчетов сформирован портфель акций, состоящий на 100% из акций одной компании Дзета. Ее доходность положительна. В результате продажи портфеля выручка равна 11 000 д.е.

Рассчитаем прогнозную доходность портфеля по формуле:

=1,9%

Ожидаемый риск портфеля:

=0,26%

таблица 8 Динамика доходности портфеля № Дата Фактическая доходность Фактическая годовая доходность Отклонение доходности от прогноза 1 08.

09.хх 0,01% 0,14% 0,13% 2 09.

09.хх -0,49% -5,98% -5,49% 3 10.

09.хх 0,01% 0,14% 0,13% 11.

09.xx -0,49% -5,98% -5,49% 12.

09.хх -1,00% -12,17% -11,17% 13.

09.xx -0,49% -5,98% -5,49% 14.

09.xx -1,00% -12,17% -11,17% 15.

09.xx -1,51% -18,42% -16,91% 16.

09.xx -2,03% -24,73% -22,70% 17.

09.xx -2,56% -31,11% -28,56% 18.

09.xx -2,03% -24,73% -22,70% 19.

09.хх -1,51% -18,42% -16,91% 20.

09.хх -2,03% -24,73% -22,70% 21.

09.xx -2,56% -31,11% -28,56% 22.

09.хх -2,03% -24,73% -22,70% 23.

09.хх -1,54% -18,72% -17,18% 24.09 .хх -1,02% -12,47% -11,44% 25.

09.хх -1,54% -18,72% -17,18% 26.

09.хх -1,02% -12,47% -11,44% 27.

09.xx -0,52% -6,28% -5,76% 28.

09.хх -0,01% -0,15% -0,14% 29.

09.хх 0,49% 5,92% 5,43% 30.

09.xx -0,01% -0,15% -0,14% 01.

10.xx 0,49% 5,92% 5,43% 02.

10.xx 0,98% 11,93% 10,94% 03.

10.xx 1,47% 17,87% 16,40% 04.

10.xx 0,98% 11,93% 10,94% 05.

10.xx 0,49% 5,92% 5,43% 06.

10.xx 0,04% 0,44% 0,40%

В результате анализа получили, что портфель, состоящий из акций компании Дзета, на день продажи будет иметь положительную доходность.

Заключение

В результате формирования портфеля акций исследовано поведение акций пяти компаний за период длительностью 60 дней до приобретения акций, а также за период инвестирования в 30 дней. Решая оптимизационную задачу по минимизации рисков, был сформирован портфель акции, в который на 100% вошли акции компании Дзета. На день продажи доходность портфеля составила 0,04%.