руб.
№ Наименование/месяц 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Всего
(1)год (2) год (3) год 1. Доход без НДС 0 0 183 222 266 315 374 448 540 656 771 3774 19 037 24 407 2. Операционные расходы 2381 2824 274 799 704 710 719 729 843 859 875 7482 8383 9878 2.
1. Коммунальные услуги 75 101 92 170 69 69 69 69 170 170 170 1224 1261 1299
Отопление 42 42 34 102 102 102 102 525 541 557 Освещение 19 46 46 47 47 47 47 47 47 47 47 484 499 514 Водоснабжение 13 13 13 22 22 22 22 22 22 22 22 214 221 227 2. Оплата труда с ЕСН 0 0 0 323 323 323 323 323 323 323 323 2583 2583 2712 3. Аренда помещения 178 178 178 178 178 178 178 178 178 178 178 1958 2056 2158 4. Реклама, маркетинг 5,1 3,7 4,4 5,3 6,3 7,5 9,0 10,8 13,1 15,4 80,6 190,4 244,1 5. Расходы на ремонт 2129 2129 6. Приобретение ОС в пределах нал.
учета 411 411 7. % за кредит 97,5 97,5 97,5 97,5 97,5 97,5 97,5 97,5 780,1 1170,2 585,1 Непредвиденные расходы 26,2 31,4 37,1 44,1 52,8 63,7 77,4 91,0 445,3 1123,2 2880,0 3. Прибыль балансовая -2381 -2824 -91 -578 -437 -396 -345 -281 -303 -204 -104 -3708 10 654 14 529
Налог на прибыль 2557,0 3486,9 4. Чистая прибыль -2381 -2824 -91 -578 -437 -396 -345 -281 -303 -204 -104 -3708 8097 11 042
Прогноз движения денежных средств по пессимистичному варианту, т.р. Таблица 12
№ Наименование 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Всего
(1)год (2) год (3) год Остаток на 01. число 0 2 17 3257 2655 2221 1836 1513 1266 972 781 0 690 4346 1. Поступление денежных средств 2812 3347 3563 262 314 371 441 528 637 774 910 10 612 22 464 28 800 1.
1. Текущие поступления 0 0 216 262 314 371 441 528 637 774 910 4453 22 464 28 800 1.
2. Заемные средства 2812 3347 6159 0 0 2. Расходование средств 2810 3332 323 863 749 756 764 775 931 965 1000 12 351 18 808 23 167 2.
1. Операционная деятельность 298 335 323 765 652 658 667 677 810 827 843 6878 9157 13 910 а. Коммунальные услуги 88 119 109 201 81 81 81 81 201 201 201 1445 2801 5484
Отопление 50 50 40 120 120 120 120 620 639 658 Освещение 23 54 54 55 55 55 55 55 55 55 55 572 589 606 Водоснабжение 15 15 15 26 26 26 26 26 26 26 26 253 261 268 в. Оплата труда с ЕСН 323 323 323 323 323 323 323 323 2583 2583 2712 г. Аренда помещения 210 210 210 210 210 210 210 210 210 210 210 2310 2426 2547 д. Реклама, маркетинг 6 4,3 5,2 6,3 7,4 8,8 10,6 12,7 15,5 18,2 95 224,6 288,0 ж Непредвиденные расходы 26,2 31,4 37,1 44,1 52,8 63,7 77,4 91,0 445,3 1123,2 2880 2.
2. Финансовая деятельность 0 0 0 98 98 98 97,5 97,5 120,3 138,7 157,0 -36,1 9651,1 9257
Налог на прибыль 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2557,0 3487 НДС к возмещению 22,8 41,2 59,4 -816,3 2423,8 2685 уплата % за кредит 98 98 98 98 98 98 98 98 780 1170 585,1 возврат кредита 3500 2500 2.
3. Инвестиционная деятельность 2512 2997 5509
Приобретение ОС 0 485 485 Ремонт помещений 925 925 1850
Ремонт здания 1587 1587 3174
Пополнение оборотных средств 3. Остаток средств 2 17 3257 2655 2221 1836 1513 1266 972 781 690 4346 9979
Таблица 13
Расчет эффективности проекта по пессимистичному варианту
Показатели (1) год (2) год (3) год Инвестиционные средства -6159 чистая прибыль -3708 8097 11 042
Чистый денежный поток. -9217 8097 11 042
Накопленный денежный поток -9217 -1120 9922
Коэффициент дисконтирования. 0,840 0,706 0,593 Дисконтированный денежный поток. -7745 5718 6552
Накопленный дисконтированный ден.
поток. -8291 -2573 3979
Простой срок окупаемости-PBP 2,2 год Дисконтированный срок окупаемости-DPBP 2,4 год Внутренняя норма доходностиIRR 54% Дисконтир.
инвестиционный поток. -5176
Накопленный дисконт.
инвестиц.поток -5176 -5176 -5176
Индекс доходностиPI 0,8
Простой срок окупаемости оптимистичного варианта проекта равен:
2+ (1770):
11 042=2,2лет) Срок окупаемости оптимистичного варианта по дисконтируемому результату равен:
2+(2573):
6552=2,4(лет) Индекс доходности (Pl) при пессимистичном варианте составляет значение 0,8-это менее 1, что свидетельствует о том, что проект подвержен рискам снижения объема продаж по индексу доходности.
3979:
6159×0,840=0,8(руб.)
Внутренняя норма доходности составляет 54%
По остальным показателям пессимистичный вариант также является эффективным.
9. Риски и анализ чувствительности проекта
При реализации проекта возможны риски. Все вероятные риски проекта можно сгруппировать следующим образом:
Риск коммерческой неудачи.
Риск невыполнения плана продаж.
Ценовая конкуренция.
Непредвиденное снижение чистой прибыли из-за незапланированных расходов.
Повышение цен на энергоносители.
Колебания валютных курсов.
Изменения в налоговом законодательстве.
Появление альтернативного конкурента.
Основными для данного проекта являются риски, связанные с невыполнением объема продаж и конкуренты. По остальным группам риска система подстраховывающих мероприятий связана с высоким качеством услуг и средней стоимостью номера в сутки относительно конкурентов. Пессимистичным вариантом расчетов предусмотрено незначительное снижение объема продаж 1-го года, при котором достигается эффективность проекта. По рискам, связанным с коммерческой неудачей, система предупредительных мер следующая:
— Реклама преимуществ предприятия, создание, реклама в печати, на телевидении.
— Поиск и установление личных контактов с заказчиками.
Комплекс указанных мероприятий позволит предприятию достаточно гибко отреагировать при наступлении рисков и исключит значительные колебания в схеме реализации намеченного проекта.
Риск на стадии финансирования проекта маловероятен, ввиду надежности банка, выделяющего кредит, стабильной договоренности и заключении предварительного протокола о намерениях, а затем договора. При отказе данного банка по выделению кредита, ввиду сложившейся финансовой ситуации в стране, возможность взять кредит на указанных условиях в других банках и инвестиционных компаниях не представляет трудности.
10.Общие выводы по проекту
Расчетами эффективности создания мини-гостиницы «Тейлана» подтверждается, что :
— Кредит возвращается в течение 3-х лет.
— Простой срок окупаемости проекта по оптимистичному варианту-1,9 года
— Дисконтированный срок окупаемости по оптимистичному варианту -2,1года.
— Простой срок окупаемости проекта по пессимистичному варианту-2,2 года
— Дисконтированный срок окупаемости по пессимистичному варианту -2,4года.
По оптимистичному варианту:
— Внутренняя норма доходности составит 91%.
— Индекс доходности-1,2.
— Ценность предприятия (NPV)к концу 3-го года увеличится на 6,1млн.
руб.
По пессимистичному варианту:
— Внутренняя норма доходности составит 54%.
— Индекс доходности-0,8
— Ценность предприятия (NPV)к концу 3-го года увеличится на 3,9млн.
руб.
Заложенный уровень плана продаж услуг предусматривает защищенность от рисков, связанных с продажей услуг.
Вывод: Проект эффективен.
Грибов В. Д. Основы бизнеса. — М.: Финансы и статистика, 2000.-198с.
Зайцев В. И. Стратегия развития фирмы. М.: ЮНИТИ, 2000 г., 322 с В. М. Попов, С. И. Ляпунов, Бизнес-планирование. Москва, 2003. — 670с.
В.М. Попов, С. И. Ляпунов. Бизнес-план: комментарии и рекомендации.
Москва, 2003. — 376 с.
Ковалев А.И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2000 г. — 429с.
Максимова И. В. Оценка конкурентоспособности промышленного предприятия — М. Маркетинг 2005, с254.
Раицкий К. А. Экономика предприятия. — М.: ИВЦ «Маркетинг», 2000. — 321с.
Станиславчик Е.Н. «Бизнес-план: Управление инвестиционными проектами», М., «Ось-89», 2001 г.-с297.
Стратегическое планирование в условиях рынка./ Под редакцией Т. Г. Морозовой, А. В. Пулькина. М.: ЮНИТИ — ДИАНА, 2006 г.- 318 с.
Черняк В.З., Черняк А. В., Довдиенко И. В. «Бизнес-планирование. Учебно-практическое пособие», М., «РДЛ», 2003 г., c503.
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.: Учеб. пособие. — 4-е изд., перераб. и доп. — Минск: Новое издание, 2007. — 488с.
Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности.М.:ИНФРА-М, 2007.-540с.
Финансовый бизнес-план / Под ред. В. М. Попова. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 480с.
Экономика фирмы / Под ред. проф. О. И. Волкова, В. К.
Скляренко. — М.: ИНФРА-М, 2005. — 280с.
