Экономический анализ деятельности предприятия

Аналогичная тенденция наблюдается и при сравнении динамики изменения нераспределенной прибыли ООО «Реал-Фит» и её активов. Изучив динамику основных финансовых коэффициентов и выявив ряд неблагоприятных моментов видим, что это находит отражение в снижении значения резервного капитала, тем самым его доля в активах фитнес-центра за последние 3 года снизилась на 0,04%.

В целом финансовое состояние ООО «Реал-Фит» можно считать удовлетворительным, с учетом обращения внимания руководства клуба на ряд негативных тенденций в изменении изученных показателей.

3. Анализ производственной деятельности ООО «Реал-Фит»

Анализ производственной деятельности по существу представляет собой анализ объёмов производства, построение точки безубыточности, определение стоимости работ услуг, анализ затрат, калькуляция себестоимости, анализ различных видов работ, услуг (рентабельность, затраты по отдельным видам работ).

Анализ производственной деятельности помогает руководству принимать обоснованные решения не только по текущей деятельности, но и стратегические решения. Процесс принятия решений основывается на информации управленческого учёта, которая включает данные о затратах по элементам, классификацию затрат на производство, калькуляцию себестоимости, анализ безубыточности, определение релевантных издержек для принятия решения.

3.

1. Анализ безубыточности деятельности организации

При использовании этого вида анализа необходимо учитывать следующие допущения, на которых основан CVP-анализ.

Все затраты могут быть рассмотрены либо как постоянные, либо как переменные.

Постоянные затраты не изменяются вместе с изменениями объема производства в пределах области релевантности.

Переменные затраты прямо пропорциональны объему в пределах области релевантности.

Переменные затраты на единицу продукции (удельные переменные затраты) являются постоянными.

Цена реализации единицы продукции не меняется.

Цены на материалы и услуги, используемые в производстве, не меняются.

Производительность труда не меняется.

Отсутствуют структурные сдвиги.

Объем производства является единственным фактором, влияющим на изменения затрат и доходов предприятия.

Объем продаж равен объему производства (т.е. в течение рассматриваемого периода изменений в уровнях запасов не происходит).

Следует также отметить, что для анализа точки безубыточности условно принято, что переменные расходы компании — это в основном материальные затраты, а такие расходы как заработная плата и размер платы за годичный абонемент являются постоянными.

Основополагающие показатели при оценке деятельности компании, определять и анализировать которые должен каждый экономист, бухгалтер и менеджер — это безубыточный объем продаж и зона безопасности предприятия. График отражает, при каком объеме реализации деятельность компании будет прибыльной, а также установить точку, в которой выручка будет равна затратам — точку безубыточности.

Таблица 10. Исходная информация для построения графика безубыточности.

Объем оказанных услуг, ед. Выручка, руб. Валовые затраты, руб. Постоянные затраты, руб. Переменные затраты, руб. 0 0 45 073 45 073 0 98 640 54 013 97 404 45 073 52 331 108 640 74 013 107 404 45 073 62 331 118 640 94 013 117 404 45 073 72 331 128 640 114 013 127 404 45 073 82 331 138 640 134 013 137 404 45 073 92 331 148 640 154 013 147 404 45 073 102 331 158 640 174 013 157 404 45 073 112 331 168 640 194 013 167 404 45 073 122 331 178 640 214 013 177 404 45 073 132 331 188 640 234 013 187 404 45 073 142 331 198 640 254 013 197 404 45 073 152 331 208 640 274 013 207 404 45 073 162 331 218 640 294 013 217 404 45 073 172 331

Наглядно данные таблицы отражены на графике ниже.

Рисунок 3. Графическое представление точки безубыточности.

Область, находящаяся между двумя кривыми, изображенными на графике выше, представляет собой прибыльный объем производства. Максимальное расстояние между валовым доходом и валовыми издержками соответствует оптимальному количеству продукции.

Таким образом, оказываемый объем услуг является прибыльным для фитнес-центра и дает возможность в дальнейшем реализации стратегической цели — создание филиала, с учетом возможных инвестиций от Сталепромышленной компании. Достаточная зоны прибыльности обеспечивает гибкость этого проекта с точки зрения предупреждений рисков. Порог безубыточности таков, что позволяет снижать риски убыточности проекта даже в случае падения объема реализации. Запас прибыльности по всем параметрам позволяет регулировать их величины не только обособленно, но и комплексно, т. е. изменяя величины сразу нескольких параметров для достижения наилучшего результата.

3.

2. Оценка стоимости компании

Максимизация стоимости компании является приоритетом номер один для финансовых менеджеров. Собственники и инвесторы должны быть уверены в успешной реализации стратегии и создании добавленной стоимости бизнеса.

Для оценки и управления стоимостью необходимо определить средневзвешенную стоимость капитала. Средневзвешенная стоимость капитала — это средняя стоимость собственного и заемного капитала, взвешенная по их доле в общей структуре капитала.

(1)

где W1, W2 — соответственно доли заемных средств и собственного капитала (обыкновенных акций и нераспределенной прибыли);

C1, C2 — стоимости соответствующих частей капитала;

T — ставка налога на прибыль.

Таблица 11. Исходные данные для оценки стоимости компании «Реал-Фит».

Показатели 2005

год 2006

год 2007

год 1. Заемный капитал 59 727,00 69 876,00 87 045,00 Доля, % 18,59 21,53 25,47 2. Собственный капитал 261 587,00 254 631,00 254 660,00 Доля,% 81,41 78,47 74,53 Итого капитал 321 314,00 324 507,00 341 705,00 WACC 221 096,26 211 242,62 206 647,57

Динамика показателей в 2005;2007 гг. свидетельствует о снижении стоимости бизнеса из-за роста доли заемных средств в собственном капитале организации. Данная тенденция неблагоприятна при реализации стратегической цели компании, так как снижает инвестиционную привлекательность фитнес-центра.

4. Использование данных анализа для обоснования управленческих решений

4.

1. Ежемесячный мониторинг исполнения бизнес-плана

Реализация стратегической задачи фитнес-клуба безусловно невозможна без реализации конкретного бизнес-плана по открытию нового филиала. Для этого необходимо ежемесячно отслеживать основные показатели, характеризующие эффективность исполнения бизнес-плана.

В финансово-экономическом отделе ответственный человек собирает данные некоторых структурных подразделений и формирует краткий ежемесячный отчет о соблюдении заложенных в бизнес-план показателей.

На уровне заместителя директора происходит взаимодействие, в результате которого усугубляющие причины должны быть устранены таким образом, чтобы по итогам года максимально нивелировать все отклонения. При этом следует, учесть погрешность в планировании и принять отклонения в пределах 3−5% за норму.

Ключевые точки мониторинга Опасность отклонения от бизнес-плана Реакция Бюджет движения денежных средств Перерасход (дефицит) Приостановление оплат. Экономия (профицит) Определение направления использования средств. Выручка от оказания услуг Выявить факторы и причины. Если они субъективны и зависят от работы подразделений, то устранить причины. Себестоимость единицы услуг Превышение запланированных затрат. Информирование о сокращение выделенных средств и корректировка внутреннего бюджета Экономия запланированных затрат. Определение направления использования средств и корректировка внутреннего бюджета затрат из себестоимости. Расчет рейтинга компании Ухудшение финансово-экономического состояния 4.

2. Мотивация персонала

Премирование сотрудников может быть увязано с выполнением ими заложенных в бизнес-плане показателей только 4 месяца в году — ежеквартально. Таким образом, 8 месяцев в году система премирования традиционно носит интуитивный характер.

Ежемесячный контроль над исполнением основных показателей бизнес-плана и выявление позиций по ключевым точкам мониторинга будет способствовать обоснованному премированию персонала. Кроме того, возрастет мотивация работников к соблюдению тех показателей бизнес-плана, за которые ответственно их структурное подразделение.

4.

3. Рекомендации финансовому сектору

Проведя анализ финансово-хозяйственной деятельности, отметим, что высокая дебиторская задолженность в основном обусловлена неплатежами клиентов за оказанные услуги, соответственно организация не может погасить кредиторскую задолженность по оплате труда, задолженность перед бюджетом, перед поставщиками и подрядчиками и прочими кредиторами.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части клиентов.

Рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала.

Замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому организация заинтересована в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.

Главный бухгалтер клуба, занимающийся управлением дебиторской задолженности, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности. Для характеристики качества дебиторской задолженности определяется и такой показатель, как доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме дебиторской задолженности. Рост уровня данного коэффициента свидетельствует о снижении качества последней.

Кроме того, необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и привлечения дополнительно дорогостоящих источников финансирования.

5. Прогноз показателей работы организации

Делая заключительную оценку финансово-экономического состояния ООО «Реал-Фит» отметим наличие негативных тенденций в изменении ряда её финансовых показателей. Отсюда важным фактом является оценка (прогноз) вероятности банкротства предприятия в сложившейся ситуации (вложение собственных и заемных средств в реализацию стратегической цели путем получения дополнительных займов).

Банкротство связано с неплатежеспособностью предприятия, т. е. с таким его состоянием, при котором оно не может погасить свои обязательства.

Анализ и оценку неудовлетворительной структуры баланса предприятия проводят на основе: коэффициента текущей ликвидности, коэффициента обеспеченности собственными средствами и коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности. Структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих требований:

коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

коэффициент обеспеченности собственными средствами — менее 0,1. Результаты расчетов можно представить в таблице.

Таблица 12. Оценка потенциального банкротства ООО «Реал-Фит».

Показатели 2007 г. Норматив Оценка на начало периода на конец

периода Коэффициент текущей ликвидности () 1,47 1,25 > 2 Структура баланса неудовлетворительная Коэффициент обеспеченности собственными средствами 0,1 0,06 > 0,1

Таким образом, структура баланса не признана удовлетворительной, то необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности:

Расчет вероятности банкротства для более точной заключительной оценки можно провести, используя другие методики. В международной практике самой простой и распространенной является двухфакторная модель для оценки вероятности банкротства. При ее построении выбраны два ключевых показателя, от которых в максимальной степени зависит вероятность банкротства — показатель текущей ликвидности и отношение заемных средств к активам.

Модель имеет вид:

(2)

где = -0,3877, = - 1,0736, = 0,0579;

— коэффициент текущей ликвидности;

— удельный вес заемных средств в активах, который рассчитывается по формуле:

. (52)

Если в результате расчета значение < 0, то вероятность банкротства невелика. Если же > 0, то существует высокая вероятность банкротства анализируемого предприятия.

Показатель вероятности банкротства для ОНО ОПХ «Орловское» на конец периода равен:

; < 0

Полученный итог свидетельствует о том, что вероятность банкротства хозяйства невелика.

В 1997 году Таффлер предложил следующую несколько другую четырехфакторную модель:

(3)

где ;

;

;

.

Если ≥ 0,28, то банкротство предприятия маловероятно, если < 0,28, то вероятность банкротства существует. [26, с. 10]

Для изучаемого хозяйства имеем:

;

;

;

.

Отсюда: .

Полученная величина =1,107, следовательно, можно сделать заключение, что на данном предприятии вероятность банкротства невелика.

Таким образом, предприятие может осуществлять реализацию стратегической цели без «боязни» обанкротиться.

Заключение

ООО «Реал-Фит» придерживается выбранной стратегии, а именно:

ведет инвестиционную деятельность, направленную на реализацию стратегической цели;

обеспечивает интересы собственников, инвесторов и клиентов с помощью налаженных бизнес-процессов и грамотной работы топ-менеджмента, результатами которой, в частности, является положительная динамика ряда финансово-экономических коэффициентов.

Организационная структура ООО «Реал-Фит» способствует скоординированной и эффективной работе компании. В организации созданы благоприятные, соответствующие нормам, условия труда, поддерживается рабочая и доброжелательная атмосфера.

Очевидно, что существующая стратегия компании реализуется в целом эффективно. Фирма развивается, наращивая объемы продаж и улучшая ряд финансово-экономических показателей. Эффективность реализации действующей стратегии подтверждается финансово-экономическими показателями деятельности компании, приведенными в данной работе.

Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / под ред. Любушина Н. П. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. — 471 с.

Анализ хозяйственной деятельности предприятий / под ред. Ермолович Л. Л. — М.: Интерпрессервис, «Экоперспектива», 2001. — 576 с.

Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2003.

Балабанов И. Т. Финансовый анализ хозяйствующего субъекта. — М.: Финансы и статистика, 2002. — 208 с.

Басовский Л.Е., Басовская Е. Н. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. — М.: ИНФРА-М, 2004. — 366 с.

Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — М.: ИНФРА-М, 2004. — 215 с.

Друри К.

Введение

в управленческий и производственный учет: Пер. с англ. под ред. С. А. Табалиной. — М.: Аудит, ЮНИТИ, 1994. — 560 с.

Ефимова О. В. Финансовый анализ — М.: Бухгалтерский учет. — 1996.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 2004. — 432 с.

Литвин М. И. Применение матричных балансов для оценки финансового состояния предприятия // Финансы. — 1995, № 6. — с. 14−17.

Методические указания по выполнению курсовой работы по курсу «Экономический анализ на предприятии» для студентов дневной формы обучегия специальности 61 100 — «Менеджмент». — Е: УГТУ-УПИ, 2006

Проблемы методики анализа финансового состояния предприятия и его информационной базы /Остапенко Т.К.// Экономический анализ: теория и практика. — 2004. — № 5. — с. 48−55.

Скамай Л.Г., Трубочкина М. И. Экономический анализ деятельности предприятий. — М.: ИНФРА-М, 2004. — 296 с.

Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика. — М.: Перспектива. — 1996.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. — М.: ИНФРА — М, 2002. — 208 с.

Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Методы управления стоимостью и анализа затрат: Пер. с англ. — М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1996. — 344 с.

Экономический анализ / под ред. Гиляровской Л. Т. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. — 615 с.

Выдержки из «Устава ООО «Реал»

Уборщицы 3 чел

Мастер клининга

Гардероб 2 чел.

Заведующий хозяйством

Администраторы

3чел

Совместители

11чел

Инструктора

10 чел.

Совместители

3чел.

Тренера

5 чел.

Старший администратор

Старший инструктор А/З

Старший тренер Т/З

Менеджер по развитию

Зам.директор

Главный бухгалтер

Директор Динамика показателей прибыли, рентабельности и деловой активности за рассматриваемый период

Анализ финансовых результатов деятельности, рентабельности и деловой активности предприятия

Анализ финансовых коэффициентов

Абсолютные значения коэффициентов в динамике и их нормативные ограничения

Оценка текущей и перспективной ликвидности. Значения коэффициента ликвидности

Анализ ликвидности баланса предприятия

Анализ финансовой устойчивости

Тип финансовой устойчивости

С О

С Т

О Я

Н И

Я Последовательная оценка финансового состояния

Активы Пассивы Имущество

Запасы и затраты Динамика абсолютных и удельных финансовых показателей предприятия

О Ц Е

Н К

А

Ф И

Н А

Н С

О В

О Г О

Финансовые показатели: баланс предприятия, отчет о прибылях и убытках

Исходные данные для

анализа финансового

состояния