Денежно-кредитная система РФ

Тем самым осуществляется постоянный контроль величины наличной денежной массы, не допускается образование избыточных, неподвижных запасов наличных денег.

Если банки начинают испытывать потребность в наличных деньгах, то территориальные подразделения ЦБ переводят наличные деньги из резервного фонда в оборотную кассу. Тем самым оперативно компенсируют нехватку наличности.

Банк России осуществляет свою деятельность во взаимодействии с Правительством РФ (прежде всего с Министерством финансов и Министерством экономики и развития), Счетной Палатой РФ Федеральным Собранием.

Говоря о важнейших экономических показателях в России, нельзя не упомянуть об инфляции — показателе, который волнует население страны больше остальных.

Инфляция в России действительно важнейший показатель и не только для экономики, но также и для всех граждан. Слишком сильное удорожание негативно сказывается на экономике, уменьшая покупательную способность населения.

В 2007 году инфляция значительно превысила планируемую правительством на год (в пределах 7,5−8%) и составила 11,9%.

Текущий уровень инфляции в России в 2008 году: 2,3%

январь — 2,3%

Уровень инфляции в России в 2007 году: 11,9%

январь — 1,7%

февраль — 1,1%

март — 0,6%

апрель — 0,6%

май — 0,6%

июнь — 0,6%

июль — 1%

август — 0,1%

сентябрь — 0,8%

октябрь — 1,6%

ноябрь — 1,2%

декабрь — 1,1%

Уровень инфляции в России в 2006 году: 9,0%

январь — 2,4%

февраль — 1,7%

март — 0,8%

апрель — 0,4%

май — 0,5%

июнь — 0,3%

июль — 0,7%

август — 0,2%

сентябрь — 0,1%

октябрь — 0,3%

ноябрь — 0,6%

декабрь — 0,8%

Уровень инфляции в России в 2005 году: 10,9%

январь — 2,6%

февраль — 1,2%

март — 1,3%

апрель — 1,1%

май — 0,8%

июнь — 0,6%

июль — 0,5%

август — минус 0,1% (дефляция) сентябрь — 0,3%

октябрь — 0,6%

ноябрь — 0,7%

декабрь — 0,8%

Уровень инфляции в России в 2004 году: 11,7%

январь — 1,8%

февраль — 1%

март — 0,8%

апрель — 1%

май — 0,7%

июнь — 0,8%

июль — 0,9%

август — 0,4%

сентябрь — 0,4%

октябрь — 1,1%

ноябрь — 1,1%

декабрь — 1,1%

Уровень инфляции в России в 2003 году: 12%

январь — 2,4%

февраль — 1,6%

март — 1,1%

апрель — 1%

май — 0,8%

июнь — 0,8%

июль — 0,7%

август — минус 0,4%(дефляция) сентябрь — 0,3%

октябрь — 1%

ноябрь — 1%

декабрь — 1,1%

Исторические данные:

2002 год — 15,1%

2001 год — 18,6%

2000 год — 20,2%

Подводя итоги, представим в следующей таблице динамику основных макроэкономических показателей в России за последние два года. Таблица 1.

2. :

2006 2007 янв. 07 янв. 08 Рост потребительских цен, % 9,0 11,9 1,7 2,3 Рост цен производителей, % 10,4 25,1 1,01 3,71 Рост денежной базы1, % 39,6 33,1 -7,2 -8,1 Рост денежной массы, % 48,8 47,5 3,21 9,11 Реальное удорожание рубля по сравнению с долларом США, % 16,7 15,0 0,7 2,3 Изменение реального эффективного курса рубля к иностранным валютам, % 7,4 5,1 1,7 1,5 Исполнение федерального бюджета на кассовой основе Закон о бюджете 20 074

Закон о бюджете 2008 дек. 07 янв. 085 Доходы Млрд. руб. 7443,9 7779,1 6644,4 889,4 699,1 ВВП 23,2 23,6 19,0 27,6 29,9 Доходы без учета средств, зачисляемых в Стабфонд3 Млрд.

руб. 5893,4 5961,1 — 674,2 — ВВП 18,4 18,1 — 21,0 — Расходы Млрд. руб. 6531,4 5983,0 6570,3 918,2 455,6 ВВП 20,3 18,1 18,8 28,5 19,5 в т. ч. обслуживание долга Млрд. руб.

149,1 143,1 187,9 9,9 11,9 ВВП 0,5 0,4 0,5 0,3 0,5 Профицит (+)/ дефицит (-) Млрд. руб. 912,5 1796,1 74,1 -28,8 243,6 ВВП 2,8 5,4 0,2 -0,9 10,4 Первичный профицит (+)/дефицит (-) Млрд. руб. 1061,6 1939,2 262,0 -19,0 255,4 ВВП 3,3 5,9 0,7 -0,6 10,9 Профицит (+)/дефицит (-) без учета средств, зачисляемых в Стабфонд3 Млрд руб. -638,0 -22,0 — -244,0 — ВВП -2,0 -0,1 — -7,6 — 1 Данные на первое число месяца, т. е.за 2007 год и декабрь соответственно.

2 В узком определении.

3 Оценка.

4 С учетом поправок.

5 Предварительные данные.

Источник: сайт ЦБ РФ (www.cbr.ru).

3.

2. Кредитно-денежная система и проблемы частного сектора в России на современном этапе.

Кредитно-денежная политика оказывает большее влияние на любое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность.

В постперестроечный период в России монетарной политике уделялось больше внимания, чем фискальной. Схематически можно описать ситуацию, существующую в 1990;х гг. следующим образом. Центральный Банк повышает учетную ставку. Высокая учетная ставка в конечном итоге угнетает инвестиционный процесс, делая недоступными для товаропроизводителя кредитные ресурсы. Операции на открытом рынке своей финансовой пирамидой отвлекают значительные суммы, понижая совокупный инвестиционный потенциал.

Таким образом, высокий процент разлагает оборотные средства предприятия — отсюда угроза роста первого денежного агрегата, которая вызывает опасность повышения инфляции. В этих условиях коэффициент монетизации экономики снижается. Недостаток средств обращения стимулирует появление квази-денег, денежных суррогатов, взаимозачетов, что, в свою очередь, влечет рост нерациональных затрат экономики и порочный круг замыкается. Норма резервирования — третий инструмент — в этих условиях не может быть активно использована без опасности увеличения давления на курс национальной валюты.

Таким образом, в период депрессии кредитно-денежная политика менее эффективна, чем бюджетно-финансовая. На практике проведение стабилизационной монетарной политики в долговременном плане блокировало ее инструменты, ухудшив положение товаропроизводителей. Оправданием такой политики может служить один, но весомый аргумент — при суперзатратной бюджетно-финансовой политике у Центрального Банка было мало вариантов для выбора.

На современном этапе ставка рефинансирования существенно ниже, чем была в 1990;е гг. Однако, для предпринимателей низкая ставка рефинансирования ничуть не лучше чем высокая. Ставка рефинансирования, и ее изменения, это ориентир населению и предпринимателям на то, что в ближайшем будущем возможны изменения (пересмотры) процентных ставок по депозитам коммерческих банков. Анализ формирования процентных ставок большинства ведущих коммерческих банков России показывает, что процентные ставки по депозитам сориентированы на ставку рефинансирования. Ставка рефинансирования снижается и через незначительный промежуток времени происходит понижение процентных ставок по депозитам, что впрямую влияет на снижение доходов лиц, доверивших свои деньги банкам. Если ставка рефинансирования понижается почти до уровня инфляции, то проценты по депозитам оказываются ниже уровня инфляции и вклады постепенно обесцениваются.

На протяжении последних пяти лет ЦБ РФ проводит политику укрепления курса рубля, что вызывает у аналитиков массу вопросов. Известно, что она является вынужденной мерой, необходимой для сосредоточения на борьбе с инфляцией, однако очевидно, что инфляционные проблемы только растут, а одновременно с ними — из-за укрепления рубля — отечественный бизнес терпит убытки, связанные с ростом издержек. Негативные последствия политики Центробанка ощущают на себе не только предприниматели, но и физические лица. Практически все банковские вложения прошлого года не принесли своим владельцам прибыли, а многие и вовсе были убыточными. При этом ЦБ не собирается смягчать свою политику и заявляет лишь о намерениях проводить ее дальнейшее ужесточение.

В то же время практика доказала, что такие меры не обеспечили ценовой стабильности. Такая политика властей привела к существенным потерям в росте российской экономики. За пять лет постоянно дешевеющий импорт товаров вырос в годовом исчислении с $ 54 млрд до $ 210−220 млрд, или в четыре раза, вытесняя отечественного товаропроизводителя (По данным газеты «Ведомости». режим доступа в Интернет:

http://www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2008/01/28/140 426)

Деньги, вытесненные из производства, нашли альтернативу и был отмечен существенный рост цен на недвижимость, закупок предметов роскоши и иных непроизводительных расходов. Одновременно с тем неоднократно объявленная и поэтому чуть ли не гарантированная ЦБ прибыльность горячего капитала исказила мотивы инвестиций в Россию. Именно поэтому ускоренно развивался сектор финансового посредничества, в котором сегодня максимальные зарплаты, не сопровождаемые, между прочим, товарным наполнением.

Ряд исследователей полагает, что до той поры, пока не будет преодолен сырьевой перекос, ЦБ должен задавать рынку жесткую курсовую динамику, а не допускать свободного плавания рубля. Причем в целях неухудшения внешних условий функционирования отечественного товарного производства курс заданной корзины иностранных валют к рублю должен не падать, как в последние годы, а расти темпом не ниже, чем разница в темпах роста товарных цен в рублях и в валютах корзины (Левансон А.А., Financial Times, № 14, 2008)

Ниже представлена таблица, в которой прослеживается динамика изменения учетной ставки ЦБ РФ (ставки рефинансирования) с 1997 года по настоящее время. Таблица 1.

3.:

Дата, начиная с которой действует ставка Ставка (% в год) 4 февраля 2008 года 10,25 19 июня 2007 года 10 29 января 2007 года 10,5 23 октября 2006 года 11 26 июня 2006 года 11,5 26 декабря 2005 года 12 15 июня 2004 года 13 15 января 2004 года 14 21 июня 2003 года 16 17 февраля 2003 года 18 7 августа 2002 года 21 9 апреля 2002 года 23 4 ноября 2000 года 25 10 июля 2000 года 28 21 марта 2000 года 33 7 марта 2000 года 38 24 января 2000 года 45 10 июня 1999 года 55 24 июля 1998 года 60 29 июня 1998 года 80 5 июня 1998 года 60 27 мая 1998 года 150 19 мая 1998 года 50 16 марта 1998 года 30 2 марта 1998 года 36 17 февраля 1998 года 39 2 февраля 1998 года 42 11 ноября 1997 года 28 6 октября 1997 года 21 16 июня 1997 года 24 28 апреля 1997 года 36 10 февраля 1997 года 42 2 декабря 1996 года 48 Источник: сайт ЦБ РФ (www.cbr.ru).

Заключение

В экономической теории особое внимание традиционно уделяется товарному (к которому относят, рынки всех видов товаров и услуг) и денежному рынку.

Денежный рынок включает финансовые институты, обеспечивающие взаимодействие спроса на деньги и их предложения, а также денежные потоки, входящие и исходящие из этих учреждений Под денежно-кредитной политикой понимают совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики. Она является частью общей макроэкономической политики. Основные конечные цели денежно-кредитной политики: устойчивые темпы роста национального производства, стабильные цены, высокий уровень занятости населения, равновесие платежного баланса. Из их совокупности можно выделить приоритетную цель денежно-кредитной политики — стабилизацию общего уровня цен.

Важнейшее место в сфере денежно-кредитных правоотношений занимают банковские правоотношения, связанные с осуществлением особого рода экономической деятельности, именуемой банковской деятельностью.

В Российской Федерации денежную политику осуществляет Центральный Банк России. Весь процесс денежно-кредитного регулирования можно разделить на два этапа. На первом этапе Центральный банк воздействует на предложение денег, уровень процентных ставок, объем кредитов и т. д. На втором — изменения в данных факторах передаются в сферу производства, способствуя достижению конечных целей.

Центральный банк выбирает тот или иной тип денежно-кредитной политики исходя из состояния экономики страны. При разработке денежно-кредитной политики необходимо учитывать, что, во-первых, между проведением того или иного мероприятия и появлением эффекта от его реализации проходит определенное время; во-вторых, денежно-кредитное регулирование способно повлиять только на монетарные факторы нестабильности.

На VII Московском Международном Банковском форуме директор Института банковского дела В. С. Захаров, с мнением которого сложно не согласиться, сказал следующее: «В нашей стране пока нет единой государственной денежно-кредитной политики. Есть политика Центрального Банка, которую он проводит во взаимодействии с правительством — и не более того. Однако ЦБ в праве не принимать поправки, которые вносит правительство. В законе о банке России прописано, что банк действует независимо от других органов власти». «Это не противоречит Конституции, — подчеркивает Захаров. — Но Закон о Банке нужно привести в соответствие с Конституцией. Основные направления экономического развития должны выбираться Правительством и Центральным Банком» (Режим доступа к статье в Интернет:

http://www.credit.ru/publication/521). Сейчас ЦБ больше всего беспокоит инфляция. Это, конечно, важная проблема, но главной задачей все-таки должен быть экономический рост страны. Чтобы снизить инфляцию, нужна полная согласованность всех ветвей денежной системы — и банковская система должна быть включена в этот процесс полной мере и в первую очередь.

Преодолеть имеющиеся проблемы можно не только политическими, экономическими, организационными или воспитательными методами, но и методами юридическими, упорядочив структуру и полномочия органов, принимающих решения в области кредитно-денежной политики.

Бланк А. В. Гурвич Е.А. Сборник докладов по итогам 6-ой Международной научной конференции «Модернизация экономики и государство», ГУ ВШЭ № 4. 2007.

Гурвич Е. А. Бюджетная и монетарная политика в условиях нестабильной внешней конъюнктуры Журнал «Вопросы экономики» № 3. 2006.

Гейвандов Я. А. Центральный банк Российской Федерации: юридический статус, организация, функции, полномочия. М., 1997. 283 с.

Ивашковский С. Н. Макроэкономика. М.: Дело. 2005.

Лунц Л. А. Деньги и денежные обязательства в гражданском праве. М., 1999. 211 с.

Станковская И.К., Стрелец И. А. Экономическая теория для бизнес-школ: Учебник. М.: Эксмо. 2007.

Тарасевич Л.С., Гребенников П. И., Леусский А. И. Макроэкономика. Учебник для вузов М: Высшее образование, cерия «Университеты России». 2005. 654 с.

Туманова Е.А., Шагас Н. Л., Учебник: Макроэкономика. Элементы продвинутого подхода. М.: ИНФРА-М, 2004. 400 с.

Федеральный закон от 10 июля 2002 г. «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» // СПС Консультант+.

Чепурин М. Н. Учебник. Курс экономической теории. Киров. АСА. 2006.