Данная факторная модель анализируется в табличной форме на основе метода абсолютных разниц (табл. 2.1) или метода цепных подстановок.
Таблица 2.1
Расчет влияния факторов на рентабельность собственного капитала Факторы Базисный период Отчетный период Отклонение Влияние
(ΔРСКj) Рентабельность продукции (%) 4,91 2,73 -2,18 Ресурсоотдача 7,7 2,32 -5,38 Мультипликатор СК 0,03 0,03 0 Рентабельность собственного капитала (%) 1,0 0,17 (-0,83 Итак, за анализируемый период деятельности предприятия все основные показатели рентабельности ухудшились. В итоге, рентабельность собственного капитала упала на 0,83%. Это следствие нынешнего финансово-экономического кризиса.
Рассчитанные здесь показатели можно свести в таблицу:
Таблица 2.2
Показатели, характеризующие финансовое состояние ОАО «Росинтер Ресторантс Холдинг»
Показатели 2006 2007 2008
Изменение % изменение Ка 0,999 0,998 0,986 -0,013 -1,3 Рпр 0,14 0,0014 0,014 0,1 386 99 Ра 0,99 0,92 0,64 -0,35 -35,4 ПОск 0,458 0,016 0,025 -0,433 -94,5 КОа 7142,86 714,29 70,55 -7072,31 -99 Ктл 0,06 0,025 0,137 0,077 128,3 КБЛ 3285,66 12,89 1,3 -3284,36 -99 Кал 3225,72 12,89 2,774 -3222,95 -99 Кф 0,33 0,73 2,32 1,99 603 Км 2375,6 2070,3 5829,4 3453,8 145,39 Ко 0,27 3,6 6,34 6,07 2248,15 Кфр 0,83 4,91 2,73 1,9 228,92 РСК 0,13 0,85 0,17 0,04 30,77
Динамика и структура активов ОАО «Росинтер Ресторантс Холдинг» оказывают положительное влияние на оценку финансового состояния. У компании высока доля оборотных активов, что свидетельствует о материалоемкости работы предприятия. В структуре пассива основную долю занимают собственные средства, что положительно характеризует финансовую устойчивость ОАО «Росинтер Ресторантс Холдинг». Динамика большинства показателей за анализируемый период носит положительный характер.
Условие абсолютной ликвидности для ОАО «Росинтер Ресторантс Холдинг» не достигается из-за нехватки медленнореализуемых активов. За отчетный период нехватка увеличилась.
Тем не менее, ликвидность баланса компании высока. У компании в перспективе могут возникнуть сложности с погашением своих долгосрочных обязательств, особенно если нынешний экономический кризис затянется. Зато наиболее ликвидных активов достаточно для покрытия обязательств компании.
Следует отметить, что все долгосрочные активы финансируются за счет собственных источников, что обеспечивает относительно высокий уровень платежеспособности компании в долгосрочном периоде. У компании существует большой запас прочности и есть возможности для привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости, что особенно важно в нынешних кризисных условиях. Тем не менее, наблюдается ухудшение ситуации за анализируемый период, что вполне объективно отражает создавшиеся в российской экономике кризисные условия.
Большинство коэффициентов деловой активности компании имеет положительную динамику. Тем не менее, некоторые коэффициенты находятся на очень низком уровне и в дальнейшем необходимо обеспечить их рост.
Заключение
Выручкой от реализации продукции (работ, услуг) называются денежные средства, поступившие на расчетный счет предприятия за реализованную покупателю продукцию. Выручка является основным регулярным источником для предприятия по удельному весу среди всех возможных поступлений средств. Именно реализацией продукции и поступлением выручки заканчивается процесс кругооборота средств предприятия, что означает восстановление затраченных на производство финансовых ресурсов и создание условий для возобновления кругооборота средств.
Прибыль как экономическая категория отражает чистый доход, созданный в сфере материального производства в процессе предпринимательской деятельности. С экономической точки зрения прибыль — это разность между денежными поступлениями и выплатами, а с хозяйственной — это разность между имущественным состоянием предприятия на конец и начало периода. Прибыль, исчисленная в бухгалтерском учете, не отражает действительного результата хозяйственной деятельности. Это привело к разграничению понятий бухгалтерской и экономической прибыли. Первая есть результат реализации товаров и услуг, вторая — результат работы капитала.
Анализ деятельности ОАО «Росинтер Ресторантс Холдинг» позволил оценить место компании на рынке и ей текущее экономическое состояние.
ОАО «Росинтер Ресторантс Холдинг» — это самая большая сеть в сегменте демократических семейных ресторанов, ряд самых известных брендов в России, лидер на рынке семейных ресторанов полного обслуживания России и СНГ.
За анализируемый период деятельности предприятия все основные показатели рентабельности ухудшились. В итоге, рентабельность собственного капитала упала на 0,83%. Это следствие нынешнего финансово-экономического кризиса.
Порог рентабельности и запас финансовой прочности ОАО «Росинтер Ресторантс Холдинг» остаются высокими, хотя и упали за рассматриваемый период, что вполне объективно отражает создавшиеся в российской экономике кризисные условия.
Группа направлений совершенствования методов управления формированием и распределением доходами в нынешних кризисных условиях включает разработку и внедрение перспективных методов оценки, анализа, прогнозирования и планирования финансовых результатов, а также методов оперативного контроля за ходом выполнения плана по прибыли.
Методика оценки, прогнозирования и оптимального распределения доходов ОАО «Росинтер Ресторантс Холдинг» должна соединить достижения новой экономической науки — финансового менеджмента с действующей системой организации и ведения бухгалтерского учета.
Практическое использование методики оценки, прогнозирования и оптимального распределения доходов организации потребует от финансово-плановых органов ОАО «Росинтер Ресторантс Холдинг» проведения трудоемких расчетов, поэтому данную методику необходимо автоматизировать. Успешному решению этой задачи должна способствовать подробная формализация методики, а также конкретное и однозначное описание порядка и последовательности действий финансово-плановых работников при использовании данной методики.
Гражданский кодекс РФ часть I от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ. С изменениями и дополнениями по состоянию на 01.
04.2004 г.
Гражданский кодекс РФ часть II от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ. С изменениями и дополнениями по состоянию на 01.
04.2004 г.
Налоговой кодекс РФ часть I от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ. С изменениями и дополнениями по состоянию на 01.
04.2004 г.
Налоговой кодекс РФ часть II. от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ С изменениями и дополнениями по состоянию на 01.
04.2004 г.
Абрютина М.С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. М.: Издательство Дело и Сервис, 2004. 285 с.
Бабук И. М. Инвестиции: финансирование и оценка экономической эффективности. -Мн.: ВУЗ-ЮНИТИ, 2004.-161 с.
Барнгольц С.Б., Мельник М. В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2003.-350 с.
Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. — М.: «Банки и биржи», «ЮНИТИ», 2004;380 с.
Бланк И. А. Управление прибылью. М.; «Ника-Центр», 2002. 429 с.
Быкардов Л.В., Алексеев П. Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. — М. Издательство ПРИОР, 2003. 228 с.
Воронцовский А. В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. -СПб: Изд-во С-Петербургского ун-та, 2004.-528 с.
Герчикова И. Н. Менеджмент. М.: «ЮНИТИ», 2003. — 371 с.
Гребнев
А. И., Баженов Ю. К. Экономика торгового предприятия. М.: Экономика, 2003 — 520 с.
Деева А. Н. Финансы. Учебное пособие М.: Экзамен, 2004. 118 с.
Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ бухгалтерской отчетности. M.: Издательство Дело и сервис, 2003. 276 с.
Дробозина Л. А. Общая теория финансов. М.: ИНФРА-М, 2003. 317 с.
Емельянов А. Н. Финансы, налоги и кредит. Учебник М.: РАГС, 2003. 247 с.
Зайцев Н. Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2004. 361 с.
Ильин А. И. Планирование на предприятии.
Минск: ООО «Новое знание», 2003.-633с.
Ковалева А. М. Финансы. Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2003. 255 с.
Колчина Н. В. Финансы предприятий. Учебник для вузов М.: Юнити, 2003. 329 с.
Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент. — М.: «Дело и Сервис», 2003.-440 с.
Лапуста М.Е., Скамай Л. В. Финансы фирмы. Учебное пособие М.: Инфра-М, 2003. 364 с.
Лушин С., Слепов В. Финансы. Учебник М.: Экономистъ, 2003. — 263 с.
Любушин Н. П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.-448с.
Любушин Н. П, Лещева В. Д., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М. 2003. 366 с.
Панин А., Молвинский А. Как финансировать текущую деятельность // Финансовый директор, № 4, 2008.
Панин А. Как контролировать кредиторскую задолженность // Финансовый директор, № 6, 2008
Поляк Г. Б. Финансы. Учебник для вузов М.: Юнити-Дана, 2003. — 240 с.
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2004. 247 с.
Сенчагов В.К., Захаров А. Н., Зокин А. А. Конкурентоспособность и инвестиционный потенциал экономики России. // «Бизнес и банки «. -2008. N 13. — С.5−10.
Сорокина Е. А. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики М.: Финансы и статистика, 2003. 362 с.
Фетисов В. В. Финансы. Учебное пособие для вузов М.: Юнити-Дана, 2003. 244 с.
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение 1.
Бухгалтерская отчётность ОАО «Росинтер Ресторантс Холдинг»
за 2007 год.
Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2007 г. по данным неконсолидированной бухгалтерской отчетности эмитента (руб.)
Актив Код стр.
На начало отчетного года На конец отчетного периода
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Основные средства
Долгосрочные финансовые вложения
1 334 345 000
2 443 348 000
Отложенные налоговые активы
1 000
1 000
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по разделу I
1 334 346 000
2 443 349 000
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
40 730 000
В том числе:
в том числе покупатели и заказчики
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)
1 128 980 000
3 423 000
В том числе:
в том числе покупатели и заказчики
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
21 000
87 000
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу II
1 129 001 000
44 240 000
БАЛАНС
2 463 347 000
2 487 589 000
Пассив Код стр.
На начало отчетного года На конец отчетного периода
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
2 470 000 000
2 470 000 000
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Добавочный капитал
21 000
Резервный капитал
1 057 000
В том числе:
резервы, образованные в соответствии с законодательством
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
1 057 000
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
— 7 003 000
14 136 000
ИТОГО по разделу III
2 462 997 000
2 484 157 000
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства
ИТОГО по разделу IV
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
350 000
Кредиторская задолженность
12 000
В том числе:
поставщики и подрядчики
задолженность перед персоналом организации
9 000
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
3 000
задолженность по налогам и сборам
прочие кредиторы
Доходы будущих периодов
3 420 000
ИТОГО по разделу V
350 000
3 432 000
БАЛАНС
2 463 347 000
2 487 589 000
Отчет о прибылях и убытках на 31 декабря 2007 г. по данным неконсолидированной бухгалтерской отчетности эмитента (руб.)
Наименование показателя Код стр. За отчетный период За аналогичный период предыдущего года Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 0 0 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 0 0 Валовая прибыль 029 0 0 Операционные доходы и расходы Проценты к получению 060 0 0 Проценты к уплате 070 0 0 Доходы от участия в других организациях 080 3 600 000 2 500 000 Прочие доходы 090 426 533 000 370 748 000 Прочие расходы 100 408 669 000 369 321 000 Прибыль (убыток) до налогообложения 140 21 463 000 3 927 000 Отложенные налоговые активы 141 0 0 Отложенные налоговые обязательства 142 0 0 Текущий налог на прибыль 150 324 000 825 000 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 21 139 000 3 102 000 Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 -4 286 000 0
Приложение 2.
Бухгалтерская отчётность ОАО «Росинтер Ресторантс Холдинг»
за 2008 год.
Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2008 г. по данным неконсолидированной бухгалтерской отчетности эмитента (руб.)
Актив Код стр.
На начало отчетного года На конец отчетного периода
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Основные средства
Долгосрочные финансовые вложения
2 443 348 000
1 671 469 000
Отложенные налоговые активы
1 000
112 000
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по разделу I
2 443 349 000
1 671 581 000
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
40 730 000
35 730 000
В том числе:
в том числе покупатели и заказчики
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)
3 423 000
28 357 000
В том числе:
в том числе покупатели и заказчики
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
87 000
3 331 000
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу II
44 240 000
67 418 000
БАЛАНС
2 487 589 000
1 738 999 000
Пассив Код стр.
На начало отчетного года На конец отчетного периода
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
2 470 000 000
1 697 000 000
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Добавочный капитал
21 000
21 000
Резервный капитал
1 057 000
В том числе:
резервы, образованные в соответствии с законодательством
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
1 057 000
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
14 136 000
16 617 000
ИТОГО по разделу III
2 484 157 000
1 714 695 000
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства
ИТОГО по разделу IV
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
12 000
24 304 000
В том числе:
поставщики и подрядчики
24 095 000
задолженность перед персоналом организации
9 000
119 000
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
3 000
44 000
задолженность по налогам и сборам
46 000
прочие кредиторы
Доходы будущих периодов
3 420 000
ИТОГО по разделу V
3 432 000
24 304 000
БАЛАНС
2 487 589 000
1 738 999 000
Отчет о прибылях и убытках на 31 декабря 2008 г. по данным неконсолидированной бухгалтерской отчетности эмитента (руб.)
Наименование показателя Код стр. За отчетный период За аналогичный период предыдущего года Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 0 0 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 0 0 Валовая прибыль 029 0 0 Операционные доходы и расходы Проценты к получению 060 0 0 Проценты к уплате 070 0 0 Доходы от участия в других организациях 080 27 717 000 3 600 000 Прочие доходы 090 101 935 000 426 533 000 Прочие расходы 100 123 732 000 408 669 000 Прибыль (убыток) до налогообложения 140 5 920 000 21 463 000 Отложенные налоговые активы 141 111 000 0 Отложенные налоговые обязательства 142 0 0 Текущий налог на прибыль 150 2 494 000 324 000 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 3 537 000 21 139 000 Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 5 119 000 -4 286 000
Абрютина М.С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. М.: Издательство Дело и Сервис, 2004. С. 15
Фетисов В. В. Финансы. Учебное пособие для вузов М.: Юнити-Дана, 2003. С. 136
Любушин Н. П, Лещева В. Д., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М. 2003. С. 72.
Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент. — М.: «Дело и Сервис», 2003. С. 44
Лапуста М.Е., Скамай Л. В. Финансы фирмы. Учебное пособие М.: Инфра-М, 2003. С. 48.
www.rosinter.ru
Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ бухгалтерской отчетности. M.: Издательство Дело и сервис, 2003. С. 133.
www.rosinter.ru
www.rosinter.ru
