«Валютные резервы нечем будет пополнять, а нагрузка на правительственные финансы повысится. Корпоративный сырьевой сектор потребует больших вливаний. Возрастут проблемы банков: их ждет скачок неплатежей по долгам. В 2009 году российские банки и корпорации должны будут произвести платежи по иностранным долгам в размере $ 200 млрд. Эту нагрузку, вероятно, почти целиком возьмет на себя государство. В поддержке правительства будут нуждаться практически все сектора экономики», — считает Василий Колташов, руководитель Центра экономических исследований ИГСО.
Исходя из целей и инструментов денежно-кредитной политики в 2009 году и среднесрочную перспективу политика валютного курса Банка России в среднесрочной перспективе будет направлена на создание условий для реализации модели денежно-кредитной политики на основе таргетирования инфляции, постепенное сокращение прямого вмешательства в процессы курсообразования.
В качестве операционного показателя при проведении курсовой политики на стадии перехода к режиму плавающего валютного курса Банк России продолжит использование бивалютной корзины, состоящей из евро и доллара США, что позволит взвешенно реагировать на взаимные колебания курсов основных мировых валют и, соответственно, осуществлять сглаживание колебаний номинального эффективного курса рубля.
Тенденции изменения курса рубля в среднесрочной перспективе будут определяться движением средств в рамках внешнеэкономической деятельности, формирующимся под воздействием как внешних факторов, так и процессов преобразования структуры российской экономики.
Возможно постепенное сокращение чистого притока средств по внешнеторговым операциям, темпы которого будут определяться ценовой конъюнктурой на мировых рынках энергоносителей. В случае реализации внешнеи внутриэкономических условий, близких к первому, второму и третьему вариантам прогноза, профицит торгового баланса в среднесрочном периоде сменится его дефицитом, что приведет к изменению фундаментальных условий формирования обменного курса рубля.
В этих условиях определяющую роль приобретет трансграничное движение капитала, которое и будет определять направление изменения курса рубля. При этом оценка будущей динамики потоков капитала характеризуется значительной неопределенностью и будет в большой мере определяться развитием внешнеэкономической ситуации, прежде всего — последствиями распространения кризисных явлений на мировых финансовых рынках и ценовой конъюнктурой рынков энергоносителей.
В условиях, заданных основными макроэкономическими вариантами развития России, а также параметрами реализации денежно-кредитной политики, темпы повышения реального эффективного курса рубля будут иметь тенденцию к снижению, а волатильность обменного курса — к увеличению по мере перехода к более гибкому режиму курсообразования.
Заключение
Таким образом, можно сказать, что валютная система — это совокупность экономических соглашений, связанных с функционированием валюты и форм их организации. Национальная валютная система — часть денежной системы страны, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы, осуществляется международный платежный оборот. В её состав входят: национальная валютная единица, режим валютного курса, условия обратимости валюты, система валютного рынка и рынка золота, порядок международных расчетов в стране, состав и система управления золотовалютными резервами страны, статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения страны. Одним из важнейших элементов валютной системы является валютный курс, который формируется под действием большого числа макрои микроэкономических факторов внутренней и внешней сфер экономики.
Валютное регулирование в широком смысле — это регламентация государством основных принципов организации национальной валютной системы и механизмов её функционирования. Сущность валютного регулирования заключается в создании такой системы воздействия на конвертируемость национальной валюты, валютного курса, внутреннего валютного рынка и платежного баланса, которая отвечала бы стратегическим задачам развития национальной экономики и отражала потребности текущего момента.
Валютное регулирование осуществляется посредством валютного контроля. Валютный контроль — система мер по обеспечению, исполнению законов, норм и правил проведения валютных операций, установленных государством. Для осуществления валютного контроля внешнеэкономической деятельности создается специальный механизм, который включает специальные инструменты осуществления контроля, формы, методы и инструменты его проведения.
В настоящее время главная задача валютного регулирования и валютного контроля состоит в том, чтобы ограничить масштабы утечки капитала из страны при одновременном поддержании предложения валюты на внутреннем валютном рынке. Проблема оттока капитала из страны является сейчас во многом определяющей для дальнейшего развития нашей экономики. Имея ряд общих черт с зарубежными аналогами, российский феномен бегства капитала отличается большим своеобразием как по мотивам оттока, так и по каналам вывоза ресурсов и макроэкономическим последствиям. При дефиците валютных средств, необходимых для обслуживания внешних обязательств и оплаты инвестиционного импорта, утечка капитала из страны может стать основным фактором ухудшения состояния платежного баланса, поскольку «бегство» капитала имеет ряд отрицательных последствий для экономики страны: сокращается предложение валюты и уменьшается в целом денежная масса; сокращаются валютные резервы: сокращаются инвестиционные ресурсы и создается искусственный спрос на зарубежные кредиты; уменьшается налогооблагаемая база; не инвестируется прибыль, полученная от «сбежавшего» за границу капитала; снижается устойчивость финансового рынка.
Подводя итог исследованию валютной системы вообще и валютной системы России в частности, считаю, что следует отметить следующее: либерализация рынка, в том числе валютного, должна проводиться в условиях достигнутой макроэкономической стабильности, крепкого валютно-финансового положения страны, здоровой и эффективно функционирующей банковской системы. В этом случае проводимые реформы достигают своих целей, становятся стимулом для развития внешнеэкономической деятельности и интеграции национальной экономики в систему мирового хозяйства. Нынешняя же ситуация на валютном рынке далека от требуемой для дальнейшего продолжения процесса либерализации, когда нет экономической стабильности, эффективного контроля со стороны Центрального Банка за деятельностью коммерческих банков на валютном рынке. При доминировании интересов спекулятивного характера, либерализация ведет лишь к нарастанию спекулятивных операций и нестабильности валютного курса.
Список литературы
Гражданский кодекс Российской Федерации: части первая, вторая и третья: официальный текст по состоянию на 1 января 2008 г.-М.: НОРМА-ИНФРА-М, 2008.-546 с.
О Центральном банке Российской Федерации (Банке России): федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ //Собрание законодательства.-2002.
О банках и банковской деятельности: федеральный закон от 2 декабря 1990 г. N 395-I // Собрание законодательства Российской Федерации .-1995.-№ 26.-Ст.
123.
О валютном регулировании и валютном контроле: федеральный закон от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации.-2004.-№ 1.-Ст.
28.
Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010 и 2011 годов // СПС Консультант Алехин, Б. И. Валютный рынок и микроструктурные финансы / Б. И. Алехин // Вопросы экономики. — 2007. — N 8. — С.51−65.
Андреева С. Ю. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год / С. Ю. Андреева //Финансы.-2007.-№ 11.-С.15−20.
Антонов, В. А. Мировая валютная система и международные расчеты./ В. А. Антонов — М., 2007. — 193 с.
Банковское дело: учебник для вузов / ред. О. И. Лаврушин. — 7-е изд., перераб. и доп. — М.: Кно
Рус, 2008. — 766 с.
Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги: практикум: учебное пособие для вузов / ред. Е.
Ф. Жуков. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.
— 431 с.
Департамент платежного баланса Банка России. Основные направления единой государственной денежно — кредитной политики на 2008 г.// Деньги и кредит. — 2007. № 12. — С. 3 — 25
Доронин, И. Г. Новые технологии на валютном рынке / И. Г. Доронин // Деньги и кредит. — 2007. — N 11. — С.63−66.
Климович В. П. Финансы, денежное обращение и кредит./ В. П. Климович М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2006.-412 с.
Кузнецова В. В. Банковское дело: практикум: учебное пособие для вузов / В. В. Кузнецова, О. И. Ларина .
— М.: Кно
Рус, 2007. — 260 с.
Кузнецова Е. И. Деньги, кредит, банки: учебное пособие для ВУЗов / Е. И. Кузнецова, ред. Н. Д.
Эриашвили. — М. :
ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — 527 с.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник/ Под ред. Красавиной Л. Н. и др.- 2-е изд, перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2007.-608 с.
Мельников, В. Н. Система валютного регулирования и валютного контроля в России — этапы развития и перспективы / В. Н. Мельников // Деньги и кредит. — 2007. — N 1. — С.11−17.
Моисеев С. Р. Формализация, макроэкономика и денежно-кредитная политика / С. Р.
Моисеев / / Финансы и кредит. — 2007. — N 3. — С.
22−31
Саркисянц, А. Г. Либерализация валютного регулирования: мировой опыт / А. Г. Саркисянц // Финансы. — 2007 — N 1. — С.7−10.
Тен В. А. Денежно-кредитная политика в трансформирующейся экономике / В. А. Тен, Х.
У. Рахимова / / Финансы. — 2008. — N
3. — С. 68−69
Улюкаев А. В. Денежно-кредитная политика на этапе инвестиционного развития экономики / А. В. Улюкаев, М. В. Куликов / / Деньги и кредит. ;
2008. — N 7. ;
С. 3−7
Федорова М. А. Состояние внутреннего финансового рынка в сентябре 2008 года // Финансы.-2008.-№ 10.-С.25−30.
