Лизинг как форма прямых инвестиций

В том числе одним из условий гарантирования целевого использования кредита является то, что предприятию предоставляются не денежные средства, а непосредственно средства производства, имеющие технико-экономические характеристики, определенные этим предприятием.

Привлекательность лизинга для лизингополучателя основывается также на возможности применять ускоренную амортизации имущества. Для компании ускоренная амортизация имущества не только позволяет получить экономию на налоге на прибыль в текущем плане, но и, активизируя процесс возврата собственных инвестиций через механизм амортизации, приближает момент его реинвестирования, что обеспечивает дополнительную прибыль, а, следовательно, повышает рентабельность собственного капитала.

2.

2. Значение лизинга для экономического развития Финансовая аренда (лизинг) является важным источником долгосрочного и среднесрочного финансирования для предприятий во многих странах, независимо от их величины или уровня развития. Механизм лизинга обеспечивает дополнительный приток финансирования в производственный сектор, способствуя увеличению внутреннего производства, росту продаж внеоборотных активов и развитию финансовых механизмов, доступных предприятиям.

Одним из возможных источников ускорения экономического роста называют сектор малого бизнеса. Лизинг является эффективным механизмом финансирования этого сектора, который банковская сфера традиционно обходила стороной. Сейчас все большее количество лизингодателей в своей деятельности ориентируется на малые и средние предприятия. С малым бизнесом работают не только лизинговые компании, связанные с администрацией регионов, муниципальными банками, федеральными и местными агентствами содействия развитию малого и среднего бизнеса. Результаты опроса, проведенного МФК, показывают, что малые и средние предприятия являются клиентами 78% лизинговых компаний. № 13]

Развитая лизинговая отрасль расширит возможности финансирования реального сектора экономики, будет способствовать росту внутреннего производства, реализации основных средств, а также расширит выбор механизмов финансирования, доступных российским предприятиям.

Процесс обновления основных фондов финансируется в основном за счет нераспределенной прибыли предприятий и сдерживается отсутствием доступного заемного капитала. Хотя за последние полтора года произошло увеличение объемов банковского кредитования реального сектора, банки по-прежнему не выполняют своей роли финансового посредника. Лизинг, как механизм альтернативного финансирования, может сыграть чрезвычайно важную роль в выполнении этой стратегической задачи, стоящей перед российской экономикой.

2.

3. Преимущества и недостатки лизинга Причиной широкого распространения лизинга в развитых странах является ряд его преимуществ перед обычной ссудой или покупкой за счет собственных средств. В качестве примера, можно привести анализ отечественной и международной практики лизинговых отношений, проведенный, в свое время, доктором экономических наук Дорониной Н.Г.

Международная практика Российская специфика Относительно более дешевый вид финансирования капитальных затрат За счет эффекта масштаба и/или положения на рынке лизинговая компания может получить финансирование по более низким ставкам либо предложить более выгодные финансовые условия. Часто российские лизинговые компании создаются ФПГ, либо банками для целей модернизации компаний группы или оптимизации налогообложения. В результате их кредитный рейтинг может уступать рейтингам потенциальных лизингополучателей. Экономический эффект от использования налоговых льгот. Снижение базы по налогу на прибыль и налога на имущество. Относительная гибкость как инструмента среднеи долгосрочного финансирования: Лизинг предполагает 100%-е финансирование инвестиционного проекта и не требует немедленного начала платежей.

Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору. Многие лизинговые компании требуют от своих клиентов одну или несколько из следующих форм обеспечения: аванс (обычно 15%-30% от закупочной стоимости лизингового имущества), депозит или другое доп. обеспечение. Не требуется дополнительного залога или прочих ограничений на деятельность лизингополучателя (ограничение на дальнейшие заимствования). Многие лизинговые компании требуют гарантии (поручительства) третьих лиц, залог активов или дополнительное страхование. Возможность снижения валютных рисков за счет фиксации ставок по лизингу.

Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность постоянного обновления своего парка оборудования. Недостатки лизинга Международная практика Российская специфика Относительная негибкость условий лизинга Обычно фиксированные ставки лизинга (проявляется при снижении рыночных ставок). В практике иногда используются плавающие ставки и гибкие графики лизинговых платежей — в соответствии с особенностями денежного потока лизингополучателя.

Ограничения, которые лизингодатель может наложить на использование имущества.

Иногда лизингодатель накладывает дополнительные ограничивающие условия (срок лизинга, нормы использования).

Таким образом, в результате заключения договора лизинга все заинтересованные стороны получают искомый экономический эффект.

Поскольку предприятия все меньше собственных средств могут направлять на инвестирование в основные фонды, становится очевидной необходимость поиска нетрадиционных источников финансирования капитальных вложений, в первую очередь использования финансового лизинга. Лизинг можно считать как новым явлением, так и новым инструментом для российской экономики.

Заключение

Подводя итог курсовой работы, можно сделать вывод о том, что лизинг представляет собой особую форму финансирования прямых инвестиций, а рынок лизинговых услуг в России имеет большой потенциал. Лизинг можно рассматривать как правовое средство, позволяющее стороне участвовать в расходах по эксплуатации переданного в аренду имущества и претендовать соответственно на определенную часть прибыли, полученной в результате использования этого имущества. Другими словами, лизинг следует рассматривать как договорную форму инвестиций, а арендодателя (лизингодателя) считать инвестором, вкладывающим свои средства в реальное производство.

В условиях, когда предприятия постоянно ощущают дефицит оборотных средств, лизинг-это чуть ли не единственная возможность заменить морально устаревшее оборудование.

Исследования, проведенные в данной работе, позволяют охарактеризовать лизинг как форму долгосрочного кредитования инвестиционного проекта. По истечении срока действия договора лизинга лизингополучатель может вернуть предмет лизинга, продлить соглашение или заключить новое, а также купить предмет лизинга.

Как и любая другая финансовая сделка, лизинг сопряжен с определенной степенью риска для каждой из сторон лизинговых отношений. Тем не менее, в России лизинг позволяет продавцам увеличить объем своих продаж, предоставляет лизингополучателям механизм приобретения крайне необходимых для них активов и через капиталовложения стимулирует экономику.

Список используемой литературы:

1. Конвенция УНИДУРА «О международном финансовом лизинге». Отава. 1998

Ст-1.

2. Федеральный закон № 164. «О финансовой аренде (лизинге)».

3.Федеральный закон № 160. «Об иностранных инвестициях в РФ».

4. Аверьянов О. В. Особенности лизинга предприятий // Банковское право. № 6. 2005. С-31.

5. Гельман Е. М. «Все о лизинге». М. Норма. 2005. С-368.

6. Доронина Н. Г. Регулирование инвестиций как форма защиты экономических интересов государства // Бухгалтер и закон. № 6. 2005.

7.Диднов С. Н. Лизинг в лабиринте //Капитал и право. № 4.

2005. С-21.

8. Кошкин Н. В. Банковское право. М. Юрайт. 2006. С-415.

9. Махов Д. В. Использование потенциала механизма финансового лизинга для оптимизации инвестиционных процессов // Внешнеторговое право. № 8. 2005. С-24.

10. Митяева А. В. Лизинг как форма инвестиций // Право и экономика. 2006. № 7. С-22.

11. Попондопуло А. В. Коммерческое право. СПбГУ. 2005. С-165.

12.Савельев И. В. Договор финансовой аренды // Бизнес и банки. 2005. № 4.С -29.

13. Фархутдинов И. З. «Международное и инвестиционное право». М. Норма. 2005. С-415.

14. Щербинин С. С. Инвестиционная деятельность в РФ // Внешняя торговля. № 5. С-21.

Ссылки:

[№ 1] Митяева А. В. Лизинг как форма инвестиций // Право и экономика. 2006. № 7. С-14.

[№ 2] Савельев И. В. Договор финансовой аренды // Бизнес и банки. 2005. № 4.С -22.

[№ 3] Фархутдинов И. З. Международное и инвестиционное право. М. норма. 2005. С-211.

[№ 4] Конвенция УНИДУРА о международном финансовом лизинге. Отава. 1998

Ст-1.

[№ 5] Федеральный закон № 164. О финансовой аренде (лизинге).

[№ 6] Доронина Н. Г. Регулирование инвестиций как форма защиты экономических интересов государства // Бухгалтер и закон. № 6. 2005.

[№ 7] Федеральный закон № 160. об иностранных инвестициях в РФ. Ст-2.

[№ 8] Щербинин С. С. Инвестиционная деятельность в РФ // Внешняя торговля. № 5. С-21.

[№ 9] Попондопуло А. В. Коммерческое право. СПбГУ. 2005. С-165.

[№ 10] Махов Д. В. Использование потенциала механизма финансового лизинга для оптимизации инвестиционных процессов // Внешнеторговое право. № 8. 2005. С-19.

[№ 11] Аверьянов О. В. Особенности лизинга предприятий // Банковское право. № 6. 2005. С-21.

[№ 12] Диднов С. Н. Лизинг в лабиринте //Капитал и право. № 4.

2005. С-14.

[№ 13] Гельман Е. М. Все о лизинге. М. Норма. 2005. С-215.

[№ 14] Кошкин Н. В. Банковское право. М. Юрайт. 2006. С-341.