Источники Финансирования предприятия

По своему экономическому содержанию договор лизинга близок к операциям по кредитованию.

Лизингодатель (арендодатель) стремится получить определенный процент на осуществленную им инвестицию — приобретение имущества и последующую передачу его лизингополучателю (арендатору), для лизингополучателя операция лизинга является одной из форм финансирования приобретения активов.

Лизинговая сделка состоит из нескольких последовательных операций. Нуждающийся в некотором имуществе потенциальный лизингополучатель определяет продавца, у которого он хотел бы приобрести имущество, после этого он заключает договор с лизинговой компанией, которая в соответствии с договором приобретает в собственность указанное имущество и сдает его в аренду лизингополучателю. Для финансирования сделки лизинговая компания использует собственные ресурсы или обращается за необходимыми средствами в банк или иное кредитное учреждение. Объект лизинговой сделки может быть застрахован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения, причем в качестве страхователя могут выступать как лизингодатель, так и лизингополучатель.

Возможны различные модификации типовой лизинговой сделки; например, лизинговая компания и производитель имущества объединены в одном лице, либо производитель имеет подконтрольную ему специализированную лизинговую компанию. Подобная практика распространена, например, при производстве дорогого и уникального оборудования, возможности сбыта которого ограничены.

В структуре лизинговых отношений выделяются операции финансового и операционного лизинга.

Финансовый лизинг — это вид арендных отношений, которые, как правило, заканчиваются переходом права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю. Экономическая суть финансового лизинга заключается в том, что лизингополучатель возмещает лизингодателю все его инвестиционные затраты, а также выплачивает комиссионное вознаграждение, в течение определенного срока не превышающего срок полезной эксплуатации предмета лизинга. Срок договора и возмещение инвестиционных затрат лизингодателя являются признаками финансового лизинга.

Основными признаками операционного лизинга являются короткие сроки договора (не сопоставимые со сроком полной амортизации имущества), а также возврат имущества лизингодателю по окончании сделки.

В экономически развитых странах большое распространение получили сделки возвратного лизинга.

По договору о возвратном лизинге компания, владеющая каким-либо имуществом, продает право собственности на этот объект лизинговой компании. Одновременно оформляется договор о его аренде на определенный срок. В результате этой операции у предприятия появляются дополнительные финансовые средства и остается в пользовании объект лизинга. Переход к предприятию права собственности на объект лизинга происходит после совершения последнего платежа.

По экономическому смыслу данная операция сходна с кредитованием лизингополучателя, когда объект лизинга выступает в качестве гарантии, залога. Но существует и весьма существенное различие, а именно объект лизинга формально является собственностью лизингодателя, что является гарантией выполнения своих обязательств лизингополучателем.

Операция лизинга дает участникам сделки следующие основные преимущества.

1. Инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредита снижает риск невозврата средств, предмет лизинга в течение всего договора остается собственностью лизингодателя.

2. Условия договора лизинга более удобны, чем кредитные отношения, так как позволяют участникам выработать удобную для них схему выплат.

3. Договор лизинга может содержать условия о технической поддержке оборудования лизингодателем, например, осуществление ремонта, обновление в случае появления более совершенных образцов, в результате чего уменьшается риск морального износа, и т. д.

4. В некоторых случаях объект лизинга может не числиться на балансе лизингополучателя, в связи с этим он не платит по этому оборудованию налог на имущество, что снижает затраты предприятия.

5. Производитель имущества (объекта лизинга) получает дополнительные возможности сбыта своей продукции.

Заключение

В связи с переходом к рынку коренным образом изменяются условия функционирования предприятий. Для того, чтобы выжить они должны проявлять инициативу, предприимчивость и бережливость. Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость, эффективное (ориентированное на потребителя) производство. Успех дела также обеспечивает квалифицированное руководство, которое располагает полной информацией о финансовом состоянии и хозяйственной деятельности предприятия и способно прогнозировать ее дальнейшее развитие.

Список литературы

Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» (введен в действие с 1 марта 1998.)

Методическое руководство по анализу и оценке прав требований (дебиторской задолженности) при обращении взыскания на имущество организаций-должников. /Федеральный долговой центр при Правительстве РФ. М., 1998.

Балабанов И. Т., Гончарук О. В., Савинская Н. А. Деньги и финансовые институты. СПб: Издательство «Питер», 2000.

Бланк И. А. Управление использованием капитала. Киев: Ника-Центр, 2002.

Бочаров В. В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. — М.: Финансы и статистика, 2001.

Гончарук О.В., Кныш М. И., Шопенко Д. В. Управление финансами предприятий. СПб.: Дмитрий Буланин, 2002.

Денежное обращение и банки / Под ред. Г. Н. Белоглазовой, Г. В. Толоконцевой. М.:Финансы и статистика, 2000.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2001.

Кудаков А. С. Финансы предприятий. СПб, 2004.

Ковалева А.М., Лапуста М. Г., Скамай Л. Г. Финансы фирмы: учебник 2-е издание. — М.: ИНФРА-М, 2002.

Райзенберг Б.А., Фатхутдинов Р. А. Управление экономикой. — М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез», 1999.

Шеремет А.Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. М.: ИНФРА-М, 2004 г. — 537с.

Кудаков А. С. Финансы предприятий. СПб, 2004.

Шеремет А.Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. М.: ИНФРА-М, 2004 г. — 537с.

Бланк И. А. Управление использованием капитала. Киев: Ника-Центр, 2002.

Балабанов И. Т., Гончарук О. В., Савинская Н. А. Деньги и финансовые институты. СПб: Издательство «Питер», 2000.

Бочаров В. В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. — М.: Финансы и статистика, 2001.

Гончарук О.В., Кныш М. И., Шопенко Д. В. Управление финансами предприятий. СПб.: Дмитрий Буланин, 2002.

Собственный капитал предприятия

Капитал, предоставленный собственником

Уставный капитал

Премии на акции акционерного общества

Целевое финансирование

Резервный капитал

Добавочный капитал

Накопляемая прибыль

Прочие взносы юридических и физических лиц

Резервы, накопленные предприятием

Взносы и пожертвования

Нераспределенная прибыль

Фонды накопления