Признаки кризиса

Это связано с низкой ликвидностью и платежеспособностью баланса предприятия. Но отсутствие денежных активов на балансе не всегда является отрицательным фактором. На данном предприятии денежные средства по мере поступления и удовлетворения текущих обязательств направляются на наращивание деятельности, о чем свидетельствуют и показатели деловой активности. Кроме того, наличие постоянных поставщиков и рост объемов деятельности говорит о доверии к предприятию со стороны поставщиков, а также покупателей.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются дискриминантные факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса и Таффлера, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Впервые в 1968 году профессор Нью-Йоркского университета Альтман исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал из них 5 для включения в окончательную модель определения кредитоспособности субъектов хозяйствования:

Z = 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + 1,0Х5;

где: Х1 = ;

Х2 = ;

Х3 = ;

Х4 = ;

Х5 = .

Позднее в 1983 году Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже:

Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5;

где: Х4 = .

«Пограничное» значение здесь равно 1,23.

Рассчитаем Z-счет Альтмана для исследуемого предприятия.

Z = 0,717х + 0,847х + 3,107х + 0,42х + 0,995х = 6,8

На анализируемом предприятии величина Z-счета по второй модели Альтмана значительно выше порогового значения, что является признаком отсутствия вероятности банкротства.

В 1972 году Лис разработал следующую формулу:

Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4;

где: Х1 = ;

Х2 = ;

Х3 = ;

Х4 = .

Здесь предельное значение равняется 0,037. Определим данный показатель для ООО «Лама».

Z = 0,063х + 0,092х + 0,057х + 0,001х = 0,097

Полученный результат также выше порогового значения и подтверждает вывод об отсутствии вероятности банкротства исследуемого предприятия.

В 1997 году Таффлер предложил следующую формулу:

Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4;

где: Х1 = ;

Х2 = ;

Х3 = ;

Х4 = .

Для исследуемого предприятия данный показатель определяется следующим образом:

Z = 0,53х + 0,13х + 0,18х + 0,16х = 1,627

Значение Z-счета Таффлера как и предыдущие индексы выше порогового значения и свидетельствует также об отсутствии вероятности банкротства. Следовательно, по данным показателям можно сделать вывод о том, что на данном предприятии вероятность банкротства практически отсутствует. Это связано с высокой деловой активностью ООО «Лама», значительной долей собственного капитала и рациональным использованием имеющихся ресурсов.

Однако необходимо отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не совсем подходят для оценки риска банкротства наших субъектов хозяйствования, так как не учитывают специфику структуры капитала в различных отраслях.

По модели Альтмана несостоятельные предприятия, имеющие высокий уровень четвертого показателя, получают высокую оценку, что не соответствует действительности. В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов, когда старым изношенным фондам придается такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается доля собственного капитала за счет фонда переоценки. В итоге сложилось нереальное соотношение собственного и заемного капитала. Поэтому модели, в которых присутствует данный показатель, могут исказить реальную картину. Выход из создавшейся ситуации заключается в разработке собственных моделей для каждой отрасли по методике дискриминантного анализа, которые бы учитывали специфику нашей действительности. Более того, эти функции должны тестироваться каждый год на новых выборках с целью уточнения их дискриминантной силы.

По мнению некоторых экономистов, применяемые в России методы анализа и прогнозирования финансового состояния предприятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она еще не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях. Отчетность предприятий не содержит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценке финансовой устойчивости отдельного предприятия. Поэтому финансовый анализ проводят факультативно.

Официально утвержденные коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости, рекомендованные Федеральным управлением по делам о несостоятельности и оздоровления предприятий и применяемые для определения несостоятельности предприятий, обнаруживают свое несовершенство. Получается перекос в сторону гипертрофии неплатежеспособности: три четверти от общего числа предприятий оказываются несостоятельными. С учетом данного фактора в настоящее время предлагается оригинальная методология, которая опирается на фундаментальные понятия системы национальных счетов, которые широко применяются в — экономически развитых странах, а с 90-х годов применяются и в России в качестве инструмента макроэкономического анализа.

Новизна методологии состоит:

во-первых, в применении финансово-экономических категорий макроуровня к анализу финансовой деятельности предприятий;

во-вторых, в экономической интерпретации таких понятий микроуровня как платежеспособность, финансовая устойчивость предприятия, безопасность и риск.

Таким образом, необходимо совершенствование самой методики проведения оценки финансового состояния и диагностики вероятности банкротства с учетом общепринятых международных стандартов и специфики нашей экономики. Кроме того, необходима активная оздоровительная политика на уровне отдельных субъектов хозяйствования, в частности, необходимо изменить отношения к организации управления на предприятии.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, организация действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам: от снижения качества продукции; от невостребованной продукции; от утраты выгодных рынков сбыта; от неполного использования производственной мощности предприятия; от простев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов; от перерасхода ресурсов по сравнению с установленными нормами; от порчи и недостачи материалов и продукции; от уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины; от просроченной дебиторской задолженности. Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовую устойчивость ООО «Лама».

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основной деятельности в отдельных случаях целесообразно отказываться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт) и перейти к услугам специализированных организаций. Данное направление исследуемое предприятие активно использует.

Для поддержания жизнеспособности предприятия необходимо постоянное обновление ассортимента продукции, предлагаемой потребителям. Различают основной ассортимент — продукция, пользующаяся повышенным спросом, и дополнительный — призванный увеличить спрос на основной. Широта и глубина ассортиментной политики зависит от вида продукции, размера деятельности и инвестиций.

С учетом кризисного состояния, в котором находится предприятие, представляется совершенно необходимым существенное изменение ассортиментной политики, расширение ассортимента, т. е. предложение продукции, отсутствующей у конкурента. В этой связи необходимы анализ местных традиций, народных промыслов, возможностей использования технологий двойного назначения оборонных конверсионных предприятий.

Необходимо четко определить товаропроводящие пути реализации продукции, а также потребности в посреднике потребителей продукции.

Еще одной частью системы финансового оздоровления управления является маркетинговая стратегия, входе реализации которой необходимо проводить постоянный мониторинг спроса и предложения, рынков сбыта и формирование на этой основе оптимального ассортимента и структуры продукции.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия. Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других. Кризисное финансовое состояние объекта исследования обусловлено использованием кредитов с целью расширения, а также диверсификации деятельности.

Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность. В связи с данным фактом ООО «Лама» также должно обратить внимание и не допускать наличия значительных сверхнормативных запасов и значительного роста дебиторской задолженности.

Другим немаловажным фактором финансового оздоровления предприятия является правильно выбранная ценовая политика, которая является результатом проведения маркетинговых исследований на рынке, изучение конкурентной среды и продуманном обосновании уровня цен на продукцию.

Направлением финансового оздоровления является также осуществление контроля за обеспечением возможности наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. По результатам проведенного анализа наблюдается недостаток свободных денежных средств. Поэтому, для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением денежных средств от продажи продукции и услуг, погашением дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами необходимо составлять платежный календарь, в котором отражаются наличные и ожидаемые платежные средства и платежные обязательства за этот же период.

Высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную уплату налогов также может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования. Хотя на исследуемом предприятии нарушения сроков уплаты налогов и налогового законодательства не зафиксировано, необходимо осуществлять контроль за правильностью исчисления, своевременностью перечисления и полнотой использования льгот по уплачиваемым налогам. Кроме того, необходимо эффективно использовать трудовой потенциал предприятия, путем правильного подбора и расстановки кадров, использования действенной системы мотивации.

Рекомендуемые направления финансового оздоровления, на наш взгляд, позволят вывести ООО «Лама» из кризисного состояния и расширить сферу деятельности.

Таким образом, постоянная экспресс-диагностика финансовой устойчивости и платежеспособности позволит своевременно выявлять «опасные зоны» деятельности и принимать управленческие решения, способствующие реализации стратегии финансового оздоровления, а в дальнейшем и развития предприятия.

Заключение

В настоящее время действенность финансового управления предприятием определяется его способностью конструктивно реагировать на изменения, угрожающие его нормальному функционированию. В большинстве случаев причиной кризисной ситуации являются крупные недостатки в системе внутреннего управления. Даже когда причиной кризиса являются внешние факторы, успешно противостоять им может только предприятие, использующее современные методы управления. Современный менеджмент выдвигает на первое место проблемы адаптации к изменениям внешней среды и совершенствованию внутрифирменного управления. Таким образом, только умелое, просчитанное управление всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия, позволит сохранить устойчивое финансовое положение предприятия и избежать банкротства.

Официально утвержденные коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости, рекомендованные Федеральным управлением по делам о несостоятельности предприятий и применяемые для определения несостоятельности предприятий, обнаруживают свое несовершенство. Получается перекос в сторону гипертрофии неплатежеспособности: три четверти от общего числа предприятий оказываются несостоятельными. С учетом данного фактора в настоящее время ряд авторов предлагает оригинальную методологию, которая опирается на фундаментальные понятия системы национальных счетов, которые широко применяются в экономически развитых странах, а с 90-х годов применяется и в России в качестве инструмента макроэкономического анализа.

Объектом исследования данной курсовой работы является ООО «Лама», основным направлением деятельности которого является производство. В настоящее время, несмотря на деловую активность и неплохие финансовые результаты деятельности предприятие находится в кризисном состоянии.

В 2007 году предприятие находилось в неустойчивом финансовом состоянии. Характеризуя ликвидность баланса следует отметить, что в отчетном периоде наблюдался платежный недостаток наиболее ликвидных активов — денежных средств и ценных бумаг для покрытия наиболее срочных обязательств.

Основная роль в системе финансового оздоровления предприятием отводится широкому использованию механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволяет не только снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития.

Одним из методов финансового оздоровления является реализация механизма финансовой стабилизации по следующим направлениям:

ускорение инкассации дебиторской задолженности;

более полное использование производственной мощности;

рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

повышение качества и конкурентоспособности услуг;

сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Рекомендуемые направления повышения финансовой устойчивости и платежеспособности, на наш взгляд, позволят вывести ООО «Лама» из кризисного состояния.

Список литературы

Гражданский кодекс Российской Федерации — М.: Новая Волна. Ч.1,2 — 2005. -511с.

Антикризисное управление: учебник / ред. Э. М. Коротков. — М.: Инфра-М, 2007. — 620 с.

Балдин К.В. Риск-менеджмент. — М.: Эксмо, 2006. — 368 с.

Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. — М.: Инфра-М, 2007. — 215 с.

Бочаров В. В. Финансовый анализ. Краткий курс. — СПб.: Питер, 2008. — 232 с.

Гаврилова В. Банкротство в России. Вопросы истории, теории и практики. — М.: Теис, 2006. — 207 с.

Гохан П. Слияния, поглощения и реструктуризация компании. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. — 315 с.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: ДИС, 2008. — 301 с.

Дубровский В. Ф. Принципы организации риск-менеджмента на предприятии: курс лекций. — М.: ИЭиП, МИПиП, 2005;2007.

Зайцев Н. Л. Экономика, организация и управление предприятием. 2-е изд., доп. — М.: Инфра-М, 2008. — 455 с.

Иванов Ю. Слияние, поглощение и разделение компаний. Стратегия и тактика трансформации бизнеса. — М.: Альпина Паблишер, 2006. — 256 с.

Канке А. А, Кошевая И. П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 2-е изд., испр. и доп. — М.: Форум: ИНФРА-М, 2007. — 288 с.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 560 с.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 2005. — 511 с.

Ковалев В.В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — М.: Проспект, 2008. — 421 с.

Козырев В. М. Основы современной экономики: учебник. — М.: Финансы и статистика, 2007. — 544 с.

Любушин Н.П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебное пособие для вузов. — М.: Юнити-Дана, 2006. — 471 с.

Риполь-Сарагоси Ф. Б. Основы финансового и управленческого анализа. — М.: Экспертное бюро, 2005. — 127с.

Раицкий К. А. Экономика предприятия: учебник для вузов. — М.: Маркетинг, 2005. — 693 с.

Румянцева З. П. Общее управление организацией. Теория и практика. — М.: Инфра-М, 2007. — 304 с.

Русак Н.А., Русак В. А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. — Мн.: Высшая школа, 2005. — 319 с.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. — М.: Инфра-М, 2007. — 512 с.

Приложение

Антикризисное управление: учебник / ред. Э. М. Коротков. — М.: Инфра-М, 2007. — с. 300.

Антикризисное управление: учебник / ред. Э. М. Коротков. — М.: Инфра-М, 2007. — с. 301.

Антикризисное управление: учебник / ред. Э. М. Коротков. — М.: Инфра-М, 2007. — с. 303.

Балдин К.В. Риск-менеджмент. — М.: Эксмо, 2006. — с. 108.

Балдин К.В. Риск-менеджмент. — М.: Эксмо, 2006. — с. 108.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2006. — с. 200.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2006. — с. 200.

Антикризисное управление: учебник / ред. Э. М. Коротков. — М.: Инфра-М, 2007. — с. 345.

Антикризисное управление: учебник / ред. Э. М. Коротков. — М.: Инфра-М, 2007. — с. 346.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — Минск: ООО «Новое знание», 2006. C.

642.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — Минск: ООО «Новое знание», 2006.-С. 668.

Отдел приема клиентов

(бармены, официанты, гардеробщик)

Производственный отдел

(повара, кухонные работники)

Отдел снабжения (экспедитор, водитель)

Охрана

Администратор

Бухгалтерия

Директор