Бизнес — план строительной организации (услуги — отделоч. 
работы)

В табл. 10.4 представим план прибылей и убытков от проекта.

Таблица 10.4

План прибылей и убытков от производства металлического сайдинга в ООО «Строительные материалы»

Показатель 2008 год 2009 год II III IV Объем производства, % от полной мощности 20 40 80 85 Объем производства и реализации, тыс. руб. 105 205 200 120 465 732 1 922 938

Затраты на реализацию, тыс. руб. 3104 5720 7692 23 550

Валовая прибыль 102 101 194 400 458 040 1 899 388

Затраты на материалы, тыс. руб. 58 982 117 964 335 928 1 343 712

Эксплуатационные затраты, тыс. руб. 240 280 340 1240

Затраты на оплату труда, тыс. руб. 36 750 36 750 46 750 188 000

Постоянные затраты, тыс. руб. 36 44 52 232 Итого текущих затрат, тыс. руб. 96 028 155 078 273 110 1 533 184

Прибыль до налогообложения, тыс. руб. 6073 39 322 74 970 366 204

Налоги, тыс. руб. 1458 9437 17 993 87 889

Чистая прибыль, тыс. руб. 4615 29 885 56 977 278 315

11 Анализ безубыточности Точка безубыточности показывает, при каком объеме производства выручка от реализации покрывает суммарные затраты на производство продукции. Для определения точки безубыточности используется равенство:

р * Тб = v * Тб + С, (11.1)

где р — цена на единицу продукции,

v — переменные затраты на производство единицы продукции, С — условно постоянные затраты на годовой выпуск продукции.

Из равенства (11.1) точка безубыточности определяется по следующей формуле:

(11.2)

тыс. м2 в год.

12 Оценка рисков

В международной практике инвестирования принято полагать, что эффективными становятся только 3 из 5 инвестиционных проектов. Причина столь высокого уровня убыточных проектов кроется в наличии множества внешних и внутренних факторов инвестиционного проекта.

Макросреда обычно связана с политической и экономической ситуацией в стране в целом, но, хотя и оказывает влияние на бизнес, напрямую отношения к конкретному рынку не имеет. Макросреду можно проанализировать в четырех плоскостях: политико-правовая; экономическая; социальная; техническая.

Микросреда включает все факторы окружающего рынка, на которые мы имеем определенное влияние и которые в свою очередь непосредственно влияют на нашу компанию, и продукт в частности. Микросреду можно проанализировать по пяти основным факторам:

1) Bargaining power (относительная сила в переговорах) потребителей, поставщиков и посредников;

2) Costs (стоимость/затраты) рабочей силы, сырья, энергии и т. п.;

3) Market (рынок) и его размер, динамика, стадия развития, привлекательность, барьеры для входа и т. п.;

4) Competitors (конкуренты, включая непрямых): их число, позиции, стратегия и анализ сильных и слабых сторон;

5) Customers (потребители): их типы, сегменты, ожидания и восприятие рынка.

Для анализа внешней среды бизнес-организации наиболее эффективен SWOT-анализ.

SWOT анализ — это анализ сильных и слабых сторон организации и возможностей и угроз со стороны внешней окружающей среды. «S» и «W» относятся к состоянию компании, а «O» и «T» к внешнему окружению организации. По результатам ситуационного анализа можно оценить, обладает ли компания внутренними силами и ресурсами, чтобы реализовать имеющиеся возможности и противостоять угрозам, и какие внутренние недостатки требуют скорейшего устранения.

Таблица 12.1

SWOT-анализ инвестиционного проекта ООО «Строительные материалы»

Возможности О Сильные стороны S 1 Увеличить уровень спроса на 25% 1 Растущий уровень платежеспособного спроса на продукцию 2 Расширить сеть региональных дистрибьютеров 2 Наличие собственной инновационной базы 3 Существует рынок сбыта для металлического сайдинга и он растет 3 Поддержка на местном и региональном уровнях 4 Возможно получить банковский кредит до 25 млн руб. сроком на 0,5 года 4 Благоприятный инвестиционный климат в регионе 5 Возможно обеспечить приток новых клиентов 5 Высокий авторитет компании на рынке 6 Возможно реализовывать продукцию в других регионах РФ Угрозы T Слабые стороны W 2 Инфляция 1 Сосредоточенность на поставках крупным потребителям 3 Рост цен на материалы 2 Слабая маркетинговая политика 4 Переток кадров на другие предприятия 3 Отсутствие стратегических партнеров в инновационной сфере 5 Рост цен на энергоносители 4 Сбои в поставках материалов

Как видно из табл. 12.1, основные угрозы предприятия состоят в высоких темпах инфляции, в результате чего цены у поставщиков постоянно растут, что приводит к росту себестоимости продукции, оттоку средств из резервных фондов предприятия, повышенным коммерческим расходам.

Сосредоточенность сбыта предприятия по крупным потребителям приводит к риску неплатежей со стороны дебиторов, в результате предприятие расходует средства, которые должны быть инвестированы в проект.

При анализе внутренней среды предприятия, прежде всего, важно оценить финансовые ресурсы предприятия и его финансовую устойчивость.

Финансовый анализ предполагаемого объекта инвестиций является неотъемлемой частью инвестиционного процесса на всех его стадиях.

Инвестор не будет иметь дело с юридическим или физическим лицом, финансовое состояние которого ему не известно.

В странах с развитой рыночной инфраструктурой публикация финансовых отчетов является общепринятым условием нормальных деловых связей, существуют регулярные различные справочники, по которым можно получить представление о финансовом положении фирмы.

В табл. 12.2 приведем результаты оценки видов риска инвестиционного проекта. Оценка производилась по 10-балльной шкале. 10 баллов — максимальный риск.

Таблица 12.2

Экспертная оценка видов риска инновационного проекта Виды рисков. Значи;

мость Оценка экспертов % 1 2 3 4 5 1.

1.Политический риск 5,6 5 5 5 6 7 1.

2.Риск предпроектных ошибок 6,2 7 7 8 5 4 Итого общий риск 5,9 36,7 2.

1.Риск снижения покупат. спос-ти 5,6 7 5 5 5 6 2.

2.Риск появления конкурентов 8,4 8 8 9 10 7 2.

3.Маркетинговый риск 6,0 8 5 4 7 6 Итого рыночный риск 6,7 41,6 3.

1.Риск возникновения споров 2,0 2 2 1 2 3 3.

2.Риски утерь имущества 5,0 5 5 5 5 5 Итого производственный риск 3,5 21,7 Итоговая сумма 16,1 100,0

Как видим в табл. 12.2, наибольшие риски проекта лежат в рыночной плоскости, т.к. по мере роста уровня спроса на данный продукт, уровень предложения растет также ускоряющимися темпами.

13 Финансовый план инвестиционного проекта

Следующим шагом в оценке инновационного проекта является построение диаграммы номинальных финансовых потоков «Cash flow».

Такая диаграмма необходима для определения номинальной суммы затрат и поступлений с разбивкой по периодам времени. В качестве временного отрезка предлагается взять один месяц.

Таблица 13.1

Инвестиционный план на 2008 год Показатель I квартал II квартал III квартал IV квартал Всего Объем капиталовложений (табл. 10.2) 55 760 120 — - 56 280

Чистая прибыль (табл. 10.4) — 4615 29 885 56 977 524 216

Амортизация 1240 1240 1240 1240 4960

Денежный поток от инвестиций -54 520 -5735 31 125 58 217 29 087

Коэффициент дисконтирования 0,99 0,97 0,95 0,93 — Чистый дисконтированный денежный поток -53 975 -59 538 -29 969 54 142 24 173

Таблицу 13.1 можно модифицировать для нужд построения диаграммы.

Таблица 13.2

Модифицированная таблица денежных потоков со строкой «Cash Flow»

Показатель I квартал II квартал III квартал IV квартал Всего Приток 1240 5855 31 125 58 217 96 437

Отток 55 215 65 349 61 094 4075 185 733 Cash Flow -53 975 -59 538 -29 969 54 142 24 173

По данным табл. 13.2 построим график Cash Flow проекта.

Рисунок 4 График Cash Flow инвестиционного проекта

Расчет коэффициентов приведения в практике оценки инвестиционных проектов производится на основании так называемой, «ставки сравнения» (коэффициента дисконтирования или нормы дисконта). Смысл этого показателя заключается в изменении темпа снижения ценности денежных ресурсов с течением времени. Соответственно значения коэффициентов пересчета всегда должны быть меньше единицы.

Сама величина ставки сравнения (СС) складывается из трех составляющих:

СС=И+ПР+Р, (13.1)

где СС — ставка сравнения или коэффициент дисконтирования, И — темп инфляции, ПР — минимальная реальная норма прибыли, Р — коэффициент, учитывающий степень риска.

Чистый суммарный дисконтированный доход необходимо рассчитать, чтобы определить прибыль, которую получит предприятие от реализации проекта в сегодняшних деньгах.

Чистый дисконтированный доход проекта рассчитывается по формуле:

(13.2)

где

ЧДД — чистый дисконтированный доход,

Di — доход i-того периода (денежные потоки i-того периода),

Ki — единовременные затраты i-того периода,

d — дисконт.

Если ЧДД > 0, то проект эффективен.

Расчет чистого дисконтированного дохода приведем в табл. 13.

3.

Таблица 13.3

Расчет чистого дисконтированного дохода проекта Период Кд Д' К' ЧДД ЧТС 1 0,99 0 55 760 -55 202 -55 202 2 0,97 5855 120 -5563 -60 765 3 0,95 31 125 0 29 569 -31 196 4 0,93 58 217 0 54 142 22 946 ИТОГО — 95 197 55 880 22 946 22 946

В таблице используются следующие обозначения:

Д′ - дисконтированный доход, К′ - дисконтированные издержки, ЧДД — чистый дисконтированный доход, ЧТС — чистая текущая стоимость (накопленный ЧДД).

Результатом расчета по таблице явилось значение ЧДД проекта, равное:

Здесь же рассчитывается индекс доходности проекта — отношение суммы накопленных дисконтированных доходов к сумме единовременных дисконтированных затрат. Индекс доходности рассчитан по формуле:

(13.3)

Критерием экономической эффективности инновационного проекта является индекс доходности, превышающий единицу.

Показатель среднегодовой рентабельности проекта показывает, какой доход приносит каждый вложенный в проект рубль инвестиций. Его удобно использовать при сравнении альтернативных вариантов проектов. Среднегодовая рентабельность определяется по формуле:

Рс = (ИД — 1) / n * 100%, (13.4)

где Рс — среднегодовая рентабельность, ИД — индекс доходности,

n — срок реализации проекта.

Срок окупаемости проекта представляет собой расчетную дату, начиная с которой чистый дисконтированный доход принимает устойчивое положительное значение. Это достигается в ситуации, когда накопленный дисконтированный доход покрывает дисконтированные единовременные затраты:

(13.5)

На практике обычно применяют метод приблизительной оценки срока окупаемости по следующей формуле:

(13.6)

где Ток — срок окупаемости,

t — последний срок реализации проекта, при котором разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат принимает отрицательное значение,

DD (t-) — последняя отрицательная разница накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат,

DD (t+) — первая положительная разница накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат.

периода (квартала) или 0,6 лет.

14 Резюме Предварительные маркетинговые исследования рынка строительных материалов, г. Санкт-Петербурга и ближайших районов показали востребованность реализации проекта открытия производства металлического сайдинга в Цехе № 3 ООО «Строительные материалы».

Инициатором проекта является ООО «Строительные материалы» (регистрационный номер 16 823 от 22 июня 1997 года). Руководство проектом осуществляют г-н Стародубов Николай Львович, коммерческий директор ООО «Строительные материалы». Он лично курирует вопросы по нормативно-правовому обеспечению проекта, поиску источников финансирования, подрядчиков, контролирует общий ход выполняемых работ, лично решает вопросы взаимодействия с государственными контролирующими органами, а также с кредитными организациями и предприятиями торговли.

Анализ эффективности данного инвестиционного проекта показал, что проект высокоэффективен. Рентабельность инвестиций по проекту составляет 70%. Срок окупаемости капиталовложений — 0,6 лет. Источник инвестируемого капитала — собственные средства предприятия и краткосрочный кредит банка.

Гражданский кодекс РФ № 51-ФЗ от 21 октября 1994 года, часть первая (в ред. Федеральных законов от 20.

02.1996 № 18-ФЗ, от 12.

08.1996 № 111-ФЗ, от 08.

07.1999 № 138-ФЗ, от 16.

04.2001 № 45-ФЗ, от 15.

05.2001 № 54-ФЗ, от 21.

03.2002 № 31-ФЗ). / Сборник российского корпоративного права — М.: Юристъ, 2003 — Т.1 С. 144−224.

Бандурин А.В., Чуб Б. А. Стратегический менеджмент организации // Сборник статей по экономике — СПб.: Изд-во СПбГУ, 2003 — С 164−173

Бендиков М. А. Оценка реализуемости инновационного проекта / Менеджмент в России и за рубежом — 2001 — № 2 — С. 37−43.

Гольдштейн Г. Я. Стратегический менеджмент. Конспект лекций — Таганрог: ТТУ, 2001

Зимин В.С., Тришин В. Н. Прогнозирование и анализ точности метода дисконтированных денежных потоков. Ретроспективное обозрение ранее выполненных отчетов об оценке / Имущественные отношения в Российской Федерации. — 2006 — № 7. — С. 27−35. //www. okp-okp. ru/st2006.htmll

Орлов А. И. Менеджмент. Учебник — М.: Изд-во «Изумруд», 2004 — 298 С.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — М.: ИНФА-М, 2002.

Сергеев И.В., Веретенникова И. И. Организация и финансирование инвестиций — М.: Финансы и статистика, 2000 — 272 С.

Давыденко В. Обзор рынка строительных материалов СЗФО / Бизнес-аналитика. — 2007. — № 2. — С. 11−17.

Гаврилюк М. Динамика рынка стройматериалов в России / Менеджмент в России и за рубежом. — 2007 — № 3 — С. 22−28.

Гольдштейн Г. Я. Стратегический менеджмент. Конспект лекций — Таганрог: ТТУ, 2001 — С. 44.

Гольдштейн Г. Я. Стратегический менеджмент. Конспект лекций — Таганрог: ТТУ, 2001 — С.113−114.

Бандурин А.В., Чуб Б. А. Стратегический менеджмент организации // Сборник статей по экономике — СПб.: Изд-во СПбГУ, 2003 — С 164−173

Складское хозяйство

Отдел складского учета, закупок и сбыта

Бухгалтерия

Экономический отдел

Строительный отдел

Производственный отдел

Директор по маркетингу и сбыту

Финансовый директор

Главный инженер

Секретарь

Кадровая служба

Генеральный директор ООО «Строительные материалы»