В рамках решения задачи по повышению емкости и прозрачности российского финансового рынка потребуется:
внедрение механизмов, обеспечивающих участие многочисленных розничных инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций; расширение спектра производных финансовых инструментов и укрепление нормативной правовой базы срочного рынка;
создание возможности для секьюритизации широкого круга активов;
повышение уровня информированности граждан о возможностях инвестирования сбережений на финансовом рынке. В рамках решения задачи по обеспечению эффективности инфраструктуры финансового рынка предусматривается:
унификация регулирования всех сегментов организованного финансового рынка;
создание нормативно-правовых и организационных условий для возможности консолидации биржевой и расчетно-депозитарной инфраструктуры;
создание четких правовых рамок осуществления клиринга обязательств, формирования и капитализации клиринговых организаций финансового рынка, а также функционирования института центрального контрагента;
повышение уровня предоставления услуг по учету прав собственности на ценные бумаги и иные финансовые инструменты. Задача по формированию благоприятного налогового климата для участников финансового рынка должна найти отражение в основных направлениях налоговой политики на 2010 год и на плановый период 2011 и 2012 годов. В этой связи следует предусмотреть изменение налогового законодательства Российской Федерации по следующим направлениям:
совершенствование режима налогообложения услуг, предоставляемых участниками финансового рынка, а также операций с финансовыми инструментами налогом на добавленную стоимость;
совершенствование режима налогообложения налогом на прибыль организаций, являющихся участниками финансового рынка;
совершенствование налогообложения доходов физических лиц, получаемых от операций с финансовыми инструментами. В целях реализации задачи по совершенствованию правового регулирования на финансовом рынке необходимо:
повышение эффективности регулирования финансового рынка путем развития системы пруденциального надзора в отношении участников финансового рынка, унификации принципов и стандартов деятельности участников финансового рынка, а также взаимодействия государственных органов с саморегулируемыми организациями;
снижение административных барьеров и упрощение процедур государственной регистрации выпусков ценных бумаг;
обеспечение эффективной системы раскрытия информации на финансовом рынке;
развитие и совершенствование корпоративного управления;
принятие действенных мер по предупреждению и пресечению недобросовестной деятельности на финансовом рынке. Помимо решения указанных задач необходимо повысить эффективность контрольно-надзорной деятельности Федеральной службы по финансовым рынкам, проводить постоянный анализ применения норм законодательства Российской Федерации и на этой основе совершенствовать нормативную правовую базу. Решение задач настоящей Стратегии позволит создать надежную базу долгосрочного роста российского финансового рынка и сформировать на его основе конкурентоспособный самостоятельный финансовый центр. Также предусмотрено внедрение механизмов, обеспечивающих широкое участие розничных инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций. Участие населения на финансовом рынке является одним из признаков не только повышения уровня жизни в стране, но и показателем определенной зрелости финансового рынка, обеспечивающего трансформацию индивидуальных сбережений в необходимые экономике инвестиции. Государственное регулирование в этой области должно быть направлено на усиление защиты прав и законных интересов розничных инвесторов и создание условий для снижения рисков индивидуальных инвестиций.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В соответствии с поставленными задачами были рассмотрены сущность и цели создания международных финансовых институтов. Проведенный анализ деятельности зарубежных и российских институтов развития позволил, во-первых, выявить основные возможности институтов развития в области реализации приоритетов государства в различных сферах и секторах экономики; во-вторых, определить ограничения и риски их функционирования; в-третьих, сформулировать основные принципы регулирования их деятельности, позволяющие преодолевать соответствующие ограничения и риски. В качестве основных рекомендаций по совершенствованию системы институтов развития в России были предложены:
Четкое определение стратегических целей (миссии) институтов развития и направлений их деятельности. Системный подход к определению форм, структуры и направлений деятельности институтов развития. Четкое определение критериев и процедур отбора проектов институтами развития для оказания финансовой поддержки. Принцип самоокупаемости без максимизации рентабельности. Использование механизмов частно-государственного партнерства: целесообразность софинансирования проектов. Создание эффективного механизма государственного контроля и надзора. Профессиональное, гибкое и эффективное корпоративное управление и менеджмент. Прозрачность деятельности и обратная связь с бизнесом. Рассмотрена нормативная база международных финансовых и кредитных институтов. Соответствующие положения должны быть закреплены на уровне законодательных актов или постановлений Правительства, регламентирующих деятельность институтов развития, либо на уровне их уставных/внутренних документов. В этом случае Россия сможет в значительной степени избежать проблем и ошибок, с которыми сталкивались другие страны при запуске и отладке своих систем институтов развития, повысить эффективность использования государственных средств, направляемых на финансирование деятельности этих институтов, не нарушить баланса между частным и государственным компонентами финансовых рынков. Денежный рынок представляет совокупность экономических институтов, задействованных в процессах аккумуляции и распределения финансовых ресурсов (инструментов).Ключевое место в торговой системе и вообще в инфраструктуре финансового рынка занимают биржи. Как изначальные регуляторы рынков ценных бумаг, классические фондовые биржи исторически являются предшественниками органов государственного регулирования на рынках капитала. Рынок акций РФ вырос на 3,1−4,3% по основным индексам, передает РИА «Новости». Активизация покупок на фоне принудительного закрытия спекулянтами коротких позиций (открытых в надежде на падение цен) и резкое падение курса доллара к рублю вытолкнуло индекс РТС на максимум с начала осени 2011 г., индекс ММВБ вышел на максимумы 2012 г. Индекс ММВБ вырос на 3,1%, до 1586,32 пункта, а индекс РТС — на 4,3%, до 1712,80 пункта.
Таким образом, индексы обновили максимумы текущего г. В апреле 2013 г. состоялось 4 аукциона по размещению ОФЗ на первичном рынке, общий объем привлеченных средств на которых составил 36,2 млрд руб. (против 40 млрд руб. в марте).
Операции по доразмещению государственных ценных бумаг на вторичном рынке по принципу прямых продаж в апреле (как и в январе-марте 2013 г.) не осуществлялись. Портфель ценных бумаг за январь-март 2013 г. увеличился на 3,6% (за март — на 2,6%) до 6434,8 млрд руб., при этом его доля в активах банковского сектора повысилась с 14,9% на 01.
01.12 до 15,5% на 01.
04.13. Основной удельный вес (74,7% на 01.
04.12) в портфеле ценных бумаг занимают вложения в долговые обязательства, объем которых возрос с начала 2013 г. на 2,7% (в марте — на 2,6%) до 4803,9 млрд. рублей. Вложения в долевые ценные бумаги уменьшились на 4,4% (в марте — на 0,9%). Их удельный вес в портфеле ценных бумаг составил 13,6% на 01.
04.12. В настоящее время в России действует стратегия «Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года». В рамках нее до 2020 г. необходимо решить следующие задачи развития финансового рынка:
повышение емкости и прозрачности финансового рынка;
обеспечение эффективности рыночной инфраструктуры;
формирование благоприятного налогового климата для его участников;
совершенствование правового регулирования на финансовом рынке. В рамках решения задачи по повышению емкости и прозрачности российского финансового рынка потребуется:
внедрение механизмов, обеспечивающих участие многочисленных розничных инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций; расширение спектра производных финансовых инструментов и укрепление нормативной правовой базы срочного рынка;
создание возможности для секьюритизации широкого круга активов;
повышение уровня информированности граждан о возможностях инвестирования сбережений на финансовом рынке. В рамках решения задачи по обеспечению эффективности инфраструктуры финансового рынка предусматривается:
унификация регулирования всех сегментов организованного финансового рынка;
создание нормативно-правовых и организационных условий для возможности консолидации биржевой и расчетно-депозитарной инфраструктуры;
создание четких правовых рамок осуществления клиринга обязательств, формирования и капитализации клиринговых организаций финансового рынка, а также функционирования института центрального контрагента;
повышение уровня предоставления услуг по учету прав собственности на ценные бумаги и иные финансовые инструменты.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ
Бауэр В. Финансовый кризис как ресурс развития инструментария глобального регулирования // Бизнес в законе. — 2011. — N 4. ;
С. 296−304.Белугина Е. Стратегия ЕЦБ по преодолению кризиса итоги и перспективы // Рынок ценных бумаг. ;
2011. — N 2. — С. 18−21.Беляев М. К.
Инструменты финансового рынка // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. — 2011. — N 12. ;
С. 63−73.Валютный и денежный рынок: курс для начинающих. — М.: Альпина Паблишерз, 2009. ;
344 с. Свердловская ОУНБ; КХ; Формат Б; Инв. номер 2 297 761-КХВасильева Е. Краткосрочные процентные ставки и состояние ликвидности денежного рынка в России на фоне мирового финансового кризиса // Вопросы экономики. — 2009. — N
8. — С. 66−85.Воеводская Е.
О. Регулирование банком России денежного обращения в современных условиях // Банковские услуги. — 2010. — N 11. — С.
2−10.Выборова Е. Н. Основные тенденции развития налично-денежного обращения в Российской Федерации // Финансы и кредит. — 2010. — N 33.
— С. 37−41.Галицкая С. В. Деньги.
Кредит. Финансы: учебное пособие. — М.: Эксмо, 2009. — 731 с. Свердловская ОУНБ; ЕФ; Шифр 65.9(2)26; Авторский знак Г158; Инв.
номер 2 314 248-ЕФГалочкин М. И. Зарубежный опыт государственного регулирования рынка производных ценных бумаг и возможности его адаптации к российской практике // Экономические науки. — 2010.
— N 6. — С. 162−165.Денежно — кредитная политика // Российская экономика: прогнозы и тенденции. ;
2010. — N 1. ;
С. 11−13.Егоров А. В. Денежный рынок: работа над ошибками // Банковское дело.
— 2011. — N 5. — С. 36−42.Журавлев С.
Курс рубля под контролем // Эксперт. — 2011. — № 38. ;
С. 22−23.Ильин С. С. Экономика. -
М.: АСТ: Слово: Полиграфиздат, 2010. ;
543 с. Ильина Л. И. Влияние системы рефинансирования на развитие экономики // Финансы и кредит. — 2011. — №
44. — С. 28−36.Коваленко О. В.
Новый ландшафт денежного рынка России // Банковское дело. — 2010. — N 9.
— С. 24−29.Мищенко С. В. Особенности стресс-тестирования устойчивости денежного рынка // Финансы и кредит. — 2010. — N
25. — С. 29−36.Навой А.
О роли и месте эмиссии центрального банка в воспроизводственных процессах // Вопросы экономики. — 2009. — N 5. — С. 104−128.Николаева Т.
Е. Государственное регулирование цен в российской практике // Бизнес в законе. — 2011. — N 1. ;
С. 267−271.Носова Г. В. Министр финансов Ф. П.
Вронченко и реформа регулирования денежного обращения // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. — 2011. — N 6. — С. 90−96.Ордов К.
В. Цели национальной денежно-кредитной политики в условиях финансовой глобализации // Банковские услуги. — 2011. — N 3.
— С. 6−10.Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2011 год и период 2012 и 2013 годов // Деньги и кредит. — 2011. — N 1. ;
С. 3−26.Международные финансовые организации [Эл. ресурс]. — Интернет-ресурс:
http://market-pages.ru/mfr/76.html: по состоянию на 20.
12.2011 г. Никки Росс Уроки Уолл-стрит: советы от Уоррена Баффета, Бенджамина Грэхема, Фила Фишера, Т. Роу Прайса и Джорджа Темплтона, как разбогатеть на финансовом рынке = Lessons from the Legends of Wall Street. Проблемы и перспективы взаимодействия России с международными экономическими и финансовыми организациями [Эл. ресурс]. — Интернет-ресурс:
http://diplomchik.net/parts/referats/preview/164/157/161Россия и международные финансовые организации [Эл. ресурс]. — Интернет-ресурс:
http://www.mid.ru/ns-vnpop.nsf/osn_copy/65 491 660 301
Шапран, В. С. Международные финансово-кредитные организации / В. С. Шапран // Банковское дело. — 2009. — № 9. — с. 58−61.
http://www.fcsm.ru/ru/press/russia2020/strategy2020/www.rcmru.ru/common/img/uploaded…/1_kvartal_2013_goda.pdf
http://www.finra.org/AboutFINRA/CorporateInformation/index.htm
http://forexaw.com/TERMs/Economic_terms_and_concepts/Economic_and_legal_terminology/image
