Проект реструктуризации компании на примере ООО «Ремстройдор»

То есть проблема состоит в недостаточном уровне финансирования текущей деятельности за счет собственных средств.

3. По результатам рассчитанных выше коэффициентов было выявлено, что снижается возможность предприятия покрывать издержки производства. Снизилась чистая прибыль, что говорит о неэффективном управлении деятельностью предприятия и финансовой устойчивостью в частности.

4. Предприятие меньше стало вкладывать собственного капитала в оборотные активы, что характеризуется отрицательно и говорит о том, что в 2013 году предприятие снова стало использовать заемные средства для пополнения оборотных активов. Сделаем выводы по главе. Коэффициент прибыльности ООО «Ремстройдор» от реализации с 2012 по 2013 годы снижается на 0,101, что отрицательно характеризует деятельность предприятия, которое работает без прибыли от реализации основной продукции. В 2013 году за счет того, что предприятие закончило год без прибыли (-1774 тыс. руб. убытка), уменьшается коэффициент рентабельности активов. Платёжеспособность ООО «Ремстройдор» снижается в 2013 году из-за сокращения денежных средств, а значение коэффициента текущей ликвидности в этот период (3,3) может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала общества. Коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов в 2013 году снизился, что говорит о том, что финансовые обязательства уже в меньшей мере покрываются доходами предприятия, изменения существенные, снижение показателя за этот период составило 0,55.Основные проблемы, выявленные в работе компании в области управления финансовой устойчивостью это неверная финансовая политика компании в области урегулирования дебиторской и кредиторской задолженности, необходимо более четко определить мероприятия. Более подробно все мероприятия и пути их внедрения будут рассмотрены в третьей главе дипломного исследования.

3.Проект реструктуризации ООО «Ремстройдор» и повышение его финансовой устойчивости3.

1.Проектные мероприятия реструктуризации предприятия

Исследовав проблему формирования финансовой устойчивости предприятия на конкретном примере, предлагаем ряд рекомендаций по улучшению финансовой устойчивости, на рис.

4 (диаграмма Гантапредставлен проект реструктуризации предприятия).Рис.

4. Проект реструктуризации предприятия

ООО «Ремстройдор». Далее подробно рассмотрим все направления работ, необходимых для реструктуризации.

1. С целью оперативного выявления текущих финансовых отклонений, контроля и регулирования финансовой устойчивости предприятия рекомендуется использовать, в первую очередь, программно-целевой метод управления ею. Направленность оценки финансовой устойчивости на конечные результаты деятельности предприятия необходимо осуществлять путем увязки ее показателей с возможностями его стабильного экономического развития.

2. Все этапы оценки финансовой устойчивости предприятия должны быть детализированы до уровня отдельных процедур и операций с целью выделения элементов, поддающихся аналитическому воздействию.

3. Модели оценки и управления финансовой устойчивостью предприятия призваны контролировать основные параметры, характеризующие деятельность предприятия, такие как объем производства и сбыта продукции, количество ее видов, объемы капитала, инвестиций и др.

5. Динамику расхода финансовых ресурсов в стратегическом плане необходимо определять, рассчитывая зависимость, связывающую нормативы финансовых затрат в определенный период времени с величинами их относительной экономии, полученной от оптимизации финансовой устойчивости.

6. Корректировка отклонений финансовой устойчивости должна осуществляться на основе прогноза контролируемых параметров и их вероятности. Далее кратко обозначены основные направления улучшения финансовой устойчивости компании, более подробно эти мероприятия будут рассмотрены далее в дипломном исследовании.

1. Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. По отношению к должникам предлагается применить следующие меры: остановить поставку продукции, установить определенные сроки, в течение которых предприятия должны погашать дебиторскую задолженность. Если предприятие не соблюдает сроки, то платит пени и штрафы, предусмотренные в договоре. Как радикальная мера — обращение к взысканию долга через суд. В любом случае есть смысл вести «черный список» должников и выкладывать данную информацию на сайт в Интернет на свободный доступ и сообщать в информационный отдел Гильдии добросовестных предприятий, где также ведется аналогичный список и рассылается по предприятиям. В целях минимизации риска возникновения просроченной дебиторской задолженности, которая может обернуться для предприятия убытками, при формировании политики управления дебиторской задолженностью предлагается в планово-экономический отдел ввести должность специалиста по дебиторской задолженности, в чьи обязанности будет входить следующее: 1) оценивать финансовое состояние контрагентов, которым предоставляется отсрочка платежа. Один из методов оценки финансового состояния контрагента основывается на анализе финансовой (бухгалтерской) отчетности. При этом рассчитываются стандартные коэффициенты (ликвидности, платежеспособности, рентабельности, оборачиваемости и т. д.) отслеживается динамика основных показателей. Если компания прозрачна, то можно запросить у нее баланс, справку об оборотах, расшифровку отдельных статей баланса и на основании этих данных достаточно быстро оценить ее платежеспособность. При оценке платежеспособности можно использовать также отраслевые базы данных, содержащие информацию о компаниях-неплательщиках, особенно представляющие отрасли, испытывающие серьезные финансовые трудности. 2) специалист также будет собирать данные о клиентах в систему (базу данных).

В этой системе будет размещаться информация о контрагентах, нарушающих условия оплаты. Грамотно настроенная база данных и анализ статистических данных о выполнении контрагентом своих обязательств позволяют принять обоснованное решение о дальнейшей работе с этим клиентом. Создается система балльной оценки надежности контрагента на основании анализа работы с ним. Все контрагенты объединяются в группы по уровню надежности:

группа риска;

— группа повышенного внимания;

— группа надежных клиентов;

-«золотые клиенты». Оценка надежности контрагентов производится на основании срока работы с клиентом, объема продаж клиенту и объема просроченной задолженности данного клиента на конец периода. Не нужно затягивать с началом процедуры взыскания долгов, так же как и начинать эту процедуру слишком рано. В любом случае следует избегать конфронтации с платежеспособными в обычных обстоятельствах клиентами, которые могли допустить просрочку платежа по уважительной причине. Но руководству предприятия следует учитывать, что слишком агрессивная политика взыскания долгов может негативно сказаться на будущих взаимоотношениях и прибылях, если клиенты предпочтут пользоваться услугами других предприятий, более снисходительных к должникам. Если клиент становится постоянным, то предприятию нужно разработать своеобразную кредитную линию, связанную с определенным счетом потребителя, что предполагает установление максимального объема долга, который предприятие может себе позволить. Состояние кредитной линии нужно постоянно контролировать. Этому может способствовать крайне несложная процедура. При заключении долгосрочных договоров условиями договора может быть предусмотрено предоставление сальдо-справок о состоянии банковского счета заказчика, заверенных его уполномоченным банком. На рис. 5 представим алгоритм предложений по управлению дебиторской задолженностью компании. Контроль за дебиторской задолженностью

Задолженность в крупных размерах, долгосрочная

Краткосрочная задолженность, короткий срок задолженности

Остановить поставку продукции, штрафы, пени

Остановить поставку продукции

Задолженность не оплачена

Обращение к взысканию долга через суд

Рис.

5. Алгоритм предложений по управлению дебиторской задолженностью компании. Рассмотрим структуру дебиторской задолженности наиболее крупных должников предприятия, представленную в таблице 16. Таблица 16.Структура дебиторской задолженности (2013 год) Дебиторы

Сумма (тыс. руб.), срок

ООО «Авто» 213 511 мес. ООО «Наш дом» 31 535 мес. ООО «Добрыня"16 860,5 мес. ОАО «Элита» 13 241,5 мес. ООО «Металлпрокат» 24 776 мес. Прочие49 651 — 5 мес. Итого15 740

По отношению к представленным должникам предлагается применить следующие меры: остановить поставку продукции, установить определенные сроки, в течение которых предприятия должны погашать дебиторскую задолженность. Если предприятие не соблюдает сроки, то платит пени и штрафы, предусмотренные в договоре. Как радикальная мера — обращение к взысканию долга через суд. Далее объединим все вышеперечисленные эффекты от введения комплексной системы управления дебиторской задолженностью. В результате формирования информационной базы, т. е. группировки клиентов по уровню их кредитоспособности, и естественно эффективного пользования ею, произойдет полное исключение дебиторской задолженности, безнадежной к взысканию. Так как для ее разработки используется информация по исполнению платежей, данные об участии фирмы в официальных мероприятиях, судебных разбирательствах, арбитраже, а также иные сведения, характеризующие контрагентов; общую информацию — структура фирмы, ее история, биографические данные руководителей, список банков, ведущих дела с компанией, отзыв о компании, публикуемый в прессе, то можно сказать, что действительно при правильно организованном пользовании базой данных дебиторская задолженность существенно уменьшится. Полностью исключатся покупатели с недопустимым уровнем риска не возврата долга. В настоящий момент фирмы, представленные в таблице 16, не возвращают ООО «Ремстройдор» 15 740 тыс.

руб. дебиторской задолженности. Отсюда можно сказать, что эффект от данного мероприятия в настоящий момент был бы равен 15 740 тыс. руб.

Введение

6% скидок при предварительной оплате или оплате в срок оказанных услуг сторонними организациями также приведет к тому, что с каждой тысячи рублей потери будут в 2,8 раз меньше, чем при отсрочке платежа, равной 4 месяца. Таблица 17. Сравнительный расчет выгодности скидки и отсрочки платежа по ООО «Ремстройдор». Показатель

Вариант скидки

Отсрочка платежа 4 месяца1231

Инфляция за 4 месяца—-2,72. Индекс цен—-1,0273

Коэффициент падения покупательской способности денег (обратная величина индексу цен)—-0,974. Потери от инфляции с каждой тысячи рублей—-30 р.

5. Процентная ставка за кредит — годовая—-18%6. Сумма процента за кредит—-60 р.

7. Скидка с каждой тысячи рублей5,9% - 59р.

6% - 60р.

7% - 70р.-8. Рентабельность от вложений полученной в срок платы за продукцию в месяц2%3%4%— без учета инфляции18,8228,237,2— с учетом инфляции18,2527,3536,084−9. Потери от предоставления скидки с учетом возможного вложения полученных в срок средств40,25р.

32,65р.

33,916р.-10. Потери от отсрочки платежа—-90р.Дебиторская задолженность за 2013 год составила 15 740 тыс. руб. Предполагается, что предоставление скидки в 6% сторонним организациям, оплатившим задолженность сразу же после оказания услуги, приведет к тому, что 25% всех клиентов предприятия согласятся на предлагаемые условия. Данный показатель был определен, исходя из аналогичных условий на других предприятиях. Отсюда следует, что дебиторская задолженность сократится на 15 740*25%= 3935 тыс. руб. и будет равна:

ДЗ = 15 740*0,75 = 11 805 тыс. руб. Далее рассчитаем потери от предоставления 6% скидки клиентам:

Затраты на предоставление скидки = 3 935*0,06 = 236,1 тыс. руб. Далее рассчитаем дополнительные издержки, которые понесет предприятие, в связи с 4 месячной отсрочкой платежа. При этом все затраты в данном случае можно разделить на три группы:

потери от инфляции (годовой темп инфляции составляет 8%, следовательно, за 4 месяца в среднем инфляция будет составлять 2,7%);

— потери в виде процентов от суммы отсроченного платежа, которые предприятие могло бы получать как дополнительную прибыль, если бы положило данную сумму под 12% годовых в АКБ «Возрождение» на 120 дней;

— затраты на обслуживание дебиторской задолженности, включают звонки дебиторам с напоминанием, командировка лиц с целью взыскания дебиторской задолженности, увеличение затрат времени как бухгалтера на ведение дополнительного количества дебиторов, так и других лиц, ответственных за взыскание дебиторской задолженности. В связи с тем, что достаточно сложно оценить данный вид потерь, то будем исходить из минимального его размера. Потери от инфляции = 3935*0,027=106,25 тыс. руб. Потери в виде процентов от суммы платежа = (3935*11): 365)*120= 155,24 тыс. руб. Затраты на обслуживание дебиторской задолженности = 10 тыс. руб. Можно подвести итог, что общая сумма затрат на предоставление коммерческого кредита сроком на 4 месяца составит 271,49 тыс. руб. Эффективность работы с дебиторской задолженностью (Э), то есть предоставление скидки в 6% клиентам, которые оплатят в срок свою задолженность за оказанные услуги перед предприятием, принесет следующие результаты:

Э = Затраты при отсрочке платежа — Затраты на предоставление скидки = 271,49 — 236,1 = 35,39 тыс. руб. Таким образом, внедрение в ООО «Ремстройдор» предлагаемого мероприятия принесет экономию в 35,39 тыс. руб., снизит потери от инфляции в размере 106,25 тыс. руб., а также затраты на обслуживание дебиторской задолженности. Оплата в срок также позволит вложить деньги в банк под 12% годовых и получить за 120 дней 155,24 тыс. руб., она также уменьшит затраты времени по ведению дебиторской задолженности и снизит риск не возврата денежных средств дебиторами предприятия.

2. Управление кредиторской задолженностью. В целях создания необходимых условий для стабилизации финансового состояния ООО «Ремстройдор» предлагается провести реструктуризацию (поэтапное погашение) задолженности, хотя кредиторская задолженность в 2013 году снижается, но все же остается достаточно большой, и нужно принимать меры к ее снижению. Реструктуризация задолженности необходима, так как предприятие в состоянии обслуживать и погашать имеющиеся обязательства. Причинами финансового кризиса на предприятии являются и как общий спад рынка, финансовый кризис экономики страны, так и неправильно выбранная стратегия развития, и неэффективная работа менеджмента. К способам реструктуризации можно применить следующие методы. Прекращение обязательства зачетом. Зачет — это сделка, посредством которой: при неравенстве двух встречных однородных требований одно обязательство, меньшее по объему, погашается полностью, а другое — в части, равной меньшему; при равенстве требований оба обязательства прекращаются полностью. В частности это можно иллюстрировать на примере: арендатор должен арендодателю определенную сумму арендной платы. В то же время он продал ему на ту же сумму оборудование. В таком случае два названных обязательства могут быть прекращены без фактических платежей путем взаимного их погашения зачетом. Проанализировав кредиторскую задолженность, видим, что основную долю составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками. В целях создания необходимых условий для стабилизации финансовой устойчивости ООО «Ремстройдор» предлагается провести реструктуризацию (поэтапное погашение) задолженности, а также поводом к применению реструктуризации кредиторской задолженности служит заключение о том, что одной из основных причин кризисного финансового состояния является рост кредиторской задолженности. Хотя кредиторская задолженность экономически и выгодна предприятию, однако в некоторых случаях она ведет к штрафным санкциям и снижению рейтинга предприятия среди конкурентов. Поэтому с данным видом задолженности также надо бороться. Независимо от этого для улучшения финансового состояния ООО «Ремстройдор» можно использовать универсальные инструменты: -снижение затрат;

— стимулирование продаж;

— оптимизацию денежных потоков;

— реструктуризацию кредиторской задолженности. Рассмотрим мероприятие по реструктуризации кредиторской задолженности на ООО «Ремстройдор» более подробно. У предприятия в 2013 году всего кредиторов на общую сумму задолженности — 6300 тыс. руб., из них: Задолженность перед поставщиками и подрядчиками — 368 тыс. руб.; Задолженность по налогам и сборам — 5932 тыс. руб. Предлагается реструктуризировать данную сумму задолженности, то есть, если предприятие погашает сумму этой задолженности, из неё недоимка по налогам и сборам в 2013 году составляет 2% или 1142 тыс.

руб., в течение четырёх лет, то ему полностью спишут задолженность по пени и штрафам, сумма которых составляет 2302 тыс. руб. Также взаимозачёты между организациями могут проводиться не только через банк, но и предоставлением взаимных работ, услуг; обмен различными товарами, продукцией и др., тем самым уменьшая задолженности предприятий. На основе изложенного выше хотелось бы предложить следующее мероприятие — снижение кредиторской задолженности за счёт взаимозачётов с организациями (таблица 18). Таблица 18.

Сводные данные кредиторской задолженности ООО «Ремстройдор» и организаций на 01.

01.2014 год. Наименованиеорганизаций

Кредиторская задолженность, тыс. руб. ОАО «Металлопт» 1234ООО «Золотая сеть» 1550ООО «Югрегион"1184

Прочие2332

Всего:

По данным таблицы 18 видно, что таких организаций в работе по взаимозачётам с ООО «Ремстройдор» три на общую сумму кредиторской задолженности 3968 тыс. руб. Данную сумму кредиторской задолженности можно снизить частично (40%) за счёт реализации продукции, предоставления работ, услуг между следующими предприятиями:

ОАО «Металлопт» — 1154,78 тыс. руб.; ООО «Югрегион" — 1175,28 тыс. руб. Между данными предприятиями взаимозачет пройдет продукцией со стороны ОАО «Металлопт» и услугами — транспортными — со стороны ООО «Югрегион». Между данными организациями взаимозачет пройдет также продукцией и услугами. Общая сумма оставшейся кредиторской задолженности данным организациям составляет — 2330,06 тыс.

руб. Мы предположили, что кредиторская задолженность снизится на 40% от этой суммы, т. е. на 932,02 тыс. руб. за счет реализации продукции, предоставления работ, услуг. Итак, в результате реализации мероприятий по реструктуризации кредиторской задолженности ООО «Ремстройдор» снизит ее на 932,02 тыс. руб., что дополнительно положительно повлияет на деятельность компании.Вывод.Предложены основные направления улучшения финансовой устойчивости компании:

управление дебиторской задолженностью. В целях минимизации риска возникновения просроченной дебиторской задолженности, которая может обернуться для предприятия убытками, при формировании политики управления дебиторской задолженностью предлагается в планово-экономический отдел ввести должность специалиста по дебиторской задолженности. Создается система балльной оценки надежности контрагента на основании анализа работы с ним. Все контрагенты объединяются в группы по уровню надежности.

управление кредиторской задолженностью

Предлагается провести реструктуризацию (поэтапное погашение) задолженности, хотя кредиторская задолженность в 2013 году снижается, но все же остается достаточно большой, и нужно принимать меры к ее снижению. Реструктуризация задолженности необходима, так как предприятия в состоянии обслуживать и погашать имеющиеся обязательства. Данные мероприятия позволять совершенствовать финансовую устойчивость компании.

3.2. Экономическая оценка эффективности проекта реструктуризации

Таким образом, общий экономический эффект от реструктуризации дебиторской и кредиторской задолженности составит 4867,02 тыс. руб., что усилит финансовую устойчивость предприятия и позволит развиваться более эффективно. Таблица 19. Прогнозный баланс ООО «Ремстройдор» на 2014 год по результатам проведенных мероприятий реструктуризации дебиторской и кредиторской задолженности. Показатель, тыс. руб.

2013 г. 2014 г. (прогноз)Абс.откл., 2014/2013г.Тыс. руб.Относит.

откл., 2014/2013г.,%Актив1. Внеоборотные активы

Отложенные налоговые активы46 050 040 108,70Основные средства119 751 974 000 434,17Итого165 756 974 040 343,812. Оборотные активы

Запасы и затраты465 066 251 975 142,47Расчеты с дебиторами1 574 011 805−393 575,00Денежные средства56 516 931 128 299,65Итого209 712 099 524 100,11БАЛАНС22 628 258 203 292 112,11Пассив1. Капитал и резервы

Собственный капитал115 115—Прибыль16 170 203 374 167 124,77Итого16 285 204 522

Долгосрочные обязательства

Кредиты и займы43—43−43Итого:

43—4303

Краткосрочные обязательства——Кредиты и займы——Кредиторская задолженность63 005 368−93 285,21Итого63 005 368−93 299,05БАЛАНС22 628 258 203 292 112,11На начало октября 2013 года в компании был спрогнозирован баланс 2014 года. Взяв его за основу и скорректировав цифры с учетом рекомендованных в работе мероприятий, получили следующее:

Произошло увеличение внеоборотных активов за счет повышения суммы основных средств на 4040 тыс. руб., что говорит о том, что был правильно сделан вывод о необходимости вкладывать свободные средства в основные средства, руководство предприятия пришло к такому же заключению. В прогнозном балансе на 2012 года произошло увеличение доли запасов на 1975 тыс. руб., или на 42,47%, что говорит о том, что сбыт на предприятии налажен неэффективно. Предложенные нами мероприятия по реструктуризации дебиторской задолженности снизили ее на 25% или на 3935 тыс. руб., что является положительным фактором для укрепления финансовой устойчивости предприятия.

Валюта баланса увеличивается на 4064 тыс. руб., что опять же говорит об эффективном развитии. Кредиторская задолженность благодаря предложенным мероприятиям снизилась на сумму в 932 тыс. руб., данный показатель является плюсом в работе предприятия. Повысилась сумма нераспределенной прибыли на 4167 тыс. руб., что усилило собственный капитал предприятия.

ООО «Ремстройдор» на 2013 год полностью избавилось от долгосрочных и краткосрочных займов, что свидетельствует о том, что предприятие для полноценной деятельности обеспечено собственными средствами полностью. В таблице 20 представим прогноз финансовой устойчивости компании по результатам проведенных мероприятий. По результатам прогнозного анализа финансовой устойчивости компании сделаем выводы. Доля дебиторской задолженности в общем объёме текущих активов в прогнозном значении, после проведения мероприятий снизилась на 0,19 (прогноз на 2014 г.) что свидетельствует о снижении дебиторской задолженности и повышает финансовой устойчивости предприятия и снимает необходимость привлечения дополнительных средств финансирования. Таблица 20.Прогноз показателей финансовой устойчивости ООО «Ремстройдор» на 2013 год по результатам проведенных мероприятий реструктуризации дебиторской и кредиторской задолженности на 2014 г. Показатели

Расчёт показателей

Изменение по сравнению с предыдущим периодом

Значениепоказателей201 320 141

Коэффициент мобильности всех средств20 971/22628==0,9 320 995/25820 = 0,81−0,12Чем выше, тем лучше2Коэффициент мобильности оборотных средств565/20 971==0,31 693/20995= 0,080,05Чем выше Кмос, тем лучше фин. состояние фирмы, выше платежеспособность3Доля дебиторской задолженности в общем объёме текущих активов15 740/20971==0,7 511 805/20995= 0,56−0,19Увеличение данного показателя может оцениваться отрицательно4Коэффициент имущества производственного назначения (1197+4650)//22 628=0,26(5187+6625)/25 820= 0,460,20Кипн ≥ 0,55.Коэффициент автономии16 285/22628==0,720 452/25820 = 0,80,1Ка≥ 0,56.Коэффициент финансовой зависимости22 628/16285==1,425 820/20452=1,3−0,11 <�Кфз< 27. Коэффициент концентрации заёмного капитала6343 / 22 628== 0,285 368/25820=0,21−0,70 <�Ккзк< 0,58.Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств (плечо финансового рычага)

6343/16 285=0,45 368/20452=0,26−0,14Не больше 19. Коэффициент финансовой устойчивости16 285/6343=2,620 452/5368=3,81,2Оптимальное соотношение 2:

110.Коэффициент краткосрочной задолженности6300/6343==0,9 935 368/5368= 0−0,993Чем меньше, тем лучше

Прогнозные изменения коэффициента имущества производственного значения происходят в рамках 0.46 в 2014 г., что при нормативных 50 процентах практически в норме. В начале 2011 г. не соответствовал нормативному значению, что является признаком неустойчивого финансового состояния в этот период, в 2011 году предприятие сильно зависело от заёмных источников финансирования. Значение плеча финансового левериджа в это время, равное 3, подтверждает, что собственных средств у компании было в 3 раза меньше, чем заёмных. Анализируя показатель концентрации заемного капитала, наблюдаем в прогнозе на 2014 г. снижение доли заемных средств в общей сумме средств предприятия.

По прогнозу в 2014 году произойдет снижение коэффициента концентрации заемного капитала до 0,26, это свидетельствует о том, что доля заемных средств в общей сумме хозяйствующих средств снижается. Соотношение собственного капитала к обязательствам, близкое к оптимальному, наблюдаем в 2014 году: прогнозное значение коэффициента финансовой устойчивости 3,8. Коэффициент краткосрочной задолженности показывает, какая доля в общей сумме задолженности требует краткосрочного погашения. Прогнозное уменьшение коэффициента в 2014 г. до 0 показывает тенденцию к полному снижению зависимости организации от краткосрочных обязательств и формированию её финансовой устойчивости.

3.

3. Оценка рисков при реструктуризации предприятия

ООО «Ремстройдор» рассматривает управление рисками как один из важнейших элементов стратегического управления и внутреннего контроля. В рамках своей политики по управлению рисками ООО «Ремстройдор» выявляет, оценивает, контролирует и предупреждает угрозы и возможности с целью уменьшения вероятности и потенциальных последствий для его деятельности. Основные методы управления рисками, применяемые на ООО «Ремстройдор»: отказ от рискованных инвестиций; отказ от ненадежных партнеров и клиентов; финансовое планирование; соблюдение и выполнение требований стандартов; координация и согласованность программ и процессов управления, способствующих развитию эмитента. Рассмотрим подробнее финансовые риски, которые присутствуют в деятельности ООО «Ремстройдор». Подверженность эмитента рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, в связи с деятельностью эмитента либо в связи с хеджированием, осуществляемым эмитентом в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков: Риск неисполнения ООО «Ремстройдор» своих обязательств по кредитам и займам в установленные сроки и в полном объеме отсутствует. Обслуживание ООО «Ремстройдор» ранее привлеченных кредитов и займов осуществлялось строго в соответствии с установленными сроками погашения, либо с их опережением. Управление рисками методом хеджирования на ООО «Ремстройдор» не применяется.

Минимизация валютных рисков при заключении экспортно-импортных контрактов достигается за счет условий и сроков расчетов по контракту. Инфляционные риски ООО «Ремстройдор» оценивает как минимальные. При росте инфляции предприятие планирует предпринять действия, направленные на сокращение дебиторской задолженности, а также на снижение издержек компании и кредиторской задолженности. Основными показателями финансовой отчетности, на которые оказывают влияние финансовые риски, обусловленные инфляционными процессами, являются: величина прибыли от продаж основной продукции, величина дебиторской и кредиторской задолженности, чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия. Финансовые риски (риски снижения стоимости запасов готовой продукции, обесценивания основных средств и финансовых вложений, не возврата дебиторской задолженности) могут оказать влияние на финансово-хозяйственную деятельность ООО «Ремстройдор».

Управление рисками, как процесс выбора новых направлений деятельности, уровней рискованности и распределения ресурсов в экономической деятельности, является неотъемлемой частью единого процесса повышения конкурентоспособности и прибыльности ООО «Ремстройдор». Типичная модель управления рисками на предприятии, которая может быть взята за основу в создании службы риск-менеджмента на ООО «Ремстройдор», предусматривает координированное руководство на всех уровнях организации. Это, прежде всего, директор, ведущий менеджеры бизнес-единиц, а также линейные менеджеры, так называемые ключевые наблюдатели и офис. При этом за оформление риск-политики и риск-стратегиина предприятии будет отвечать корпоративная группа управления рисками.

Главная задача ведущих менеджеров бизнес-единиц — формирование в организации культуры понимания рисков. Это означает, что каждый служащий будет отвечать за свой деловой риск. Одновременно должны быть определены обязанности по управлению рисками и критерии качества работы, чтобы сосредоточить среднее звено руководства и функциональных специалистов на целях и стратегиях управления рисками. Именно таким образом менеджмент отвечает за внедрение политики и стратегий группового управления рисками. Он же будет осуществлять и соответствующую отчетность. Корпоративная команда управления рисками призвана обеспечить консультирование, обучение, руководство, инструменты и методики, чтобы помочь менеджерам бизнес-единиц. При необходимости могут быть привлечены внешние эксперты. Проведенный анализ позволяет выделить наиболее важные риски для предприятия, показанные в таблице 22. Таблица 22.Значение рисков для ООО «Ремстройдор». Название риска Вероятность Последствия Тяжесть риска Влияние пролонгированных последствий Итоговое значение Ранг риска Снижения возможности привлечения кредитных ресурсов 3 2 6 1,18 7,08 4 Риск долгосрочного падения спроса 4 2 8 1,14 9,12 3 Негативное изменения курсов валют 5 3 15 1,2 18 1 Риск поломок машин и механизмов 3 2 6 1,15 6,9 5 Рост дебиторской задолженности 5 3 15 1,13 16,95 2 Анализ рисков, включающий в себя рассмотрение пролонгированных последствий, позволит повысить эффективность мероприятий по управлению риском и повысить качественность и эффективность мероприятий по реструктуризации предприятия. Сделаем вывод по главе. Предложенные нами мероприятия по реструктуризации дебиторской задолженности снизили ее на 25% или на 3935 тыс.

руб., что является положительным фактором для укрепления финансовой устойчивости компании. Валюта баланса увеличивается на 4064 тыс. руб., что опять же говорит об эффективном развитии. Кредиторская задолженность благодаря предложенным мероприятиям снизилась на сумму в 932 тыс. руб., данный показатель является плюсом в работе предприятия. Повысилась сумма нераспределенной прибыли на 4167 тыс.

руб., что усилило собственный капитал предприятия. Таким образом, общий экономический эффект от реструктуризации дебиторской и кредиторской задолженности составит 4867,02 тыс. руб., что усилит финансовую устойчивость предприятия и позволит развиваться более эффективно. Прогнозный анализ финансовой устойчивости показал, что коэффициент финансовой устойчивости близок к нормативному и составляет 3.8, что говорит о том, что предложенные мероприятия эффективны. Таким образом, в данной главе нами были предложены для внедрения мероприятия по управлению финансовой устойчивостью компании, это — управление дебиторской задолженностью, управление кредиторской задолженностью. Реструктуризация задолженностей необходима, так как предприятия в состоянии обслуживать и погашать имеющиеся обязательства. Данные мероприятия позволять совершенствовать финансовую устойчивость компании. Общий экономический эффект от реструктуризации дебиторской и кредиторской задолженности составит 4867,02 тыс. руб., что усилит финансовую устойчивость компании. Доля дебиторской задолженности снизилась на 0,19, что свидетельствует о снижении дебиторской задолженности и повышает финансовой устойчивости предприятия. Соотношение собственного капитала к обязательствам, близкое к оптимальному, наблюдаем в 2014 году: прогнозное значение коэффициента финансовой устойчивости 3,8.Предложенные мероприятия по управлению финансовой устойчивостью эффективны, о чем свидетельствует прогнозный баланс компании и прогнозный расчет финансовой устойчивости. Заключение

Главная задача реструктуризации предприятий состоит в адаптации к новым условиям хозяйствования, концентрации ресурсов и резервов на решении ключевых внутренних проблем предприятия, то реструктуризацию можно идентифицировать как универсальный метод реформирования предприятия. Финансовая устойчивость отражает финансовое состояние организации, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников. Финансовая устойчивость — это целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск целеполагающих возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания. Исследовав точки зрения различных авторов и уточнив основные характеристики понятия финансовой устойчивости организации, можно предложить следующее ее определение: «Финансовая устойчивость любого хозяйствующего субъекта — это способность осуществлять основные и прочие виды деятельности в условиях предпринимательского риска и изменяющейся среды бизнеса с целью максимизации благосостояния собственников, укрепления конкурентных преимуществ организации с учетом интересов общества и государства». Объект исследования — ООО «Ремстройдор» расположено по адресу г. Москва, ул. Текстильщиков, 16, владение 1а.

Основной вид деятельности компании это строительство и ремонт зданий и дорог. Организационную структуру ООО «Ремстройдор» можно причислить к линейно-функциональной.Проанализировав финансовое состояние предприятия, мы сделали вывод, что в 2013 году произошло снижение показателей по всем статьям баланса. На 210 тыс. руб. или на 14,93% снизился показатель основных средств. Происходит снижение доли расчетов с дебиторами на 10 447 тыс. руб. или на 39,9%, что положительно характеризует дебиторскую политику предприятия, но в то же время произошло снижение доли денежных средств в балансе предприятия на 3380 тыс. руб. или на

85,68%, что отрицательно сказалось на итоговом результате баланса. Валюта баланса по отношению к 2012 году в 2013 году снизилась на 14 860 тыс. руб. или на 39,6%, а по отношению к 2011 г. на 7887 тыс.

руб. За анализируемые периоды суммы собственного капитала снизились на 2074 тыс. руб. или на 11,3%. Положительным моментом является снижение суммы кредиторской задолженности на 12 813 тыс. руб. или на 67,04%, выбывают полностью краткосрочные кредиты и займы в 2011 году, что свидетельствует о том, что предприятие становится менее зависимым от заемных средств, произошло небольшое увеличение суммы долгосрочных займов на 27 тыс. руб., но данный показатель мало сможет влиять на деятельность предприятия. Из анализа финансовых результатов деятельности видна наметившаяся в 2012 году неблагоприятная тенденция: несмотря на рост чистой прибыли в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 51,8%, что составляет 4185 тыс.

руб., в 2013 году наблюдается явное снижение прибыли на 14 046 тыс. руб. В 2013 году идет резкое снижение эффективности деятельности предприятия, увеличиваются расходы и сильно снижается чистая прибыль (на 14 046 тыс. руб., что в процентном отношении к показателям 2012 года составляет — 114,46%). Рассмотрев показатели финансовой устойчивости на основе пассива бухгалтерского баланса, приходим к заключению, что за три года финансовое состояние предприятия улучшилось. В 2011 году предприятие сильно зависело от заёмных источников финансирования. В 2012 и 2013 годах наблюдается снижение финансовой зависимости от заёмных источников финансирования: плечо финансового рычага 1 и 0,4 соответственно. Соотношение собственного капитала к обязательствам, близкое к оптимальному, наблюдаем в 2013 году: значение коэффициента финансовой устойчивости 2,6; в 2011 — 0,33, в 2012 — 0,96 далеки от допустимого уровня.

Уменьшение коэффициента краткосрочной задолженности за три года (1,1 — 2011 год; 0,999 — 2012 год; 0,993 — 2013 год) показывает тенденцию к снижению зависимости организации от краткосрочных обязательств и формированию её финансовой устойчивости. С 2011 по 2013 год коэффициент мобильности всех средств предприятия снижается: 0,99; 0,96; 0,93 соответственно, то есть у организации сокращается возможность обеспечивать бесперебойную работу, рассчитываться с кредиторами. Коэффициент мобильности оборотных средств понизился за три года на 19% и составил к концу 2013 года 3%, то есть доля абсолютно готовых к платежу средств, направляемых на погашение долгосрочных долгов, уменьшилась. Доля дебиторской задолженности в общем объёме текущих активов с 2011 года по 2013 год увеличилась на 26% (0,49 -2011 год, 0,73 — 2012 год, 0,75 — 2013 год). Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования. Несмотря на то, что трёхкомпонентная модель определяет финансовое состояние предприятия за 2013 год как абсолютно устойчивое, наблюдается снижение показателей К12 013 (9978 тыс. руб.), К22 013 (10 021 тыс. руб.), К32 013 (10 021 тыс.

руб.), характеризующих источники формирования запасов и затрат, по сравнению с предыдущим годом, что может сигнализировать о снижении финансовой устойчивости. Довольно высокие значения коэффициента маневренности на протяжении трёх лет говорят об устойчивом состоянии предприятия. Поэтапное снижение значения этого коэффициента (на 0,04 за 2012 год и на 0,02 за 2013) говорит о сокращении доли находящихся в мобильной форме собственных средств предприятия, что характеризуется отрицательно. Коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов в 2013 году снизился, что говорит о том, что финансовые обязательства уже в меньшей мере покрываются доходами предприятия, изменения существенные, снижение показателя за этот период составило 0,55.Управление формированием финансовой устойчивостью предприятия в современных условиях должно осуществляться, в первую очередь, путем совершенствования методов ее контроля и прогнозирования. Мероприятия, обеспечивающие рост финансовой устойчивости, должны быть взаимосвязаны между собой по целям, условиям и ресурсам. Это вызывает необходимость учета перечисленных параметров с целью анализа стратегического курса финансовой устойчивости и оперативной корректировки любых ее отклонений. Предложенные нами мероприятия по реструктуризации дебиторской задолженности снизили ее на 25% или на 3935 тыс. руб., что является положительным фактором для укрепления финансовой устойчивости компании. Валюта баланса увеличивается на 4064 тыс.

руб., что опять же говорит об эффективном развитии. Кредиторская задолженность благодаря предложенным мероприятиям снизилась на сумму в 932 тыс. руб., данный показатель является плюсом в работе предприятия. Повысилась сумма нераспределенной прибыли на 4167 тыс. руб., что усилило собственный капитал предприятия.

Таким образом, общий экономический эффект от реструктуризации дебиторской и кредиторской задолженности составит 4867,02 тыс. руб., что усилит финансовую устойчивость предприятия и позволит развиваться более эффективно. Прогнозный анализ финансовой устойчивости показал, что коэффициент финансовой устойчивости близок к нормативному и составляет 3.8, что говорит о том, что предложенные мероприятия эффективны. Список использованной литературы

Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. — М.: Финансы и статистика, 2012

Банк В. Р. Финансовый анализ: Учебное пособие / В. Р. Банк, С. В. Банк, А. В. Тараскина.

М.: ТК Велби, Проспект, 2010

Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс / И. А. Бланк. —  Киев: Ника-Центр, 2011

Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Т. Б. Бердникова.

М.: ИНФРА-М, 2012

Васильева Л. С. Финансовый анализ: Учебник / Л. С. Васильева, М. В. Петровская.

М.: КНОРУС, 2012

Гиляровская Л. Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций: Учебное пособие для вузов / Л. Т. Гиляровская, А. В. Ендовицкая. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009

Гиляровская Л. Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник / Л. Т. Гиляровская и др. — М.: ТК Велби, Проспект, 2010

Глазунов М. И. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации на основе данных бухгалтерского баланса // Экономический анализ: теория и практика. 2010. № 21. С.5−11.Донцова Л. В. Анализ финансовой отчетности: Практикум / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. — 3-е изд., перераб. — М.: ИКЦ «Дело и Сервис», 2011

Ионова А. Ф. Финансовый анализ: Учебник / А. Ф. Ионова, Н. Н. Селезнева. — М.: ТК Велби, Проспект, 2011

Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика.- 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2010

Ковалев В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова. — М.: ТК Велби, Проспект, 2009

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий: Учебник — 3-е изд., испр. — Мн.: Новое знание, 2009

Танашева О. Г. Экономический анализ: Учебное пособие / О. Г. Танашева. — Челябинск: Челябинский государственный университет, 2008

Шеремет А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности / А. Д. Шеремет. — М.: ИНФРА-М, 2011

Приложения

Приложение 1. Сравнительный аналитический баланс-нетто за 2011 -2013 гг., тыс. руб. Показатели

Абсолютные величины на конец Удельный вес на конец периода

Изменения значений2011года2012 года2013 года11 год12 год13 год

В абсолют. величинах

В удельных весах

В % к предыдущ. периоду

В % к изменению итога баланса

За 2012

За 2013

За 2012

За 2013

За 2012

За 2013

За 2012

За 2 013 123 456 789 101 208 928 256

Актив1.Внеоборот. активы288 142 516 570,93,87,3+1137+232+2,9+3,5+394,8+16,3+16,3−1,62. Оборот.

активы, в т. ч.30 231 360 632 097 200,196,292,7+5832−15 092−2,9−3,5+19,3−41,8+83,7+101,6а) запасы88 625 929 465 029,015,820,6−2933−1279−13,2+4,8−33,1−21,6−42,1+8,6б) дебиторск. задолжен-ность14 754 261 871 574 048,469,969,6+11 433−10 447+21,5−0,3+77,5−39,9+164,1+70,3в) денежные средства6 615 394 556 521,710,52,5−2670−3380−11,2−8-40,4−85,7−38,3+22,7Баланс305 193 748 822 628 121 968 640+6969−1 486 000+22,8−39,6 100 100

Пассив1.Собственн. капитал7 587 183 591 628 524,94972+10 772−2074+24,1+23+142−11,3+154,6+142. Долгосроч.

обязательства2 516 430,10,040,2−9+27−0,06+0,16−36+168,8−0,13−0,183. Заёмный капитал, в т. ч.2 290 719 113 630 075,05127,8−3794−12 813−24−23,2−16,6−67−54,4+86,2а) кредиты и займы2627—8,6—-2627—8,6—100—37,7-б) кредитор. задолжен-ность2 028 019 113 630 066,45127,8−1167−12 813−15,4−23,2−5,8−67−16,7+86,2Баланс 305 193 748 822 628 121 968 640+6969−1 486 000+22,8−39,6 100 100

Приложение 2Эффективность использования оборотного капитала ООО «Ремстройдор». Показатели

Условные обозначения

На конец 2011 года

На конец 2012 года

На конец 2013 года

Отклонение за 2012 год

Отклонение за 2013 год

Выручка от продаж (в тыс. руб.)Впр140 031 157 460 137 968+17429−19 496

Прибыль от продаж (в тыс. руб.)Ппр1 118 515 809−1350+4624−17 159

Чистая прибыль

Чпр8 087 122 721 774+4185−14 046

Средняя величина оборотных средств

ОСср302 313 606 320 971+5832−15 092

Продолжительность периода, в днях

Ддн365 365 365

Длительность одного оборота, в днях

Доб=*Ддн78,883,655,5+4,8−28,1Коэффициент оборачиваемости

Коб=4,634,376,58- 0,26+2,21Коэффициент загрузки

Кз = 0,220,230,15+0,01−0,08Рентабельность оборотных активов (в процентах) Роа = 3744−6+7−50Рентабельность деятельности (в процентах) Рд = 5,787,79−51,29+2,01−59,08