Объединяя в одном лице функции поддержания финансовой стабильности, кредитора последней инстанции и органа надзора, центральный банк может оперативно и эффективно реагировать на проблемы, которые он сам и выявляет, а также требовать от поднадзорных финансовых институтов принятия необходимых мер для минимизации системного риска. Выполняя функции надзорного органа за финансовым сектором, центральный банк может лучше выполнять другие стоящие перед ним задачи, касающиеся монетарной политики, финансовой стабильности и развития платежных систем.
Еще один аргумент в пользу передачи функций по регулированию и надзору за деятельностью различных секторов финансового рынка центральному банку это то, что во многих государствах центральный банк имеет законодательно закрепленную независимость. И это позволяет ему принимать решения, при этом руководствуясь не просто сиюминутными политическими выгодами, а профессиональными интересами, основанными на более глобальном и перспективном анализе как существующей экономической ситуации, так и превалирующих и только только зарождающихся тенденций развития финансовых рынков. Независимость центрального банка снижает риск запаздывания с реагированием на возникающие риски по причине политического давления. Но при этом политическая независимость центрального банка от правительства страны сочетается с его финансовой независимостью, и это повышает гибкость центрального банка и соответственно оперативность принимаемых им решений.
Кроме этой, существуют и другие причины, по которым многие страны предпочитают объединять надзорные и регулирующие функции под «крылом» центрального банка. Среди таких причин можно назвать экономию на масштабе, наличие у него значительных финансовых ресурсов, что также является одним из ключевых условий для обеспечения надлежащей эффективности финансового регулирования. Обладая значительными ресурсами, центральный банк может больше средств направлять на совершенствование своей технологической базы, наем квалифицированного персонала и обучение работников. Кроме того, в случае полной интеграции в рамках центрального банка имеется возможность лучше координировать выполнение разных задач и функций (монетарных, макрои микропруденциальных). Это, в свою очередь, создает условия для повышения эффективности процесса выработки согласованных решений, их принятия и реализации.
В то же время в научной литературе приводится и множество аргументов в пользу отделения регуляторных и надзорных функций от иных функций, традиционно выполняемых центральными банками. Среди них называются потенциальный конфликт интересов между целями монетарной политики и целями регулирования и надзора, который, например, возможен в ситуациях, когда стремление центрального банка добиваться снижения инфляции путем изменения рыночных ставок привлечения и размещения денежных средств может привести к разорениям отдельных банков или иных финансовых институтов из-за несбалансированности стоимости и сроков их активов и обязательств. Наряду с этим некоторые исследователи отмечают риск того, что крахи банков, за которые часто критикуют надзорные органы, как неспособные своевременно принимать предупреждающие меры, могут угрожать подрывом доверия к центральному банку в целом, в том числе к обоснованности той монетарной политики, которую он проводит[5, с.11].
Некоторые из исследователей указывают на опасность чрезмерной концентрации полномочий в руках независимого, не избираемого органа, особенно в тех случае, когда не обеспечивается необходимый и достаточный уровень подотчетности и транспарентности такого органа.
Потенциальной проблемой также иногда называется то, что для принятия эффективных решений члены высших органов управления центрального банка, если он выступает в качестве мегарегулятора, должны будут обладать очень широким кругом знаний и информации, касающихся самых разных аспектов функционирования достаточно сильно различающихся между собой секторов финансового рынка, финансовых продуктов и услуг. В случае, если руководящий орган мегарегулятора, принимающий решения, будет состоять из экспертов в разных узких областях, может возникать угроза его фрагментации на группы интересов, которые в некоторых ситуациях способны серьезно конфликтовать друг с другом, поскольку цели этих групп (например, руководителей надзорных подразделений и руководителей, отвечающих за монетарную политику, вопросы финансовой стабильности и пр.) могут конфликтовать между собой. Поэтому при формировании структуры органов управления центрального банка — мегарегулятора необходимо уделить должное внимание тщательной проработке алгоритмов принятия ими решений в рамках своей компетенции.
Заключение
Развитие финансового рынка РФ в настоящее время нацелено на создание эффективной на мировом уровне конкурентоспособной финансовой системы, которая способна обеспечить высокий уровень инвестиционной активности в экономике.
Прозрачная и гибкая, то есть эффективная система регулирования финансового рынка является важным условием успешного функционирования финансового рынка и основой создания международного финансового центра (МФЦ) в России. Конкурентоспособность МФЦ в сфере регулирования финансового рынка должна быть обеспечена по сравнению с действующими мировыми финансовыми центрами по следующим основным направлениям:
— законодательство (охват, прозрачность, гибкость системы регулирования, соответствие принципам открытости и конкуренции);
— регулирующие органы (сфера ответственности, степень централизованности, независимость, репутация, эффективность);
— налогообложение (уровень налоговых ставок, наличие налоговых льгот и двусторонних соглашений с другими странами, сложность налоговой системы, степень эффективности и коррумпированности налогового администрирования);
— судебная система и практика правоприменения;
— противодействие инсайдерской торговле;
— корпоративное управление (защита прав миноритарных акционеров, финансовая прозрачность и раскрытие информации, наличие независимых директоров).
Целями развития системы регулирования являются достижение высоких стандартов защиты инвесторов, снижение транзакционных издержек торговли на фондовом рынке, содействие внедрению финансовых инноваций, поддержание доверия к финансовым рынкам.
Список использованных источников
Федеральный закон от 23.
07.2013 N 251-ФЗ (ред. от 28.
12.2013) «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с передачей Центральному банку Российской Федерации полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков» (с изм. и доп., вступ. в силу с 30.
01.2014)
2. Адамбекова А. А. Центральный банк как мегарегулятор финансового рынка // Деньги и кредит. — 2012. — № 10. — С. 68−71.
3. Гаврилюк О. Ю. Совершенствование банковского надзора и его значение для финансовой системы Российской Федерации: дис. … канд. экон. наук. — М., 2009. — 155 с
4. Запольский С. В. Финансовое право. 2-е изд., испр. и доп. — М.: 2011. — 792 с.
5. Интеграция финансового регулирования: мировой опыт. Деньги и кредит. 10/2013. — С.8−13
6. Финансы предприятий: пособие / С. Е. Витун, А. И. Чигрина. — Гродно: ГрГУ, 2010. — 305 с.
7. Финансы: учебник / [Г. Б. Поляк и др.]. — Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. — 735 с.
8. Финансы: учебник для бакалавров / [А. Я. Барабаш и др.]. — Москва: Юрайт: ИД Юрайт, 2012. — 590 с.
9. Финансы. Малиновская О. В., Скобелева И. П., Бровкина А. В. М.: 2012. — 320 с.
10. Финансы: учебник / Л. А. Бурмистрова и др.]. — Москва: Высшее образование: Юрайт, 2009. — 591 с.
Финансовые отношения
Финансы хозяйствующих субъектов
Страховые субъекты
Государственные субъекты
Основные функции банков
— кредитование предприятий, государства, частных лиц и операции с ценными бумагами;
— pегулиpование денежного обращения;
— привлечение временно свободных денежных средств, накоплений и пpевpащение их в заемный капитал;
— осуществление денежных расчетов и платежей в государстве;
— выпуск кредитных способов обращения (депозитно-чековая эмиссия);
консультации.
Состав финансового механизма
а) финансовые инструменты;
б) финансовые приемы и методы;
в) обеспечивающие подсистемы (кадровое, правовое, нормативное, информационное, техническое и программное обеспечение).
