В результате норма процента станет расти до, тех пор, пока не достигнется равновесие, и конечно наоборот.
Если рассматривать ситуацию, когда происходит рост количества предложения денег, например, со ста миллиардов рублей до 200 миллиарда рублей. При ставке в 4% денег необходимо будет только150 миллиардов рублей. Следовательно, их излишек 50 миллиардов рублей. население и фирмы вкладывают в ценные бумаги и другие объекты инвестирования.
Рис 3 Спрос и предложение денег
Под влиянием этого у курса ценных бумаг начнется рост и, при этом процентная ставка будет снижаться.
При этом падение процентной ставки будет приводить к снижению стоимости сбережения денег.
Тогда население и фирмы будут увеличивать количество денег на руках и количество чековых вкладов. При ставке в два процента на денежном рынке снова будет достигнуто равновесие, S спрос и предложение денег будет составлять двести миллиардов рублей.
При уменьшении предложения денег получается их временный недостаток. Пытаясь восполнить недостачу денег, население и фирмы станут продавать находящиеся на руках акции и облигации, что будет приводить к увеличению предложения на рынке ценных бумаг и соответственно снизит их рыночную стоимость. Вследствие этого вырастет и процентная ставка.
Более высокий уровень процентной ставки говорит о повышении цены хранения денег, что обязательно влечет за собой сокращение их количества на руках у населения и предприятий. Соответственно спрос на деньги сократится, и денежный рынок вернется к состоянию равновесия.
Изучим, какие последствия будут происходить в спросе на деньги.
При номинальной ставке в семь процентов рынок пребывает в состоянии равновесия в точке Е.
Под воздействием роста номинального дохода будет происходить смещение кривой спроса на деньги в положение Дш2
Рис. 4 Спрос и предложение денег
Равновесие между спросом и предложением на иностранные валюты определяется их рыночным курсом. Пропорции, в которых валюты одной страны могут быть обменены на валюты другой, носят название валютного курса. Курс национальной валюты по отношению к иностранным имеет чрезвычайно важное значение для экономического развития. В современном мире, когда валютные курсы являются плавающими, а не фиксированными, происходят их постоянные изменения. Это приводит к тому, что цены товаров, которые поставляются за границу и привозятся из-за границы постоянно изменяются. И конечно же, это оказывает влияние как на всю экономическую систему государств, так и на отдельные хозяйствующие объекты, которые в своей деятельности вынуждены учитывать особенности международных расчетов.
При определении цен на товары в иностранной валюте ведется расчет номинального и реального валютного курса. Номинальный (рыночный) валютный курс формируется на бирже.
Он не учитывает уровень инфляции. Реальный валютный курс представляет собой номинальный валютный курс, скорректированный на уровень инфляции в обеих странах:
(1)
где К — реальный валютный курс;
К — номинальный валютный курс;
И — национальный индекс потребительских цен; И — индекс потребительских цен за рубежом.
2.2 Теория процентов
В целом ее можно свести к положению о том, что спрос на финансовые капиталы повышается по мере уменьшения величины ссудного процента, и наоборот.
Предложение и спрос финансового капитала может управляться со стороны государства. Для этого оно использует финансовые инструментыинструменты государственного влияния на спрос и предложение финансовых капиталов в виде ограничений, банковских нормативов (например, ставки рефинансирования, нормы обязательных резервов для коммерческих банков), а также ценные бумаги и другие ликвидные активы фирм, которые могут быть использованы для операций на финансовом рынке.
На обоих графиках кривая спроса на финансовый капитал DD снижается слева направо, то есть спрос на финансовый капитал увеличивается по мере снижения ссудного процента. На левом рисунке (краткосрочный период) предложение капитала показано вертикальной кривой SS, поскольку в краткосрочном периоде оно практически не меняется. На правом рисунке (долговременный период) предложение капитала показано пологой кривой, так как в долгосрочном периоде страна накапливает финансовый капитал, а это ведет к снижению процентных ставок. А в итоге равновесие спроса и предложения устанавливается в данном случае в разных точках — в краткосрочном периоде на уровне 15% в годовом исчислении, в долговременном периоде — на уровне 10% годовых.
Рис. 5 Спрос и предложение финансового капитала в краткосрочном (а) и долгосрочном (б) периодах
Высокая ставка процента ограничивает рост инвестиций в нашем государстве. Однако развитие сектора кредитования в России приводит к снижению равновесной ставки процента.
Более рискованные инвестиционные объекты требуют более значительных доходов, чтобы покрыть премию за риски для предпринимателей, занимающихся реализацией этих проектов. Но немаловажно, что такие проекты могут стать потерей средств и для кредитора. Поэтому он также рассчитывает премию за риск, увеличивая ставку ссудного процента по активам, которые он предоставляет для рискованных проектов.
Свойственная всей экономической деятельности неопределенность становится результатом того, что предоставление активов на длительное время является более рискованным, чем на краткосрочный период. В условиях высокого уровня неопределенности экономические субъекты предпочитают не брать и не предоставлять активы на несколько длительное время, разве что при условии высокой вероятности получения значительных доходов. Подобная ситуация была свойственной для России девяностых., когда высокая неопределенность будущего экономики (сильно зависящих от колебаний мировых цен на экспортируемые энергоносители, от возможного изменения экономической политики внутри страны) не привлекала и владельцев финансовых активов, и заемщиков от предоставления и использования финансовых активов на длительный срок. Они не могли найти принять положительные решения по части вложений в финансовые инструменты в нашей стране. Когда ситуация начала стабилизироваться, то капиталы, имеющиеся во владении иностранных собственников капитала, стали приходить в Россию, что конечно же стало оказывать влияние на положительные тенденции развития финансовой системы страны в целом. Вообще, для России достаточно существенно значение иностранных капиталов, поэтому данному вопросу уделяется весьма серьезное внимание со стороны администрации государства, которое пытается сбалансировать различные показатели, на основе которых можно сделать вывод о привлекательности финансовых рынков и размещать на них свободные финансовые ресурсы.
На ставку процента влияет также инфляция. Выше был приведен пример с номинальной ставкой процента, то есть при условии инфляции. Если номинальную ставку процента уменьшить на значение инфляции, то будет получена реальная ставка процента.
Различие между номинальной и реальной ставкой процента необходимо делать с той целью, чтобы иметь верное представление об истинной, реальной ставке кредита и не считать, что ставка размером в 100% чрезмерно высокая, если инфляция на уровне 105%.
Заключение
По результатам работы мы можем сделать вывод, что финансовый рынок является сложной системой, то есть рассматривать его можно с различных позиций. При этом его роль в экономике каждого государства чрезвычайно важна. Те функции, которые он выполняет, реализовывают возможности экономической системы развиваться, функционировать и поддерживать определенный уровень благополучия населения. Вполне понятно, что от того, насколько эффективно и стабильно функционирует финансовый рынок будет зависеть и устойчивость самой экономики.
Спектр функций, которые реализуются в процессе функционирования и развития финансового рынка достаточно широк и с их помощью осуществляются те возможности, которые способен предоставить финансовый рынок его участникам.
Соответственно, вопрос равновесия на финансовых рынках является одним из ключевых экономических вопросов. Выводы, к которым пришла современная на наука по данной проблеме не являются однозначными, многие проблемы являются весьма противоречивыми и существуют антагонистичные мнения концепции равновесия. Концепцию равновесия на финансовом рынке, которая принята в современной экономической практике мы рассмотрели в работе. Практическая ценность изучения данной концепции заключается в том, что ее понимание способствует осмыслению процессов, которые складываются на финансовом рынке. Соответственно, для того, чтобы проводить качественный анализ процессов, которые складываются в этой экономической системе, понимание особенностей достижения экономического равновесия, является необходимым условием.
Список информационных источников
ПРАВИТЕЛЬСТВО РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ РАСПОРЯЖЕНИЕ от 15 августа 2003 г. N 1163-р Бюджетная система России: Учебник/ Под ред. Г. Б. Прозорова — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007
Государственные и муниципальные финансы России: Учебное пособие/ Л.С. Фельдман- М.: Кно
Рус, 2007
Сергеев М. В. Мировой финансовый рынок. — М.: Экономика, 2011. — 295 с.
Уварова Т.Ю. В Введение в макроэкономику: учеб.
пособие/ Т. Ю. Уварова; Гос. Ун-тВысшая школа экономики.- 6-е изд., испр.
М.: Изд. Дом ГУ ВШЭ, 2008; 511.
Волохова В.Ф., Смирнов К. В., Вершинина А. А. Международныефинансовые рынкии международные финансовые институты: Учебно-методический комплекс. — М., 2009. — 175 с.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: М43 Учебник / Под ред. Л. Н. Селиной. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2005. — 576 с: ил.
Финансы: Учебник/ Под ред. Г. Б. Прозорова — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008
Финансы, денежное обращение, кредит/ Под ред. Г. Б. Прозорова — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008
Финансово-бюджетное планирование: Учебник/ Под ред. Г. Б. Прозорова — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007
7. Финансы. Денежное обращение. Кредит / Под ред. Л. А. Дробозиной. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2012
Финансы: Учебный курс/ Шашерин В. С. ;
http://e-college.ru — 2010 г.
Модернизация государственных финансов России/ Афанасьев М., Кривогов И. — Вопросы экономики, 2006, № 9
Суэтин. А. «О равновесии на финансовом рынке». Вопросы экономики 2009 № 1, стр. 40
Электронный ресурс: www.minfin.ru
Рынок денежных средств
Дисконтный рынок
Рынок межбанковских кредитов (МБК)
Рынок евровалют
Рынок депозитных сертификатов
