Важным вопросом в анализе структуры источников средств является оценка рациональности соотношения собственных и заемных средств. Финансирование действующего организации за счет собственного капитала может осуществляться, во-первых, путем реинвестирования прибыли и, во-вторых, за счет увеличения капитала организации (выпуск новых ценных бумаг). Условия, ограничивающие использование данных источников для финансирования деятельности организации, — политика распределения чистой прибыли, определяющая объем реинвестирования, а также возможность дополнительной эмиссии акции. Привлекая заемные средства, организация получает ряд преимуществ, которые при определенных обстоятельствах могут обернуться своей обратной стороной и повлечь ухудшение финансового состояния организации, приблизить его к банкротству. Наличие расходов, связанных с платой за пользование заемными средствами, смещает точку безубыточности организации. Для того, чтобы достичь безубыточной работы, предприятию приходится обеспечивать больший объем продаж. Таким образом, организация с большой долей заемного капитала имеет малую возможность для маневра в случае непредвиденных обстоятельств, таких, как падение спроса на продукцию, значительное изменение процентных ставок, рост затрат, сезонные колебания. В условиях неустойчивого финансового положения это может стать одной из причин утраты платежеспособности: организация оказывается не в состоянии обеспечить больший приток средств, необходимый для покрытия возросших расходов.
Уплачиваемые суммы основного долга, являясь оттоком денежных средств, не учитываются при определении налогооблагаемой базы. Для оценки эффективности заемных средств используют систему аналитических показателей (табл. 2.
3.2).Таблица 2.
3.2 — Анализ показателей использования заемного капитала
Тетюшское райпо за 2012 — 2013 гг., % (на конец года)№Показатель2012 г. 2013 г. Изменение (±)1Коэффициент финансовой напряженности (Кфн)0,220,21−0,012Коэффициент соотношения между долгосрочным и краткосрочным заемным капиталом (Кс)2,311,59−0,733Коэффициент привлечения средств (Кпс)0,260,270,014Коэффициент привлечения средств в части покрытия запасов (Кпсз)
7,416,41−1,015Обобщенный коэффициент финансовой устойчивости (ОКфу)0,930,92−0,016Коэффициент капитализации (Кк)0,170,14−0,03Коэффициент финансовой напряженности в 2013 г. снизился на 0,01 по сравнению с этим же показателем в 2012 г. (0,22) и составил — 0,21 пункта. Коэффициент соотношения между долгосрочным и краткосрочным заемным капиталом в 2012 г.
2,31 снизился на 0,73 пункта, в 2013 г. составил — 1,59 пункта. Коэффициент привлечения средств в 2013 г.
незначительно увеличился (на 0,01) и составил — 0,27. Коэффициент капитализации в 2012 г. — 0,17, в 2013 г.
снизился на 0,03 пункта и составил 0, 14. Обобщенный коэффициент финансовой устойчивости в 2013 г. -
0,92 снизился на 0,01 по сравнению с значением в 2012 г. (0,93).Деятельность организации может финансироваться из различных источников. Если источником финансирования выступает заемный капитал, то у организации возникает эффект финансового рычага (левериджа) (табл.
2.
3.3).Таблица 2.
3.3 — Расчет эффекта финансового рычага (европейская модель) для Тетюшское райпо за 2012 — 2013 гг., руб.№Показатели2012 г. 2013 г. Изменения (±)1Средняя величина собственного капитала51 106 206 045 235+9346152
Средняя величина долгои краткосрочных кредитов и займов10 555 951 037 884−177 113
Средняя величина активов (имущества)
65 601 377 630 549+10704124
Операционная прибыль921 704 594 435−3 272 695
Рентабельность активов, %14,057,79−6,266Сумма процентов по заемному капиталу1010−7Прибыль до налогообложения105 559,5103788,4−177 118
Сумма налога на прибыль816 143,5490645,6 325 497,99Чистая прибыль163 228,798129,12−65 099,5810
Рентабельность собственного капитала, %652 914,8392516,5−260 398,311Эффект финансового рычага, %12,776,49−6.28Средняя величина собственного капитала в 2012 г. 5 416 781 руб. в 2013 г.
6 191 284 руб. Увеличения составило 774 502 руб. Средняя величина активов в 2013 году 1 037 884 руб. уменьшилась по сравнению с 2012 годом На 1 055 595 руб.
изменения составляют 877 220 руб. операционная годом быль в 2012 г. составила 6 950 737 руб. в
2013 годом увеличилась на 877 220 руб, и составила 7 827 957 руб. В 2012 году формируется положительный эффект финансового левериджа так как рентабельность активов превышает стоимость привлечения заемного капитала. В 2013 году значения эффекта финансового левериджа отрицательно так как рентабельность активов в 2013 году снизилась на 44,5%, в следствии этого стоимость привлечения заемных средств превысила прибыльность активов. Таким образом, в 2013 году формируется отрицательный дифференциал финансового левериджа 2,21%, который усиливается финансовым рычагом и приводит к снижению рентабельности собственного капитала на 49,17%. 3 Совершенствование системы финансового планирования Тетюшского Рай
ПОФинансовое состояние Тетюшского райпо устойчивое, но инновационный потенциал имеется. Выбранная стратегия направлена на укрепление и инновационное преобразование материально-технической базы. Тетюшское райпо имеет значительный инновационный потенциал всех типов: продуктовый, процессный, организационный, маркетинговый, экологический. Необходимо расширять продуктовые инновации и развивать виды деятельности в розничной и оптовой торговле, общепите, производственной, заготовительной деятельности, сфере услуг. У Тетюшского кооператива пока узкий ассортимент продукции.
К выпуску имеющихся видов товаров рекомендуем добавить производство консервов, макаронных изделий, алкогольной, безалкогольной продукции, минеральной воды. Тетюшское райпо имеет хороший показатель процессных инноваций в торговле. К процессным (технологическим) инновациям можно отнести внедрение самообслуживания для предприятий торговли, сохраняющих обслуживание через прилавок. Внедрение штрихкодирования, новых технологий расчёта за товары, упаковки, внутренней транспортировки, использование современных терминалов — всё это способствует повышению культуры обращения, в конечном счёте сокращает издержки обращения, поскольку способствует рационализации товарных запасов, уменьшению потерь товаров при хранении, увеличению пропускной способности магазинов. Значительная часть предприятий реконструирована в современные форматы, в большинстве магазинов внедрено самообслуживание и современные технологии продаж. Но и здесь имеются неиспользованные резервы, в первую очередь в финансировании инновационных проектов. Так, райпо не использует финансирование проектов создания и переоборудования торговых предприятий современных форматов за счёт привлечения средств пайщиков (паевого фонда), а также заёмных средств членов кооператива, хотя участие пайщиков обеспечивает не только автономность и финансовую независимость организации, но и повышение покупательной способности населения в результате кооперативных выплат (дивидендов на паевой капитал и процентов на членский заёмный капитал).Тетюшское райпо имеет значительный потенциал организационных инноваций. По своей сути райпо является уже выстроенной торговой сетью, поскольку сводит в единый механизм розничную и оптовую торговлю, общественное питание, производство, заготовки, сельское хозяйство, сферу услуг. Следует лишь возродить те качества, которые были утрачены в результате разинтеграции, в частности единство экономического управления (с едиными признаками и единой ценовой и ассортиментной политикой), централизованный завоз товаров, и приобрести такие новые качества, как компьютерное управление, логистика, маркетинг. Тетюшское райпо ознакомлено с нашими рекомендациями по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельностью при выборе инновационного вектора развития. Райпо, как уже отмечалось, имеет значительный потенциал организационных инноваций. Главный резерв Тетюшского райпо состоит в использовании определяющих преимуществ кооперативной модели хозяйствования — выработке стратегии экономических взаимодействий с пайщиками и работниками.
Подробнее остановимся на экономике участия. Необходим баланс интересов кооператива со всеми субъектами экономических отношений. Тогда будет получен эффект, достигнута эффективность кооператива, эффект и эффективность участия для субъектов экономических отношений. Такая связь влечёт за собой успешное развитие кооператива, конкурентоспособного и устойчивого на рынке. Одно из преимуществ кооперативной модели хозяйствования проявляется в том, что кооперативные организации и предприятия функционируют в единой системе потребительской кооперации. Не претендуя на максимальные доходы и прибыль, они всё равно сохраняют устойчивость и экономическую независимость, так как осуществляют экономическую и социальную деятельность в единой большой системе на основе взаимопомощи, взаимной ответственности, демократии, равенстве, справедливости и солидарности. Являясь структурой самопомощи, кооперативная организация предоставляет широкие возможности прежде всего малообеспеченным и социально неблагополучным группам населения. Обеспечение большей справедливости в распределении благ, поддержка реального сектора экономики, обеспечение социальной интеграции граждан; принятие решений, реагирование на социальные и экономические потребности при соблюдении экологического баланса — вот цели, которые относятся к сфере коллективной ответственности райпо, в достижение которых кооператив должен и может вносить свой вклад. Суть экономики участия состоит в том, что управление участием в финансово-хозяйственной деятельности кооператива работников и пайщиков осуществляется на основе мотивации их трудового и экономического участия, а некооперированного населения — на основе мотивации их клиентской лояльности. Это серьёзная организационная инновация, внедрение которой мы ждём от райпо. Управление отношениями — это комплекс целенаправленных управленческих решений по организации трудового, экономического участия и отношений лояльности с целью повышения эффекта и эффективности кооператива и одновременно эффекта и эффективности каждого из субъектов внутрикооперативных секторов участия. Субъектами экономики участия выступают руководители, пайщики, не связанные трудовыми отношениями с кооперативом, работники-пайщики, работники-непайщики.Руководители неоднородны по статусу и функциям управления. Выборные руководители (председатели советов) должны представлять интересы пайщиков в кооперативе как ассоциации пайщиков.
На них распространяются все формы мотивации и трудового, и экономического участия. Наёмные менеджеры отвечают за финансово-хозяйственную (предпринимательскую) деятельность кооператива как субъекта предпринимательства — юридического лица, должны обеспечивать доходы, достаточные для развития райпо и удовлетворения потребностей всех субъектов отношений. Они получают вознаграждения за трудовое участие — так же, как работники-непайщики. Работники-пайщики получают вознаграждение и за трудовое, и за экономическое участие. При управлении отношениями на основе экономики участия необходимо, чтобы их доходы как пайщиков (за экономическое участие) были весомее зарплаты. Пайщики, не связанные трудовыми отношениями с потребительской кооперацией, — наиболее проблемный контингент экономики участия. Они выступают в нескольких ипостасях:
основателями собственности (капитала), инвесторами, кредиторами;
— общественными управляющими (членами советов, комиссий); участвуют в собраниях представителей, в выработке и принятии решений;
— контролёрами, поскольку осуществляют демократический членский контроль;
— собственной клиентской базой как субъекты рыночных отношений (продавцы и покупатели).Потребительское общество взаимодействует и с некооперированным населением, вовлечение которого в экономические отношения как клиентов торговли, общественного питания, сферы услуг также должно осуществляться выверенными методами с ориентацией покупательских потоков в предприятия потребительской кооперации. Таким образом, объектами экономики участия являются три вида социоэкономических отношений:
1)трудовые отношения с наёмными менеджерами, работниками-пайщиками и непайщиками;
2)экономические отношения с выборными руководителями, пайщиками, связанными и не связанными трудовыми отношениями с кооперативом;
3)отношения лояльности (отношения с некооперированным населением — потенциальными пайщиками) (рис. 3.1), принимающими экономическое участие в хозяйственно-финансовой деятельности кооператива, который получает от такого взаимодействия определённую выгоду, эффект и эффективность. Рисунок3.
1. Группы субъектов социоэкономических отношений Эффект и эффективность деятельности потребительского общества от экономического взаимодействия с пайщиками представлены в табл. 3.
1.Таблица 3.1 — Эффект и эффективность экономического участия пайщиков в финансово-хозяйственной деятельности для потребительского общества
Форма экономического участия пайщиков в деятельности потребительского общества
ЭффектЭффективность
ИнвесторОбразование паевого капитала и его приращение через увеличение членства и размера паевого взноса
Доля паевого капитала в собственных оборотных средствах, в капитале
КредиторПолучение заёмных средств от пайщиков со ставкой меньше, чем банковская. Возможность погашения кредита стоимостью купленных товаров
Эффективность финансового капитала за счёт заёмных средств пайщиков
ПокупательУвеличение товарооборота и объёма платных услуг за счёт покупок пайщиков
Эффективность капитала за счёт увеличения собственной клиентской базы
ПродавецУвеличение товарных ресурсов кооператива за счёт деятельности пайщиков
Эффективность использования местных ресурсов за счёт участия пайщиков
С пайщиком должны быть налажены взаимовыгодные отношения. Чем больше его экономическое участие в товарообороте, закупках, ресурсах торговли, формировании оборотных средств, тем большую сумму дохода он должен получить в форме кооперативных выплат. Для оценки пайщика как эффективного собственника предложен ряд показателей: сумма паевого капитала на лицевом счёте пайщика, сумма кооперативных выплат, средний размер пая, эффект и эффективность паевых отношений, эффект и эффективность членства. Показатели эффекта и эффективности участия пайщиков в финансово-хозяйственной деятельности кооператива для самих пайщиков представлена в табл. 3.
2.Таблица 3.2 — Показатели эффекта и эффективности экономического участия в деятельности кооператива для пайщиков
Форма экономического участия пайщиков
Эффект участия для пайщиков
Эффективность участия для пайщиков
ИнвесторСумма дивидендов на паевой капитал
Отношение суммы дивидендов к паевому капиталу
КредиторСумма доходов от кредитования кооператива
Процент доходов с заёмного капитала
ПокупательСумма бонуса на товарооборот пайщиков
Отношение суммы бонуса к товарообороту пайщиков, %Продавец
Сумма надбавок, льгот и преференций пайщикам
Отношение суммы надбавок, льгот, преференций к объёму продаж продукции пайщиков кооперативу, %В Тетюшском райпо пока не выстроена идеология достижения социальной справедливости, отсутствует выплата дивидендов. Во времена СССР считалось, что выплата дивидендов на паевой капитал не обязательна, она возможна лишь при рентабельной работе. Дивиденды направлялись в фонд развития без отражения на лицевых счетах пайщиков. Следовательно, паевой фонд не увеличивался, в результате его капитализация не осуществлялась, интересы пайщиков ущемлялись. В условиях рыночной экономики выплата дивидендов так же обязательна, как обязательна выплата процентов за пользование банковским кредитам. При этом в соответствии с законом РФ «О потребительской кооперации (потребительских обществах, их союзах) в Российской Федерации» дивиденды пайщикам выплачиваются с доходов, а не с прибыли. Для того чтобы обеспечить эффективность деятельности Тетюшского кооператива, необходимо использование всех возможных форм экономического участия пайщиков, а также стремление создать благоприятные условия для повышения качества жизни членов кооператива, обеспечение возможности получения качественного образования. Пайщики имеют право на своём собрании решить в данном конкретном году использовать кооперативные выплаты на развитие, например строительство магазинов. Но это не означает, что пайщики отказываются от дивидендов, отдают их безвозмездно потребительскому обществу. Сумма дивидендов в таком случае отражается на лицевом счёте каждого пайщика, увеличивает его паевой взнос, и на следующий год дивиденды будут выплачиваться с учётом невостребованного прироста паевого взноса. При такой системе пайщик будет заинтересован в увеличении паевого взноса, поскольку он будет приносить ему доход.
Сумма дивидендов характеризует эффект экономического участия пайщиков. Эффект для кооператива состоит, во-первых, в увеличении собственных оборотных средствах, во-вторых, в увеличении денежных доходов, а следовательно, покупательной способности пайщиков, что выразится в увеличении товарооборота, доходов и прибыли. У Тетюшского райпо слабый потенциал маркетинговых инноваций, поэтому актуальным является развитие маркетинга, маркетинговых технологий, продвижения своих товаров, работ, услуг. Необходим единый стилистический образ каждого магазина, упаковки продукта. Его продвижение и размещение, методы установление цен на товары и услуги также должны соответствовать стандартам. Внедрение экологических инноваций непосредственно вытекает из кооперативных принципов и ценностей, прежде всего из принципа «забота об обществе».
Тетюшское райпо имеет возможность расширить рынок экологически чистых товаров, развить сеть кооперативных магазинов, торгующих экологически чистыми продуктами питания. Кооперативные рынки в городах способствуют сокращению расстояния от места продажи и времени от момента продажи, что многократно повышает их качество, увеличивает потребительский спрос. Модернизируется оборудование, совершенствуются технологии производства, хранения, доставки, реализации товаров. Уменьшаются вредные выбросы производственных цехов в атмосферу. Предложенные меры инновационного развития имеют важную особенность.
Так, развитие одного типа инноваций (продуктового, процессного, организационного, маркетингового) повлечёт развитие остальных типов, а следовательно, развитие инновационного потенциала организации в целом. Тетюшское райпо имеет солидный инновационный потенциал. Возможности его реализации зависят от активности и взаимодействия всех групп участников процесса социально-экономического развития, эффективного использования преимуществ кооперативной модели хозяйствования. Заключение
Взаимосвязь направлений развития предприятия, а также построение механизма достижения целей при помощи финансовых ресурсов реализуются посредством финансового планирования. Целью разработки финансового планирования предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей деятельности. На примере такой крупной организации как Тетюшское райпо сразу становится видна и незаменима грамотная финансовая политика, без которой стала бы невозможной столь успешная деятельность организации на протяжении многих лет, достижение всех поставленных целей, а так же выполнение внутренних направлений развития организации в РФ. Динамика основных показателей Тетюшское райпо свидетельствует об их тенденции к стабилизации и снижению задолженности. Структура имущества показала, что организация снизила налог на добавленную стоимость на 33 318 587 руб. а также снизила краткосрочные финансовые вложения на 38 497 175 руб. Анализ показателей ликвидности и платежеспособности организации показал положительную тенденцию. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2012 г. показывал 0,15, а в 2013 г. его значение увеличилось вдвое, что составило
0,30. Вследствие чего коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами со значения в 2012 г., которое составило 1,34, увеличилось до 2,8 в 2013 г. Индекс постоянного актива показывает, какая доля собственных источников средств направляется на покрытие внеоборотных активов в 2012 г. 0,94. В 2013 г. он уменьшился и составил 0,88, что является положительной тенденцией. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в 2012 г. ;
0,28, в 2013 г. 0,26 положительное снижения относительно нормативных значений. Расчет безубыточности объема продаж и запаса финансовой прочности Тетюшское райпо и показал, что увеличилась как выручка от продаж (392 449 руб.), так и прибыль от продаж (169 088 руб.). Из-за увеличения постоянных затрат (159 172 руб.) увеличилась и полная себестоимость произведенной и реализованной продукции (123 361 руб.).Собственный капитал организации в 2012 г. составил 5 398 689 руб. в 2013 г. 6 189 150 руб.
Увеличение в 2013 г. составило 790 460 руб. Добавочный капитал в 2013 г. увеличился на 480 511 руб. по сравнению с
2012 г. и составил 3 769 181 руб. Коэффициент задолженности в 2013 г. снизился на 0.02 по сравнению с 2012 г. 0.
28. Коэффициент финансирования в 2012 г. 3,53 в 2013 г. увеличился на 0,25 и составил 3,78. Коэффициент финансовой независимости в 2013 г. увеличился на 0,02 по сравнению с 2012 г.
до 0,77.Коэффициент привлечения средств в 2013 г. незначительно увеличился на 0,01 и составил 0,27. Коэффициент капитализации в 2012 г. составил
0,17 в 2013 г. снизился на 0,03 и составил 0,14.Запасы в 2013 году увеличились на 48 565. руб. в основном из-за роста затрат на незавершенное производство в 2013 году, которые составили 28 156 руб., и готовой продукции, которая увеличилась на 18 184 .
руб. в 2013 году. Краткосрочные финансовые вложения уменьшились в 2013 году на сумму 38 497 руб. Денежные средства в 2013 году увеличились на 236%, что повлекло увеличение активов в 2013 году на 877 220 .
руб. Анализ состава и структуры финансирования оборотных активов показал. Собственный оборотный капитал в 2012 г. 277 757 руб., в 2013 г. он увеличился на 442 392 руб. и составил
720 150 руб. Долгосрочные обязательства уменьшились в 2013 г. (1 003 898 руб.) по сравнению с 2012 г.
(1 071 208 руб.) на 67 309 руб. Среднегодовая величина запасов в 2013 г. (231 162 руб.) увеличилась на 24 486 руб. по сравнению с 2012 г. (206 676 руб.). Продолжительность оборота запасов в 2012 г.
составляла 29,91 дня, в 2013 г. это значение снизилось на 1.01 дня и составила 28,90 дня. Максимизация эффекта (дохода) от инвестирования финансовых средств в дебиторскую задолженность достигается за счет применения эффективной кредитной политики следующим образом: текущая дебиторская задолженность приводится в соответствие с эффективным размером дебиторской задолженности, критерием размера которой является максимальная сопутствующая прибыль. Проанализировав все эти показатели, можно с уверенностью сказать, что у Тетюшского райпо эффективное финансовое планированиес активным использованием кредитной политики, позволяющая им иметь широкий рынок сбыта и высокую прибыль. Список используемой литературы
Об оружии: Федеральный закон N 150-ФЗ (ред. от 06.
12.2011)
от 13.
12.1996. О бухгалтерском учете: Федеральный закон N 402-ФЗ от 06.
12.2011 О поставках продукции для федеральных государственных нужд: Федеральный закон N 60-ФЗ (ред. от 19.
07.2011)
от 13.
12.1994 «Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая)» N 146-ФЗ (ред. от 03.
12.2011) от 31.
07.1998
Об утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций): приказ Минэкономики РФ № 118 от 01.
10.1997 г. Учетная политика организации" ПБУ 1/2008, утвержденное приказом Минфина России:
Положение по бухгалтерскому учету № 106 н от 06.
10.2008 г. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности, утвержденное приказом Минфина России: № 34н от 29.
07.98 г. О мерах по реализации статьи 4.1 Федерального закона «О поставках продукции для федеральных государственных нужд» (вместе с «Правилами утверждения перечней объектов, которые предназначены для добычи, переработки, транспортирования, хранения продукции, поставляемой по государственному контракту, и при охране которых используются гражданское и служебное оружие и специальные средства: Постановление Правительства РФ N 1056 (ред. от 22.
12.2011).Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации: Приказ Минфина РФ N 34н (ред. от 24.
12.2010) от 29.
07.1998
Анализ финансово-экономической деятельности организации: / под ред. Любушкина Н. П. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. 471 с. Афанасьева О. К, Лаврушин, О.И., Корниенко С. Л. Банковское дело: современная система кредитования. М.: Кно
Рус, 2008. 125с. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. — М.: Финансы и статистика, 2007.
— 474 с. Брунгильд С. Г. Управление дебиторской задолженностью: [технология возврата долгов] / М.: АСТ, 2007. 254 с. Брусов П. Н., Филатова Т. В. Финансовый менеджмент. Долгосрочная финансовая политика.
Инвестиции. Изд-во: Кно
Рус, 2012. 328 с. Васильева Л. С., Петровская М. В. Финансовый анализ. М.: Кно
Рус, 2007. 374 с. Ворст Й., Ревентлоу П. Экономика фирмы. М.
Высшая школа, 2007. 390 с. Забелина О. В. Финансовый менеджмент: учебное пособие для вузов. М.: Экзамен, 2008. С. 385. Кабанов В. Н. Долгосрочная финансовая политика.
М: Высшая школа, 2010. 304 с. Киперман Г. Управление дебиторской задолженностью //Финансовая газета. Региональный выпуск, N 12, март 2006 г. Коган М. Л. организация и банк.
М.: ПТФ, «Аркаюр», 2008. 286 с. Когденко В. Г., Мельник М. В., Быковников И. Л. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика. М.: Юнити-Дана, 2009. С.
257.Корпоративное управление. Владельцы, директора и наемные работники акционерного общества / пер. с англ. М.: «Джон Уайли энд Санз», 2009. 240 с. Куранова А. В. Финансовый менеджмент. М.: Приор-издат, 2009. С.
56.Лихачева О. Н., Щуров С. А. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика организации: учебное пособие. М: Вузовский учебник, 2011. 288 с. Мардаровская Ю. В. Долгосрочная и краткосрочная финансовое планирование организации. М: ЭЛИТ, 2009. 272 с. Пашутин С. Б. Анализ ценовой и поведенческой политики фармацевтических структур / Управленческий учет. 2006. № 5.
С. 13. Попов В. М. Бизнес-планирование: учебник / под ред. В. М. Попова и С. И. Ляпунова. М.: Финансы и статистика, 2010. 672 с. Приходько Е. Щербакова В.
Краткосрочная финансовое планирование/ Кнорус, 2011 г. 77с. Сергеев И. В., Шипицын А. В. Оперативное финансовое планирование на предприятии. М.: Финансы и статистика, 2006. 288 с. Управленческий учет: учебное пособие / под ред.
А.Д. Шеремета. М: ИД ФБК — Пресс. 2009. 512 с. Уткин Э. А. Управление фирмой. М.: Акалис, 2007.
123 с. Ушаков В. Я. Долгосрочная финансовая политика: учебный курс (учебно-методический комплекс). URL:
http://www.e-college.ru.Финансовое управление компанией / под ред. Е. В. Кузнецовой. М.: Правовая культур, 2007. 390 с. Финансовое управление фирмой: / под ред. В. И. Терехина. М.: ОАО «издательство «Экономика», 2008. 350 с. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник./ под ред.
Е.С. Стояновой. 5-е изд., перераб. и доп. М.: «Перспектива», 2008. 656 с. Хотинская Г. И. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Г. И. Хо-тинская. М.: Дело и Сервис, 2010.
192 с. Чернов В. А. Финансовое планированиеорганизации: учебное пособие для вузов / под ред. проф. В. А. Чернова, М. И. Баканова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.
247 с. Черняк В. З. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 2007. 416 с. Чупров С. Повышение эффективности управления устойчивостью предприятий // Проблемы теории и практики управления, 2010. №
4. 118 с. Щербаков В. А., Приходько Е. А. Краткосрочная финансовая политика. М: Кно
Рус, 2012 г. 268 с.
