Чистая текущая стоимость (NPV) составит 66 276 тыс. руб. Внутренняя норма доходности (IRR) составит 29%. Дисконтированный срок окупаемости проекта составит 4,6 лет.
Для реализации Проекта Б необходимы инвестиции:
1. На проведение строительства 120 458 тыс.
руб.
2. На формирование оборотных средств — 442 тыс. руб.
Общие инвестиционные затраты по проекту составляют 120 900 тыс. руб. Для реализации проекта планируется привлечение инвестиционного кредита в размере 100 000 тыс. руб. из расчета 13% годовых с погашением в конце каждого квартала в течение 2,5 лет равными суммами долга и процента. Чистая текущая стоимость (NPV) составит 50 798 тыс. руб. Внутренняя норма доходности (IRR) составит 21% Дисконтированный срок окупаемости проекта составит 5,7 лет.
График погашения кредита приведен на рис.
3.2.
Рис.
3.2. Обслуживание задолженности по проекту, А и Б Потребность в оборотном капитале рассчитана на рис.
3.3.
Рис.
3.3. Чистый оборотный капитал по проекту, А и Б Более привлекателен Проект, А его и следует включить в портфель.
Заключение
В ходе исследваония было установлено, что только комплексный подход к формированию портфеля недвижимости может дать наивысшую эффективность. Рынок коммерческой недвижимости, как сектор рыночной экономики, имеет большое значение, что подтверждается:
большой стоимостью национального богатства, материализованного в недвижимости, из которого по крайней мере половина может быть вовлечена в рыночный оборот и приносить ренту — владельцам, доход — предпринимателям, налоговые и другие платежи — в федеральный, региональные и муниципальные бюджеты;
достигнутой уже сегодня высокой долей рынка коммерческой недвижимости в валовом национальном продукте;
достигнутым в ряде мегаполисах высоким уровнем доходов бюджета от первичной продажи, сдачи в аренду государственной и муниципальной нежилой недвижимости (в том числе земли);
высоким уровнем сборов в бюджет от налогов на коммерческую недвижимость и сделок с ней;
большим количеством рабочих мест, созданных в ходе становления и развития рынка коммерческой недвижимости.
В ходе лабораторной работы был проведен анализ портфеля ценных бумаг недвижимости и выбран наиболее перспективный инвестиционный проект: Проект А: строительство офисной недвижимости и Проект Б: строительство складской недвижимости. В ходе анализа было:
рассмотрено эксплуатацию объекта и развитие его ценности;
проведено детальное исследование рынка;
проведен финансово — инвестиционной анализ;
прослежена взаимосвязь рисков и доходов применительно к рассматриваемым проектом;
.окончательный выбор проекта.
Список литературы
Брагин В. В. Модель формирования инвестиционной стратегии компании на рынке недвижимости // Микроэкономика. — 2012. — N 2. — С.58−59.
Калмыков Л. Б. Об оценке инвестиционной стоимости объектов недвижимости в строительных проектах / Л. Б. Калмыков, Е. Ю. Хрусталев // Экономика и математические методы. — 2013. — Т.49, N 1. — С.42−53.
Карпенко К. В. Анализ потенциала рынка коммерческой недвижимости как составляющей процесса территориальной кластеризации// Terra economicus. Экономический вестник Ростовского государственного университета. — Ростов-на-Дону: изд-во ЮФУ, 2010. — Т.8, № 4.
Колесников М. Инвестиционные проекты: определение, жизненный цикл, оценка эффективности // Пробл. теории и практики управл. — 2012. — N 2. — С.67−75.
Озеров Е. С. Экономика и менеджмент недвижимости. — СПб.: Издательство «МКС», 2010. -422с.
Обзор состояния рынка недвижимости Colliers International — М.: Баласс, 2014 — 92 с Обзор рынка коммерческой недвижимости Санкт-Петербурга от АйБи Групп //
http://www.ibgroup.ru/_files/2012_h_review.pdf
Обзор рынка коммерческой недвижимости RESEARCH & FORECAST REPORT //
http://www.petersburg.russland.ahk.de/fileadmin/ahk_russland_stp/images/Publikationen/Mietspiegel.pdf
Обзор рынка офисной недвижимости Санкт-Петербурга //
http://www.gvasawyer.ru/ImgResearch/SPb-Office-2013.pdf
Обзор компании Jones Lang LaSalle рынка офисной недвижимости Санкт-Петербурга 2014 //
http://www.1rre.ru/upload/iblock/5db/analitics-realty-offices-10−07−2014;81 625.pdf
Обзор компании Jones Lang LaSalle рынка складской недвижимости Санкт-Петербурга 2014 //
http://www.1rre.ru/upload/iblock/602/analitics_realty_warehouse22_07_2014_82 072.pdf
Петрухина М. Н. Управление недвижимостью: методологические и экономические вопросы исследования // Нац. интересы: приоритеты и безопасность. — 2011. — N 40. — С.34−39.
Сайт КИСП //
http://www.cisp-spb.ru/activities/investments.aspx
Максимов С. Н. Экономика недвижимости: учебник. — М.: издательский центр «Академия», 2010. — 320 с.
Черный А. С. Операции на рынке недвижимости: анализ и предложения // Актуал. пробл. совр. науки. — 2012. — N 2. — С.46−50.
Исследование компании Jones Lang LaSalle рынка офисной недвижимости Санкт-Петербурга 2014 //
http://www.1rre.ru/upload/iblock/5db/analitics-realty-offices-10−07−2014;81 625.pdf
Исследование компании Jones Lang LaSalle рынка офисной недвижимости Санкт-Петербурга 2014 //
http://www.1rre.ru/upload/iblock/5db/analitics-realty-offices-10−07−2014;81 625.pdf
Исследование компании Jones Lang LaSalle рынка складской недвижимости Санкт-Петербурга 2014 //
http://www.1rre.ru/upload/iblock/602/analitics_realty_warehouse22_07_2014_82 072.pdf
Исследование компании Jones Lang LaSalle рынка складской недвижимости Санкт-Петербурга 2014 //
http://www.1rre.ru/upload/iblock/602/analitics_realty_warehouse22_07_2014_82 072.pdf
Составлено по: Брагин В. В. Модель формирования инвестиционной стратегии компании на рынке недвижимости // Микроэкономика. — 2012. — N 2. — С.58−59.
