Анализ динамики счета текущих операций платежного баланса двух стран

[ 6, 12]Бюджетно-налоговая политика — совокупность мер государственного воздействия в области налогообложения и регулирования структуры государственных расходов (фискальная политика) и в области регулирования бюджета (бюджетная политика).Фискальную политику проводит правительство. Ее инструменты воздействуют как на совокупный спрос (на величину совокупных расходов), так и на совокупное предложение (величину издержек фирм). Инструментами фискальной политики выступают расходы и доходы государственного бюджета, а именно: государственные закупки, налоги и трансферты. Если экономика страны находиться в стадии спада, то применяется стимулирующая бюджетно-налоговая политика. Изменение бюджетно-налоговой политики, вызывающие увеличение частного потребления или государственного потребления и снижение налогов, приведут к снижению объема национальных сбережений и, таким образом, данное изменение ведет к уменьшению чистого экспорта. Таким образом, если начальная ситуация характеризуется полностью сбалансированной внешней торговлей, то меры бюджетно-налоговой политики, приводящие к сокращению национальных сбережений, сопровождаются возникновением положительного сальдо счета движения капиталов и дефицита счета текущих операций платежного баланса. Если экономика страны находиться в стадии подъема, то применяется сдерживающая бюджетно-налоговая политика. При, которой, сокращаются правительственные расходы или частное потребление, происходит увеличение налогов, что приводит к увеличению объема национальных сбережений, росту чистого экспорта страны, все это приводит к профициту счета текущих операций. [

6, 13]Политика занятости — научно обоснованная система мер, реализуемая органами государственной власти в отношении рынка труда. Одновременное обеспечение внутреннего и внешнего равновесия экономической системы является одной из основных проблем макроэкономического анализа в условиях открытой экономики. Под внутренним равновесием понимается такое состояние экономики страны, при котором обеспечивается соответствие совокупного спроса и совокупного предложения при полной занятости и отсутствии инфляции. Под внешним равновесием будем понимать равновесие счета текущих операций платежного баланса, т. е. акцентируем внимание на потоках товаров и услуг. Очевидно, что для обеспечения внутреннего и внешнего равновесия правительство страны может использовать инструментарий как бюджетно-налоговой политики, изменяя, например, государственные расходы, так и денежно-кредитной политики, прибегнув, в частности, к изменению реального обменного курса национальной валюты. Естественно, что для одновременного достижения обоих видов равновесия механизмы бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики должны быть тщательно скоординированы. В модели труда и занятости внутреннее равновесие (полной занятости) имеет нисходящий характер. Это обусловлено тем, что рост государственных расходов приведет к увеличению объемов национального производства и избыточной занятости.

Для восстановления внутреннего равновесия в этих условиях должно произойти реальное удорожание национальной валюты за счет, например, ревальвирования национальной валюты. Рост объемов национального производства и избыточной занятости, обусловленные увеличением государственных расходов вызовет соответствующее сокращение чистого экспорта, т. е. дефицит счета текущих операций. Для восстановления внешнего равновесия в этих условиях необходимо девальвировать национальную валюту, что обусловит обесценение реального валютного курса и достижение нулевого сальдо счета текущих операций. [6, 14] О причинах дефицита и профицита счета текущих операции США и Китая, а также государственной политике в этом секторе экономике упоминалось ранее.

3.3. Политика центрального банка и текущий счет

Состояние платежного баланса страны во многом определяется соотношением стоимостных объемов ее экспорта и импорта, которые в свою очередь зависят не только от обменных курсов валют соответствующих стран, но и от соотношения цен (отечественных и заграничных) на конкретные товары и услуги. Именно поэтому экономисты различают два вида обменных курсов валют: номинальный и реальный, которые связаны между собой определенной зависимостью. Номинальный обменный курсэто относительная цена валют двух стран, или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Реальный обменный курс — это относительная цена товаров, произведенных в двух странах, характеризующая пропорцию, в которой товары одной страны могут обмениваться на товары другой. [ 7, 32]Реальный обменный курс связан с текущим счетом платежного баланса. Чем выше реальный обменный курс, тем дороже товары, произведенные у себя в стране, по сравнению с товарами иностранногопроизводства, тем ниже чистый экспорт и тем меньше величина положительного сальдо текущего счета платежного баланса. Удешевление отечественной валюты (при неизменных объеме совокупного спроса иностранцев, а также уровне внутренних и внешних цен) приводит к относительному удешевлению товаров за границей. В этом случае спрос на товары и доходы от экспорта возрастут. Импорт же в этих условиях, напротив, дорожает, что ведет к снижению расходов на импорт и спроса на иностранную валюту. Если курс падает, то появляется превышение доходов от экспорта над расходами на импорт. Появляющееся в результате этого положительное сальдо текущего счета платежного баланса проявляется в превышении предложения иностранной валюты над спросом на нее. Как и на любом рынке, излишек предложения вызывает снижение цен, в данном случае снижается курс иностранной валюты и растет курс национальной валюты.

И наоборот, если курс растет, то расходы на импорт будут больше поступлений от экспорта. Расходы на импорт возрастают, потому что импорт оказывается очень дешевым в сравнении с товарами, тогда как за границей экспорт дорожает. Превышение расходов на импорт над поступлениями от экспорта — дефицит текущего счета платежного баланса — переходит в излишек спроса на иностранную валюту над ее предложением. Это ведет к удорожанию иностранной валюты и удешевлению рубля, в результате чего равновесие восстанавливается. Таким образом, при свободно плавающих курсах (и при отсутствии международного заимствования и кредитования) валютный обменный курс меняется так, чтобы устранить любой дефицит или положительное сальдо текущего счета платежного баланса и уравнять спрос на иностранную валюту, вызываемый импортом, с предложением иностранной валюты, обеспечиваемым экспортом. Это процесс проходит без вмешательства государства автоматически. В США Центральным банком является федеральная и резервная система (ФРС), включающая 12 федеральных резервных банков и большое количество банков-членов. Начиная с конца 90-х годов Совет Федеральной резервной системы Соединенных Штатов в вопросе валютного регулирования перешел к так называемой программе «количественного смягчения» (известного как QE2), запустив после 2008 г.

новый ее раунд. В свою очередь Народный банк Китая (НБК)или китайский центральный банк ужесточил политику по поддержанию требуемой нормы резервного покрытия банковских депозитов. Когда американская ФРС нацелилась на закачивание денег в экономику США (причем годовой масштаб достиг как раз 10−12% ВВА. В свою очередь это привело не к падению ставки реального кредитования, как планировалось, а, наоборот, к его росту. Фактически произошло изменения в глобальном масштабе в отношении доллара: рост инфляции, финансовых рисков и др. которые стали резко превалировать над позитивными процессами, как-то рост деловой активности), НБК пытается уменьшить их количество в обращении. Политика ФРС в данном векторе направлена на повышение спроса, пока американская экономика остается в кризисном состоянии. НБК ужесточает денежно-кредитную политику с целью упредить чрезмерную ликвидность и получить контроль над денежной массой, чтобы предотвратить возможный скачок инфляции или перегрев, спровоцированный увеличением валютных резервов. Так, после двух кризисных периодов активное сальдо торгового баланса Китая пошло вверх, а вместе с ним, благодаря высоким темпам роста экономики и ожиданиями ревальвации юаня, приток капитала.

А это не обходится без увеличения денежной массы внутри страны и ростом инфляции. Но вот НБК удается сдерживать темпы последней, даже с учетом того, что на современном этапе его валютные резервы составляют более чем 2,6 трлн долларов США. Еще одним из инструментов сдерживания роста денежной массы, стала продажа государственных облигаций, в противовес политике ФРС, которая скупает гособлигации. Кроме того, НБК время от времени возвращается к таким регуляторам, как «кредитные квоты» для коммерческих банков (создание резервов валюты, которые коммерческие банки не могут использовать для расширения своих кредитных линий). В результате, инфляция и цены на активы остаются под контролем. Заключение

Рассмотрев каждую экономику страны в отдельности можно сделать следующие выводы. Торговый баланс Китая является положительным на протяжении рассматриваемого периода. В период кризиса 2008 г. наблюдался небольшой спад, но экономика страны достаточно эффективно работает в планедальнейшего стабильного роста торгового сальдо. В отличие от Китая

Соединенные Штаты на протяжении всего рассматриваемого периода отличалась отрицательным сальдо. Нынешняя модель китайской экономики представляет собой экспортно-ориентированую модель, с выраженными чертами импортозамещения. Таким образом, в Китаесущественный профицит торгового баланса, что является значительным стабилизирующем фактором национальной экономике. Это обеспечивает приток валюты в страну и высокий уровень занятости населения. США характеризуется колоссальными размерамибюджетного дефицита. Дефицит платежного баланса США сократился к концу 2013 г. до $ 81,1 млрд. (платежный баланс показывает соотношение между всеми валютными поступлениями в страну и платежами, которые страна произвела другим государствам

Кроме того, сократился уровень отрицательное сальдо торгового баланса США к концу 2013 года до $ 113,9 млрд с $ 121,5 млрд в 2012 году, а это около 2,1% ВВП. Продолжает снижаться и государственный долг. В течение последних лет экономика США активно реформируется, целясь на активное привлечение иностранных инвестиций, и как следствиеудержание низкой процентной ставки. Таким образом, это поддерживает экономику

США, дает возможность стабилизировать положение на внутреннем рынке, а экономика Китаяхоть и подверженная небольшим влияниям кризисов ведет себя достаточно стабильно, показывая высокие темпы роста.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Большой экономический словарь [Текст]: / А. Б. Борисова. — М.: Книжный мир.- 2010. — 850 с.

2. Булатова А. С. Страны и регионы мира: экономико-политический справочник. — 3-е изд. / под ред. — М.: Проспект, 2010. — 704с.

3. Гладков И. С. XXI век: новый «триумвират» в международной торговле (в погоне за лидером). — Власть, 2012. № 7. С. 139−143.

4. Кудров В. М. Мировая экономика: учебник.— Юстицинформ, М.: 2009. 512 с.

5. Лавров Е. И., Капогузов Е. А. Экономический рост. Теории и проблемы. Омск: Изд-во ОмГУ, 2012. 164 с.

6. Михайлушкин А. И. Начала экономики: учебный минимум для абитуриентов / А. И. Михайлушкин; П. Д. Шимко. — М.: Высшая школа, 2004. — 327 с.

7. Тодаро М. П. Экономическое развитие. — Учебник для экономических вузов: Пер. с англ. — М.: Экон. Фак. МГУ, ЮНИТИ, 1997. — 667 с.

8. Официальный сайт Всемирного банка — www.worldbank.org.

8. Официальный сайт.Евромониторwww.portal.euromonitor.com10. Официальный сайт. Портал Внешнеэкономической Информации-www.ved.gov.ru11.Официальный сайт. Всемирный банк, Показатели мирового развития — www.econstats.comПриложения

Приложение AТаблица А1. — Объем накопленных США инвестиций за рубежом и поступление прямых инвестиций из США в 2007;2011гг.(в текущих ценах, в млрд. долл.)

2007 г.2008г.

2009г2010г2011г.Всего18 400 194 651 848 720 384*…В том числе:

прямые инвестиции35 533 748,54029,54 306,84681,6Поступление прямых инвестиций из США393,5308,3266,9304,4396,7* Последние опубликованные данные

Источник: Bureau of Economic Analysis, U.S. Census BureauТаблица А2. — Объем накопленных иностранных инвестиций в США и поступление прямых инвестиций в США в 2007;2011 гг.(в текущих ценах, в млрд. долл.)

2007 г.2008г.

2009г2010г.2011г.Всего20 196 227 252 088 324 096*…В том числе:

прямые инвестиции2345,92 397,42398,22 597,82908,8Поступление прямых инвестиций 216,0306,4143,6197,9 226,9* Последние опубликованные данные Источник: Bureau of Economic Analysis, U.S. Census BureauТаблица А3. — Доля отдельных стран в накопленных зарубежных прямых инвестициях из США на начало 2012 г.*(в процентах к итогу)%%Всего100 в том числе:

Нидерланды14,3Великобритания13,2Люксембург8,1Бермудские о-ва7,9Канада7,7Ирландия4,5Островные государства Карибского бассейна4,3Австралия3,3Швейцария3,0Сингапур2,8Япония2,8Германия2,6Мексика2,2Франция2,1Бразилия1,7Прочие19,4* Последние опубликованные данные

Источник: BureauofEconomicAnalysisТаблица А4. Доля отдельных стран в накопленных иностранных прямых инвестициях в США на начало 2012 г.* (в процентах к итогу)%%Всего100 в том числе:

Великобритания17,4Япония11,4Нидерланды9,4Германия8,5Швейцария8,3Канада8,3Франция7,8Люксембург7,5Прочие21,5* Последние опубликованные данные

Источник: BureauofEconomicAnalysisТаблица А5. — Отраслевая структура накопленных зарубежных прямых инвестиций из США на начало 2012 г.* (в процентах к итогу)%%Всего100 из них, по отраслям:

горнодобывающая 4,5обрабатывающая14,2 в том числе: пищевая1,3 химическая3,2 металлургическая0,5 машиностроение1,2 электронная2,1 электротехническая0,5 производство средств транспорта1,5 прочие4,0оптовая торговля4,7информационные услуги3,1финансовые услуги и страхование18,7научно-технические услуги2,2участие в холдинговых компаниях (кроме банков)

43,5прочие6,6* Последние опубликованные данные

Источник: BureauofEconomicAnalysisТаблица А6. — Отраслевая структура накопленных иностранных прямых инвестиций в США на начало 2012 г.* (в процентах к итогу)%%Всего100 из них, по отраслям:

обрабатывающая32,9 в том числе: пищевая1,7 химическая7,9 металлургическая1,7 машиностроение2,9 электронная2,6 электротехническая0,9 производство средств транспорта3,6 прочие11,5оптовая торговля12,2розничная торговля2,0информационные услуги5,8финансовые услуги и страхование14,8недвижимость1,9научно-технические услуги3,5прочие21,0* Последние опубликованные данные

Источник: BureauofEconomicAnalysis