Экономическая оценка инвестиций

Итоговые показатели по движению денежных потоков приведены в таблице 4.

Таблица 4

Сводные показатели по движению денежных потоков

1 Денежный поток инвестиционного проекта 138 046,60 750 310,22 830 646,89 910 983,57 991 320,24 1 071 656,92 879 655,19 1 035 232,55 6 607 852,20 2 Денежный поток накопленным итогом 138 046,60 888 356,82 1 719 003,71 2 629 987,28 3 621 307,53 4 692 964,45 5 572 619,64 6 607 852,20 25 870 138,23 3 Коэффициент дисконтирования при ставке % 0,16 0,16 0,16 0,16 0,16 0,16 0,16 0,16 Х 4 Дисконтированный денежный поток 22 087,46 120 049,64 132 903,50 145 757,37 158 611,24 171 465,11 140 744,83 165 637,21 1 057 256,35 5 Дисконтированный денежный поток накопленным итогом 22 087,46 142 137,09 275 040,59 420 797,97 579 409,20 750 874,31 891 619,14 1 057 256,35 4 139 222,12 6 Притоки 1 159 591,40 10 876 999,46 11 513 977,29 12 738 792,02 14 054 571,64 15 461 516,85 16 415 248,60 19 039 944,47 101 260 641,73 7 Дисконтированные притоки 185 534,62 1 740 319,91 1 842 236,37 2 038 206,72 2 248 731,46 2 473 842,70 2 626 439,78 3 046 391,12 16 201 702,68 8 Сумма дисконтированных притоков 16 201 702,68 16 201 702,68 9 Оттоки -120 040,52 2 038 292,68 2 162 558,50 2 295 163,86 2 434 827,51 2 580 581,48 2 834 098,06 3 363 356,34 17 588 837,92 10 Дисконтированные оттоки -19 206,48348 326 126,8286 346 009,3594 367 226,2184 389 572,4016 412 893,0376 453 455,69 538 137,0148 2 814 214,07 11 Сумма дисконтированных оттоков 2 814 214,067 2 814 214,07 12 Дисконтированные инвестиции 119 272,256 79 514,848 198 787,10

Диаграмма денежного потока

Диаграмму денежного потока представим на рисунке 2.

Рис. 2 — Диаграмма денежного потока инвестиционного проекта

Рассчитаем показатели эффективности проекта. Результаты расчетов представим в таблицах 5 и 6.

Расчет показателей эффективности

Расчет сведен в таблицу 5.

Таблица 5

Показатели эффективности инвестиционного проекта (статистические показатели)

№ п/п Показатели Значение 1.1 Рентабельность инвестиций,% 1,05 средняя прибыль за период, руб. 1 299 964,01 Инвестиции в технологическую линию, руб. 1 242 419,00 1.2 Бухгалтерская рентабельность,% 1,04 Среднегодовая стоимость имущества, руб. 1 142 792,00 1.3 Срок окупаемости без дисконтирования, лет (упрощенный) 0,96 Срок окупаемости без дисконтирования, лет (точный) 0,08

Таблица 6

Показатели эффективности инвестиционного проекта (динамические показатели) Показатели Значение NPV, руб. 4 704 695,23 Индекс рентабельности, PI 1,33 Срок окупаемости с дисконтированием, лет (упрощенный) 0,046 Срок окупаемости с дисконтированием, лет (точный) 0,067 Внутренняя норма рентабельности, % 112%

Из таблицы видно, что проект следует принять к реализации.

Финансовый профиль проекта

Финансовым профилем проекта называется график отображения динамики показателей кумулятивных денежных поступлений, показателей чистой текущей стоимости нарастающим итогом при заданной норме дисконта, чистой текущей стоимости нарастающим итогом при норме дисконта, равной внутренней норме доходности. Графическое отображение получают показатели -ЧДП, максимальный отток денежных средств, срок окупаемости вложенных средств, ВНД, интегральный экономический эффект.

Финансовый профиль проекта показан в таблице 7 и на рисунке 3.

Таблица 7

Финансовый профиль проекта

год 1 г 2г 3 г 4г 5 г 6г 7 г 8г Денежный поток по годам 138 046,6 750 310,22 830 646,89 910 983,57 991 320,24 1 071 656,9 879 655,19 1 035 232,6 кумулятивный денежный поток 138 046,6 888 356,82 1 719 003,7 2 629 987,3 3 621 307,5 4 692 964,5 5 572 619,6 6 607 852,2 Коэффициент дисконтирования при ставке % 0,16 0,16 0,16 0,16 0,16 0,16 0,16 0,16 Дисконтированный денежный поток 22 087,46 120 049,64 132 903,5 145 757,37 158 611,24 171 465,11 140 744,83 165 637,21 кумулятивный денежный поток 22 087,46 142 137,09 275 040,59 420 797,97 579 409,2 750 874,31 891 619,14 1 057 256,4

Финансовый профиль проекта показан на рисунке 3.

Рис. 3 — Финансовый профиль проекта

10.Точка безубыточности

Таблица 8

Расчет точки безубыточности Объем выпуска продукции 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Постоянные затраты, тыс. руб. 2 240,00 2 240,00 2 240,00 2 240,00 2 240,00 2 240,00 2 240,00 2 240,00 2 240,00 2 240,00 2 240,00 Переменные затраты, тыс. руб. 2 240,00 2 112,00 1 984,00 1 856,00 1 728,00 1 600,00 1 472,00 1 344,00 1 216,00 1 088,00 960,00 Выручка от продаж, тыс. руб. — 2 685,05 5 370,11 8 055,16 10 740,21 13 425,26 16 110,32 18 795,37 21 480,42 24 165,47 26 850,53

Рис.4- График безубыточностиЗаключение

В результате проведенных в работе расчетов, можно заключить, что проект является эффективным, его реализация перспективна для инвестора. Об этом наглядно говорят такие показатели, как:

Показатель значение Бухгалтерская рентабельность, % 1,04 Рентабельность инвестиций, % 1,05 Срок окупаемости без дисконтирования, лет (упрощенный) 0,96 Срок окупаемости без дисконтирования, лет (точный) 0,08 Срок окупаемости с дисконтированием, лет (упрощенный) 0,046 Срок окупаемости с дисконтированием, лет (точный) 0,067 NPV, руб. 4 704 695,23 Индекс рентабельности, PI 1,33 Внутренняя норма рентабельности, % 112

Виленский П.Л., Лившиц В. Н., Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Изд-во Дело, 2011. — 189 с.

Николаева И. П. Инвестиции.

М.: Дашков и К, 2012;256 с.

Подшиваленко Г. Инвестиции.

М.:Кнорус, 2010.-496 с.

Сергеев И.В., Веретенникова И. И., Яновский В. В. Организация и финансирование инвестиций. М.: Финансы и. статистика, 2011- 356 с.