Чем выше данный показатель, тем предприятие более привлекательно в инвестиционном аспекте, а так же как предмет купли-продажи, соответственно данный показатель имеет непосредственное влияние на оценочную стоимость
ООО «Нике
Пласт".
На ООО «Риэлти» не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств на протяжении двух анализируемых периодов (нехватка денежных средств возросла с 95% в 2012 году до 96% в 2013 году).
Для погашения задолженностей предприятие может привлечь быстрореализуемые активы (такое предложение можно сделать, сравнив наиболее ликвидные активы и быстрореализуемые активы с нашими краткосрочными обязательствами) (таблица 10
Расчет показателей платежеспособности является крайне важным, так как позволяет обосновать, в состоянии ли предприятие обеспечивать свои обязательства, а так же расплачиваться по текущим поставкам, с кредиторами на краткосрочный период.
Таблица 10
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
Коэффициенты платежеспособности 2011 год 2012 год 2013 год Отклонение 2011/2012
Отклонение
2012/2013
Нормальное ограничение Общий показатель ликвидности (L1) 1,24 1,41 1,23 -0.16 -0,18 ≥1 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,04 0,04 0,03 0.00 -0,01 ≥0,1÷0,7 Коэффициентт критической ликвидности 0,02 1,39 1,15 -0.37 -0,24 0,7÷0,8, opt=1 Коэффициент текущей ликвидности 3,52 3,80 3,50 -0.32 -0,29 2, opt=3,5 Коэффициент маневренности капитала 0,75 0,86 0,94 -0.09 0,08 Доля оборотных средств в активах 0,44 0,41 0,45 0.03 0,03 >0,5 Коэффициент обеспеченности собственнымими средствами 0,82 0,69 0,65 0.13 -0,04 ≥0,1 Коэффициент утраты платежеспособности 1,71 1,71 1,71 →=1,0
Анализ показателей данной таблицы свидетельствует, что предприятие является платежеспособным и может покрывать все свои долги, если реализует все свои активы, что показывает коэффициент текущей ликвидности, который характеризует потенциальную платежеспособность, имея необходимое нормативное ограничение, значение которого равно 2, а оптимальное — 3,5.
Платежеспособность так же отражается в расчетах с кредиторской задолженностью, ее сокращению в отчетном году в сравнении с базовым, а так же по расчетом с поставщиками и подрядчиками, персоналом и подотчетными лицами.
Не смотря на большое снижение реальной выручки, чистой прибыли, общего денежного потока в сравнении с базовым 2011 годом, все же можно говорить об абсолютной платежеспособностью организации. Такая ситуация может быть связанна с переходом в структуру нового предприятия, переводом активов и их реструктуризацией.
Мы видим, что в 2013 году его величина как раз приравнялась к оптимальному значению. Чем выше показатели ликвидности, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.
Увеличение данного показателя говорит о том, что предприятие не утратило своей платежеспособности за истекший период. Но в то же время существует угроза недостатка денежной наличности: коэффициент абсолютной ликвидности отражает способность предприятия быстро погашать свою задолженность и показывает норму денежных резервов, т. е. какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности, нормативное ограничение данного коэффициента 0,1 — 0,7.
На ООО «Риэлти» его уровень значительно отличается от норматива (причем в 2013 году наблюдается снижение данного коэффициента на 0,011 за счет значительного роста кредиторской задолженности по сравнению с ростом денежных средств, краткосрочные финансовые вложения вообще сократились на 25%), что еще раз подтверждает факт нехватки денежных средств (наиболее срочные обязательства значительно превышают наиболее ликвидные активы).
Коэффициент критической ликвидности отражает возможность погашения предприятием краткосрочных обязательств в случае критического положения, если не будет возможности продавать запасы, т. е. лишь за счет совокупных денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев.
В нашем случае наблюдается снижение данного показателя до 1,15, так как в 2013 г. величина дебиторской задолженности, занимающей наибольший уд. вес в сумме 1-й и 2-й групп активов по степени ликвидности, возросла на 14%, величина же кредиторской задолженности, также занимающей наибольший уд. вес в сумме 1-й и 2-й групп пассива баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств, возросла на 40,6%.
Таким образом, данный показатель приблизился к оптимальному, тем самым стабилизируя свое положение.
Коэффициент общей ликвидности в 2013 г. снизился на 12,7%, стал составлять 1,236, т. е. на предприятии сумма ликвидных активов стала несколько меньше, нежели сумма всех обязательств, и все же величина данного коэффициента соответствует нормальному значению, имея при этом некоторый запас.
Коэффициент маневренности собственного капитала увеличивается на 0,08, т. е большая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах (запасы занимают наибольший уд вес в стоимости оборотных активов и величина их в 2013 году возросла более чем на 40%). Доля оборотных средств в активах предприятия возросла, но в то же время этого уровня не хватает до нормального ограничения в силу высокой стоимости основных средств предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами больше нормативного, т. е. у предприятия достаточно оборотных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости, и хотя значение данного показателя несколько снизилось, все же имеется достаточно весомый запас до достижения нормативного. Т.к. значения коэффициентов Ктл и Коб принимают значения не менее критериальных, то следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности. Значение данного коэффициента, рассчитанного на период, равный трем месяцам, составило 1,718 при норме ≥1, что в свою очередь свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.
2.4 Анализ финансовых результатов рентабельнсоти ООО «Нике
Пласт"
Проведем оценку динамики абсолютных и относительных показателей финансовых результатов ООО «Нике
Пласт" по данным его бухгалтерской отчетности (таблица 11)
Таблица 11
Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках Наименование 2012, тыс. руб. 2013, тыс. руб. Отклонение статьи 2013/2012 +/- % Выручка от реализации 295 716,00 363 106,00 67 390,00 81,44 Себестоимость проданных товаров 219 419,00 234 114,00 14 695,00 93,72 Валовая прибыль 762 917,00 128 992,00 -633 925,00 591,45 Коммерческие расходы 115,00 120,00 5,00 95,83 Управленческие расходы 15,00 23,00 8,00 65,22 Прибыль от продаж 76 167,00 124 889,00 48 722,00 60,99 Проценты к получению 6,00 18,00 12,00 33,33 Проценты к уплате 7,00 5,00 -2,00 140,00 Прочие доходы 112,00 142,00 30,00 78,87 Прочие расходы 51,00 87,00 36,00 58,62 Прибыль (убыток) до налогообложения 76 241,00 128 949,00 52 708,00 59,12 Чистая прибыль 60 993,00 103 159,00 42 166,00 59,13
Как видно из данных таблицы 11, за исследуемый период ООО «Нике
Пласт" сократил объем продаж в 2013 году на 9,79%. При этом если в 2011 году темпы роста себестоимости превысили темпы роста продаж, то в 2012 году сложилась обратная ситуация, в результате чего валовая прибыль выросла на 16,19% или на 51 567 тыс.
руб.
Сумма коммерческих расходов увеличилась более чем на 75% в 2011 году, а затем сократилась на 1,83% в 2012, однако в 2013 году коммерческие расходы были сокращены более чем в трое. Это объясняется тем, что в 2011 и 2012 году шла разработка сайта и ребрендинг компании.
Управленческие расходы напротив снизились на 23,75% в 2013 году.
Динамика прибыли от продаж носила положительный характер в течение 2011 и 2012 года, однако снижается в 2013 году.
По прочей деятельности сальдо имело отрицательное значение на протяжении всех трех лет, а сумма процентов к уплате превышала сумму процентов к получению лишь в 2013 году.
Проведем вертикальный анализ отчета о финансовых результатах (таблица 12)
Таблица 12
Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах Актив баланса 2011, % 2012, % 2013, % Отклонение
2012/2011
Отклонение
2013/2012
Себестоимость проданных товаров 32,42 31,72 21,45 2,30 -5,28 Валовая прибыль 2,00 2,16 1,63 0,16 -0,53 Коммерческие расходы 0,18 0,35 0,49 0,17 0,14 Управленческие расходы 18,11 19,38 15,67 1,27 -3,70 Прибыль от продаж 15,88 14,83 22,63 -1,05 -2,20 Проценты к получению 0,26 0,25 0,07 0,00 -0,18 Проценты к уплате 0,29 0,44 0,56 0,14 0,13 Прочие доходы 21,77 19,68 17,75 -2,09 8,07 Прочие расходы 3,69 5,43 3,31 1,74 -2,11 Прибыль (убыток) до налогообложения 5,89 5,62 5,33 -1,27 3,70 Выручка от реализации 100,00 100,00 100,00 0,00 0,00
Таким образом, мы видим, что в ходе расчетов было выявлено значительное снижение управленческих расходов. Значительно увеличилась прибыль от продаж. Возрасли коммерческие расходы, что связанно с реструктуризацией сайта ООО «Нике
Пласт".
Рассчитаем показатели рентабельности для ООО «Нике
Пласт" (таблица 13).
Таблица 13
Расчет показателей рентабельности за 2011 — 2013 гг.
Показатель 2011 год, % 2012 год, % 2013 год, % Отклонение 2012/2011
Отклонение
2013/ 2012 R1, Рентабельность продаж 3,21 3,23 2,89 0,02 -0,34 R3, Чистая рентабельность 4,25 3,90 9,34 -0,35 5,44 R4, Экономическая рентабельность 2,01 2,31 5,07 0,3 2,76 R5, Рентабельность собственного капитала 3,02 2,64 6,01 -0,38 3,38 R6, Валовая рентабельность 6,55 6,51 7,30 -0,04 0,79 R8, Рентабельность перманентного капитала 2,31 2,59 5,81 0,28 3,22
Итак, на основе вышеприведенной таблицы можно сделать следующие выводы. Рентабельность продаж в 2013 г. снизилась на 0,34%, т. е. мы видим, что на 1 рубль реализованной продукции прибыли стало приходиться меньше на 0,34 коп. Это немного, но и сам показатель по абсолютной величине имеет весьма малое значение в силу достаточно высокой себестоимости реализуемой продукции по причине специфики отрасли.
Рост показателей рентабельности активов и собственного капитала на 2,76 и 3,38% соответственно говорит о росте эффективности использования имущества предприятия (больше прибыли с каждого рубля, вложенного в активы) и собственного капитала (больше прибыли по сравнению со средствами, составляющими величину собственного капитала).
Негативным моментом в деятельности предприятия является снижение затратоотдачи на 0,36%. Данное снижение произошло по причине уменьшения прибыли от продаж, все же рентабельность положительна и предприятие имеет около 3 коп. прибыли с рубля затрат.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
И ОБОБЩЕНИЕ
В ходе работы над курсовой работой на тему «Анализ финансовых результатов и рентабельности на примере ООО «Нике
Пласт""", были рассмотрены теоретические аспекты деятельности компнаии, проанализирована его финансово — хозяйственная деятельность и имущественный комплекс ООО «Нике
Пласт".
В первой теоретической части дипломной работы были изучены такие понятия, как бухгалтерский учет, актив и пассив баланса, анализ движения основных фондов и эффективность использования основных средств и другие.
Так же первая часть дипломной работы была посвящена поиску ответа на вопрос — в чем же заключается основная цель ведения бухгалтерского учета для самой организации. В наши дни встречаются как сторонники так и противники концепций агрегированного баланса.
Во второй части диплома проходил анализ финансово-хозяйственной деятельности, а, так же непосредственная оценка финансового состояния ООО «Нике
Пласт".
Вертикальный анализ баланса выявил, что, не смотря на стоимостной спад, основные фонды все же занимают больший процент из общего денежного потока предприятия.
Наличие нераспределенной прибыли возросло от 2011 года к 2012, так же возросло от 2012 к 2013, что говорит об успешности функционирования нового предприятия.
Анализы аналитического баланса — вертикальный и горизонтальный, существенно помогают оценить общую картину состояния отчетности предприятия. Для оценки более целенаправленной и специфической необходимо провести ряд анализов, которые помогают выявить эффективность функционирования организации.
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние.
Волконский, В. А. Анализ влияния формы расчетов на уровень цен [Текст]: учебное пособие// Экономика и математические методы. Т. 34. /
Е. Т. Гурвич, А. И. Кузовкин, Е.
Ф. Сабуров. Вып. 4. 2012.
Грибовский, С. В. Определение ставки дисконтирования для объектов, требующих значительных финансовых вложений // [Текст]: учебное пособие, Вопросы оценки 2012 г. № 4.
Егерев, И. А. Факторы управления стоимостью: выявление и анализ // [Текст]: учебное пособие, Вопросы оценки 2011 г. № 3.
Егерев, И. А. Оценка стоимости отдельных подразделений бизнеса // [Текст]: Вопросы оценки 2012 г. № 4.
Иванов, А. М. Оценка стоимости бизнеса, пакетов акций и долевых интересов. [Текст]: учебное пособие, Тверь, изд. Тверского государственного университета, 2012, 131 с.
Канторович, Л. В. Об исчислении нормы эффективности на основе однопродуктовой модели развития хозяйства // [Текст]: Экономика и математические методы. Т. III. /
Альб. Л. Вайнштейн. Вып. 5. 2013,66с.
Козырь, Ю. В. Применение теории опционов для оценки компаний. Часть 2. Опционная оценка акций (собственного капитала) компании. [Текст]: аналит. журнал «Рынок ценных бумаг» № 13, 2011,-92с.
Козырь, Ю. В. Применение теории опционов для оценки компаний. Часть 3. Опционная оценка фирм, связанных с разработкой природных ресурсов. аналит. [Текст]: журнал «Рынок ценных бумаг» № 14, 2011, — 32с.
Козырь, Ю. В. Оценка ликвидационной стоимости. [Текст]: «Вопросы оценки» № 4/2012,-102с.
Козырь, Ю. В. Оценка и управление стоимостью компаний [Текст]:. аналит. журнал «Рынок ценных бумаг» № 19, 2013,-112с.
Коллас, Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. [Текст]: учебное пособие, М., «Финансы» Изд. объединение «ЮНИТИ», 2011.
Коупленд, Т. Стоимость компаний: оценка и управление. [Текст]: учебное пособие. / Т. Коллер, Дж. Муррин. — М., ЗАО «ОЛИМП-БИЗНЕС», 2012, 576 с.
Лившиц, В. Н. Об одном подходе к оценке эффективности производственных инвестиций в России. В сб. трудов ЦЭМИ РАН «Оценка эффективности инвестиций». [ Текст]: Вып.
1. / С. В. Лившиц.
— М., 2012.-69с.
http://www. valuer. ru = Портал российских оценщиков [Электронный ресурс]. -Режим доступа:
http://www. valuer. ru/.- 21.
11.2014
http://www. mrsa. ru = Российское общество оценщиков [Электронный ресурс]. -Режим доступа:
http://www. mrsa. ru/.-21.
11.2014
http://www. vedi. ru = Аналитическая лаборатория Веди [Электронный ресурс]. -Режим доступа:
http://www. vedi. ru/.-20.
11.2014
http://www. finmarket. ru = Информационное агентство Финмаркет [Электронный ресурс]. -Режим доступа:
http://www. finmarket. ru/.-21.
11.2014
ПРИЛОЖЕНИЕ
