Проблемы управления муниципальным долгом

Как проявили испытания, которые были проведены Счетной палатой РФ, Внешэкономбанк — это агент правительства РФ по обслуживанию долга и управлению долговыми активами СССР, а также агент правительства по обслуживанию внутреннего денежного займа РФ на протяжении 1992;1996гг. до сих пор работает вне границ правового поля и очень хорошо справляется с возложенными на него функциями. Статус Внешэкономбанка можно привести в соотношение со значимостью и сложностью решаемых им задач лишь методом внесения конфигураций в федеральное законодательство.

3.Операции правительства по размещению еврооблигаций, а еще реализуемые ЦБ РФ механизмы допуска нерезидентов на рынок ГКО-ОФЗ еще не получили подобающей правовой и экономической оценки. Влияние данных кредитных потоков на платежный баланс РФ остается неизученным.

Информация о мероприятиях, которые проводятся правительством и его представителями по урегулированию вопросов, которые связаны с русскими внешними активами и долгами, неоправданно закрывается и фактически недосягаема даже для аудиторов Счетной палаты РФ. Это очень затрудняет финансовый мониторинг, усложняет контроль за схожими операциями, провоцирует злоупотребления. [9]

3.

2. Пути решения проблем управления муниципальным долгом РФ

Важную роль в управлении МД играет вторичный рынок муниципальных облигаций, где обращаются ценные бумаги прошлых выпусков. Обычно, операции на вторичном и первичном рынках муниципальных облигаций исполняются дилерами (официальными, первичными), среди которых наикрупнейшие универсальные и инвестиционные банки.

Суммы, которые правительство получило в долг, обязаны быть возвращены кредиторам по истечении срока. Погашение муниципальных займов, а еще выплата процентов в современное время производятся за счет средств бюджета. Но в условиях резкого роста гос. задолженности правительства изредка погашают займы за счет текущих заработков. Нередко они издают новые займы, чтобы рассчитаться с держателями облигаций старого займа. Данный метод погашения муниципальных займов именуется рефинансированием, связан с консолидацией и конверсией. [11]

В ряде государств к управлению МД также относятся попытки ограничить его рост методом установления лимита. В США до Первой мировой войны конгресс принимал решение о каждом доп. размещении и выпуске облигаций займа. В 1917 г. был осуществлен переход к практике установления его потолка. В ряде государств (Великобритании, Франции, ФРГ) ограничений на безусловный размер долга нет. Главным являются характеристики его прироста за год, то есть отличие между суммой погашенных и выпущенных в представленном году займов; при этом утвержденный прирост не может превосходить размер предусмотренных в представленном году ассигнований на капитальные вложения в бюджете земель и федеральном бюджете (ФРГ).

Операции по управлению МД тесно соединены с массовым исполнением бюджета и традиционно выполняются эмиссионными банками. Данные банки принимают участие в выпуске займов, а также выплате процентов по ним, производят оплату облигаций, которые подлежат выкупу (нередко суммы оплачиваемых процентов по муниципальному займу превосходят суммы его чистого прироста). [9]

Государство вправе уточнять начальные условия займа. Как уже отмечалось, изменение начальных условий займа, которые касаются доходности, называют конверсией. Обычно при конверсии руководство меняет величину номинального процента, время от времени понижая его и устанавливая целью понижение муниципальных расходов, которые связаны с выплатой процентов по займу.

Довольно нередко правительство, не изменяя доходность облигаций, превращает короткосрочные обязательства в долгоили среднесрочные. Изменения условий займа, которые касаются его сроков, называют консолидацией МД. Консолидация займов, обычно, проводится сразу с их унификацией, то есть соединением нескольких займов в один заем. В итоге данной операции появляется консолидированный (или устойчивый) долг.

Помимо данных главных способов управления МД, руководство может выкупать займы, которые обращаются на рынке ссудного капитала, давая такое задание коммерческим и центральным банкам. К мероприятиям по управлению МД относятся еще и поддержание курса муниципальных ценных бумаг методом проведения определенной кредитно-финансовой политики.

Своеобразным методом решения проблемы МД является разорение, когда правительство аннулирует заем или же отказывается от его уплаты в следствии неимения средств. Примером массового муниципального банкротства был отказ от уплаты межсоюзнических долгов после Первой мировой войны (отказ СССР от внутренних и внешних обязательств по долгам Временного правительства и муниципальному займу Российской империи).

Аннулирование МД носит экстраординарный характер и фактически не используется развитыми странами. [7]

Важной задачей страны является приобретение хорошей временной структуры внутреннего госдолга, определяемая конъюнктурой рынка муниципальных ценных бумаг, предпочтениями инвесторов, динамикой доходности по муниципальным ценным бумагам с разными сроками погашения и т. д. Политика правительства далеко не всегда ориентирована на удлинение срока заимствования. Доход по долговременным займам охватывает и определенную часть премии за риск. В тех вариантах, когда она становится очень большой, правительствам выгоднее размещать недлинные займы. Данная политика может изменяться на разных отрезках времени.

В последние годы Правительством РФ проделана определенная работа по формированию системы управления МД, была существенно усовершенствована и расширена соответственная законодательная основа и проведен ряд удачных операций, которые привели к сокращению долговой нагрузки на экономику.

Одновременно управление МД еще не вышло на современный уровень, отсутствует обоснованная долговременная теория управления МД. [4]

С точки зрения увеличения эффективности работы системы управления МД, устранения имеющихся противоречий и трудностей нужно:

1.Принятие Концепции управления МД.

2.Разработка долгосрочной и среднесрочной долговой политики в конкретной связи с налогово-бюджетной и денежно-кредитной политикой.

3. Организация полного и прозрачного учета МД по всем видам обязательств и операциям с ними, формирование единственной базы данных и единственной системы управления МД.

4.Продолжение формирования организационной и нормативной базы для управления и учета задолженностью субъектов РФ.

5.Формирвоание системы управления и мониторинга корпоративной и частной задолженностью.

6.Управление МД обязано быть тесно соединено с управлением активами.

7.Повысить транспарентность операций Минфина России и его агентов.

В представленной связи в БК РФ должен внести поправки, которые обязывают Минфин РФ часто издавать главную информацию о состоянии МД РФ.

Необходимо создать законодательные поправки в БК РФ, которые ограничивали бы использование непрозрачных схем по зачету налогов и остальных недоимок платежеспособным структурам за погашение долга или усиление зарубежных активов (экспортные поставки в счет муниципального кредитования или в счет погашения долга, выкуп долга).

Помимо этого, необходимо законодательно зафиксировать предоставление всех расчетных материалов по МД к проекту закона о федеральном бюджете на следующий год для проведения его экспертизы.

8.Разработать нормативное обеспечение координации действий участников долговой политики.

9.Обеспечить нормативное закрепление характеристик долговой устойчивости, которые используются Внешэкономбанком для оценки внутреннего и внешнего долга.

10.Разработать и ввести систему характеристик оценки эффективности управленческих решений в области МД.

Необходима еще разработка проектов стандартов аудита технологии, эффективности мониторинга и анализа МД, способа проведения особых контрольных мероприятий, которые направлены на оценку качества решений Правительства РФ в части управления МД.

11.Создать организационную и нормативную базы для воплощения оперативного управления госдолгом с внедрением преимуществ вторичного рынка долговых обязательств.

12.Решить вопросы урегулирования возврата задолженности перед федеральным бюджетом окончательных заемщиков кредитных средств.

13.Создать эффективную систему оценки и предостережения отрицательного воздействия рисков, которые присутствуют в процессе управления МД.

14.В правовом регулировании также нуждается порядок внедрения операций реструктуризации, обмена долговых обязательств на акции, инвестиции и т. д., а еще секьюритизации займов.

15.В законодательстве отсутствует система ответственности за эффективность принимаемых решений при реализации гос. политики заимствований, управления МД и, поэтому, ответственность и пределы полномочий Правительства РФ, органов федеральной исполнительной власти, ЦБ РФ и других банков-агентов эмитента муниципальных долговых обязательств. [2]

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Заимствования средств бюджетами разных уровней приводят к формированию муниципального и государственного долга — накопленной задолженности РФ, субъектов РФ и МО, которая подлежит погашению в форме основного долга и начисленных на него процентов.

Долг может быть оформлен ценными бумагами или быть определен в договоре между заемщиком в лице соответствующего исполнительного органа гос. власти или местного самоуправления, с одной стороны, и инвестором, с другой стороны.

МД состоит из совокупности долговых обязательств МО. Обеспечивается он всем имуществом МО, которое составляет муниципальную казну.

Долговые обязательства МО существуют в форме:

1) кредитных договоров и соглашений, которые заключаются МО;

2) займов МО, которые осуществляются путем выпуска ценных бумаг от имени МО;

3) договоров о предоставлении гарантий МО, договоров поручи-тельства МО по обеспечению исполнения обязательств 3-ими лицами;

4) долговых обязательств юридических лиц, которые переоформлены в МД на основании правовых актов органов местного самоуправления.

С целью проведения эффективной финансовой политики в области муниципальных и государственных заимствований особое значение имеет процесс управления муниципальным и государственным долгом.

Управление гос. долгом РФ осуществляется Правительством РФ, управление гос. долгом субъекта РФ — органом исполнительной власти субъекта РФ. Управление МД производится уполномоченным органом местного самоуправления.

1.Бюджетный Кодекс РФ

2.Андреева Е. М. Становление права муниципальной собственности в РФ/Е.М.Андреева//Государство и право.-2014.-№ 3-С.31−37.

3.Андрейкин В. Г. Киричук С.М.Система местного самоуправления/ Тюмень:

Изд."Вектор-Бук", 2013 г.-252 с.

4.Бабич А. М., Павлова Л. Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник для вузов.М.:ЮНИТИ, 2012.

687 с.

5.Воронин А. Г., Лапин В. А., Широков А. Н. Основы управления муници-пальным хозяйством/А.Г.Воронин, В. А. Лапин, А. Н. Широков.-М.:"Дело", 2013.-128 с.

6.Годин А. М., Горегляд В. П., Подпорина И. В. Бюджетная система РФ: учебник, М.,"Дашков и К", 2014, с.151

7.Государственные и муниципальные финансы/под ред. доктора экономических наук проф. Поляка Г. Б., Юнити, М.2013,319с

8.Девятов С.А.Финансово-экономические основы местного самоуправ-ления. Учебное пособие. Тюмень:"Тюменская Государственная Академия мировой экономики, управления и права"(«ТГАМЭУП»).

2014.- 272 с.

9.Савранская О. Л., Исупова С. С., Миронова Н. И. Организация управле-ния муниципальным образованием.-Муниципальное управление: уч. пособие 4.

2.М.:АНХ.2012г.-301с.

10.Финансы. Денежное обращение. Кредит/под ред. доктора экономи-ческих наук проф. Поляка Г. Б.-М., ЮНИТИ-ДАНА, 2013,639с

11.Широков А., Юркова С. Управление муниципальным имуществом в условиях муниципальной реформы. Муниципальная власть.-2014г.-№ 4.