В 2008;2011 годах постоянно снижались кредитные рейтинги Греции, Португалии, Испании. Эти страны являются получателями помощи как МВФ, так и Евросоюза. «Большинство международных экспертов полагают, что эта помощь является недостаточной, и рекомендуют странам реструктуризировать имеющуюся задолженность. В результате растет градус панических настроений на долговых рынках и инвесторы предпочитают избавляться от облигаций стран PIGS, что приводит к росту доходности и подталкивает агентства к пересмотру существующих рейтингов и как следствие — своеобразному „закреплению“, на среднесрочную перспективу более высокой стоимости заимствования».
Аналитик Р. Ткачук отметил, что «снижение рейтингов Греции, Португалии и Испании снизит интерес инвесторов к облигациям этих стран. Долговой рынок для Греции уже практически закрыт — суверенный рейтинг страны понижен S&P до „мусорного“ уровня (BB+)».
Наиболее тяжелая ситуация сложилась в Греции. Из-за кризиса экономика Греции находится в очень трудном положении: в 2009 году дефицит бюджета составил 12,7% ВВП, при разрешенных в еврозоне 3% от ВВП. В апреле 2010 года эта цифра достигла 15,4% ВВП. По данным Евростата, обнародованным в апреле 2011 года, дефицит бюджета в 2010 году составил 10,5% ВВП. Однако в по данным на ноябрь 2011 года, дефицит бюджета в результате роста расходной части и сокращения налоговых поступлений из-за забастовок снова возрос и составил 20,1 млрд евро, или 11% ВВП.
Совокупный внешний государственный долг Греции превысил 140% ВВП (240 млрд евро по данным на лето 2011 года), причем только в 2009 году страна взяла взаймы около 80 млрд евро или 30% ВВП.
Ситуация осложняется тем, что правительство Греции с ростом долгов вынуждено проводить политику жесткой экономии. В результате в стране сложилась ситуация с обнищанием населения и разрушением национальной экономики. В настоящее время курс жесткой экономии продолжается и ужесточается, несмотря на протесты в обществе: «Греческие власти намерены далее проводить курс жесткой экономии. Для удержания контроля над бюджетом правительство предполагает получить 2/3 необходимых средств от сокращения расходов и 1/3 от увеличения налогов и других источников, включая приватизацию. Зарплаты, пенсии и социальные пособия остаются под ударом».
Среди негативных моментов политики жесткой экономии можно назвать рост бюджетных проблем (высокие темпы падения доходов бюджета).
В июне 2011 года греческие власти приняли новую среднесрочную программу жесткой экономии по предложению министра финансов Евангелоса Венизелоса. Она предусматривает снижение минимального индивидуального дохода, облагаемого налогом на прибыль, с 12 тыс. до 8 тыс. евро в год. Предполагается, что такие меры позволят сократить бюджетный дефицит к 2015 году до 1% ВВП. Принятие программы вызвало новую волну протестов, которые перерастали в массовые беспорядки и столкновения с полицией.
Таким образом, внутренние меры правительства Греции вызывают социальные протесты у населения страны, с которыми властям до сих пор не удается справиться.
Кроме того, указанные антикризисные меры не способствуют улучшению экономической ситуации в этой стране и дестабилизируют обстановку во всей еврозоне.
В начале ноября 2011 года Германия и Франция в лице А. Меркель и Н. Саркози объявили о приостановлении предоставления транша помощи Греции в размере 8 млрд евро и о постановке вопроса об исключении страны из зоны евро. Все это повергнет страну в еще более тяжелый экономический кризис.
Сегодня серьезно ухудшается ситуация в Италии, что чревато последствиями для всей мировой экономики, так как итальянская экономика занимает седьмое место в мире. Италия в настоящее время не в состоянии обслуживать свой внешний долг без внешней поддержки. Долговые проблемы возникли не одномоментно, а накапливались постепенно, так как госдолг накапливался постепенно и сегодня достигает 120% ВВП страны — 1,9 трлн. евро, это больше долгов вместе взятых остальных стран PIIGS. Финансовые проблемы экономики Италии сопровождаются социальной нестабильностью и политическим кризисом (имеется в виду отставка правительства С. Берлускони из-за критики проведения непопулярных реформ).
В Италии в этом году также стала развиваться антикризисная политика. Так, в июне 2011 года был одобрен проект закона, в котором предусматривалось сокращение госрасходов на 70 млрд евро до 2014 года. ЕЦБ настоял, чтобы этот проект также включал положение о необходимости приближения к 2013 году формирования бездефицитного бюджета.
В итоге, в августе был одобрен «новый, скорректированный комплекс мер по преодолению кризиса, в рамках которых планируется сэкономить 20 миллиардов евро в 2012 году и еще 25,5 миллиарда евро в 2013 году». Этот комплекс включал введение «налога солидарности» в размере 5% для всех граждан, годовой доход которых превышает 90 тыс. евро и в размере 10% для тех, кто в год зарабатывает более 150 тыс. евро, а также упразднение 36 небольших провинций и объединение в более крупные около 1500 населенных пунктов с населением менее тысячи человек. Эти меры вызвали большое недовольство в обществе, на что правительство С. Берлускони предложило вместо этого уменьшить госрасходы путем сокращения в два раза числа парламентариев и оставить «налог на солидарность» только для депутатов и сенаторов.
В сентябре 2011 года итальянское правительство предложило повысить до 21% НДС (в настоящее время 20%), ввести на период до достижения сбалансированного бюджета дополнительного налога в размере 3% для тех, чей доход составляет свыше 500 тысяч евро в год, а также увеличить с 2014 года пенсионный возраст для женщин, работающих в частном секторе, с 60 до 65 лет.
Политика правительства Берлускони вызвала новую волну протестов, в результате премьер-министру пришлось уйти в отставку. Было сформировано новое правительство во главе с М. Монти.
Ситуация в Испании также в этом году не улучшилась. По итогам 2011 года стране не удастся достигнуть прогнозированного роста экономики на уровне 1,3%, Испания вероятней всего закончит год с 0,8%. Кроме замедления роста экономики, в стране наблюдается высокая безработица, неприемлемый уровень задолженности в частном секторе и экономическое замедление у главных торговых партнеров Испании, что ставит под удар выполнение Мадридом взятых обязательств. Испанские власти предпринимают шаги по увеличению доходной части бюджета. В частности, уже приняты решения о введении налога на корпорации и временном восстановлении налога на роскошь, который был отменен в 2008 году.
Часть антикризисных мер правительства Испании была связана с социальной поддержкой. Так, был введен ряд налоговых мер, которые направлены на прямую поддержку семей, позволяя получать им больший возможный доход для противостояния трудностям экономической ситуации. Кроме того, была предоставлена возможность отсрочки ипотечных выплат в течение двух последующих лет семьям, члены которых потеряли работу.
Были предоставлены налоговые льготы для малого и среднего бизнеса. Налоги были снижены на 5% на 3 года для компаний с числом работников менее 25 и объемом торговли менее 5 млн евро, и которые поддерживают свою среднюю численность штата сотрудников. Таким образом, налог был снижен до 20%.
Были предприняты меры по стимулированию занятости. Так, из-за большого количество иммигрантов в Испании готовится законопроект, который предлагает всем иммигрантам вернуться на свою историческую Родину. И при условии невозвращения в Испанию в течение 3 лет им гарантируется единовременная выплата в размере 40% пособия по безработице.
В сфере модернизации экономики были предприняты меры, по улучшению продуктивности таких важных для испанской экономики секторов как транспорт, энергетика, телекоммуникации, сервис и управление.
Для спасения банковской сферы был учрежден Фонд реструктуризации, который располагал 9 млрд евро для помощи банкам, особенно небольшим.
Весь этот пакет мер до настоящего момента не оказал положительного влияния на экономику Испании. Так, осенью этого года по стране прошла новая волна протестов.
Таким образом, в странах PIIGS в результате мирового финансового кризиса возникли серьезные долговые проблемы, которые они не в состоянии решить на национальном уровне. Как показывает практике, зачастую не хватает и помощи Евросоюза. Сложная ситуация в данных государствах сегодня способствовала развитию кризиса еврозоны, который угрожает стабильности не только более слабых экономик, но и всей экономической и валютной интеграции ЕС.
Глава 3. Влияние мирового финансово-экономического кризиса на положение евро
3.1 Прогнозы по развитию экономик стран еврозоны
В современных условиях в Европейском Союзе активизировались обсуждения относительно необходимости усиления координационной составляющей в рамках зоны евро. Основной силой, которая выступает за это, является Франция. Она предложила в октябре 2008 года для преодоления последствий финансово-экономического кризиса создать экономическое правительство в зоне евро, которое должно работать в тесном взаимодействии с Европейским центральным банком.
«Невозможно, чтобы зона евро продолжила существовать без ясно определенного экономического правительства», — говорил бывший президент Франции Н. Саркози. Однако данная идея не вызвала поддержки в остальных государствах-членах зоны евро.
В ноябре 2011 года Франция и Германия начали консультации по вопросу реорганизации еврозоны. «Первый кандидат на выход из зоны единой валюты — обремененная долгами Греция».
Важным институтом борьбы с последствиями долгового кризиса еврозоны является Европейский фонд финансовой стабильности (ЕФФС).
Европейский фонд финансовой стабильности был создан в мае 2010 года для поддержания финансовой стабильности в Европе через оказание финансовой помощи государствам еврозоны. В июле 2011 года главы 17 государств и правительств региона приняли решение расширить возможности фонда.
Штаб-квартира фонда расположена в Люксембурге, и Европейский инвестиционный банк предоставляет фонду услуги управления денежными средствами и административную поддержку через соглашение об уровне услуг.
ЕФФС не создает новых денег, он выпускает облигации под государственные гарантии его участников. Эти ценные бумаги в основном приобретают институциональные инвесторы — пенсионные фонды, частные и центральные банки, государственные инвестиционные фонды, страховые компании и компании по управлению активами. Размещение облигаций осуществляется через офис в Германии (German Debt Management Office). Объем размещения определяется текущей потребностью в денежных ресурсах и может быть краткосрочным или долгосрочным. Процентная ставка формируется исходя из ситуации на финансовых рынках с учетом операционных расходов фонда и размера комиссий дилеров.
В конце сентября 2011 года парламент Германии уже одобрил внесение в национальный закон о ЕФФС поправок, расширяющих возможности фонда, в частности, повышение общего объема финансовых гарантий для стран еврозоны до 780 млрд евро с 440 млрд евро. Немецкая доля участия в фонде, созданном для поддержания финансовой стабильности в Европе через оказание финансовой помощи государствам еврозоны, после внесения поправок в закон увеличивается с 123 млрд евро до 211 млрд евро.
При текущем размере фонда иерархия гарантий по странам распределяется следующим образом:
Германия: 119,4 млрд евро гарантий (27,1% доля гарантий);
Франция: 89,7 млрд евро (20,4%);
Италия: 78,8 млрд евро (17,9%);
Испания: 52,4 млрд евро (11,9%);
Нидерланды: 25,2 млрд евро (5,7%).
3.2 Будущее евро
В связи с накаленной ситуацией в мире, трудно сейчас что-то заявлять и утверждать, можно только прогнозировать, а будет евро мировой валютой или не будет — это покажет время и, конечно, грамотная политика экономических лидеров всех стран.
Процессы развития зоны евро на современном этапе связаны с принятием в ее ряды новых участников, а также стремлением в дальнейшем стабилизировать развитие общеевропейской валюты.
Большое влияние на зону евро оказывает мировой финансово-экономический кризис и долговые проблемы стран PIIGS.
Франция и Германия в настоящее время подняли вопрос о коренной перестройке Европейского Союза, которая подразумевает большую интеграцию и уменьшение количество стран, относящихся к зоне евро. С точки зрения Франции, «единственным путем для ЕС в дальнейшем будет такая экономическая ситуация, в которой страны еврозоны развиваются гораздо быстрее, чем другие страны блока. При этом просматривается возможность исключения из зоны евро одной или нескольких стран с целью создания своеобразного костяка, в котором будет консолидирована экономическая мощь ЕС».
Такая позиция Франции вызывает большую озабоченность у других членов Европейского Союза. В частности, глава Еврокомиссии Ж. Баррозу призвал Германию отказаться от поддержки Франции в данном вопросе, так как это может нарушить целостность зоны евро и привести к нежелательным экономическим последствиям.
Ситуация в государствах PIIGS и других странах ЕС продемонстрировала, на сколько серьезны последствия долгового кризиса для зоны евро и всей европейской экономической системы, что было хорошо продемонстрировано во второй главе.
В настоящее время очень велики шансы исключения из зоны евро Греции, так как последствия от дефолта в этой стране слишком сильно затрагивают ее коллег по союзу.
В феврале 2012 года страны Евросоюза собрались на саммите в Брюсселе, где главной повесткой была антикризисная политика. Главы государств-членов ЕС приняли соглашение об ужесточении контроля за бюджетной политикой, которое получило название стабилизационного пакта.
Данный договор должен был быть ратифицирован странами-участницами. Процесс ратификации затянулся и вызвал дискуссии в разных странах Евросоюза. В частности, даже Франция далеко не сразу была готова его ратифицировать. Условия пакта не устраивали также Великобританию и Чехию.
Эксперты отмечают, что «новый документ содержит лишь общие расплывчатые формулировки о необходимости увеличения экономического роста и повышения занятости населения без упоминания конкретных мер и шагов по достижению поставленных целей».
Стабилизационный механизм, о котором государства-члены ЕС договорились на февральском саммите, должен быть запущен в июле 2012 года: «это своего рода „касса взаимопомощи“ для стран Старого Света, предназначенная для преодоления кризиса. Однако имеющихся в кассе средств, насчитывающих сегодня около 500 млрд евро, всем желающим может и не хватить».
Таким образом, мировой финансово-экономический кризис 2008 года во многом определил развитие нынешнего кризиса еврозоны, борьбы с которым является основной целью государств-членов Европейского Союза сегодня. Для этого лидеры стран продолжают согласовывать общие меры, которые бы устроили все стороны. Сейчас главной повесткой дня является стабилизационный механизм, который должен будет укрепить положение европейской валюты и способствовать стабилизации положения в еврозоне.
Заключение
Становление Европейского Союза связано, прежде всего, с процессами европейской интеграции, которые взяли свое начало еще после окончания Второй мировой войны. Они были обусловлены закономерностями экономического развития и инициированы политическими решениями, приятными на уровне руководства ведущих держав европейского континента. Одной из основополагающих составляющих европейской интеграции стало создание единой экономической и валютной системы.
Экономический и валютный союз, особенно зона евро, существенным образом повлияли на экономическое развитие государств-участников. Это влияние было не только положительным, но местами и негативным. Среди наиболее важных преимуществ можно назвать устранение валютных рынков, снижение трансакционных издержек, понижение инфляции: все это повысило конкурентоспособность всех агентов финансового рынка ЕС. Европейский рынок стал более однородным благодаря зоне евро.
Если говорить о негативных моментах, то здесь в первую очередь речь идет о технических и организационных трудностях и издержках перехода к функционированию зоны евро. Странам-участницам пришлось ввести жесткую ограничительную денежную и фискальную политику. Ухудшилась ситуация с безработицей.
Если оценивать роль введения евро в целом, то на сегодняшний день влияние единой европейской валюты оказало больше влияния на внутренний европейский финансовый рынок, чем на международную валютно-финансовую систему.
На современном этапе серьезное влияние на экономическое развитие государств-членов ЕС и зону евро оказал мировой финансово-экономический кризис 2008 года, который сегодня постепенно трансформировался в кризис еврозоны. В таких странах как Греция, Италия, Испания в настоящее время долговые проблемы привели к серьезным негативным последствиям не только на национальном уровне, но и в рамках всей европейской экономической системы. Пакеты антикризисных мер национальных правительств (которые в целом сводились к сокращению дефицита бюджета и размеров государственного долга) не дали существенного результата, ситуация остается критической.
Функции борьбы с последствиями кризиса для зоны евро были возложены как на национальные правительства, так и на Европейский центральный банк, который предпринял целый комплекс мер, позволивший решить многие проблемы, связанные с ликвидностью, он попытался стабилизировать денежные рынки и восстановить механизмы кредитования. В настоящее время ЕЦБ продолжает это делать, и многие эксперты продолжают возлагать на него надежду.
К решению долговых проблем также привлекаются средства Международного валютного фонда.
Говоря о перспективах зоны евро, нужно отметить, что предстоит преодолеть последствия нынешнего долгового кризиса, вызвавшего сильнейший спад в европейской экономике за последние пол века. Поэтому в дальнейшем успех зоны евро будет зависеть от динамики преодоления негативных кризисных моментов, а также от стремления государств-членов развивать свои интеграционные процессы в пользу усиления координирующих наднациональных функций ЕС. В частности, тот факт, что Франция и Германия задумались о возможности снижения количества участников зоны евро (в первую очередь за счет Греции), говорит, что экономика ЕС может претерпеть ощутимые изменения, в том числе и с негативными последствиями.
Список использованных источников
и литературы
Бодрова А. Европейский фонд финансовой стабильности: с миру по нитке // URL:
http://investcafe.ru/blogs/annabel/post/13 635/
Бундестаг отправил Меркель увеличивать европейский стабфонд // URL:
http://www.rosbalt.ru/business/2011/10/26/905 545.html
Буторина О. В. Антикризисная стратегия Европейского Союза: ближние и дальние рубежи // Полития. 2009. № 3.
Буторина О. В. Новая валюта старого света // Журнал «Сенатор» // URL:
http://www.senat.org/integ3/txt11.htm
Верхофстадт Г. Три выхода для Европы // Россия в глобальной политике. 2009. № 1. Январь-Февраль.
Высокие отношения Великобритании и евро // URL:
http://www.forexpf.ru/_newses_/newsid.php?news=328 259
Гаспарян А. Евро с итальянским концом: как G7 заразилась греческой болезнью // URL:
http://www.pomnirossiu.ru/print2news277.html
Гегешидзе Д. Л. Становление единой европейской валюты евро: влияние на мировое хозяйство. М.: Палея-М: Палея-Свет, 2001.
Глобальный план восстановления и реформирования, принятый 2 апреля 2009 г. на саммите «Большой двадцатки» // URL:
http://www.londonsummit.gov.uk/en/summit-aims/summit-communique.
Долговой кризис: Испания на очереди // URL:
http://ru.ibtimes.com/articles/1932/20 111 014/447217.htm
Долговые проблемы стран PIGS создают серьезные риски // URL:
http://am.gazprombank.ru/_help/specialists?rid=23 357&oo=2&fnid=68&newWin=0&apage=2&nm=75 118&fxsl=view.xsl
Евро отмечает 10-летний юбилей // Финанс. 2008. № 5.
Евро: история, развитие, перспективы // URL:
http://www.eurocent.ru/about2.html
Еврозона ждет Великобританию // Электронная версия журнала «Вокруг света» // URL:
http://www.vokrugsveta.ru/news/5385/
Европейский Союз // URL:
http://www.krugosvet.ru/articles/103/1 010 375/1010375a1.htm
Европейский Союз на пороге XXI века. М., 2001.
Европейский Союз. Прошлое, настоящее и будущее. От единого рынка к Европейскому союзу. М., 1994.
Европейский фонд финансовой стабильности // URL:
http://ru.wikipedia.org/wiki/Европейский_фонд_финансовой_стабильности Жесткая экономия создает Греции проблемы // URL:
http://news.rin.ru/news/291 295/
Захарова Н. Швеция против евро // URL:
http://ieras1.socionet.ru/files/Zacharova.doc
Канаев П., Камара С. Еврозона для сильных // URL:
http://www.gazeta.ru/business/2011/11/10/3 828 426.shtml
Карбовский В. Евро отмечает 10-летний юбилей // Финанс. 2008. № 5.
Карпунин В. Интервенции ЕЦБ носят кратковременный эффект // URL:
http://sia.ru/?section=501&action=show_news&id=233 142
Косарев Д. Разговор дороже денег // URL:
http://m.rg.ru/2012/02/01/a577018.html
Костюк М. А. Экономический валютный союз: теория и практика функционирования. Под ред. Т. Д. Валовой. М.: ПАИМС, 2001.
Кривых М. Им страшно // Эксперт Online. 2007. 26 марта.
Кризис в ЕС приведет к драматическим последствиям? // URL:
http://www.moscow-post.ru/news/in_world/1 237 368 044 605
Курочкин Д. Н. Евро: Новая валюта для Старого Света: проблемы становления и перспективы развития Европейского экономического и валютного союза. Минск: Европейский гуманитарный университет, 2000.
Лавровская Т. В. Экономическая интеграция как развивающийся глобальный процесс. М.: ИМЭ и МО, 1991.
Ленский Е.В., Цветков В. А. Транснациональные финансово-промышленные группы и межгосударственная интеграция: реальность и перспективы. М., 1998.
Ливинцев Н. Н. Международная экономическая интеграция. М., 2003.
Лидеры ЕС согласовали в Брюсселе подходы к борьбе с финансовым кризисом // URL:
http://narodinfo.ru/news/65 480.html
Лукьянов Ф. На оленях — к единому рынку. Шведских крестьян устраивает политика ЕС // URL:
http://www.delrus.cec.eu.int/em/28/aeu2412.htm
Международные экономические отношения. Под ред. В. Е. Рыбалкина. М., 2006.
Меркель призвала решить проблемы еврозоны «сейчас или никогда» // URL:
http://www.rosbalt.ru/business/2011/10/26/905 521.html
Пищик В. Я. Валютная интеграция в Евросоюзе в условиях функционирования евро: тенденции и перспективы. Автореферат. М., 2006. 32 c.
Подписан договор о вступлении Болгарии и Румынии в Евросоюз с 1 января 2007 года // URL:
http://www.rg.ru/2005/04/26/strany-anons.html
Представительство Европейской комиссии в России // URL:
http://www.delrus.cec.eu.int
Размах кризиса в ЕС // URL:
http://russmedia.net/modules/news/article.php?storyid=448
Расширение Европейского Союза и Россия. Под ред. Буториной О. В. и Бурко Ю. А. — М.: Издательский дом «Деловая книга», 2006.
Рябышева Ю. Ю. Финансовая интеграция в странах зоны евро: как и зачем объединяются финансовые рынки // Закон и право. 2006. № 12.
Саркози призывает создать в зоне евро экономическое правительство // URL:
http://www.afn.by/news/i/106 107
Структура инвестиций в Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF) // URL:
http://www.fin-eco.ru/2011/11/efsf.html
Ткачев В. А. Эволюция денежной системы Польши и перспективы интеграции в зону евро. Автореферат. СПб., 2006.
Фундаментальные проблемы развития экономики ЕС. Составители: Громыко В. В., Окрут З. М., Гагарина Г. Ю., Сагинова О. В. М., 2006.
Шишков Ю. В. Интеграционные процессы на пороге XXI века. М., 2001.
Шмакова Н. В Италии внесены поправки в декрет, направленный на борьбу с кризисом // URL:
http://ria.ru/economy/20 110 906/431450181.html
Экономика Греции // URL:
http://ru.wikipedia.org/wiki/Экономика_Греции Экономическая интеграция в современном мировом хозяйстве // URL:
http://eurocollege.ru/fileserver/files/econ-integr-mir-xoz.doc
Fitch: последствия дефолта Греции зависят от нахождения ее в еврозоне // URL:
http://ria.ru/economy/20 111 102/478706121.html
Hall J. EU provides € 19bn to tackle unemployment // The Telegraph. 2009. June 3.
International Labour Organization, Bureau of Library and Information Services // URL:
http://www.ilo.org/dyn/lfsurvey/lfsurvey.home
Lucas E. Smouldering // The Economist. 2008. November 6.
Programme of the Swedish presidency of the European Union // URL:
http://eu2001.se/static/eng/sweden/prioritet_utvidgning.asp
Seeking shelter // The Economist. 2008. October 30.
Ten years of the Stability and Growth Pact // ECB Monthly Bulletin. 2008. October. P. 60. // URL:
http://www.ecb.int/pub/pub/ecb/html/index.en.html
The Treaty of Rome // URL:
http://europa.eu/legislation_summaries/institutional_affairs/treaties/treaties_eec_en.htm
The World Factbook — United Kingdom // URL:
https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/geos/uk.html
What lessons can be learned from the economic and financial crisis? // Speech by Jean-Claude Trichet, President of the ECB at the «5e Rencontres de l’Entreprise Européenne» organised by La Tribune, Roland Berger and HEC Paris, 17 March 2009 // European Central Bank. ;
http://www.ecb.int/press/key/date/2009/html/sp090317.en.html
Представительство Европейской комиссии в России // URL:
http://www.delrus.cec.eu.int
Расширение Европейского Союза и Россия. Под ред. Буториной О. В. и Бурко Ю. А. — М.: Издательский дом «Деловая книга», 2006. С. 103.
Харламова В. Н. Международная экономическая интеграция. М.: Экономика, 2003. С. 59.
Там же.
Ливинцев Н. Н. Международная экономическая интеграция. М., 2003. С. 9.
Черковец О. В. Глобализация: экономические реалии и политические мифы. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. С. 49.
Ленский Е.В., Цветков В. А. Транснациональные финансово-промышленные группы и межгосударственная интеграция: реальность и перспективы. М., 1998. С. 16.
Перская В. В. Экономическая идеология и внешнеэкономическая политика России. М.: Анкил, 2007. С. 157.
Международные экономические отношения. Под ред. В. Е. Рыбалкина. М., 2006. С. 572.
Фундаментальные проблемы развития экономики ЕС. Составители: Громыко В. В., Окрут З. М., Гагарина Г. Ю., Сагинова О. В. М., 2006. С. 6.
Фундаментальные проблемы развития экономики ЕС. Составители: Громыко В. В., Окрут З. М., Гагарина Г. Ю., Сагинова О. В. М., 2006. С. 8.
Шишков Ю. В. Интеграционные процессы на пороге XXI века. М., 2001. С. 54.
Ливинцев Н. Н. Международная экономическая интеграция. М., 2003. С. 12.
Черковец О. В. Глобализация: экономические реалии и политические мифы. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. С. 68.
Европейский Союз. Прошлое, настоящее и будущее. От единого рынка к Европейскому союзу. М., 1994. С. 6.
Международные экономические отношения. Под ред. В. Е. Рыбалкина. М., 2004. С. 38.
Европейский Союз // URL:
http://www.krugosvet.ru/articles/103/1 010 375/1010375a1.htm
Там же.
Гегешидзе Д. Л. Становление единой европейской валюты евро: влияние на мировое хозяйство. М.: Палея-М: Палея-Свет, 2001. С. 39.
Пищик В. Я. Валютная интеграция в Евросоюзе в условиях функционирования евро: тенденции и перспективы. Автореферат. М., 2006. С. 19.
Рябышева Ю. Ю. Финансовая интеграция в странах зоны евро: как и зачем объединяются финансовые рынки // Закон и право. 2006. № 12. С. 72.
Буторина О. В. Новая валюта старого света // Журнал «Сенатор» // URL:
http://www.senat.org/integ3/txt11.htm
Евро: история, развитие, перспективы // URL:
http://www.eurocent.ru/about2.html
Карбовский В. Евро отмечает 10-летний юбилей // Финанс. 2008. № 5.
Там же.
Карбовский В. Евро отмечает 10-летний юбилей // Финанс. 2008. № 5.
Буторина О. В. Новая валюта старого света // Журнал «Сенатор» // URL:
http://www.senat.org/integ3/txt11.htm
Высокие отношения Великобритании и евро // URL:
http://www.forexpf.ru/_newses_/newsid.php?news=328 259
Лукьянов Ф. На оленях — к единому рынку. Шведских крестьян устраивает политика ЕС // URL:
http://www.delrus.cec.eu.int/em/28/aeu2412.htm
Захарова Н. Швеция против евро // URL:
http://ieras1.socionet.ru/files/Zacharova.doc
Programme of the Swedish presidency of the European Union // URL:
http://eu2001.se/static/eng/sweden/prioritet_utvidgning.asp
Захарова Н. Швеция против евро // URL:
http://ieras1.socionet.ru/files/Zacharova.doc
Захарова Н. Швеция против евро // URL:
http://ieras1.socionet.ru/files/Zacharova.doc
Кривых М. Им страшно // Эксперт Online. 2007. 26 марта.
Захарова Н. Швеция против евро // URL:
http://ieras1.socionet.ru/files/Zacharova.doc
Представительство Европейской комиссии в России // URL:
http://www.delrus.cec.eu.int
Европейский Союз на пороге XXI века. М., 2001. С. 110.
Европейский Союз на пороге XXI века. М., 2001. С. 112.
Ткачев В. А. Эволюция денежной системы Польши и перспективы интеграции в зону евро. Автореферат. СПб., 2006. С. 13.
Подписан договор о вступлении Болгарии и Румынии в Евросоюз с 1 января 2007 года // URL:
http://www.rg.ru/2005/04/26/strany-anons.html
Буторина О. Зона евро на пути к новой конфигурации // Расширение Европейского Союза и Россия. Под ред. О. В. Буториной, Ю. А. Борко. М.: Деловая литература, 2006. С. 62.
Seeking shelter // The Economist. 2008. October 30.
Lucas E. Smouldering // The Economist. 2008. November 6.
What lessons can be learned from the economic and financial crisis? // Speech by Jean-Claude Trichet, President of the ECB at the «5e Rencontres de l’Entreprise Européenne» organised by La Tribune, Roland Berger and HEC Paris, 17 March 2009 // European Central Bank. ;
http://www.ecb.int/press/key/date/2009/html/sp090317.en.html
Лидеры ЕС согласовали в Брюсселе подходы к борьбе с финансовым кризисом. ;
http://narodinfo.ru/news/65 480.html
Глобальный план восстановления и реформирования, принятый 2 апреля 2009 г. на саммите «Большой двадцатки» ;
http://www.londonsummit.gov.uk/en/summit-aims/summit-communique.
Верхофстадт Г. Три выхода для Европы // Россия в глобальной политике. 2009. № 1. Январь-Февраль.
Буторина О. В. Антикризисная стратегия Европейского Союза: ближние и дальние рубежи // Полития. 2009. № 3.
Там же.
Буторина О. В. Антикризисная стратегия Европейского Союза: ближние и дальние рубежи // Полития. 2009. № 3.
Буторина О. В. Антикризисная стратегия Европейского Союза: ближние и дальние рубежи // Полития. 2009. № 3.
Hall J. EU provides € 19bn to tackle unemployment // The Telegraph. 2009. June 3.
Кризис в ЕС приведет к драматическим последствиям? // URL:
http://www.moscow-post.ru/news/in_world/1 237 368 044 605
Долговые проблемы стран PIGS создают серьезные риски // URL:
http://am.gazprombank.ru/_help/specialists?rid=23 357&oo=2&fnid=68&newWin=0&apage=2&nm=75 118&fxsl=view.xsl
Долговые проблемы стран PIGS создают серьезные риски // URL:
http://am.gazprombank.ru/_help/specialists?rid=23 357&oo=2&fnid=68&newWin=0&apage=2&nm=75 118&fxsl=view.xsl
Экономика Греции // URL:
http://ru.wikipedia.org/wiki/Экономика_Греции
Экономика Греции // URL:
http://ru.wikipedia.org/wiki/Экономика_Греции
Жесткая экономия создает Греции проблемы // URL:
http://news.rin.ru/news/291 295/
Там же.
Гаспарян А. Евро с итальянским концом: как G7 заразилась греческой болезнью // URL:
http://www.pomnirossiu.ru/print2news277.html
Шмакова Н. В Италии внесены поправки в декрет, направленный на борьбу с кризисом // URL:
http://ria.ru/economy/20 110 906/431450181.html
Там же.
Долговой кризис: Испания на очереди // URL:
http://ru.ibtimes.com/articles/1932/20 111 014/447217.htm
Саркози призывает создать в зоне евро экономическое правительство —
http://www.afn.by/news/i/106 107
Канаев П., Камара С. Еврозона для сильных // URL:
http://www.gazeta.ru/business/2011/11/10/3 828 426.shtml
Бундестаг отправил Меркель увеличивать европейский стабфонд // URL:
http://www.rosbalt.ru/business/2011/10/26/905 545.html
Европейский фонд финансовой стабильности // URL:
http://ru.wikipedia.org/wiki/Европейский_фонд_финансовой_стабильности
Структура инвестиций в Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF) // URL:
http://www.fin-eco.ru/2011/11/efsf.html
Там же.
Бодрова А. Европейский фонд финансовой стабильности: с миру по нитке // URL:
http://investcafe.ru/blogs/annabel/post/13 635/
Гаспарян А. Евро с итальянским концом: как G7 заразилась греческой болезнью // URL:
http://www.pomnirossiu.ru/print2news277.html
Косарев Д. Разговор дороже денег // URL:
http://m.rg.ru/2012/02/01/a577018.html
Там же.
