Проект 5 является высоко устойчивыми, так как при снижении объемов реализации на 30% (до 70% от расчетной величины) NPV у него остается положительным: 12 тыс.
у.е. Проекты 1 и 2 — устойчивы, так как при снижении планового объема реализации на 20% NPV остается у них больше нуля — соответственно 8 и 15 тыс.
у.е. Проекты 3, 4 и 6 — неустойчивы: при снижении объемов реализации на 10% (проекты 3 и 4) и на 20% (проект 6) чистая текущая стоимость NPV становится отрицательной .Для анализа чувствительности проекта строятся специальные таблицы и графики. В первую очередь необходимо оценить чувствительность проекта к изменению объемов реализации. Если по этому проекту объемы реализации продукции уменьшить на 10% при сохранении текущих затрат, то проект сразу становится убыточным см. Табл. 13. Таблица 13Чувствительность проекта Годы проекта В среднем 12 345за год Объемы реализации 450 063 007 200 720 057 270 272
Текущие расходы 470 066 007 500 750 053 179 392
Прибыль от продаж-200−300−300−300−300−280 Инвестиционные затраты200 Ставка сравнения По-видимому это не вполне реально. Более реалистичным является предположение, что при сокращении объемов реализации также сократится переменная часть текущих затрат. Тогда результаты анализа чувствительности по этому проекту, представленные в табл. 14., показывают, что он достаточно устойчив: при снижении объемов реализации на 20% (до 80% от расчетной величины) чистая текущая стоимость NPV остается положительной — 7,6 тыс.
у.е. Таблица 14Результаты анализа чувствительности 12 345
Объемы реализации в тыс.
у.е.56 006 400 720 080 011 264 в %%708 090 100 110 NPV-111,17,6104,8223,5342,1 Можно представить графически изменение NPV от объема реализации. Строится график зависимости чистой текущей стоимости от изменения объемов реализации продукции рис. 1.NPVтыс.
у.е.300 200 100 708 090 112
Объемреализции в % Рис. 1 Анализ чувствительности проекта
Таблица 15Своднаятаблица№ п.п. Технико-экономические и финансовые показатели проекта
Ед. измерения
МагазинИнтернет-магазин12 341)Год основания предприятиядатаиюль 2007 годиюль 2007 год2) Запуск проекта по диверсификациидатаиюнь 2008 годаиюнь 2008 года3) Срок жизни инвестиционного проекталет30,14)Численность персонала предприятиячел.
1775)Инвестиционные затратыруб.
2 073 300 006)Среднегодовой объём реализации товаров и услугруб.
161 394 465 161 394 4657)Среднегодовые постоянные затратыруб.
11 292 62 524 008)Среднегодовые переменные затратыруб.
146 840 000−9)Среднегодовая чистая прибыльруб.
3 361 8 151 649 444 010)Срок окупаемости инвестициймесяц9,5 111)Ставка дисконтированиякоэффициент14,45%-12)Дисконтированный срок окупаемостимесяц11 113) Среднегодовая чистая дисконтированная прибыльруб.
2 520 870 965 456 714)Чистый дисконтированный доход (NPV)руб.
5 489 620 856 843 615)Внутренняя норма прибыли (IRR)коэффициент130%118%16)Индекс прибыльности (PI)индекс3,654,36Точка безубыточности имеет значение в вопросе жизнестойкости компании и ее платежеспособности. Степень превышение объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия. Введем обозначения:
В-выручка от продаж. Рн-объем реализации в натуральном выражении. Зпер-переменные затраты. Зпост-постоянные затраты. Ц-цена за шт. ЗСпер-средние переменные затраты (на единицу продукции).Тбд-точка безубыточности в денежном выражении. Тбн-точка безубыточности в натуральном выражении. Формула расчета точки безубыточности в денежном выражении:
Тбд = В*Зпост/(В — Зпер)(3)Формула расчета точки безубыточности в натуральном выражении (в штуках продукции или товара):Тбн = Зпост / (Ц — ЗСпер)(4)На приведенном ниже рисунке точка безубыточности Тбн = 20 штук
Рис. 2. Точка безубыточности
Итак, в точке безубыточности линия доходов пересекает и идет выше линии общих (валовых) затрат, линия прибыли пересекает 0 — переходит из зоны убытков в зону прибыли. Заключение
ВданнойкурсовойзагоднапримерепредприятияООО"Интеграл-Д"быларассмотренадиверсификациядеятельностиорганизации.Цельюдиверсификациибылоповышениеприбыликомпаниизасчётрасширенияпроизводства, котороенетребуетбольшихинвестиций. Вработебылоподробноописанопредприятие, послечегобыливыявленыпричины, повлекшиезасобойнеобходимостьвпринятиимерподиверсификации. Основныепричины, помнениюавтора, следующие:
высокаяконкуренциянарынкекомпьютерногооборудованияв
Санкт-Петербурге;
отсутствиенеобходимогоуправленческогоопытауруководителейкомпании;отсутствиедолжноймотивацииуперсоналавначальномпериодеработыкомпании;
сильнаязависимостьпредприятияотмногихвнешнихфакторов:
мировойэкономическийкризис;
зависимостьоткачестваработыпоставщиковитранспортныхкомпаний;сложностьвпрогнозированиизаключенийкрупныхсделоксгосударственнымизаказчиками-однимизосновныхисточниковприбыливстратегическомпланированиидеятельностикомпании.Витогеодновременнобылорассмотренодвавариантадиверсификациипроизводства:
открытиемагазинаиинтернетмагазина.Былиописанымероприятияипосчитаныинвестиционныезатраты, необходимыедлязапускаобоихпроектов.Былсоставленмаркетинговыйпланпродвиженияобоихмагазинов.Инвестиционныезатратысоставиличутьболеедвухмиллионоврублей, чтоявляетсясегоднясравнительноневысокойсуммойдляинвестиционногопроекта. Срококупаемостизатратсучётомдисконтированиясоставилчутьменеегода (11месяцев).Однакостоитзаметить, чтоинвестициивосновномпокрываютсязасчётприбылиотпродажкомпьютернойтехникистарыми, постояннымикорпоративнымиклиентамипредприятия. Втовремякакпрогнозируемаяприбыльотреализациитоварановымимагазинамисоставляетпорядка20процентовотобщейсуммыприбыли.Следовательно, можносделатьвывод, чтооценкавложенныхвдиверсификациюинвестицийноситнеоднозначныйхарактер, таккак, возможно, предприятиеполучалобытакуюжеприбыль, неинвестируядвамиллионарублейвдиверсификацию. Однакостоитотметить, чтовусловияхвысочайшейконкуренциирасширениеканаловсбыта, поискновыхпокупателейприналичииужесформировавшейсябольшойклиентскойбазы-этофактор, толькоупрочняющийконкурентнуюпозициюпредприятия, увеличиваяеёпотенциал. Благодарядиверсификацииукомпании"Интеграл-Д"появилисьоригинальныйиудобныйвиспользованиисайт, новое, отремонтированноеикрасивоепомещениемагазина, пришлидваопытныхсотрудника, работавшихранеевмагазине"Кей"ипоявилисьновыеканалысбыта, нацеленныенаоченьширокийсегментпокупателей. Вобщем, цельработы, помнениюавтора, выполнена-напримерерассматриваемогопредприятияопределеныпричины, повлекшиезасобойнеобходимостьвизменениях, иописано, какзасчётнетребующейбольшихзатратдиверсификациидеятельностикомпании, добитьсяростаприбыли.
Список литературы
Аверков А. М. Методика разработки конкурентной стратегии предприятия малого бизнеса // Вестник Академии. 2010. № 3. С. 16−19. Ахмедов Н. А. Методологические основы разработки стратегии перспективной инвестиционной политики экономического роста промышленных предприятий // Транспортное дело России. 2009.
№ 3. С. 31−36.Гриднев Е. С. Применение матрицы БКГ при разработке стратегии предприятия // Вестник Камчатского государственного технического университета. 2010.
№ 10. С. 61−64. Гришин В. В. Методические аспекты разработки инновационной стратегии предприятия в современных условиях // Фундаментальные и прикладные исследования кооперативного сектора экономики.
2010. № 1. С. 68−72.
Зубов Я. О. Формирование и обоснование инвестиционного портфеля при разработке хозяйственной стратегии предприятия // Финансовая аналитика: Проблемы и решения. 2011. № 12. С. 29−32. Кайгородов А. Г., Хомякова А. А. Методические аспекты разработки стратегии финансового оздоровления предприятия // Аудит и финансовый анализ. 2009.
№ 5. С. 302−306. Караев Р. А. Когнитивное моделирование хозяйственных стратегий предприятий: опыт разработки и тестирования в Азербайджане // Менеджмент в России и за рубежом. 2010. № 1.
С. 122−126.Михневич А. В., Витебская Е. Б. Принципы разработки стратегии управления строительными предприятиями // Экономика и управление. 2009. №
7. С. 38−41.Моргания О. Л. Подходы и методы разработки стратегии инновационного развития предприятия // Вестник Российской академии естественных наук (Санкт-Петербург). 2010. Т. 3. С.
39−43. Набиев Р.Г. О. Стратегия разработки и управления брендом предприятия // Транспортное дело России. 2009. № 10. С. 53−55.
Наумова Ю.В., Чернявский С. В. Система критериев оптимального экономического потенциала предприятия при разработке стратегии диверсификации // Вестник Университета (Государственный университет управления). 2010. Т. 3. С.
202−207. Никешина Е. В. Принципы и методы разработки стратегий развития промышленных предприятий // Актуальные проблемы социально-экономического развития России. 2009. № 1.
С. 86−89. Носкова Е. В., Любавская А.U. Методические положения по разработке стратегии маркетинга торгового предприятия // Управление каналами дистрибуции. 2010. №
2. С. 138−153. Процедура формирования системы управления предприятием на основе разработки инновационных стратегий / Журавлев Ю. В., Прозоровская Л. В., Лазарев А. Н. // Экономические науки. 2010.
№ 62. С. 301−305. Сандракова И. В., Парамонова Т. Н. Использование портфельных моделей при разработке стратегии торгового предприятия // Практический маркетинг. 2011. № 3.
С. 13−20.Синявина М. П., Бурмистров А. Н. Методика разработки сбалансированной системы показателей для оценки эффективности стратегии малого предприятия // Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического университета. 2009. №
81. С. 129−132.Солдатенкова Е. В. Основные этапы разработки функциональных стратегий предприятия в рамках рыночного и ресурсного подходов // Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического университета. 2010. № 96. С. 78−82.
Степаненко А. В. Теоретические аспекты разработки финансовой стратегии предприятия // Успехи современного естествознания. 2010. № 4.
С. 95−97.Сушкова Н. С. Методические основы разработки инвестиционной стратегии предприятия // ФЭС: Финансы. Экономика. Стратегия. 2010. № 05.
С. 11a-14. Сушкова Н. С. Особенности разработки и реализации инвестиционной стратегии туристского предприятия // Вестник Воронежского государственного университета. Серия: Экономика и управление.
2010. № 2. С. 77−81. Сушкова Н. С. Совершенствование разработки инвестиционной стратегии на предприятиях туризма РФ // ФЭС: Финансы. Экономика. Стратегия.
2011. № 01. С.
16−19. Теория и методология разработки стратегии развития предприятия / Булава И. В., Батьковский А. М., Батьковский М. А., Бушуев С. А., Мингалиев К. Н., Потапенко В. И., Олейник Т. Л., Ярошук М. П. // Научная монография / МОСКВА, 2009
Троицкий С. Н. Принципы и методы разработки стратегии инновационной деятельности промышленных предприятий // Вестник экономической интеграции. 2010. Т. 1. №
3. С. 99−105. Хейфиц Б. И. Современные инструменты разработки и реализации стратегии предприятия // Вестник Иркутского государственного технического университета. 2009. Т. 38. №
2. С. 135−139. Шульгина Л. В., Овсянников С. В. Актуальные проблемы разработки антикризисной стратегии промышленного предприятия // ФЭС: Финансы. Экономика.
Стратегия. 2009. № 3. С. 11−15.
