Вариант 1 и для буквы «К»

Знак — характеризует нехватку средств в соответствующем году. Сальдо нарастающим итогом характеризует величину накопленных реальных денег. Обеспечение положительного сальдо накопленных реальных денег в любом временном интервале расчетного периода выступает как обязательное условие реализуемости проекта и характеризует его финансовую состоятельность. Т, а б л и ц, а 15Движение реальных денежных средств, млн. руб.№ п/пПоказатели

Порядок расчёта

ГодыВсего за период1-й2-й3-й4-й5-й6-й7-й1Приток средств 1.

1. Тарифные доходы

Табл.

13, стр. 1−45 731 001 001 001 009 152.

2.Кредиты

Табл.

14, стр. 290,0522------ 1.

3.Итого

Стр.

1.1 + стр.

1.290,5 224 573 100 100 099 768 320,05222

Отток средств 2.

1.Капитальные затраты

Табл.

3, стр. 122,0530,8735,28----88,22.

2.Прирост оборотных средств

Табл.

3, стр. 20,463 050,648270,74 088----1,85 222.

3.Эксплуатационные расходы (без амортизационных отчислений) Табл.

9, стр. 6−2,53 565 635,39520759,80 087 259,80087259,80 087 259,800872546,65 226 312.

4.Выплаты в погашение займов (основного долга) Табл. 5, стр. 2--18,104 418,0104418,104 418,0104418,104 490,05222.

5.Уплаченные проценты

Табл. 5, стр. 39,9 057 429,9057429,9 057 427,92459365,94 344 523,96229681,981 148 449,528712.

6.Налоги, всего

Табл.

12, стр. 5−7,995 001 114,00433620,6 827 820,48230320,95 777 921,433255102,502 124 В том числе: — на прибыль

Табл.

12, стр. 3 7,6 303 271 713,12911918,548 132 119,02360819,49 908 319,97455995,4 274 499 прочие из прибыли

Табл.

12, стр. 4−0,364 673 930,87521741,45 869 571,45869571,45 869 571,45869577,74 674 152.

7.Итого

Стр.

2.1+2.2+2.3++2.4+2.5+2.632,41 879 251,472578765,32 616 555,742733954,23 706 152,73138851,225 716 378,7874973

Сальдо притоков и оттоков по годам

Стр.

1.3 -стр.

2.757,633 408−6,472 578 727,673834644,257 266 145,76293947,26 861 248,774284229,2 647 033.

1.То же, нарастающим итогом 57,63 340 851,160829358,834 664 103,09193148,85 487 196,12348244,89 776 10. Расчет показателей эффективности инвестиций в строительстве ВОЛСИнтегральныепоказателиэффективностипроекта рассчитываются при условии обеспечения финансовой состоятельности проекта и представляются в табл. 16. Чистый поток реальных денег представляет собой сумму потоков реальных денег от двух видов деятельности: операционной и инвестиционной. После дисконтирования потоков реальных денег от операционной и инвестиционной деятельности их сумма формирует чистый дисконтированный доход, который рассчитывается как по годам, так и нарастающим итогом. Сальдо текущей стоимости (ЧДД), данное нарастающим итогом, показывает конкретный год, в котором отрицательное сальдо текущей стоимости (ОЧДД) перейдет в положительное сальдо чистой текущей стоимости (ПЧДД). Этот год и будет годом окупаемости инвестиций. Точное значение срока окупаемости инвестиций может быть рассчитано по следующей формуле, лет, где t1 — последний год, в котором сальдо ЧДД имеет отрицательное зна-чение (ОЧДД t1); t2 — год, в котором значение сальдо ЧДД стало положительным (ПЧДД t2).Задаваясь несколькими значениями нормы дисконта, последовательными приближениями определяют величину показателя внутренней нормы доходности, т. е. такую величину, при которой чистый интегральный доход за расчетный период будет близок к нулю. Т, а б л и ц, а 16Расчет интегральных показателей эффективности инвестиций в строительство ВОЛС, млн. руб.№Показатели

Порядок Годы

Всего п/прасчёта1-й2-й3-й4-й5-й6-й7-йза период1Поток реальных денег от инвестиционной деятельности

Табл.

3, стр. 322,5 130 531,5182736,2 088 90,5 222

Поток реальных денег от операционной деятельности

Табл.

13, стр. 5−9,90 574 225,045691343,694 714 662,267706163,773 378 865,27905266,7 847 244 319,3169033

Чистый поток реальных денег

Стр. 2 — стр.

1−32,418 792−6,472 578 727,6738345662,267 706 163,773378865,27 905 266,7847244229,2 647 034

Норма дисконта0,10,10,10,10,10,10,10,10,15Коэффициент дисконтирования 0,9 090 909 090,826446280,75 131 480,683013460,620 921 320,56447390,51 315 812 6Дисконтированный поток реальных денег от инвестиционной деятельности

Стр. 1 x стр.

520,4 664 090 926,04815727,630 203 000 073,57758647

Дисконтированный поток денег от операционной деятельности

Стр. 2 x стр.

5−9,52 220,698918432,828 485 842,529681139,598 250 836,84832334,2 711 235 197,7695628

Чистый дисконтированный доход при заданной норме дисконта: по годам периода

Стр. 7 — стр.

6−29,4 716 291−5,349 238 615,7654654842,529 681 139,598250836,84 832 334,2711235124,191 976 нарастающим итогом -29,4 716 291−34,8 208 677−29,55 402 213,474278953,72 529 689,920852124,191 976 9Индекс доходности

Стр.7(всего)/стр.

6(всего)

2,687 905 10Срок окупаемости3,7 года 11. Графическоеизображениефинансовогоинвестиционногопроекта

Финансовый профиль инвестиционного проекта, как правило, имеет форму, представленную на рис. 1.Рис. 1. Финансовый профиль инвестиционного проекта12. Выводыпорезультатамработы

В результате анализа проекта видим, что срок окупаемости проекта составляет 3,7 лет. Индекс доходности проекта — 2,69. Проект можно принять к внедрению. ПРИЛОЖЕНИЕ 1Исходные данные по вариантам

ПоказателиУсловные обозначения1Протяженность строящегося пути, кмL2080

Протяженность шумо-защитных сооружений, в процентах от общего объема строительства Lш10Объем услуг по перевозкамY312Удельные капитальные вложения k735 В ВСП, тыс. руб./км

Доля оборотных средств в процентах от капитальных вложений с учетом НДС2,1НДС, %НДС18Срок возврата кредита, лет-5(начиная с третьего года) Процентная ставка за кредит, %БК11Ставка налога на имущество, %nM2,2Налог на прибыль, %Нп24Норматив численности на обслуживание ВСП на двупутномучасткевисчислениии на 1 км длины, чел.-ч/ мес. Н1,7Средняя заработная плата производственного персонала в месяц, руб. z2000

Норма амортизационных отчислений g7по устройствам связи, %Тарифные доходы, млн. руб. Дт1960ПРИЛОЖЕНИЕ 2Протяженность линии связи по срокам строительства в процентах к общей протяженности№Сроки Условные

В, а р и, а н т ып/пстроительстваобозначения

К11-й годL12522-й годL23533-й годL340ПРИЛОЖЕНИЕ 3Объём услуг по аренде каналов связи по годам строительства в процентах к общему объему услуг№Сроки Условные

В, а р и, а н т ып/пстроительстваобозначения

К11-й год

У13 922-й год

У22 833-й год

У333ПРИЛОЖЕНИЕ 4Тарифные доходы за подключение и аренду каналов по годам строительства в процентах к общим тарифным доходам№Сроки Условные

В, а р и, а н т ып/пстроительстваобозначения

К11-й год

ДТ14 522-й год

ДТ22 833-й год

ДТ327